Thống kê thú vị đã xuất hiện trong tháng này. Các startup crypto huy động được 883 triệu đô la trong tháng 2, mặc dù thị trường báo hiệu sự sụt giảm. Theo dữ liệu của DefiLlama, con số này giảm 13% so với tháng 2 năm ngoái, khi ngành công nghiệp đang ở đỉnh cao và các startup huy động hơn một tỷ đô la. Nhưng điều thú vị là các quỹ mạo hiểm không dừng hoạt động, chỉ là thay đổi cách tiếp cận.

Andriy Grachov từ DWF Labs nói với tôi điều gì đó đáng chú ý: năm ngoái, có thể huy động tiền chỉ dựa trên câu chuyện và bài thuyết trình tốt. Năm nay thì khác. Các nhà đầu tư yêu cầu số liệu thực tế - doanh thu, người dùng, bằng chứng rằng sản phẩm sẽ vượt qua chu kỳ giảm giá. Thời kỳ có thể "liều ăn nhiều" đã kết thúc.

Ngược lại, Grachov nói rằng thị trường gấu luôn tạo ra những cơ hội tốt nhất. DWF Labs đã thực hiện một số khoản đầu tư mạnh nhất chính trong thời kỳ suy thoái. Ông nhấn mạnh ba lĩnh vực hiện đang thúc đẩy vốn mạo hiểm: stablecoin và hạ tầng thanh toán, trí tuệ nhân tạo và công cụ dành cho tổ chức - tuân thủ, quản lý quỹ. Nghe có vẻ không hấp dẫn, nhưng chính những lĩnh vực này sẽ thu hút 500 tỷ đô la vốn tổ chức tiếp theo trước khi nó chạm vào bất kỳ token nào.

Tôi đã xem các vòng gọi vốn lớn nhất tháng này. Flying Tulip, do André Cronje sáng lập, huy động 206 triệu qua bán token. Họ xây dựng cái gọi là bộ công cụ tài chính toàn diện - giao dịch spot, cho vay, phái sinh vĩnh viễn, cộng với stablecoin riêng ftUSD. Một chi tiết thú vị là cấu trúc của ftPUT cho phép chủ sở hữu token quyền mua lại liên tục để giữ giá tối thiểu. Vốn được phân bổ vào các nguồn bảo thủ như Aave, Lido để đảm bảo lợi nhuận ổn định.

Whop huy động 200 triệu từ Tether. Đây là nền tảng thương mại xã hội dành cho hàng hóa kỹ thuật số, kết nối hàng nghìn nhà sáng tạo với 18 triệu người dùng. Họ bán phần mềm, khóa học, xây dựng cộng đồng. Tether tích hợp Wallet Development Kit của mình để thanh toán bằng USDT và stablecoin mới USAT. Whop muốn giảm phụ thuộc vào ngân hàng truyền thống và thúc đẩy thanh toán trong nền kinh tế sáng tạo toàn cầu, đặc biệt ở các thị trường mới nổi. Số tiền sẽ dùng để mở rộng ở châu Âu và châu Á, cùng phát triển các công cụ AI cho thương mại.

Anchorage Digital, ngân hàng tài sản kỹ thuật số được quản lý theo quy định liên bang đầu tiên của Mỹ, huy động 100 triệu từ Tether. Điều này nâng tổng giá trị định giá của họ lên 4,2 tỷ đô la. Anchorage hoạt động như một nhà phát hành USAT có quy định, cung cấp hạ tầng cho tổ chức để lưu trữ, staking, quản lý và thanh toán. Họ đóng vai trò cầu nối giữa tài chính truyền thống và blockchain.

Tổng thể, bức tranh rõ ràng - vốn mạo hiểm không rời khỏi crypto, nhưng trở nên kén chọn hơn. Giờ đây, cần có mô hình kinh doanh thực sự, không chỉ là câu chuyện hay.