Gần đây tôi nhận thấy một sự chuyển đổi căn bản trong chiến lược của các nhà khai thác Bitcoin lớn, điều này thực sự đáng chú ý. Các công ty khai thác tiền điện tử lớn niêm yết công khai không còn giữ tư duy HODLing truyền thống nữa. Thay vào đó, họ ngày càng bán bớt lượng Bitcoin sở hữu để tài trợ cho các dự án mới về hạ tầng trí tuệ nhân tạo.

Lý do rõ ràng - lợi nhuận từ khai thác Bitcoin đã bị thu hẹp đáng kể. Vào đỉnh cao năm 2021, lợi nhuận đạt tới 90%, nhưng hiện tại, với chi phí năng lượng tăng cao và cạnh tranh khốc liệt, tình hình hoàn toàn khác biệt. Với giá hiện tại khoảng 77.6 nghìn đô la, giảm so với đỉnh trước đó, các nhà khai thác đang tính toán lại.

Phần thông minh của câu chuyện là các công ty này đã sở hữu các trung tâm dữ liệu tiên tiến và hạ tầng sẵn sàng. Tại sao không sử dụng chúng cho mục đích sinh lợi hơn? Đây là suy nghĩ của hầu hết các nhà khai thác tiền điện tử hiện nay. Chuyển đổi không gian và nguồn lực từ khai thác Bitcoin sang tính toán trí tuệ nhân tạo đã trở thành lựa chọn chiến lược ưu tiên.

Hãy để tôi chia sẻ những gì đang xảy ra với các nhà chơi lớn nhất: Marathon Digital hiện sở hữu 53.8 nghìn Bitcoin, nhưng đã bán Bitcoin mới và cho thuê khoảng 28% lượng sở hữu của mình. Core Scientific đã giảm lượng Bitcoin từ 2.5 nghìn xuống khoảng 630 sau khi bán 175 triệu đô la. Riot Platforms đã bán 200 triệu đô la Bitcoin trong những tháng cuối năm 2025 và hiện còn giữ 18 nghìn Bitcoin so với 19.4 nghìn trước đó.

Bitdeer đã xóa sạch kho dự trữ của mình - từ 2.5 nghìn Bitcoin xuống còn không. Bitfarms thẳng thắn nói rằng họ không còn là công ty Bitcoin nữa, giảm lượng sở hữu từ 3.3 nghìn xuống chỉ còn 1.8 nghìn. Ngay cả Cipher Digital cũng đã bán phần cổ phần 49% trong hoạt động khai thác của mình với 40 triệu đô la và giảm lượng Bitcoin từ 2.3 nghìn xuống còn 1.5 nghìn.

Có một số nhà khai thác cố gắng cân bằng giữa hai hướng đi. CleanSpark xử lý 13 nghìn Bitcoin như vốn sản xuất và đang khám phá các dòng tín dụng được hỗ trợ bằng Bitcoin. Hut 8 nói rằng Bitcoin không còn là ưu tiên chiến lược dài hạn nữa và tập trung vào phần của họ trong American Bitcoin.

Điều đang diễn ra ở đây không phải là bán tháo ngẫu nhiên - mà là phân bổ lại chiến lược nguồn lực. Các nhà khai thác tiền điện tử đang đặt cược rằng hạ tầng trí tuệ nhân tạo sẽ mang lại lợi nhuận cao hơn so với khai thác Bitcoin trong những năm tới. Dù cược này đúng hay sai, đó là một câu hỏi khác, nhưng xu hướng hiện tại rất rõ ràng.