Bausch & Lomb Corp (BLCO) Tóm tắt cuộc gọi về lợi nhuận Quý 4 năm 2025: Doanh thu kỷ lục và Chiến lược ...

Tin tức GuruFocus

Thứ, ngày 19 tháng 2 năm 2026 lúc 4:00 sáng GMT+9 5 phút đọc

Trong bài viết này:

BLCO

-1.18%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Doanh thu:** 1,405 tỷ USD trong Quý 4, tăng 7%; 5,101 tỷ USD cho cả năm, tăng 5%.

**EBITDA điều chỉnh:** $330  triệu USD trong Quý 4, tăng 27%; $891  triệu USD cho cả năm.

**Biên EBITDA điều chỉnh:** 23,5% trong Quý 4; 17,5% cho cả năm.

**Doanh thu Chăm sóc Thị lực:** $778  triệu USD trong Quý 4, tăng 5%; 2,923 tỷ USD cho cả năm, tăng 6%.

**Doanh thu Khô mắt tiêu dùng:** $116  triệu USD trong Quý 4, tăng 6%; $436  triệu USD cho cả năm, tăng 14%.

**Tăng trưởng Doanh thu Kính áp tròng:** 8% trong Quý 4; 7% cho cả năm.

**Doanh thu Phân khúc Phẫu thuật:** $249  triệu USD trong Quý 4, tăng 3%; $894  triệu USD cho cả năm, tăng 4%.

**Doanh thu Phân khúc Dược phẩm:** $378  triệu USD trong Quý 4, tăng 14%; 1,284 tỷ USD cho cả năm, tăng 6%.

**Doanh thu Miebo:** $112  triệu USD trong Quý 4, tăng 111% so với cùng kỳ năm ngoái; $316  triệu USD cho cả năm, tăng 84%.

**Biên Lợi nhuận Gộp Điều chỉnh:** 62,1% trong Quý 4; 61% cho cả năm.

**Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh điều chỉnh:** $152  triệu USD trong Quý 4; $381  triệu USD cho cả năm.

**Dòng tiền tự do điều chỉnh:** $76  triệu USD trong Quý 4; $32  triệu USD cho cả năm.

**EPS điều chỉnh:** 0,32 USD trong Quý 4; 0,51 USD cho cả năm.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 9 dấu hiệu cảnh báo với BLCO.

BLCO có hợp lý về giá trị không? Kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 18 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi chép cuộc gọi lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản ghi đầy đủ của cuộc gọi.

Điểm tích cực

Bausch & Lomb Corp (NYSE:BLCO) báo cáo quý 4 kỷ lục với tăng trưởng doanh thu 7% theo tỷ giá cố định và tăng trưởng EBITDA điều chỉnh 27%, thể hiện sức mạnh của đòn bẩy hoạt động.

Danh mục khô mắt của công ty, đặc biệt là Miebo, đã thể hiện sự tăng trưởng ấn tượng, tạo ra $112  triệu USD doanh thu trong Quý 4 và cho thấy triển vọng hướng tới lợi nhuận.

Kinh doanh kính áp tròng của BLCO vượt trội so với thị trường toàn cầu, với tăng trưởng đáng kể trong kính SiHy hàng ngày và hiệu suất mạnh tại Trung Quốc.

Phân khúc phẫu thuật cho thấy khả năng chống chịu với tăng trưởng 20% trong các loại IOL cao cấp, mặc dù đã có ảnh hưởng của việc thu hồi tự nguyện đầu năm.

Chiến lược tập trung vào kỷ luật tài chính và thực thi của BLCO đã dẫn đến biên EBITDA điều chỉnh 23,5% trong Quý 4, cho thấy nền tảng vững chắc cho tăng trưởng trong tương lai.

Điểm tiêu cực

Công ty đối mặt với thách thức mùa vụ, đặc biệt trong danh mục khô mắt, có thể ảnh hưởng đến biến động doanh thu hàng quý.

Mặc dù hiệu suất mạnh mẽ, phân khúc phẫu thuật vẫn còn ảnh hưởng từ việc thu hồi tự nguyện, đặc biệt trong thị trường kính đơn tiêu.

Kinh doanh tiêu dùng của BLCO gặp phải một số giảm tồn kho, ảnh hưởng đến tăng trưởng doanh số, đặc biệt trong danh mục vitamin mắt PreserVision.

Công ty đang điều hướng các áp lực cạnh tranh trong thị trường IOL và kính áp tròng, có thể ảnh hưởng đến các quỹ đạo tăng trưởng trong tương lai.

