Tập đoàn khổng lồ 1100 tỷ đô la, nắm giữ quyền kiểm soát trung tâm dữ liệu trị giá 280 tỷ!

Dự án vận hành vốn dữ liệu Qinhuai đang thu hút sự chú ý có thể sẽ có tiến triển mới.

01、Tham vọng kiểm soát dữ liệu Qinhuai

Vào tối ngày 24 tháng 2, Đông Dương Quang đã phát hành thông báo về việc đang lên kế hoạch mua lại quyền kiểm soát của Yichang Dongshu No.1 thông qua phát hành cổ phần và huy động vốn bổ sung. Cổ phiếu của công ty tiếp tục tạm dừng giao dịch kể từ ngày 25 tháng 2, dự kiến không quá 10 ngày giao dịch.

Thông báo cho biết, Dongshu No.1 là chủ thể được thành lập để mua lại dữ liệu Qinhuai. Theo đó, Dongshu No.1 thông qua công ty con toàn phần Yichang Dongshu No.3 kiểm soát 100% cổ phần của chủ thể vận hành dữ liệu Qinhuai. Động thái của Đông Dương Quang có ý định chính thức đưa dữ liệu Qinhuai vào hệ thống công ty niêm yết.

Theo thông báo, Đông Dương Quang đã ký kết "Thoả thuận ý định mua lại" với đối tác sơ bộ xác định. Các phương thức giao dịch, kế hoạch giao dịch, giá phát hành cổ phiếu, giá trị giao dịch và các sắp xếp khác sẽ do các bên thỏa thuận sau.

Đến tháng 9 năm 2025, Đông Dương Quang Thực nghiệp dẫn đầu việc mua toàn bộ hoạt động của dữ liệu Qinhuai tại Trung Quốc. Theo báo cáo công khai, nhiều nhà sản xuất Trung Quốc đã tham gia tranh giành dữ liệu Qinhuai, cuối cùng nhóm mua gồm Đông Dương Quang và các cổ đông kiểm soát đã chiến thắng trong số nhiều đối thủ cạnh tranh.

Tháng 1 năm nay, Đông Dương Quang đã công bố hoàn tất giao dịch mua 100% cổ phần của dữ liệu Qinhuai tại Trung Quốc, tổng giá trị giao dịch là 28 tỷ nhân dân tệ. Trong giao dịch này, Đông Dương Quang cùng các bên liên quan đã tăng vốn cho Dongshu No.1. Cụ thể, Đông Dương Quang dự kiến góp 3,5 tỷ nhân dân tệ, Đông Dương Quang Thực nghiệp góp 4 tỷ nhân dân tệ. Sau khi tăng vốn, Đông Dương Quang sở hữu khoảng 46,67%, Đông Dương Quang Thực nghiệp sở hữu khoảng 53,33% cổ phần của Dongshu No.1, trở thành cổ đông góp vốn của Dongshu No.1, gián tiếp nắm giữ cổ phần của dữ liệu Qinhuai.

Theo Tianyancha, tính đến nay, số cổ đông của Dongshu No.1 đã tăng lên 19 công ty, ngoài Đông Dương Quang còn có các cổ đông như Tài chính Quốc doanh của thành phố Yichang, "Hệ Quán Trạch" các nhà đầu tư cá nhân cao cấp, Tài chính Quốc gia tỉnh Phúc Kiến, Quỹ đầu tư Yunfeng, Tài chính Quốc doanh thành phố Phật Sơn, Tài chính Quốc doanh thành phố Phúc Châu. Công ty Thực nghiệp Đông Dương của Thâm Quyến đã rút khỏi danh sách cổ đông trực tiếp vào ngày 28 tháng 1, và Công ty hợp danh đầu tư vận hành dữ liệu Đông Dương của Yichang trở thành cổ đông lớn mới, với các nhà đầu tư phía sau gồm Oriental Asset Management và Thực nghiệp Đông Dương Thâm Quyến.

