Gần đây thấy nhiều người bàn luận về việc liệu tiền mã hóa có bị AI chiếm sóng hay không, thật sự cũng khá thú vị. Đồng sáng lập Dragonfly Qureshi gần đây đã đưa ra một quan điểm, tôi nghĩ đáng để nghiền ngẫm.

Logic cốt lõi của ông ấy là: không phải tiền mã hóa thua AI, mà là thị trường đang thực hiện điều chỉnh phân bổ vốn hợp lý. Bạn thử nghĩ xem, hiện tại phần lớn người dùng AI đều dùng miễn phí, còn tài sản mã hóa thì không có “phiên bản miễn phí”. Điều này quyết định mô hình kinh doanh và cơ sở người dùng của chúng từ đầu đã khác nhau.

Dữ liệu cũng khá thú vị. Khoảng 80% người Mỹ đã từng thử dùng công cụ AI, nhưng cũng có 15% đã từng sở hữu tài sản mã hóa — điều này thực sự đã khá phổ biến. Điều này cho thấy tiền mã hóa không bị đẩy ra rìa, chỉ là ở các đường cong chấp nhận khác nhau.

Điều thực sự đáng chú ý là hiệu suất của stablecoin. Mảng này vẫn duy trì mức tăng trưởng khoảng 50% mỗi năm, toàn bộ quy mô tài sản mã hóa vẫn duy trì ở mức khoảng 2 nghìn tỷ USD. Thêm vào đó, tỷ lệ đòn bẩy công nghệ trong ngành rất cao, chỉ vài nhóm nhỏ đã có thể xây dựng các dự án cấp toàn cầu — điều này cho thấy nền tảng cơ bản thực ra không quá bi quan.

Về dòng vốn đầu tư mạo hiểm rõ ràng đang chảy vào AI, Qureshi cho rằng đây không phải là tín hiệu của sự suy thoái của tiền mã hóa, mà ngược lại là sự điều chỉnh của thị trường sau quá trình cấp vốn quá mức trong vài năm trước. Họ đánh giá rằng, trong thời kỳ thị trường ảm đạm, đầu tư nhiều hơn mới là lựa chọn thông minh, vì vậy Dragonfly gần đây đã công bố quỹ mới trị giá 650 triệu USD. Những hành động cấp vốn kiểu này phản ánh sự hiểu biết sâu sắc của các tổ chức về chu kỳ thị trường và giao dịch tiền mã hóa.

Có người hỏi liệu sự kết hợp giữa AI và tiền mã hóa có thể là cứu tinh không? Câu trả lời của ông ấy khá thận trọng — ứng dụng quy mô lớn thực sự có thể còn phải đợi vài năm nữa, không thể trông chờ AI trở thành vị cứu tinh.

Tổng kết lại quan điểm của ông ấy: ngành công nghiệp tiền mã hóa hiện đang trải qua chu kỳ biến động theo mùa, chứ không phải suy thoái về cấu trúc. Biến động thị trường là điều bình thường trong quá trình phát triển dài hạn, hoàn toàn không cần quá bi quan. Đây không phải là thảm họa, mà là thị trường đang tự điều chỉnh.