Sau khoản lỗ lớn 25 triệu, tiếp tục tăng vốn, vòng lặp "lỗ càng nhiều càng mua" của Hoàng Lập Thành còn có thể duy trì được bao lâu

Huang Licheng (@machibigbrother), một người nổi tiếng trong giới tiền điện tử, một lần nữa gửi 225.000 USDC vào Hyperliquid. Lần này, anh không chỉ tăng vị thế mua hiện tại của mình bằng ETH (đòn bẩy 25x) mà còn mở một vị thế mua mới bằng HYPE (đòn bẩy 10x), với tổng giá trị là 20,8 triệu USD. Nhưng có một vấn đề đằng sau điều này: chỉ hai ngày trước, anh ta đã bị thanh lý hoàn toàn do thị trường sụt giảm và khoản lỗ tích lũy của anh ta đã vượt quá 25 triệu đô la.

Từ thanh lý đến cộng thêm: chu kỳ hai ngày

Đánh giá lịch sử: Hoàn thành thanh lý vào ngày 26 tháng 1

Theo tin tức mới nhất, Huang Licheng đã trải qua một cuộc thanh lý hoàn toàn vào sáng sớm ngày 26 tháng 1. Vị thế mua của anh ấy bằng ETH (đòn bẩy 25 lần) đã bị thị trường phá vỡ trong một cú sụt giảm, dẫn đến khoản lỗ duy nhất là 696.000 đô la. Nhưng sau đó anh ngay lập tức mở một vị thế mua mới bằng ETH, và kết quả là vị thế mới này cũng bị thanh lý một phần trong đợt sụt giảm sau đó.

Tính đến ngày 26 tháng 1, khoản lỗ tích lũy của ông đã vượt quá 25 triệu đô la. Con số này là một con số không hề nhỏ, đủ để nói rằng nhà giao dịch này hung hăng như thế nào.

Bây giờ hoạt động: tiếp tục tăng trọng lượng

Chỉ hai ngày sau, Huang Licheng đã chọn gửi thêm tiền. Đây không phải là một khoản bổ sung ký quỹ đơn giản, mà là sự tiếp tục của vị thế trên vị thế ban đầu, đồng thời mở một vị thế tiền tệ mới.

Tại sao thao tác này đáng chú ý

Tình thế tiến thoái lưỡng nan toán học của đòn bẩy cao

Đòn bẩy 25x nghe có vẻ hung hăng, nhưng rủi ro thực sự thậm chí còn đáng sợ hơn. Theo tính toán đòn bẩy cơ bản, giá ETH chỉ cần giảm khoảng 4% và vị thế này sẽ phải đối mặt với rủi ro thanh lý. Đây không phải là một giả thuyết, mà là toán học thực sự. Theo dữ liệu thị trường gần đây, ETH đã giảm xuống còn 2.784 đô la vào ngày 26 tháng 1, với mức biến động hơn 4%.

Biến mới cho HYPE

Huang Licheng cũng mở một vị thế mua HYPE mới lần này. HYPE, token gốc của nền tảng Hyperliquid, chỉ được ra mắt để giao dịch vào tháng 7 năm 2024 và hiện đứng thứ 12 về vốn hóa thị trường. Là một đồng tiền tương đối mới, nó thường biến động nhiều hơn ETH. Theo dữ liệu mới nhất, HYPE đã tăng 23,18% trong 24 giờ qua và 47,63% trong 7 ngày.

Đồng tiền có tính biến động cao này với đòn bẩy gấp 10 lần càng làm tăng yếu tố rủi ro.

Mô hình “càng thua lỗ, càng mất”

Từ việc thanh lý hoàn toàn vào ngày 26 tháng 1 đến việc tiếp tục tăng vị thế vào ngày 28 tháng 1, hoạt động của Huang Licheng cho thấy một đặc điểm rõ ràng: sau mỗi lần thanh lý, đó không phải là để giảm thiểu rủi ro mà là tập hợp lại và chiến đấu. Mô hình này được gọi là “đuổi theo thua lỗ” trong tâm lý giao dịch và thường là tiền thân của các hoạt động rủi ro cao.

Bối cảnh thị trường: Biến động gia tăng

Tất cả điều này xảy ra trong thời kỳ thị trường biến động cao. Theo dữ liệu mới nhất, Bitcoin đã giảm xuống dưới mốc hỗ trợ 87.000 đô la vào ngày 26 tháng 1, chạm mức thấp nhất là 86.000 đô la; Ethereum thậm chí còn giảm nhiều hơn, đóng cửa ở mức thấp nhất là 2.784 đô la. Một môi trường biến động như vậy là tử vong đối với các vị thế có đòn bẩy 25x.

Tổng kết

Hoạt động mới nhất của Huang Licheng cho thấy tâm lý nhà giao dịch đòn bẩy cao điển hình: đối mặt với khoản lỗ lớn, hãy chọn tiếp tục tăng thay vì cắt lỗ. Khoản lỗ tích lũy 25 triệu đô la đã là một dấu hiệu cảnh báo, nhưng hành động của ông cho thấy tín hiệu vẫn chưa được chú ý.

Từ góc độ dữ liệu, vị thế 20,8 triệu USD này vẫn đang phải đối mặt với rủi ro cực kỳ cao. Cho dù đó là ETH với đòn bẩy 25x hay HYPE với đòn bẩy 10x, một sự sụt giảm nhỏ có thể kích hoạt một đợt thanh lý mới trong thị trường đầy biến động hiện tại. Đó không phải là về đầu tư, mà là tiếp tục đặt cược vào một bàn đặt cược cao. Đối với các nhà giao dịch khác, trường hợp này một lần nữa chứng minh: đòn bẩy cao không phải là một công cụ hoàn vốn mà là một kính lúp rủi ro.