Kênh bảo hiểm ngân hàng "biến tấu" - Bảo hiểm cổ tức có bảo đảm 1.75% trở thành "sản phẩm hàng đầu" của ngân hàng

Nguồn: Báo Kinh tế Thường nhật Tác giả: Tô Ánh Hạo

“Chúng tôi khuyên bạn nên xem qua các sản phẩm bán chạy của chúng tôi, đó gần như là một hình thức tiết kiệm bắt buộc, về sau có thể nhận được lợi nhuận khá tốt. Sản phẩm này có lãi suất tối thiểu là 1.75%, cộng với phần thưởng lợi nhuận biến động, tỷ lệ thể hiện là 3.3%~3.4%.” Vào giữa tháng 3, tại quầy của một ngân hàng cổ phần ở Thượng Hải, quản lý tài chính Trương Uyên đang tích cực giới thiệu một sản phẩm bảo hiểm chia lợi nhuận kỳ hạn 5 năm cho khách hàng.

Hiện nay, có khoản tiền nhàn rỗi nên mua sản phẩm gì tốt? Gần đây, phóng viên Báo Kinh tế Thường nhật đã khảo sát nhiều ngân hàng tại Thượng Hải, bao gồm các ngân hàng quốc doanh lớn, ngân hàng cổ phần, phát hiện rằng các sản phẩm bảo hiểm là loại hình phổ biến nhất hiện nay. Các sản phẩm chia lợi nhuận có lãi suất dự kiến 1.75% trở thành sản phẩm chủ lực được các ngân hàng đồng thuận đẩy mạnh, chủ yếu gồm bảo hiểm hưu trí chia lợi nhuận, bảo hiểm nhân thọ trọn đời chia lợi nhuận, v.v.

“Hiện tại, các ngân hàng và tổ chức bảo hiểm đang tăng cường quảng bá các sản phẩm chia lợi nhuận, đây là hiện tượng ngành nghề mang tính giai đoạn.” Liao Zhiming, Chuyên gia phân tích chính về thu nhập cố định của Huayuan Securities, cho biết trong cuộc phỏng vấn với Báo Kinh tế Thường nhật, một mặt, lãi suất tiền gửi hiện ở mức thấp, trong khi các sản phẩm bảo hiểm chia lợi nhuận có đặc điểm lãi suất tối thiểu, có sức hấp dẫn nhất định trên thị trường tài chính (lưu ý của biên tập viên: bản chất của bảo hiểm chia lợi nhuận là bảo hiểm, không phải sản phẩm tài chính thuần túy, nhưng có tính chất tài chính nhất định); mặt khác, thị trường chứng khoán năm ngoái diễn biến tích cực, các sản phẩm bảo hiểm chia lợi nhuận có thể thể hiện lợi nhuận khá ấn tượng cho khách hàng. Ngoài ra, các sản phẩm bảo hiểm còn giúp ngân hàng tăng thu nhập trung gian.

Giám đốc Viện Nghiên cứu của Zhongtai Securities, Dai Zhifeng, cho biết, trong bối cảnh lãi suất tiền gửi liên tục giảm, các sản phẩm bảo hiểm dễ dàng được đóng gói thành các công cụ phân bổ tài sản “khoá thời hạn, khoá kỳ vọng, giảm cảm giác biến động”, do đó dễ tạo ra sự cộng hưởng trong quyết định phân bổ của khách hàng vào đầu năm.

Bảo hiểm linh hoạt gặp khó

Gần đây, phóng viên đã khảo sát 7 ngân hàng tại Thượng Hải, bao gồm các ngân hàng quốc doanh lớn, ngân hàng cổ phần và ngân hàng thương mại địa phương, về khoản tiền nhàn rỗi của khách hàng, các quản lý tài chính của các ngân hàng này đều đồng loạt giới thiệu các sản phẩm bảo hiểm.

“Các sản phẩm bảo hiểm trả góp thường có kỳ hạn từ 10 năm trở lên, phù hợp hơn với người trẻ. Có thể dùng như một công cụ tiết kiệm bắt buộc, đồng thời lập kế hoạch tài chính cho tương lai, ví dụ như dành riêng cho giáo dục của con cái hoặc bổ sung cho quỹ hưu trí của chính mình trong tương lai.” Một quản lý tài chính của Ngân hàng Phát triển Thượng Hải giới thiệu khi đề xuất sản phẩm bảo hiểm.

Theo một quản lý tài chính của Ngân hàng Công thương, từ góc độ phân bổ tài sản, bảo hiểm có thể xem như một sản phẩm phòng thủ, bảo vệ tài sản của khách hàng. “Các sản phẩm bảo hiểm thông thường năm 2023 có lãi suất khoảng 4.0%, dù hiện đã giảm xuống còn 2.0%, nhưng vẫn cao hơn lãi suất tiền gửi dài hạn hiện tại.” Quản lý này nói.

