#StablecoinDebateHeatsUp

Cuộc tranh luận về stablecoins đã không còn là về “có hay không”. Giờ đây là về kiểm soát.
Các ngân hàng muốn hạn chế lợi nhuận từ các khoản nắm giữ stablecoins. Các công ty tiền điện tử muốn cạnh tranh mở. Các nhà quản lý đang xây dựng khung pháp lý trong khi hai bên vẫn tranh luận về hệ thống sẽ trở thành như thế nào.
Luật GENIUS đã thúc đẩy sự giám sát liên bang, nhưng các vấn đề thực sự vẫn còn chưa được giải quyết: yêu cầu về vốn, thành phần dự trữ và các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng vẫn đang được xác định theo thời gian thực.
Trong khi đó, thị trường không chờ đợi. Cung cấp stablecoins đã vượt quá $313 tỷ đô la, và sự tăng trưởng không còn tập trung chủ yếu vào đô la nữa. Stablecoins không phải đô la đang mở rộng khắp châu Âu và Đông Nam Á — trong nhiều trường hợp, được thúc đẩy bởi chính các quy định được tạo ra để kiểm soát chúng.
Áp lực ngầm là đơn giản, nhưng mạnh mẽ.
Nếu các ngân hàng thắng trong cuộc tranh luận về lợi nhuận, họ sẽ bảo vệ biên lợi nhuận của mình, nhưng đồng thời cũng có nguy cơ làm yếu đi phạm vi toàn cầu của stablecoins dựa trên đô la.
Nếu họ thua, một lớp tổ chức tài chính mới sẽ hình thành — một tổ chức hoạt động như ngân hàng, sinh lợi như ngân hàng, nhưng vận hành theo một bộ quy tắc hoàn toàn khác.
Sự bất đối xứng này chính là câu chuyện thực sự.