#比特币矿企要闻 Các công ty khai thác mỏ lớn rút lui: Từ “HODL” đến “Bán tháo lớn”

Quý 1 năm 2026, các công ty khai thác Bitcoin đã diễn ra một đợt bán tháo tập thể. Đối mặt với chi phí khai thác cao và giá coin đi ngang, các công ty niêm yết đã từ bỏ chiến lược “giữ lâu dài”, chuyển sang thanh lý để tồn tại.

1. Chuyển dịch lớn về vốn lực khai thác

Bán tháo thu lợi: Marathon (MARA) trong tháng 3 đã bán khoảng 15k BTC (hơn 15k USD thu về), để mua lại nợ; Riot Platforms bán ra 3.778 BTC trong quý; Bitdeer, Core Scientific và các công ty khác cũng tham gia vào việc xả hàng, tổng lượng bán ra vượt quá 15k BTC.

Chi phí đảo chiều: Theo dữ liệu của CoinShares, chi phí khai thác tiền mặt của các công ty niêm yết đã tăng lên khoảng 79.9k USD/ BTC, trong khi giá BTC dao động trong khoảng 68k-70k USD, mỗi BTC khai thác trung bình lỗ khoảng 19k USD. Điều này buộc các công ty khai thác phải bán coin để duy trì dòng tiền.

2. Chuyển đổi chiến lược: Tập trung vào hạ tầng AI

Chuyển đổi lĩnh vực: Các công ty khai thác đang thúc đẩy chuyển đổi sang trung tâm dữ liệu AI và tính toán hiệu năng cao (HPC). Core Scientific, TeraWulf, Hut 8 đã ký hợp đồng dài hạn trị giá hơn 1Bỷ USD cho AI, dự kiến doanh thu từ AI sẽ vượt qua khai thác truyền thống.

Phương thức huy động vốn: Bán dự trữ Bitcoin trở thành phương pháp chính để huy động vốn cho xây dựng AI. MARA đã rõ ràng cho phép bán toàn bộ 53k BTC dự trữ, Core Scientific cũng dự định trong năm sẽ bán phần lớn cổ phần để đầu tư mở rộng AI.

3. Tín hiệu ngành công nghiệp đang thay đổi

Những người chơi ngược dòng: Công ty niêm yết của Nhật Bản Metaplanet trong quý 1 đã tăng thêm 5.075 BTC, tổng số nắm giữ vượt quá 40k BTC, tiếp tục chiến lược “tài sản trên bảng cân đối kế toán”.

Nâng cấp thiết bị: Riot đã chi khoảng 290 triệu USD để đặt hàng các máy khai thác thế hệ mới của MicroBT, cố gắng sống sót trong tình thế khó khăn bằng cách nâng cao hiệu quả năng lượng, nhưng toàn ngành đã rõ ràng chuyển hướng sang hạ tầng AI.

Tóm lại: Các công ty khai thác đang trải qua quá trình chuyển đổi đau đớn từ “đặt cược vào coin” sang “dựa vào tiền mặt/AI”, việc bán tháo Bitcoin không còn là điều ngắn hạn để điều chỉnh danh mục, mà là để thanh toán các khoản lớn cho việc chuyển đổi sang trung tâm dữ liệu AI.