Vừa mới cập nhật tin tức về việc Netflix mua lại đang lan truyền, và thành thật mà nói phản ứng của thị trường đã rất hợp lý. Việc Netflix rút lui khỏi thỏa thuận với Warner Bros. thực sự đang trở thành một bước đi thông minh, và đây là lý do tại sao tôi nghĩ cổ phiếu xứng đáng được chú ý ngay bây giờ.

Vì thỏa thuận này rất lớn - chúng ta đang nói về $72 tỷ đô la giá trị vốn chủ sở hữu mà Netflix sẽ trả bằng tiền mặt. Paramount Skydance đã đưa ra một đề nghị cạnh tranh, và Netflix cơ bản đã nói 'không, giá quá cao' và rút lui. Gã khổng lồ phát trực tuyến thậm chí còn nhận được khoản phí chấm dứt hợp đồng 2,8 tỷ đô la, điều này thực sự làm giảm bớt cú sốc. Khoản thanh toán chấm dứt này chiếm khoảng 23% doanh thu quý 4 của họ, điều này không thể xem nhẹ.

Nhưng điều thực sự quan trọng vượt ra ngoài các con số là gì. Tin tức về việc mua lại đã làm nổi bật một điều quan trọng về nhận thức của công chúng trong lĩnh vực này. Có sự phản đối mạnh mẽ từ các nhà lập pháp về chống độc quyền - các nhà làm luật thực sự lo ngại về việc Netflix trở nên quá thống trị, các insider trong ngành truyền thông phản đối, các liên đoàn lao động đấu tranh quyết liệt. Nếu Netflix đã cố gắng vượt qua, họ sẽ phải đối mặt với một cuộc chiến pháp lý rối rắm với các chính trị gia có ảnh hưởng và có thể làm tổn hại danh tiếng thương hiệu của họ. Đó là loại chuyện kéo dài lâu hơn mọi người nghĩ.

Bằng cách lùi bước, Netflix đã tránh được tất cả những ồn ào đó. Thương hiệu của họ vẫn giữ được sự trong sạch, họ tránh được cơn ác mộng về truyền thông, và thành thật mà nói điều đó còn quan trọng hơn mọi người nhận ra trong cuộc chiến phát trực tuyến.

Rồi còn góc độ tài chính nữa. Vay mượn $72 tỷ đô la sẽ thay đổi căn bản cách hoạt động của Netflix. Thay vào đó, họ duy trì sự linh hoạt và có thể tiếp tục làm những gì đã giúp họ thành công - tạo ra nội dung tuyệt vời và phát triển một cách tự nhiên. Ban lãnh đạo đã nói rất rõ: đây là một 'điều tốt có thể có' với mức giá phù hợp, chứ không phải là một 'bắt buộc phải có' bằng mọi giá.

Thị trường phát trực tuyến vẫn còn rất lớn. Tính đến cuối năm ngoái, phát trực tuyến vẫn chiếm chưa đến 50% tổng thời gian xem TV tại Mỹ. Còn nhiều dư địa phát triển, và Netflix đang ở vị trí để tận dụng mà không bị gánh nặng bởi một thương vụ mua lại khổng lồ.

Nhìn lại tin tức về việc mua lại theo hướng tích cực, quyết định rút lui của Netflix thực sự củng cố vị thế của họ. Họ có không gian tài chính để thở, danh tiếng vẫn còn nguyên vẹn, và họ có thể tập trung vào những gì họ làm tốt nhất. Đó là kiểu tư duy chiến lược quan trọng đối với các nhà đầu tư dài hạn đang theo dõi lĩnh vực này.