Gần đây lại đang xem xét bộ “bằng chứng dự trữ” của stablecoin, nói trắng ra thì độ minh bạch này khá huyền bí: bình thường không ai thực sự quan tâm, thật sự có chút biến động nhỏ, phản ứng đầu tiên của mọi người vẫn là chạy trước, tâm lý rút tiền nhanh hơn dữ liệu nhiều. Bạn làm báo cáo đối xứng, đẹp đẽ thế nào đi nữa, một khi đường đi đến thanh khoản không rõ ràng (rút tiền chậm, yêu cầu nhiều, giải thích vòng vo), thì dù cấu trúc có đẹp đến đâu cũng sẽ bị cảm xúc xé toạc.

Có chút giống như vụ tranh cãi về phí bản quyền NFT những ngày này: nhà sáng tạo muốn có thu nhập bền vững, sàn giao dịch/thị trường lại muốn có tính thanh khoản, hai mục tiêu chưa tạo thành một vòng khép kín, cuối cùng là kéo nhau tranh cãi, người dùng dùng chân để bỏ phiếu. Stablecoin cũng vậy, dự trữ, rút tiền, khuyến khích phải phối hợp chặt chẽ, nếu không thì “trông có vẻ ổn” không đồng nghĩa với “thực sự ổn”.

Tôi cũng không muốn giả vờ hiểu rõ, dù sao bây giờ tôi chỉ dám để nhiều hơn những thứ có thể nhìn rõ, có thể rút ra bất cứ lúc nào, phần còn lại cứ xem như mẫu quan sát… xem tiếp thế nào.