Gần đây các ngân hàng trung ương đều đang thắt chặt chính sách, đồng euro có thể tiếp tục giảm không? Đây là vấn đề nhiều người quan tâm. Tuần trước, ba ngân hàng trung ương của Anh, Mỹ và châu Âu cùng phát đi tín hiệu thắt chặt, phản ứng của thị trường khá thú vị.

Ngân hàng trung ương Anh giữ nguyên lãi suất, nhưng các thành viên ủy ban bắt đầu ngụ ý có thể tăng lãi suất, điều này còn hawkish hơn dự kiến, thị trường hiện đặt cược xác suất tăng lãi suất vào tháng 4 đạt 60%. Ngân hàng trung ương châu Âu cũng không đứng yên, giữ nguyên chính sách nhưng cảnh báo rủi ro lạm phát tăng cao. Cả hai đều đang chuẩn bị cho việc tăng lãi suất sau này, khiến đồng euro từng tăng 1.34%. Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Mỹ Powell cũng đã phát đi tín hiệu hawkish, chỉ số USD đã tăng cao, nhưng trong bối cảnh các ngân hàng trung ương châu Âu và Anh cùng ra tay, đã có phần giảm lại.

Tuy nhiên, khả năng đồng euro tiếp tục tăng hay không phụ thuộc chủ yếu vào tình hình Trung Đông. Cuối tuần, Trump đã đưa ra tối hậu thư cuối cùng với Iran, điều này trực tiếp thay đổi kỳ vọng của thị trường về Fed — hiện không ai còn mong đợi cắt giảm lãi suất trong năm nay nữa, mà còn có hơn 30% khả năng dự đoán sẽ tăng lãi suất vào năm 2026. Nếu xung đột Mỹ-Iran tiếp tục leo thang, giá dầu tăng vọt, kỳ vọng tăng lãi suất của Fed sẽ càng tăng, đồng USD sẽ được hỗ trợ, khả năng tăng của euro sẽ hạn chế. Ngược lại, nếu tình hình dịu đi, đồng euro có thể có cơ hội bật tăng trở lại.

Về mặt kỹ thuật, cặp EUR/USD vẫn nằm dưới đường trung bình 21 ngày, tâm lý giảm vẫn khá mạnh, mức hỗ trợ quan trọng là đáy cũ 1.139. Nếu phá vỡ được kháng cự 21 ngày, điểm tiếp theo để chú ý là đường trung bình 100 ngày ở mức 1.168. Tổng thể, khả năng euro tiếp tục giảm hay không vẫn phụ thuộc nhiều vào diễn biến của xung đột Mỹ-Iran.

Về đồng yên Nhật, cũng khá đáng chú ý. Tuần trước, USD/JPY giảm rồi tăng, cuối cùng giảm nhẹ 0.31%. Ngân hàng trung ương Nhật giữ nguyên lãi suất, Thống đốc Ueda đề cập rằng việc giá dầu tăng vọt khiến đánh giá chính sách trở nên phức tạp hơn, nếu triển vọng kinh tế đạt kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng lãi suất. Sau quyết định, USD/JPY từng giảm xuống dưới 157.5, nhưng sau đó lại bật lên. Dù Nhật Bản phụ thuộc lớn vào nhập khẩu năng lượng, giá dầu cao gây áp lực lớn cho nền kinh tế Nhật. Thị trường còn chia rẽ về khả năng Ngân hàng trung ương Nhật có tăng lãi suất vào tháng 4 hay không, hiện dự đoán xác suất tăng lãi suất là 60%. Tuy nhiên, một số nhà phân tích cho rằng, việc Ngân hàng Nhật tăng lãi suất một lần có thể không thay đổi được tình hình bán tháo đồng yên, miễn là giá dầu vẫn ở mức cao, tỷ giá yên sẽ khó có thể thực sự đảo chiều.

Về mặt kỹ thuật, USD/JPY vẫn nằm trên đường trung bình 21 ngày, lực mua vẫn còn mạnh. Nếu phá vỡ ngưỡng 160, mục tiêu tiếp theo khoảng quanh đỉnh cũ 162. Ngược lại, nếu bị cản trở tại 160 nhiều lần, khả năng giảm sẽ tăng lên, lúc đó cần chú ý hỗ trợ quanh đường trung bình 21 ngày ở mức 157.8. Tuần này, cần đặc biệt theo dõi CPI Nhật Bản và tình hình Trung Đông, đặc biệt nếu USD/JPY phá vỡ 160, chính phủ Nhật có thể nâng cao can thiệp bằng lời nói, lúc đó cần cẩn trọng rủi ro tăng giá rồi giảm.