Hiện tại, tình hình địa chính trị Trung Đông tiếp tục leo thang, đã không còn là một xung đột khu vực đơn lẻ nữa, mà trở thành biến số trung tâm ảnh hưởng đến định giá của thị trường chứng khoán Mỹ, thị trường toàn cầu đang nhanh chóng định giá lại cho sự không chắc chắn này.

Chuỗi truyền dẫn cốt lõi của xung đột lần này là tác động trực tiếp của việc giá dầu thô tăng cao đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Trước đó, xu hướng tăng của thị trường chứng khoán Mỹ chủ yếu dựa vào việc định giá nhiều lần cắt giảm lãi suất trong năm của Fed, đặc biệt là việc mở rộng định giá các cổ phiếu tăng trưởng trong chỉ số Nasdaq, hoàn toàn dựa trên kỳ vọng lãi suất giảm tích cực. Trong khi đó, việc leo thang tình hình Trung Đông đẩy giá dầu lên cao đã trực tiếp đảo ngược con đường giảm lạm phát, khiến kỳ vọng cắt giảm lãi suất liên tục giảm nhiệt, từ đó làm lung lay nền tảng định giá của các tài sản chủ chốt trong thị trường chứng khoán Mỹ.

Trong ngắn hạn, các ngành công nghiệp quốc phòng và năng lượng trở thành nơi trú ẩn an toàn cho dòng vốn phòng ngừa rủi ro, nhưng với tỷ trọng vốn hóa hạn chế, khó có thể đối phó toàn diện với áp lực định giá của toàn thị trường. Rủi ro lan rộng của xung đột cũng gây rối loạn chuỗi cung ứng toàn cầu, làm giảm kỳ vọng lợi nhuận từ các doanh nghiệp đa quốc gia của Mỹ ở nước ngoài, từ đó làm tăng thêm biến động của thị trường. Hiện tại, thị trường chứng khoán Mỹ đang đi trên dây giữa “địa chính trị phòng ngừa rủi ro” và “đảo chiều lãi suất”, bất kỳ sự leo thang quá dự kiến nào cũng có thể kích hoạt một sự điều chỉnh hệ thống trong hệ thống định giá.