Gần đây tôi đã nhận thấy điều gì đó thú vị - thực ra có một số cổ phiếu vững chắc đang giảm giá, và dường như mọi người đang bỏ qua chúng. Các đợt bán tháo trông còn dữ dội hơn nhiều so với những gì các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp thực sự xứng đáng.

Lấy DoorDash làm ví dụ. Vâng, cổ phiếu đã giảm khoảng 38% từ đỉnh tháng 10, và chắc chắn có những ồn ào về quy định ở những nơi như Seattle. Nhưng công ty thực sự đang hoạt động rất tốt. Doanh thu tăng 38% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 4 lên gần $30 tỷ đô la, và lợi nhuận cũng tăng 51%. Họ không chỉ còn làm giao đồ ăn nữa - còn bán tạp hóa, thực hiện đơn hàng bán lẻ, và giờ đây họ sở hữu Deliveroo mở ra tiềm năng lớn ở châu Âu. Đây là một doanh nghiệp hoàn toàn khác so với vài năm trước, nhưng thị trường vẫn đối xử với nó như thể không có gì thay đổi.

Rồi còn có ServiceNow. Hầu hết mọi người chưa nghe nói về nó, nhưng 85% các công ty trong danh sách Fortune 500 đang thực sự chạy trên nền tảng của họ. Toàn bộ ngành SaaS bị tàn phá vì mọi người lo lắng rằng AI sẽ giết chết các công ty phần mềm. Mối lo lắng này có vẻ hợp lý ở bề mặt, nhưng CEO thực sự đã đưa ra một điểm hợp lý trong cuộc gọi về lợi nhuận - AI doanh nghiệp có lẽ sẽ là động lực lớn nhất thúc đẩy đầu tư trong toàn bộ chu kỳ AI này, chứ không phải là kẻ phá hủy. Ông ấy còn chứng minh điều đó bằng cách mua $3 triệu cổ phiếu của chính mình. Đó là loại tín hiệu mà tôi chú ý.

Toast có lẽ là công ty mà nhiều người đã từng sử dụng mà không nhận ra - hệ thống điểm bán hàng của họ xuất hiện khắp nơi. Giảm 44% so với tháng 8, và đúng vậy, cùng một cơn hoảng loạn SaaS đã ảnh hưởng nặng nề đến họ. Nhưng họ đã thêm 30.000 địa điểm nhà hàng mới trong năm ngoái, doanh thu định kỳ tăng 26% lên $2 tỷ đô la, và lợi nhuận quý 4 đã tăng gấp ba. Họ đang mở rộng sang các lĩnh vực mới và quốc tế hóa. Định giá thực sự hấp dẫn khi bạn tính đến tốc độ tăng trưởng - tỷ lệ PEG 0.25 khá thuyết phục.

Điều chung của các cổ phiếu đang giảm giá hiện nay là các đợt bán tháo dường như không liên quan gì đến những gì thực sự đang xảy ra trong doanh nghiệp của họ. Đôi khi, những cơn hoảng loạn trên thị trường tạo ra những cơ hội thực sự nếu bạn sẵn sàng bỏ qua những ồn ào.