Nhu cầu AI thúc đẩy bùng nổ ngành công nghiệp bộ nhớ, Micron và SanDisk bước vào giai đoạn đánh giá lại định giá

Vào ngày 28 tháng 4, khi hạ tầng AI tiếp tục mở rộng, các nhà sản xuất bộ nhớ toàn cầu đang trở thành một trong những người hưởng lợi lớn nhất từ làn sóng AI hiện tại. Nhà phân tích của Melius Research, Ben Reitzes, đã đưa ra xếp hạng ‘Mua’ cho Micron Technology và SanDisk lần đầu tiên, với mục tiêu giá trong hai năm lần lượt là $700 và 1350 đô la. Phân tích cho thấy nhu cầu bùng nổ về Bộ nhớ băng thông cao (High Bandwidth Memory) và bộ nhớ flash NAND từ các trung tâm dữ liệu AI đang định hình lại mô hình lợi nhuận của ngành công nghiệp bán dẫn. Khác với các công ty phần mềm SaaS truyền thống đối mặt với áp lực tính phí dựa trên mức sử dụng, các nhà sản xuất bộ nhớ đang cố định doanh thu và biên lợi nhuận gộp thông qua các hợp đồng mua hàng dài hạn từ 3 đến 5 năm, tạo ra một mô hình kinh doanh mới tương tự như ‘SaaS ngược’. Hiện tại, NVIDIA và Advanced Micro Devices đang sử dụng mạnh mẽ các giải pháp HBM, thúc đẩy nguồn lực DRAM toàn cầu ngày càng hướng về các ứng dụng AI. Samsung Electronics, SK Hynix và Micron đều đã chuyển một phần lớn công suất DRAM sang sản xuất HBM, dẫn đến nguồn cung bộ nhớ chung bị thắt chặt và giá cả tăng nhanh chóng. Hiện tại, giá trị thị trường của Micron đang tiến gần $600 tỷ đô la, trong khi SanDisk đã chứng kiến mức tăng tích lũy hơn 3000% trong năm qua, với giá trị thị trường vượt quá $157 tỷ đô la. Các nhà phân tích tin rằng nếu nhu cầu về AI Agent và AI vật lý tiếp tục mở rộng, vẫn còn dư địa để điều chỉnh tăng thêm trong định giá của ngành công nghiệp bộ nhớ.