Lượng cổ phiếu lưu hành của BLCO vẫn là một mối lo ngại về định giá thị trường, vì phụ thuộc vào quyết định bán cổ phần của BHC, điều này nằm ngoài kiểm soát của BLCO.

 






Câu chuyện vẫn tiếp tục  

Điểm nổi bật Q & A

Q: Nhìn về năm 2026, những lĩnh vực chính nào mà Bausch & Lomb cần tập trung để đạt được hướng dẫn tăng trưởng? A: Brent Saunders, CEO, nhấn mạnh tầm quan trọng của thực thi, điều này là chủ đề xuyên suốt cuộc gọi. Ông nhấn mạnh thành tích kỷ lục của công ty trong Quý 4 2025, với tăng trưởng doanh thu 7% và EBITDA 27%, như bằng chứng của các cải tiến cấu trúc và thực thi kỷ luật. Mục tiêu là điều chỉnh tổ chức theo các ưu tiên rõ ràng, đưa ra các lựa chọn phù hợp, và thực hiện để xây dựng tính nhất quán và uy tín, cuối cùng tạo ra giá trị dài hạn.

Q: Hiệu quả của Miebo đã vượt mong đợi. Những bài học nào có thể rút ra từ thành công này cho các sản phẩm trong pipeline tương lai? A: Brent Saunders, CEO, lưu ý rằng thành công của Miebo là nhờ các khoản đầu tư chiến lược và nâng cấp đội ngũ, bao gồm lực lượng bán hàng. Công ty đã đầu tư cẩn thận vào một loại thuốc đầy triển vọng với hồ sơ lợi ích-rủi ro tích cực. Andrew Stewart, Chủ tịch Dược phẩm Nhãn khoa, bổ sung rằng việc thực thi tốt và tiếp thị, kết hợp với hồ sơ an toàn mạnh mẽ và hiệu quả nhanh chóng, là chìa khóa thành công của Miebo. Những bài học này sẽ được áp dụng cho các sản phẩm pipeline trong tương lai.

Q: Bạn có thể cung cấp thêm chi tiết về quỹ đạo tăng trưởng và chiến lược đầu tư cho Miebo không? A: Brent Saunders, CEO, cho biết Miebo dự kiến tiếp tục quỹ đạo tăng trưởng mạnh mẽ, với mùa vụ ảnh hưởng đến hiệu suất hàng quý. Công ty dự định duy trì các khoản đầu tư ổn định vào Miebo, để tăng trưởng có thể lan tỏa đến lợi nhuận cuối cùng. Sam Eldessouky, Chủ tịch Toàn cầu về Dược phẩm và Tiêu dùng Quốc tế, nhấn mạnh các khoản đầu tư mục tiêu để thúc đẩy tăng trưởng doanh thu, trong khi Andrew Stewart nhấn mạnh tầm quan trọng của các chiến lược tiếp cận và khả năng chi trả.

Q: Bausch & Lomb đang giải quyết các động thái cạnh tranh trong thị trường, đặc biệt trong các phân khúc IOL và kính áp tròng như thế nào? A: Brent Saunders, CEO, thừa nhận bối cảnh cạnh tranh nhưng tự tin vào vị thế của công ty. Trong thị trường kính áp tròng, Bausch & Lomb vượt trội so với thị trường với tăng trưởng mạnh trong kính SiHy hàng ngày. Trong phân khúc phẫu thuật, mặc dù có thu hồi, công ty đạt tăng trưởng 4% trong cấy ghép và 20% trong IOL cao cấp. Mục tiêu là thực thi tốt và tận dụng các sản phẩm mới ra mắt để duy trì lợi thế cạnh tranh.

Q: Những kỳ vọng nào cho hiệu suất của Xiidra trong năm 2026, xét đến các thay đổi gần đây về thanh toán và động thái thị trường? A: Brent Saunders, CEO, và Andrew Stewart, Chủ tịch Dược phẩm Nhãn khoa, cho biết Xiidra dự kiến đạt tăng trưởng doanh số trung bình một chữ số trong năm 2026. Công ty đã thiết lập một cơ sở mới cho Xiidra, với kỳ vọng tăng trưởng TRx chậm hơn nhưng doanh thu cao hơn nhờ giá ròng cải thiện. Mục tiêu là cân bằng giữa khả năng chi trả và đầu tư dài hạn cho các bên liên quan.

Để xem toàn bộ bản ghi chép cuộc gọi lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản ghi đầy đủ của cuộc gọi.