So với đó, các loại sản phẩm tài chính khác bán chạy hơn bảo hiểm. Ví dụ như tiền gửi lớn, một quản lý khách hàng của Ngân hàng Thượng Hải cho biết, vấn đề lớn nhất của tiền gửi lớn hiện nay là lãi suất ngày càng thấp. Theo ông, lãi suất của tiền gửi lớn kỳ hạn này cao nhất là 1.75%, so với khoảng 3.4% của 3 năm trước đã giảm gần một nửa.

Quản lý tài chính của Ngân hàng Thượng Hải cũng giới thiệu các sản phẩm bảo hiểm, nhưng so với bảo hiểm nhân thọ loại thường có lãi suất dự kiến 2.0%, ông còn thích các sản phẩm chia lợi nhuận có phần thưởng lợi nhuận tối thiểu. Trước tiên, các tài khoản chia lợi nhuận của công ty bảo hiểm bị quy định chặt chẽ, phải phân chia một phần lợi nhuận thành cổ tức. Thứ hai, chọn các công ty bảo hiểm lớn hơn, hoạt động theo mô hình hoàn chỉnh hơn, lợi nhuận chia cũng sẽ hấp dẫn hơn. Cuối cùng, dù một số sản phẩm có thể không đạt được tỷ lệ chia lợi nhuận dự kiến trong nhiều trường hợp, nhưng nếu tỷ lệ chia lợi nhuận thực tế đạt khoảng 20-30%, thì vẫn cao hơn các sản phẩm cố định.

Các sản phẩm chia lợi nhuận có lãi suất dự kiến 1.75% trở thành sản phẩm được giới thiệu phổ biến. Ví dụ, một quản lý tài chính của Ngân hàng China Merchants Bank giới thiệu một loại bảo hiểm hưu trí chia lợi nhuận, lãi suất tối thiểu 1.75%, phần biến động tính theo lãi suất 1.45%, tỷ lệ thể hiện có thể đạt 3.2%.

Một quản lý tài chính của Ngân hàng CITIC giới thiệu một sản phẩm bảo hiểm trọn đời chia lợi nhuận, lãi suất tối thiểu cũng là 1.75%, cộng với phần thưởng lợi nhuận, tỷ lệ thể hiện có thể đạt 3.75%, dựa trên tỷ lệ chia lợi nhuận thực hiện 145% trong năm trước, lợi nhuận thực tế của khách hàng khoảng 3.5%.

Ngoài ra, nhiều ngân hàng khác cũng giới thiệu các sản phẩm bảo hiểm chia lợi nhuận tương tự.

Trong quá trình khảo sát, phóng viên nhận thấy, cùng với bảo hiểm chia lợi nhuận có đặc điểm lợi nhuận biến động, các sản phẩm bảo hiểm linh hoạt (万能险) lại không được các quản lý tài chính khuyên dùng. “Không khuyên mua bảo hiểm linh hoạt, vì khả năng đạt lợi nhuận dự kiến của loại này không cao, tốt hơn là mua bảo hiểm chia lợi nhuận vừa có lợi nhuận cố định vừa có lợi nhuận biến động.” Một quản lý ngân hàng nói.

Phóng viên để ý rằng, trong vài năm qua, bảo hiểm linh hoạt từng là mục tiêu quan trọng trong phân bổ tài sản của người dân nhờ lợi nhuận cao hơn tiền gửi ngân hàng và các sản phẩm tài chính khác, từng được thị trường xem như “đổi thay cho các khoản đầu tư lãi cao”. Tuy nhiên, khi lãi suất liên tục giảm, các sản phẩm bảo hiểm linh hoạt có trung tâm lãi suất giảm liên tục, nhiều sản phẩm đã chạm mức lãi suất tối thiểu, sức hấp dẫn giảm rõ rệt.

Yếu tố mùa vụ chi phối

Trong bối cảnh thị trường đầu năm, tại sao các sản phẩm bảo hiểm lại được giới thiệu trọng điểm?

Dai Zhifeng cho rằng, bảo hiểm, đặc biệt là bảo hiểm tiết kiệm và chia lợi nhuận, vốn dĩ có đặc điểm tập trung mạnh vào đầu năm, nguyên nhân là do hoạt động bán hàng bảo hiểm có thói quen “mở hàng rực rỡ” lâu dài, đầu năm thường là thời điểm phân bổ mục tiêu hợp đồng mới cho cả năm, cung cấp sản phẩm, nguồn lực marketing, đào tạo và thúc đẩy kênh phân phối đều tập trung rõ rệt trong quý 1, do đó các nhân viên bán hàng tuyến đầu thường ưu tiên đẩy mạnh các sản phẩm bảo hiểm.

