Nhờ tin tức giảm căng thẳng trong tình hình địa chính trị Trung Đông, thị trường tiền điện tử đã có phản ứng phục hồi chung trong 24 giờ qua. Bitcoin kết thúc chuỗi giảm năm tháng liên tiếp, các đồng tiền chính như Ethereum cùng tăng giá, nhưng toàn thị trường vẫn duy trì thái độ thận trọng.

Động lực chính của đợt phục hồi này đến từ việc giảm thiểu rủi ro địa chính trị. Theo báo cáo, Tổng thống Iran Mạnh Mẽ Pêzêhíchiyan bày tỏ ý định ngừng chiến tranh, Tổng thống Mỹ Donald Trump cũng phát đi tín hiệu chấm dứt xung đột Trung Đông. Các tuyên bố này đã làm dịu đi tâm lý trú ẩn an toàn trước đó bao trùm thị trường, thúc đẩy dòng vốn chảy từ các tài sản an toàn trở lại các tài sản rủi ro.

Giám đốc nghiên cứu của Galaxy Digital, Alex Thorn, nhận định: “Khi các khoản phí thèm muốn liên quan đến Bitcoin và Ethereum biến mất, thị trường tiền điện tử đang thở phào nhẹ nhõm. Chúng ta đang chứng kiến sự luân chuyển trong xu hướng ưu tiên rủi ro.” Nhận định này phù hợp cao với diễn biến thị trường — hợp đồng tương lai Bitcoin chưa đóng mở tăng 8%, phí tài trợ chuyển sang dương, cho thấy xu hướng tăng giá của các nhà giao dịch phái sinh đang phục hồi.

Đáng chú ý, Bitcoin tháng 3 ghi nhận mức tăng khoảng 2%, chấm dứt chuỗi giảm liên tiếp từ tháng 10 năm ngoái, đây là lần đầu tiên trong tháng 9 năm 2024 có lợi nhuận dương tháng. Mốc kỹ thuật này đã tạo ra tâm lý thận trọng lạc quan cho thị trường.

Tính đến ngày hôm nay (ngày 1 tháng 4), giá giao dịch của Bitcoin trong phiên Á dao động trong khoảng 67,800-68,000 USD, tăng khoảng 0.25% trong ngày. Hôm qua, nhờ các tin tức tích cực, Bitcoin từng vượt qua mức 68,000 USD, cao nhất đạt 68,399 USD, nhưng sau đó đã điều chỉnh giảm bớt phần tăng.

Về mặt kỹ thuật, Bitcoin hiện đang ở vị trí quan trọng:

- Kháng cự: Khu vực 68,500-68,800 USD tạo thành kháng cự ngắn hạn quan trọng. Nếu vượt qua và duy trì trên vùng này, mục tiêu tiếp theo hướng tới mức tâm lý 70,000 USD và biên giới phía trên của kênh 72,600 USD. Lưu ý, vùng 70,000-72,600 USD là mức chưa thể phá vỡ trong hơn hai tuần, nếu giữ vững sẽ báo hiệu xu hướng tăng tiếp tục.
- Hỗ trợ: Vùng 65,900-66,500 USD cung cấp hỗ trợ mạnh, nếu phá vỡ vùng này có thể kiểm tra sâu hơn mức 64,000 USD.

Dữ liệu on-chain cho thấy, giá thực hiện (Realized Price) của Bitcoin là 54,286 USD, giá spot hiện tại cao hơn khoảng 21% so với mức này, cho thấy các nhà nắm giữ trung bình vẫn đang có lãi. Các nhà phân tích nhận định, các vùng tích lũy lớn thực sự thường xuất hiện khi giá spot thấp hơn giá thực hiện, do đó mức giá hiện tại cần thận trọng.

Ethereum thể hiện sức mạnh tương đối, trong 24 giờ đã vượt qua mức 2,100 USD, cao nhất đạt 2,123 USD. Tính đến thời điểm viết bài, ETH dao động trong khoảng 2,080-2,100 USD, dữ liệu cho thấy mức tăng khoảng 0.93%.