02、Hiệu quả kinh doanh của dữ liệu Qinhuai nổi bật

Theo dữ liệu công khai, dữ liệu Qinhuai chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực trung tâm dữ liệu, từng niêm yết trên NASDAQ, và năm 2023 bị Bain Capital đề xuất mua lại tư nhân hoá. Cuối năm 2023, Bain Capital đã thành công đưa tập đoàn dữ liệu Qinhuai về trạng thái tư nhân với tổng giá trị khoảng 3,16 tỷ USD, và đến tháng 12 năm 2023 đã rút khỏi sàn.

Kinh doanh tại Trung Quốc của dữ liệu Qinhuai tập trung vào quy hoạch hạ tầng nền tảng công nghệ thông tin, đã hình thành các cụm cơ sở hạ tầng công nghệ thông tin quy mô lớn bao phủ khu vực quanh thủ đô, vùng Đồng bằng sông Yangtze, Quảng Đông-Hải Nam-Hồng Kông-Macao, Trung Vệ và Thanh Bình. Đồng thời, dữ liệu Qinhuai còn là nhà cung cấp năng lực tính toán cốt lõi của ByteDance.

Về quy mô và thị phần, tính đến ngày 31 tháng 5 năm 2025, tổng công suất IT của trung tâm dữ liệu hoạt động tại Trung Quốc của Qinhuai đạt 782MW, các trung tâm dữ liệu đang xây dựng có tổng công suất 137MW. Theo Báo cáo phân tích nhà cung cấp dịch vụ trung tâm tính toán Trung Quốc (2024), Qinhuai xếp thứ hai trong tổng quy mô, khả năng xây dựng, tình hình tài chính trong số các nhà cung cấp IDC tại Trung Quốc.

Dữ liệu tài chính cho thấy, trong năm 2024 và 5 tháng đầu năm 2025, Qinhuai tại Trung Quốc đạt doanh thu lần lượt 6,047 tỷ nhân dân tệ và 2,607 tỷ nhân dân tệ; lợi nhuận ròng lần lượt 1,309 tỷ nhân dân tệ và 745 triệu nhân dân tệ. Tính đến cuối tháng 5 năm 2025, tổng tài sản ròng của công ty là 9,504 tỷ nhân dân tệ.

03、Áp lực tài chính của Đông Dương Quang không nhỏ

Theo tài liệu, các lĩnh vực chính của Đông Dương Quang gồm linh kiện điện tử, nhôm cao cấp, vật liệu hóa chất mới, vật liệu năng lượng, công nghệ làm lạnh chất lỏng, trí tuệ nhân tạo.

Trên thị trường thứ cấp, trước khi tạm dừng giao dịch, giá cổ phiếu Đông Dương Quang đã tăng mạnh, giá trị vốn hóa thị trường mới nhất là 1138 tỷ nhân dân tệ. Từ tháng 2 năm 2026 đến nay, cổ phiếu Đông Dương Quang tăng hơn 38%. Trong năm 2025, cổ phiếu tăng gần 100%.

Dữ liệu cho thấy, trong 3 quý đầu năm, Đông Dương Quang đạt doanh thu 10,97 tỷ nhân dân tệ, tăng 23,56% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng 906 triệu nhân dân tệ, tăng 189,8%. Sự tăng trưởng doanh thu chủ yếu do giá sản phẩm làm lạnh tăng, doanh số các sản phẩm nhôm cao cấp, vật liệu năng lượng và linh kiện điện tử tăng.

Đáng chú ý, tính đến cuối quý 3 năm 2025, Đông Dương Quang có 5,502 tỷ nhân dân tệ tiền mặt, trừ đi các khoản bị hạn chế, còn 3,582 tỷ nhân dân tệ tiền mặt và các khoản tương đương tiền, trong khi khoản vay ngắn hạn lên tới 8,795 tỷ nhân dân tệ, còn có khoản nợ phi lưu động đến hạn trong vòng 1 năm là 1,961 tỷ nhân dân tệ, và khoản vay dài hạn là 3,634 tỷ nhân dân tệ.

Đáng chú ý, tính đến ngày 5 tháng 2 năm 2026, tỷ lệ cổ phần bị thế chấp của cổ đông kiểm soát Đông Dương Quang đạt 78,55%. Điều này có nghĩa là, dù là công ty niêm yết hay cổ đông kiểm soát, đều đang đối mặt với áp lực lớn về dòng tiền.