Bạn đã nhận thấy một điểm thú vị trên thị trường. Bitcoin đột nhiên bắt đầu tách khỏi cổ phiếu ngành phần mềm, mặc dù trước đó chúng di chuyển gần như đồng bộ. Điều này xảy ra sau ngày 28 tháng 2, khi bắt đầu xung đột ở Iran. Trong vài ngày, BTC tăng hơn 5%, giao dịch trên 69 nghìn, còn chỉ số IGV, theo dõi các công ty phần mềm lớn như Microsoft và Oracle, giảm 2%. Mối tương quan giữa chúng thực sự sụt giảm từ gần 1.0 vào đầu tháng 2 xuống còn 0.13. Sau đó, nó phục hồi nhẹ lên 0.7, nhưng khoảng cách vẫn rõ ràng.

Chuyện gì đang xảy ra ở đây? Thứ nhất, không chắc chắn về địa chính trị. Khi rủi ro tăng lên trong bối cảnh các xung đột quốc tế, các nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ. Trong trường hợp này, Bitcoin trông có vẻ hấp dẫn hơn so với cổ phiếu ngành phần mềm. Thứ hai, ngành phần mềm hiện đang chịu áp lực. Các nhà đầu tư lo ngại rằng trí tuệ nhân tạo sẽ thu hẹp biên lợi nhuận và định giá lại các công ty trong lĩnh vực này, đặc biệt là SaaS. Cạnh tranh ngày càng gay gắt, rào cản gia nhập giảm xuống. Cổ phiếu bị ảnh hưởng.

Hãy xem dữ liệu lịch sử. Trong ba tháng, BTC giảm 26%, ETF phần mềm giảm 23%. Từ đầu năm, cả hai giảm khoảng 21%. Nhưng xét trong vòng năm năm, BTC tăng 18%, còn IGV chỉ tăng 10%. Tiền điện tử luôn biến động hơn. Từ mức đỉnh lịch sử tháng 10, BTC giảm khoảng 50%, còn IGV giảm 35%. Sự khác biệt trong phản ứng với căng thẳng rõ ràng.

Hiện tại, BTC giao dịch ở mức 72.89K với mức tăng gần 1% trong ngày. Có vẻ như thị trường đang xem xét lại vai trò của Bitcoin như một tài sản vĩ mô trong bối cảnh không chắc chắn. Cổ phiếu phần mềm có vẻ như cần phải xem xét lại trong bối cảnh chuyển đổi AI. Thật thú vị, khoảng cách này sẽ kéo dài bao lâu.