Gần đây tôi đã theo dõi ngành công nghiệp robot khá sát sao, và có điều gì đó thú vị đang xảy ra mà hầu hết các nhà đầu tư có thể vẫn chưa nhận ra. Không phải về chính các robot – mà về kinh tế học cuối cùng đang buộc các công ty phải triển khai chúng quy mô lớn.

Dưới đây là vấn đề: lực lượng lao động già đi, lạm phát tiền lương, tỷ lệ thay thế kho hàng đạt mức ba chữ số – đây không chỉ là số liệu thống kê. Chúng đang tạo ra một cuộc khủng hoảng lao động thực sự trên khắp các kho hàng, nhà máy, bệnh viện và ngành dịch vụ. Đột nhiên, tự động hóa không còn là thứ xa vời nữa. Nó đã trở thành điều tất yếu về mặt kinh tế. Và đó là lúc các đường cong chấp nhận thực sự bắt đầu uốn cong.

Trong khi mọi người đang mải mê với chip AI và mô hình lớn tiếp theo, thì sự chuyển đổi thực sự đang diễn ra trong thế giới vật lý. Chúng ta đang nói về robot phẫu thuật, cảm biến kho hàng, nền tảng humanoid, hệ thống lập kế hoạch chuyển động – hạ tầng thực sự đưa tự động hóa vào các nhà máy và bệnh viện. Chi phí triển khai đang giảm, lợi ích năng suất đang tăng lên, và toán học cuối cùng đã phù hợp ở quy mô lớn.

Hãy để tôi đi qua một số cơ hội tôi đang theo dõi trong chuỗi giá trị này. Vị thế của Nvidia rất thú vị vì mọi người đều biết về sự thống trị của họ trong đào tạo AI, nhưng ít người nhận ra rằng nền tảng Jetson của họ về cơ bản đang cung cấp năng lượng cho thị trường robot thị giác và lập kế hoạch chuyển động. Khi robot chuyển từ các nhiệm vụ được lập trình sẵn sang hành vi thích ứng dựa trên AI, lớp tính toán của Nvidia trở thành nền tảng cốt lõi. Nếu robot tự hành mở rộng quy mô như các trung tâm dữ liệu, đó là một vị trí khá hấp dẫn.

Tiếp theo là các nhà sản xuất phần cứng thuần túy. Intuitive Surgical vận hành hơn 10.000 hệ thống phẫu thuật da Vinci trên toàn cầu – đó là doanh thu định kỳ từ các thủ thuật. Doanh thu quý 3 của họ đạt 2,51 tỷ USD với mức tăng trưởng 23% so với cùng kỳ năm ngoái, được thúc đẩy bởi khối lượng thủ thuật. Mô hình cơ sở cài đặt này tích tụ theo thời gian khi mỗi hệ thống mới giúp giữ chân nhiều năm bán dụng cụ có biên lợi nhuận cao. Thị trường robot phẫu thuật vẫn còn sơ khai, nghĩa là còn hàng thập kỷ phát triển phía trước.

Về mặt công nghiệp, Rockwell Automation nắm bắt chi tiêu tự động hóa nhà máy liên quan đến chu kỳ sản xuất. Nếu hạn chế lao động thúc đẩy việc áp dụng nhanh hơn dự kiến, họ sẽ hưởng lợi qua cơ sở cài đặt của mình trên hàng nghìn nhà máy. Zebra Technologies vận hành một góc độ khác – họ xây dựng hệ thần kinh cho kho hàng với máy quét mã vạch, RFID và thị giác máy tính. Doanh thu quý 3 đạt 1,32 tỷ USD với tăng trưởng ổn định trong các danh mục chính. Họ hoàn toàn phù hợp để hưởng lợi từ làn sóng tự động hóa này.

Cũng có góc cobot qua Teradyne, công ty sản xuất robot cộng tác cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa. Nếu cobots trở thành xu hướng chính, điều đó mở ra thị trường tự động hóa ngoài các nhà sản xuất khổng lồ. Tiếp theo là các nhà cung cấp linh kiện như Texas Instruments bán các chip analog và cảm biến tạo thành hệ thần kinh và cơ bắp cho tất cả các robot này. Đây là một trò chơi đào xới trong một ngành đã trưởng thành, sinh lợi.

Robot humanoid Optimus của Tesla vẫn chưa thương mại hóa, nhưng cách tiếp cận tích hợp theo chiều dọc của họ về động cơ, pin và đào tạo AI có thể thúc đẩy quá trình phát triển nhanh hơn. Nếu humanoid đạt được khả năng thương mại, quy mô sản xuất của họ sẽ trở thành lợi thế lớn. Stryker cạnh tranh trong lĩnh vực robot phẫu thuật với tiềm năng tăng trưởng trong một ngành chăm sóc sức khỏe chưa khai thác hết. UiPath cung cấp một góc nhìn hoàn toàn khác – họ dẫn đầu trong tự động hóa quy trình robot với phần mềm bot xử lý các quy trình doanh nghiệp thay vì các nhiệm vụ vật lý.

Điểm chung ở đây là chúng ta đang ở một điểm ngoặt quan trọng. Thiếu hụt lao động, hệ thống hỗ trợ AI, yêu cầu logistics thương mại điện tử – tất cả đều hội tụ để thúc đẩy việc chấp nhận robot hóa. Các công ty nằm trong chuỗi giá trị này, từ chip và cảm biến đến cánh tay robot và phần mềm, sẽ hưởng lợi nếu việc áp dụng tăng tốc như dự báo của hầu hết các chuyên gia. Thứ thực sự cần làm có lẽ là sở hữu một loạt các tên tuổi trong các phân khúc robot khác nhau thay vì quá tập trung vào một công nghệ mới nổi duy nhất. Điều đó vừa nắm bắt được tính linh hoạt, vừa quản lý rủi ro trong chủ đề cổ phiếu robot rộng lớn hơn.