Phân tích kỹ thuật Ethereum:

- Kháng cự: 2,140-2,150 USD là kháng cự ngắn hạn quan trọng, vượt qua sẽ hướng tới thử thách EMA 50 ngày tại 2,160 USD và mức thoái lui Fibonacci 38.2% tại 2,380 USD.
- Hỗ trợ: Mức 2,000 USD cung cấp hỗ trợ ban đầu, hỗ trợ quan trọng hơn nằm ở trung điểm kênh 1,950 USD.

Đáng chú ý, các yếu tố cơ bản của mạng Ethereum cho thấy sự thay đổi cấu trúc — hơn 380,000 ETH (hơn 31% tổng cung) đang bị khóa trong staking, chuỗi staking dài khoảng 50 ngày, trong khi chuỗi rút ra gần như không có. Các nhà phân tích nhận định, hiện tượng “giá yếu nhưng sự tham gia mạng tăng” này thường không kéo dài quá lâu.

Dữ liệu dòng vốn cho thấy, quỹ phòng hộ gần đây đã giảm đáng kể các vị thế mua ETH, đặc biệt trên nền tảng Coinbase Derivatives, điều này là nguyên nhân chính gây áp lực giảm giá gần đây. Hiện tại, quy mô vị thế short ETH (khoảng 4.22 tỷ USD) cao hơn nhiều so với long (khoảng 1.1 tỷ USD), nếu giá tăng 100 USD, có thể kích hoạt nhiều lệnh thanh lý short.

Phân khúc thị trường phân hóa: RWA, DePIN tăng mạnh, ngành AI giảm mạnh

Dù các đồng tiền chính vẫn giữ vững đà tăng, nhưng trong nội bộ thị trường tiền điện tử xuất hiện sự phân hóa rõ rệt:

- Các nhóm tăng trưởng dẫn đầu: RWA tăng 0.87% (ONDO tăng 2.94%), DePIN tăng 0.77% (RENDER tăng 3.14%), Layer2 tăng nhẹ 0.08% (OP tăng 1.30%).
- Giảm mạnh: Ngành AI giảm 9.84% trong 24 giờ, trong đó SIREN giảm 79.02%, KITE giảm 9.03%. Sự phân hóa này cho thấy dòng vốn đang rút khỏi các lĩnh vực AI nóng sốt trước đó để chảy về các lĩnh vực có ứng dụng thực tiễn rõ ràng hơn.

Phản ứng phục hồi của thị trường hiện chủ yếu do giảm căng thẳng địa chính trị, nhưng vẫn mang đặc điểm “thận trọng lạc quan”. Các nhà phân tích nhận định, đợt tăng giá gần đây chủ yếu phản ứng dòng vốn ngắn hạn và các tin tức vĩ mô, chứ không phải sự phục hồi của các dòng mua theo cấu trúc. Nhu cầu spot vẫn còn yếu, thị trường phái sinh thiếu sự tin tưởng rõ ràng về hướng đi.

Các điểm chú ý trong thời gian tới:

1. Sự kiện vĩ mô: Báo cáo việc làm tháng 3 ngày 3/4, sau dữ liệu thất vọng 92K việc làm phi nông nghiệp tháng 2, nếu dữ liệu việc làm tiếp tục yếu, có thể củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất, hỗ trợ cho BTC.
2. Các mức giá quan trọng: Khả năng Bitcoin duy trì trên mức 68,500-68,800 USD và thử thách 70,000 USD sẽ quyết định hướng đi ngắn hạn.
3. Yếu tố cấu trúc: Quỹ ETF Bitcoin tháng 3 ghi nhận dòng chảy ròng 12 tỷ USD, chấm dứt chuỗi rút ròng 4 tháng liên tiếp, việc này có thể tiếp tục hay không vẫn còn cần theo dõi.

Về khuyến nghị đầu tư, nên giảm đòn bẩy, tránh tập trung quá nhiều vào các altcoin, và xem đợt phục hồi ngắn hạn như cơ hội điều chỉnh danh mục chứ không phải mở thêm vị thế mới. Với lịch trình vĩ mô dày đặc trong tháng 4 (dữ liệu CPI, cuộc họp FOMC, chuyển giao lãnh đạo Fed), thị trường có thể biến động mạnh hơn, giữ vị thế linh hoạt và kiểm soát rủi ro vẫn là ưu tiên hàng đầu trong môi trường hiện tại.