Theo ông, khác với quy trình bán hàng bảo hiểm “mở hàng rực rỡ” thường lệ, quy mô các sản phẩm tài chính khác phụ thuộc nhiều vào việc tái phân bổ khách hàng hiện có và biến động thị trường, không hoàn toàn dựa vào việc các điểm giao dịch ưu tiên đẩy mạnh gì trong đầu năm. Từ góc nhìn khách hàng bán lẻ ngân hàng, điều khách hàng quan tâm thường không phải là lợi nhuận danh nghĩa có thể cao hơn, mà là lợi nhuận có dễ hiểu, biến động có thể chấp nhận được, trải nghiệm sở hữu có ổn định không, vì vậy các sản phẩm bảo hiểm dễ được khách hàng hiểu là “dùng tính thanh khoản để đổi lấy sự chắc chắn”, nên thường dễ bán hơn trong các giao dịch đầu năm.

Phóng viên phỏng vấn nhiều nguồn cho biết, ngoài yếu tố mùa vụ, việc các ngân hàng đẩy mạnh bán các sản phẩm chia lợi nhuận còn có nhiều lý do khác.

Thứ nhất, đối với ngân hàng, trong bối cảnh chênh lệch lãi suất thu nhập giảm, mô hình lợi nhuận truyền thống gặp áp lực, việc phân phối bảo hiểm có thể làm tăng thu nhập trung gian, trở thành điểm lợi nhuận quan trọng, phù hợp với nhu cầu nâng cao tỷ trọng thu nhập phi lãi. Đối với các tổ chức bảo hiểm, trong bối cảnh chính sách “báo cáo và hành trình” của ngành bảo hiểm và ngân hàng đã được thực thi, hệ thống hoa hồng ngành đã chuẩn hóa, kênh phân phối qua ngân hàng có lợi thế về mạng lưới rộng, khách hàng sâu, hiệu quả thu hút khách hàng cao, mang lại sự tăng trưởng về quy mô và giá trị cho các công ty bảo hiểm.

Thứ hai, nhu cầu tái phân bổ tiền gửi đến hạn vào năm 2026 đã thúc đẩy tăng trưởng mới cho hoạt động ngân hàng-bảo hiểm. Trong ngành, các khoản vốn này có thể chảy vào các sản phẩm bảo hiểm ngân hàng có tính an toàn cao và lợi nhuận linh hoạt. Theo ước tính của Guojin Securities, dòng vốn tăng thêm qua kênh ngân hàng-bảo hiểm năm 2026 sẽ theo xu hướng “đầu cao rồi thấp”: tháng 1, quý 1, cả năm, dòng vốn tăng lần lượt là 3057 tỷ nhân dân tệ, 5094 tỷ, 11150 tỷ.

Thứ ba, các tổ chức bảo hiểm tăng cường chiến lược mở rộng các sản phẩm chia lợi nhuận trên thị trường ngân hàng-bảo hiểm. Khi lãi suất các sản phẩm thị trường bảo hiểm điều chỉnh, lãi suất dự kiến của các sản phẩm bảo hiểm nhân thọ thông thường đã giảm xuống còn 2.0%, phóng viên khảo sát thấy, trên thị trường ngân hàng-bảo hiểm, các sản phẩm chủ lực đã chuyển sang các sản phẩm chia lợi nhuận có lãi suất dự kiến 1.75%. Tiến sĩ, Phó giáo sư朱俊生 của Đại học Bắc Kinh nhận định, cấu trúc lợi nhuận “bảo đảm + chia lợi nhuận biến động” của bảo hiểm chia lợi nhuận không chỉ giúp giảm bớt áp lực nợ cứng của các công ty bảo hiểm, mà còn giữ cho khách hàng có không gian lợi nhuận dài hạn, đồng thời nâng cao tính linh hoạt trong phân bổ tài sản của quỹ bảo hiểm. Trong môi trường lãi suất thấp, mô hình sản phẩm “bảo đảm thấp, lợi nhuận biến động mạnh” đang trở thành xu hướng phát triển quan trọng của ngành.

Lãi suất vẫn còn áp lực giảm

So với sự sôi động của các sản phẩm ngân hàng-bảo hiểm, quy mô tăng trưởng của thị trường tài chính trong dịp “mở cửa năm” năm nay có vẻ chậm lại. Theo khảo sát, các điểm giao dịch ít đẩy mạnh giới thiệu các sản phẩm tài chính.

Báo cáo thị trường tài chính ngân hàng Trung Quốc năm 2025 cho biết, tính đến cuối năm ngoái, quy mô thị trường tài chính ngân hàng còn tồn đạt 33,29 triệu tỷ nhân dân tệ, chủ yếu là các sản phẩm cố định thu nhập, các sản phẩm hỗn hợp cũng mở rộng, hướng phân bổ tài sản chuyển sang tăng cường đầu tư quỹ mở và tiền gửi ngân hàng, lợi nhuận trung bình của sản phẩm lần đầu giảm xuống dưới 2%. Theo dữ liệu ngành, tháng 1 năm 2026, quy mô các sản phẩm tài chính còn tồn trên toàn thị trường không tăng mà còn giảm, dù tháng 2, quy mô ngành tài chính đã có dấu hiệu phục hồi, nhưng tổng tăng trưởng trong hai tháng đầu vẫn không đáng kể.

