Vì vậy, tôi đã nghĩ về lý do tại sao nhiều nhà giao dịch quyền chọn lại phá sản tài khoản của họ, và thành thật mà nói, nó thường chỉ liên quan đến một điều mà hầu hết mọi người hoàn toàn bỏ qua: thời gian mất giá. Bạn có cảm giác đó khi bạn đang giữ một vị thế và nó chỉ âm thầm mất giá trị dù không có gì di chuyển không? Đó chính là thời gian mất giá trong hành động, và nếu bạn không chú ý đến nó, nó sẽ phá hủy danh mục đầu tư của bạn.

Điều này về cách quyền chọn mất giá theo thời gian - không phải theo tuyến tính. Nó tăng tốc theo cấp số nhân, đặc biệt khi bạn gần đến ngày hết hạn. Đây là lý do tại sao thời điểm lại quan trọng đến vậy. Nếu bạn đang mua một quyền chọn trong tiền, bạn cần phải tích cực chốt lời. Đừng chờ đợi hy vọng có thêm lợi nhuận vì thời gian mất giá thực sự đang ăn mòn phí bảo hiểm của bạn mỗi ngày trôi qua.

Tôi thấy nhiều nhà giao dịch xem thời gian mất giá như một khái niệm lý thuyết, nhưng thực ra đó là điều thực tế nhất bạn cần hiểu về định giá quyền chọn. Hãy nghĩ theo cách này: giá trị của quyền chọn đến từ hai phần. Có giá trị nội tại (bao nhiêu quyền chọn đang trong tiền) và sau đó là giá trị thời gian, tức là tất cả những thứ còn lại. Khi ngày hết hạn đến gần, giá trị thời gian đó biến mất. Một quyền chọn mua tại mức giá bằng giá thị trường với 30 ngày còn lại có thể mất đi một nửa giá trị chỉ trong hai tuần vì cách quyền chọn mất giá theo cấp số nhân.

Phép tính khá đơn giản. Nếu bạn đang xem xét một cổ phiếu giao dịch ở mức 39 đô la với quyền chọn mua với mức giá thực hiện 40 đô la, bạn đang mất khoảng 7,8 cent mỗi ngày chỉ từ thời gian mất giá. Mỗi ngày trôi qua mà cổ phiếu không di chuyển theo hướng có lợi cho bạn là tiền mất đi trong túi của bạn. Đây là lý do tại sao nhiều nhà giao dịch có kinh nghiệm thích bán quyền chọn hơn là mua - họ thực sự được trả tiền từ thời gian mất giá thay vì chống lại nó.

Điều mà phần lớn mọi người bỏ lỡ là thời gian mất giá tác động khác nhau tùy thuộc vào việc bạn đang giữ quyền chọn mua hay quyền chọn bán. Đối với người mua quyền chọn mua, nó chống lại bạn suốt thời gian đó. Đối với người mua quyền chọn bán, cũng vậy. Nhưng điều thú vị là: càng gần đến ngày hết hạn, tốc độ mất giá này càng nhanh hơn. Tháng cuối cùng là thời điểm mọi thứ trở nên thực sự khốc liệt vì còn nhiều giá trị ngoại lai hơn để bị xói mòn.

Đây có lẽ là lý do tại sao những nhà giao dịch quyền chọn giỏi nhất mà tôi biết lại cực kỳ chú trọng vào việc quản lý các vị thế của họ một cách chủ động. Bạn không thể chỉ đặt rồi quên với quyền chọn vì thời gian mất giá luôn chống lại bất kỳ vị thế dài hạn nào bạn nắm giữ. Nó giống như mang một khoản phí mỗi ngày bạn giữ giao dịch đó. Hiểu rõ áp lực này là điều cực kỳ quan trọng nếu bạn thực sự muốn có lợi nhuận lâu dài khi giao dịch quyền chọn.