Tổng quan thị trường tiền mã hóa năm 2025: Từ đỉnh cao lịch sử đến điều chỉnh sâu, dòng vốn tổ chức liên tục phân bổ

Tồn kho cuối năm: Thị trường tiền điện tử giảm từ đỉnh xuống đáy

Sau khi Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại là 126.000 đô la vào đầu tháng 10, toàn bộ thị trường bắt đầu một đợt điều chỉnh tàu lượn siêu tốc. Chỉ trong vài tháng qua, tổng vốn hóa thị trường của tài sản kỹ thuật số đã bốc hơi khoảng 1 nghìn tỷ đô la và lợi nhuận của năm gần như biến mất.

Bước ngoặt đến vào giữa tháng Mười. Sau khi thị trường báo hiệu rủi ro chính sách vĩ mô, thị trường tiền điện tử đã bị thanh lý 19 tỷ USD trong vòng 24 giờ - mức cao nhất trong lịch sử. Ethereum đã giảm gần 40% trong 30 ngày sau đó và tâm lý thị trường hoảng loạn.

Sự sụt giảm trong tháng Mười Một thậm chí còn dữ dội hơn. Bitcoin từng giảm xuống dưới 81.000 USD, lập kỷ lục mới về mức giảm hàng tháng lớn nhất kể từ năm 2021. Mặc dù giá hiện tại đã dao động liên tục quanh mức 90.000 USD, nhưng đánh giá của thị trường về xu hướng tiếp theo vẫn còn bị chia rẽ nghiêm trọng.

Va chạm ý kiến: Mùa đông lạnh giá hay chu kỳ?

Những người bi quan cảnh báo rằng thị trường đã chính thức bước vào vòng "mùa đông tiền điện tử" mới. Nhưng một số nhà phân tích tin rằng điều này giống như sự điều chỉnh chu kỳ bốn năm đặc trưng của Bitcoin - dữ liệu lịch sử cho thấy những đợt pullback như vậy là phổ biến.

Điều quan trọng là số tiền lớn chưa rời khỏi thị trường. Giám đốc điều hành của một nền tảng tuân thủ hàng đầu và giám đốc điều hành của công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới đều nói rằng từ góc độ dài hạn, các quỹ tổ chức vẫn đang chảy vào. Tài sản tiền điện tử đang dần hội nhập vào hệ thống tài chính chính thống từ các vùng xám.

Điều gì đằng sau cuộc giằng co? Các tác động chồng lên nhau của môi trường thắt chặt vĩ mô, làm sạch đòn bẩy cao và sự không chắc chắn về chính sách dữ dội hơn nhiều so với tác động của một yếu tố đơn lẻ. Vòng điều chỉnh này có thể là quá trình rửa cát.