Vừa mới tìm hiểu về động thái thị trường đồng toàn cầu, và có điều gì đó khá thú vị đang diễn ra mà ít người chú ý đến. Vào năm 2024, chúng ta đã thấy giá đồng đạt mức cao kỷ lục trên $5 mỗi pound lần đầu tiên trong lịch sử—nhưng điều khiến tôi chú ý là: trong khi giá tăng vọt, tình hình cung ứng lại ngày càng thắt chặt hơn.

Vấn đề cốt lõi? Các mỏ khai thác đã cũ ở các khu vực sản xuất chính mà không có đủ công suất mới đi vào hoạt động để thay thế chúng. Trong khi đó, nhu cầu từ chuyển đổi năng lượng dự kiến sẽ tăng mạnh trong những năm tới. Đó là một công thức điển hình cho thâm hụt cung ứng, điều này có thể mang lại lợi ích lớn cho cả giá đồng và các công ty khai thác đồng.

Hãy để tôi phân tích nguồn gốc thực sự của đồng toàn cầu. Theo dữ liệu khảo sát địa chất mới nhất, tổng sản lượng đạt khoảng 23 triệu tấn mét trong năm 2024. Chile hoàn toàn chiếm ưu thế là nhà sản xuất đồng lớn nhất thế giới, khai thác 5,3 triệu tấn—khoảng 23 phần trăm nguồn cung toàn cầu. Họ có các hoạt động khai thác khổng lồ từ các nhà khai thác nhà nước và các tập đoàn quốc tế lớn như BHP, trong đó mỏ Escondida là hoạt động đồng lớn nhất thế giới.

Nhưng điều thú vị là: Cộng hòa Dân chủ Congo đang tăng tốc nhanh chóng. Họ đạt 3,3 triệu tấn trong năm 2024, tăng từ 2,93 triệu tấn của năm trước. Dự án Kamoa-Kakula đã bắt đầu sản xuất thương mại vào giữa năm 2024 và dự kiến sẽ tiếp tục tăng tốc. Peru đạt 2,6 triệu tấn, mặc dù thực tế giảm nhẹ so với năm trước do gặp vấn đề bảo trì tại một số mỏ lớn.

Sản lượng khai thác nội địa của Trung Quốc đạt 1,8 triệu tấn, nhưng điều đáng chú ý là họ đang tinh chế hơn 12 triệu tấn mỗi năm, chiếm hơn 44 phần trăm lượng đồng tinh chế của thế giới. Họ là trung tâm tinh chế, không nhất thiết là trung tâm khai thác.

Indonesia đã vươn lên vị trí thứ năm với 1,1 triệu tấn, bằng với Mỹ, điều này thật sự đáng chú ý. Indonesia đã tăng trưởng đều đặn, đặc biệt là với các dự án của Freeport tại Grasberg và mở rộng tại các hoạt động khác. Nga, Úc, Kazakhstan và Mexico lần lượt nằm trong top mười, mỗi nơi đóng góp từ 700.000 đến 930.000 tấn.

Câu chuyện thực sự ở đây không chỉ là ai sản xuất nhiều nhất—mà là chuyện xảy ra tiếp theo. Với nguồn cung ngày càng thắt chặt và nhu cầu từ chuyển đổi năng lượng sắp bùng nổ, chúng ta có thể đang đối mặt với những mất cân đối lớn trên thị trường. Đối với bất kỳ ai theo dõi rủi ro đồng hoặc các công ty đứng sau các hoạt động này, động thái cung cầu này chắc chắn đáng để theo dõi sát sao. Những năm tới có thể rất quan trọng đối với lĩnh vực này.