Dai Zhifeng phân tích với phóng viên Báo Kinh tế Thường nhật rằng, tháng 2 không phải là “tăng trưởng toàn diện”, mà là “phục hồi sau khi tháng 1 yếu đi”. Sự phục hồi này chủ yếu dựa vào ba động lực chính.

Thứ nhất, dòng tiền quay trở lại sau khi các yếu tố mùa vụ giảm bớt. Trong tháng 1, quy mô tài chính không xuất hiện “mở hàng rực rỡ” như mọi năm, nguyên nhân chính là do các hoạt động huy động vốn nội bộ, cho vay, chuẩn bị trước Tết Nguyên đán và sắp xếp thanh khoản của cư dân đều gây áp lực tạm thời lên khả năng tiếp nhận thị trường tài chính. Đến tháng 2, các yếu tố Tết Nguyên đán giảm bớt, dòng tiền từ thị trường tài chính trong giai đoạn trước đó tự nhiên sẽ quay trở lại, do đó, thị trường chứng kiến sự “khôi phục về mặt rút tiền và gửi tiền”, chứ không phải là “chuyển đổi chính trong kênh phân phối”.

Thứ hai, dòng tiền quay trở lại chủ yếu chảy vào các sản phẩm tài chính có biến động thấp, chứ không phải các sản phẩm rủi ro cao. Sự phục hồi của thị trường tài chính tháng 2 chủ yếu là các sản phẩm quản lý tiền mặt và cố định thu nhập, cho thấy dòng tiền trong tháng này chủ yếu là các khoản vốn an toàn, có lợi nhuận linh hoạt hơn so với tiền gửi.

Thứ ba, các công ty tài chính chủ động giảm phí và cải thiện trải nghiệm khách hàng. Từ đầu năm, các tổ chức tài chính rõ ràng đang làm hai việc: một là giảm phí, hai là tối ưu hóa cấu trúc sản phẩm. Việc giảm phí trực tiếp nâng cao lợi ích khách hàng nhận được, còn việc tối ưu hóa cấu trúc sản phẩm là thông qua quản lý tiền mặt, các khoản cố định và tăng cường chiến lược đa tài sản để nâng cao sức hấp dẫn của sản phẩm.

Về sự phục hồi của thị trường tài chính tháng 2, Liao Zhiming cho rằng, nhiều doanh nghiệp đã tập trung phát thưởng cuối năm, cư dân có thể gửi phần tiền này vào tiền gửi có kỳ hạn hoặc dùng để đầu tư tài chính.

Đáng chú ý, lãi suất dự kiến 1.75% của bảo hiểm chia lợi nhuận đang chịu áp lực giảm, khiến các nhân viên bán hàng ngân hàng nỗ lực đẩy mạnh quảng bá hơn nữa trong thời gian này. Một quản lý tài chính tiết lộ, các công ty bảo hiểm dự kiến sẽ ra mắt một loạt sản phẩm chia lợi nhuận có lãi suất dự kiến thấp hơn 1.75%; một quản lý tài chính của ngân hàng cổ phần còn cho biết, lãi suất dự kiến của các sản phẩm bảo hiểm chia lợi nhuận trong tương lai có thể tiếp tục giảm.

Phân tích của朱俊生 cho rằng, việc lãi suất dự kiến của bảo hiểm chia lợi nhuận giảm một mặt thúc đẩy quá trình chuyển đổi cấu trúc sản phẩm bảo hiểm, mặt khác còn phản ánh sự thay đổi căn bản trong logic cạnh tranh của ngành bảo hiểm nhân thọ. Trước đây, cạnh tranh trong các sản phẩm bảo hiểm nhân thọ phần lớn dựa vào mức lãi suất, còn trong tương lai, cạnh tranh sẽ chuyển sang khả năng đầu tư dài hạn, khả năng phân bổ tài sản, dịch vụ sản phẩm và năng lực quản lý thương hiệu, vận hành ổn định. Nói cách khác, ngành bảo hiểm nhân thọ đang dần chuyển từ “được thúc đẩy bởi lãi suất” sang “dựa vào năng lực quản lý tài sản”. Theo logic bán hàng bảo hiểm, trong tương lai, trọng tâm thị trường sẽ dần chuyển từ lợi nhuận đảm bảo sang tỷ lệ chia lợi nhuận, phản ánh khả năng đầu tư dài hạn của ngành.