Gần đây chú ý đến một biến động thị trường khá thú vị. Thị trường chứng khoán Mỹ hôm thứ Ba đã phản ứng tích cực toàn diện, ba chỉ số chính đều tăng, trong đó Dow tăng 0.76%, S&P tăng 0.77%, Nasdaq còn tăng tới 1.04%. Nhưng đồng thời vàng giảm 1.59%, còn báo giá 5142.4 USD/ounce, bạc cũng kết thúc chuỗi tăng bốn ngày liên tiếp.

Logic đằng sau điều này thực ra khá rõ ràng. Công ty khởi nghiệp AI Anthropic đã gửi một tín hiệu quan trọng — họ sẽ hợp tác với các đối tác như Intapp, FactSet để ra mắt đại lý AI dành cho các công ty dịch vụ chuyên nghiệp, bao gồm ngân hàng đầu tư, kế toán, pháp lý, nhân sự. Điều then chốt là họ truyền tải thông điệp “hợp tác chứ không thay thế”, điều này trực tiếp làm giảm lo ngại của thị trường về AI gây đột phá ngành phần mềm, do đó nhóm phần mềm đã có xu hướng hồi phục.

Ở phía khác, Meta và AMD cũng công bố một hợp tác lớn, Meta sẽ triển khai chip AMD có công suất tính toán tương đương 6 gigawatt, tương đương đơn hàng trị giá 60 tỷ USD trong nhiều năm. Khoản đầu tư lớn vào hạ tầng AI này cũng phần nào thúc đẩy sự ưa thích rủi ro của thị trường.

Điều thú vị là, chỉ số sợ hãi VIX giảm gần 7%, chỉ số niềm tin tiêu dùng cũng vượt dự kiến, ở mức 91.2. Vàng và bạc, như các tài sản trú ẩn an toàn, trong bối cảnh tâm lý rủi ro cải thiện tự nhiên chịu áp lực giảm. Việc điều chỉnh của vàng và bạc lần này phần nào phản ánh việc thị trường định giá lại triển vọng kinh tế.

Từ góc nhìn của Cục Dự trữ Liên bang, các phát biểu gần đây của một số quan chức cũng rất đáng chú ý. Cook đề cập AI có thể gây ra sự chuyển đổi thế hệ trong thị trường lao động, trong ngắn hạn lãi suất trung lập có thể tăng. Goolsbee nhấn mạnh việc giảm lãi suất dựa trên kỳ vọng về tăng năng suất hiện còn quá sớm, chỉ khi lạm phát thực sự giảm thì mới xem xét hạ lãi suất. Những phát biểu này thực ra đang chuẩn bị cho các chính sách trong tương lai.

Thống đốc Ngân hàng Anh Bailey cũng phát biểu rằng việc giảm lãi suất vào tháng 3 vẫn còn bỏ ngỏ, chính sách tiền tệ ở đây cũng đang trong trạng thái chờ đợi. Về địa chính trị, Mỹ vẫn đang lo lắng về tỷ giá đồng yên, theo báo cáo, chính quyền Mỹ đã chủ động hỏi giá tỷ giá vào tháng 1, chuẩn bị phối hợp can thiệp.

Về thị trường hàng hóa, Citi dự báo giá đồng sẽ tăng, trong 3 tháng tới sẽ lên tới 14.000 USD/tấn. Tuy nhiên, vàng và bạc ngắn hạn đã rõ ràng chịu áp lực, còn các công ty liên quan đến AI như chip và phần mềm lại đang rất sôi động. Giá cổ phiếu Reuters tăng vọt 14.2% nhờ tin về công cụ AI doanh nghiệp của Anthropic, AMD cũng tăng 8.77%.

Tâm lý thị trường rõ ràng đã chuyển đổi — từ lo ngại AI cướp mất công ăn việc làm, sang kỳ vọng AI sẽ nâng cao năng suất và tạo cơ hội kinh doanh. Sự yếu đi của vàng bạc phản ánh chính xác sự chuyển đổi từ phòng thủ sang tấn công này. Thú vị là, theo tin đồn, Stripe còn đang xem xét mua lại toàn bộ hoặc một phần PayPal, cấu trúc cạnh tranh trong lĩnh vực thanh toán cũng đang âm thầm thay đổi.

Nhìn chung, đợt phản ứng này phản ánh sự đánh giá lại về tiến trình thương mại hóa AI và kỳ vọng tích cực vào triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp. Việc vàng bạc giảm giá chỉ là bề nổi của sự chuyển đổi tâm lý thị trường, câu chuyện thực sự vẫn nằm trong các lĩnh vực AI và công nghệ.