Vậy là chúng ta đã đi qua nửa đầu năm 2026 rồi và tôi đã nghĩ lại những gì trông có vẻ hứa hẹn từ đầu năm. Câu chuyện về hạ tầng AI vẫn là chủ đề chi phối chính, và thành thật mà nói, hầu hết các tên tuổi lớn trong chip và đám mây đều đã đáp ứng kỳ vọng. Để tôi đi qua những cái thực sự thu hút sự chú ý của tôi khi tôi xây dựng danh sách theo dõi.

Rõ ràng Nvidia là sự lựa chọn an toàn mà mọi người đều nói đến. Câu chuyện chi tiêu cho trung tâm dữ liệu cứ ngày càng lớn hơn - họ dự đoán sẽ đạt 3-4 nghìn tỷ đô la trong chi tiêu vốn toàn cầu vào năm 2030, thật là điên rồ. Miễn là các nhà siêu mở rộng vẫn tiếp tục đổ tiền vào hạ tầng AI, Nvidia có lẽ sẽ tiếp tục thắng. Nó đã là biểu tượng của toàn bộ quá trình mở rộng này kể từ năm 2023 và tôi không thấy điều đó thay đổi trong thời gian tới.

Nhưng đây là phần thú vị đối với tôi. AMD đã âm thầm thu hẹp khoảng cách trong lĩnh vực GPU. Doanh thu trung tâm dữ liệu của họ dự kiến sẽ đạt mức tăng trưởng kép hàng năm 60% mà họ nhắm tới, trong khi đến quý 3 họ chỉ mới đạt 22% tăng trưởng. Nếu họ thực sự làm được điều đó, đó là loại tăng tốc khiến người ta phấn khích. Câu chuyện tương tự với Broadcom - họ đi theo hướng khác với các bộ tăng tốc AI tùy chỉnh thay vì cạnh tranh trực tiếp về GPU. Doanh thu bán dẫn AI của họ tăng 74% so với cùng kỳ năm trước và họ dự kiến sẽ vượt quá 100% tăng trưởng trong quý 1 của năm tài chính 2026. Loại đà này thu hút sự chú ý của mọi người.

Taiwan Semiconductor là sự lựa chọn hợp lý nếu bạn muốn giữ trung lập trong tất cả những chuyện này. Họ là nhà đúc chip mà mọi người đều sử dụng - Nvidia, AMD, Broadcom đều thuê ngoài cho họ. Vì vậy miễn là chi tiêu cho AI tiếp tục tăng, TSMC thắng bất kể ai đang thắng trong cuộc chiến chip.

Về phía các công ty lớn, Alphabet cuối cùng cũng nhận được sự tôn trọng cho trò chơi AI của họ. Gemini từ bị coi là kém hơn đã trở nên cạnh tranh thực sự với những sản phẩm tốt nhất hiện có. Thêm vào đó, họ có Google Search như một cỗ máy kiếm tiền và Google Cloud giờ đã trở thành một doanh nghiệp thực thụ. Khó mà tìm ra điểm yếu.

Meta thì thú vị vì thị trường đã trừng phạt họ vì kế hoạch chi tiêu vốn, nhưng mọi người không để ý đến việc doanh nghiệp thực sự hoạt động mạnh mẽ như thế nào. Doanh thu của họ tăng 26% so với cùng kỳ trong quý 3, nhờ ảnh hưởng của AI trên các nền tảng của họ. Khoảng cách giảm giá đó trông như một cơ hội mua vào thực sự đối với tôi.

Amazon chỉ tăng khoảng 3% trong phần lớn năm 2025, như thể mọi người đang ngủ quên trên doanh nghiệp này. Các mảng đám mây và quảng cáo của họ hoạt động rất tốt. Cả hai đều được xây dựng để phát triển mạnh trong một thế giới nặng về AI, nên cổ phiếu có dư địa để tăng trưởng.

PayPal bị đánh tụt hạng thảm hại - giảm 30% - nhưng doanh nghiệp của họ không tệ như giá cổ phiếu thể hiện. Họ thực sự đã mang lại tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu ổn định trong suốt năm 2025 và đang thực hiện mua lại cổ phiếu. Với tỷ lệ P/E dự phóng là 11,5 lần, trông có vẻ rẻ.

Rồi còn The Trade Desk, năm vừa rồi giảm 70% rất dữ dội. Họ đã gặp rắc rối trong việc chuyển đổi sang nền tảng AI Kokai và mất một số khách hàng vào tay Amazon vì điều đó. Nhưng Wall Street vẫn dự báo tăng trưởng doanh thu 16% cho năm 2026 với tỷ lệ P/E dự phóng là 20. Cấu hình đó trông như một ứng cử viên phục hồi tiềm năng.

MercadoLibre là câu chuyện thương mại điện tử và fintech của Mỹ Latinh. Họ tăng 20% trong năm nhưng đã giảm hơn 20% so với đỉnh tháng 7. Họ là người chơi chiếm ưu thế trong khu vực và mỗi lần giảm giá trong nhiều năm qua đều trở thành cơ hội mua vào cuối cùng.

Nhìn lại đến giữa năm 2026, các cổ phiếu trong danh sách top 10 của cố vấn chứng khoán thực sự tập trung vào chủ đề hạ tầng AI và các công ty thực hiện kế hoạch tăng trưởng của họ đã phần lớn giữ vững vị thế. Những cổ phiếu có hiệu suất thất vọng trong 2025 - như Meta và Amazon - đã phục hồi như dự kiến. Điều then chốt là có một khung danh sách top 10 của cố vấn chứng khoán thực sự vào đầu năm, chứ không chỉ chạy theo những gì đang hot lúc đó.