Chỉ mới nhận ra hầu hết các nhà giao dịch quyền chọn tôi biết đều hoàn toàn đánh giá thấp một điều: sự mất giá theo thời gian trong quyền chọn. Giống như, họ sẽ giữ vị thế và xem nó mất giá từng ngày, mà không thực sự hiểu tại sao. Để tôi phân tích rõ hơn những gì thực sự đang xảy ra ở đây.

Sự mất giá theo thời gian về cơ bản là sự xói mòn giá trị của quyền chọn khi bạn tiến gần đến ngày hết hạn. Tuy nhiên, điều này không phải là tuyến tính. Nó tăng tốc theo cấp số nhân, đặc biệt trong những tuần cuối cùng đó. Vì vậy, nếu bạn đang nắm giữ một quyền chọn trong vùng tiền, nghĩ rằng bạn còn nhiều thời gian, thì có thể bạn đang mất nhiều giá trị hơn bạn nhận thức được.

Toán học khá đơn giản. Lấy giá thực hiện của bạn, trừ đi giá cổ phiếu hiện tại, chia cho số ngày đến hạn. Điều đó cho bạn tỷ lệ mất giá hàng ngày. Nhưng điều thực sự quan trọng là hiểu cách điều này thay đổi theo thời gian. Một quyền chọn mua ở vùng tiền với 30 ngày còn lại? Nó có thể mất phần lớn giá trị ngoại sinh chỉ trong hai tuần. Đến khi còn vài ngày, quyền chọn gần như vô giá trị nếu nó chưa di chuyển theo hướng của bạn.

Điều làm cho sự mất giá theo thời gian trong giao dịch quyền chọn trở nên phức tạp là nó hoạt động khác nhau tùy thuộc vào vị thế của bạn. Nếu bạn mua quyền chọn, thời gian là kẻ thù của bạn - nó liên tục ăn mòn phí bảo hiểm của bạn. Nhưng nếu bạn bán quyền chọn? Sự mất giá theo thời gian trở thành đồng minh của bạn. Đó là lý do tại sao nhiều nhà giao dịch có kinh nghiệm thích bán hơn mua. Họ để thời gian làm việc cho họ thay vì chống lại họ.

Ảnh hưởng còn rõ rệt hơn nữa khi bạn đi sâu vào vùng tiền. Một quyền chọn trong vùng tiền mất giá nhanh hơn so với quyền chọn ngoài vùng tiền. Điều này trái ngược với nhiều người, nhưng hợp lý khi bạn nghĩ về nó. Giá trị thời gian của bạn đang thu hẹp, và còn ít chỗ để mọi thứ di chuyển theo hướng có lợi cho bạn.

Biến động, lãi suất, và thời gian còn lại - tất cả đều ảnh hưởng đến tốc độ tăng tốc của sự mất giá theo thời gian. Nhưng nguyên tắc cốt lõi luôn là như nhau: khi đến gần ngày hết hạn, phần phí thời gian bạn đã trả sẽ bốc hơi. Hiểu về sự mất giá theo thời gian trong quyền chọn có nghĩa là biết khi nào nên thoát vị thế sớm thay vì giữ đến ngày hết hạn hy vọng vào một phép màu. Đó là sự khác biệt giữa quản lý rủi ro đúng cách và chỉ đơn giản là để vốn của bạn biến mất. Nếu bạn giao dịch quyền chọn một cách nghiêm túc, kiến thức này không phải là tùy chọn - đó là nền tảng để không làm sập tài khoản của bạn.