Thật lòng mà nói, gần đây tôi đã quét LST/đặt lại thế chấp đến mức cảm thấy hơi lo lắng… Thu nhập cuối cùng đến từ đâu, sau khi nghĩ thông suốt thì thực ra không quá phức tạp: Một phần là lãi suất từ việc đặt cọc nền tảng, phần còn lại là “người khác sẵn sàng trả phí để bạn chấp nhận rủi ro”, ví dụ như AVS cần ngân sách an toàn, giao thức phát trợ cấp để kéo TVL, thậm chí dự án mới lấy token để nuôi các người tham gia sớm. Vấn đề là khi trợ cấp dừng lại, thu nhập thực tế sẽ giảm rõ rệt.

Rủi ro cũng khá rõ ràng: Bạn nghĩ mình chỉ kiếm nhiều hơn một chút, thực ra là lấy cùng một quyền đặt cọc để cam kết nhiều hơn, bất kỳ một phần nào trên chuỗi xảy ra vấn đề (hợp đồng, quyền vận hành, nút mạng, logic thanh lý), đều có thể khiến “lợi nhuận chồng chất” bị đẩy nhanh trở lại. Tôi cũng không chắc thị trường hiện tại đã xem chuyện này như một sản phẩm tài chính rồi hay chưa…

Tiện thể nói thêm, đợt AI Agent/giao dịch tự động gần đây, thực sự có nhiều người kêu ca “tự động giúp bạn tái đầu tư, tự động tương tác”, nhưng tôi thấy trên chuỗi thì giống như đang cạnh tranh xem ai dám cấp quyền vô hạn hơn, ai không tiếc tiền cho an toàn hơn. Dù sao thì tôi hiện tại thà kiếm ít hơn một chút, nếu có thể không cấp quyền thì không cấp, trước khi đi ngủ còn phải xem lại một lần các ghi chú tương tác hợp đồng, khá mệt.