Các ông lớn phát trực tuyến đang nắm bắt xu hướng giải trí mới nổi và cơ hội thị trường

Cuộc cách mạng phát trực tuyến đã định hình lại cơ cấu ngành giải trí trong hai thập kỷ qua, chuyển từ một dịch vụ ngách sang lực lượng chi phối cách mọi người tiêu thụ truyền thông. Những gì từng được xem như một sự thay thế cho cáp đã trở thành lựa chọn chính cho hàng triệu khán giả trên toàn thế giới, nhờ vào tiến bộ công nghệ, mở rộng truy cập băng thông rộng và sự thay đổi trong sở thích người tiêu dùng. Sự chuyển đổi này đã mở ra những cơ hội lớn cho các nhà chơi đã có tên tuổi như Roku ROKU, fuboTV Inc. FUBO và Fox Corporation FOXA, mỗi công ty với chiến lược riêng để chiếm lĩnh thị trường đang mở rộng này.

Sức mạnh đằng sau khả năng duy trì của phát trực tuyến

Một số yếu tố giải thích tại sao phát trực tuyến vẫn giữ vững sức mạnh và tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng. Trải nghiệm người dùng đơn giản—khán giả có thể chuyển đổi giữa các thiết bị một cách liền mạch, kiểm soát lịch trình xem và tránh các gián đoạn quảng cáo truyền thống. Sự linh hoạt này đã khiến mô hình trở nên bám rễ sâu trong tâm trí người tiêu dùng, đồng thời tạo ra một sân chơi cạnh tranh nơi các nền tảng tranh giành sự chú ý.

Phía sau hậu trường, trí tuệ nhân tạo và học máy đang cách mạng hóa việc khám phá nội dung. Việc sử dụng TV thông minh đang tăng tốc trên toàn cầu, giúp các đề xuất cá nhân hóa dễ tiếp cận hơn bao giờ hết. Những công nghệ này đang giảm thiểu trở ngại cho người xem và giúp các nền tảng xây dựng sự gắn kết sâu hơn.

Triển vọng tài chính phản ánh đà này. Các nhà phân tích thị trường tại Ampere Analysis dự báo doanh thu phát trực tuyến sẽ tăng lên khoảng $190 tỷ đô la vào năm 2029, được hỗ trợ bởi khoảng 2 tỷ thuê bao trả phí trên toàn thế giới. Ngoài các dịch vụ trả phí truyền thống, mô hình lai kết hợp quảng cáo và các tùy chọn cao cấp ngày càng phát triển mở ra các kênh doanh thu mới, đặc biệt ở các thị trường có giá cả phải chăng. Sự đa dạng này—bao gồm thể thao trực tiếp, các tính năng tương tác và các quan hệ đối tác nền tảng chiến lược—đang mở rộng ý nghĩa của sự khác biệt trong một thị trường đông đúc.

Đối với các nhà đầu tư theo dõi xu hướng tốt nhất trong chuyển đổi truyền thông, ngành này mang lại khả năng tiếp xúc với cả các mô hình kinh doanh đã được chứng minh và các cơ hội mới nổi. Các công cụ phân tích nâng cao có thể giúp xác định các công ty đi đầu trong sự tiến hóa của ngành, từ đó định vị nhà đầu tư để nắm bắt cơ hội tăng trưởng khi việc áp dụng công nghệ tăng tốc.

Ưu thế của nền tảng Roku và hai động cơ doanh thu song song

Roku đã đi theo một con đường riêng biệt kể từ năm 2008, bắt đầu như một công ty phần cứng bán các thiết bị phát trực tuyến và phát triển thành một nhà vận hành hệ sinh thái phát trực tuyến toàn diện. Hiện nay, công ty điều hành phân phối nội dung, dịch vụ quảng cáo và các dịch vụ đăng ký trên nhiều thiết bị và các đối tác TV thông minh.

Quy mô là lợi thế rõ ràng của Roku. Với hàng triệu hộ gia đình hoạt động và lượng tiêu thụ phát trực tuyến ngày càng tăng, nền tảng này đã xây dựng đòn bẩy trong cả lĩnh vực quảng cáo lẫn doanh thu từ đăng ký. Quảng cáo video đã trở thành lĩnh vực đặc biệt mạnh mẽ, với số lượt hiển thị trên mạng lưới của Roku tăng trưởng nhanh hơn so với thị trường quảng cáo OTT và kỹ thuật số rộng lớn hơn của Mỹ trong Quý 3 năm 2025. Khi ngân sách truyền hình truyền thống tiếp tục dịch chuyển sang các kênh kỹ thuật số, Roku có khả năng chiếm một phần đáng kể của xu hướng chuyển dịch này.

Về phía đăng ký, Roku đang củng cố trải nghiệm màn hình chính của mình thông qua các đề xuất dựa trên AI và nội dung gốc Roku. Những cải tiến này đang làm tăng sự gắn kết của người dùng đồng thời tạo ra các kênh kiếm tiền mới. Ban lãnh đạo dự báo doanh thu nền tảng sẽ tăng trưởng hai chữ số và mở rộng biên lợi nhuận trong suốt năm 2026 và các năm tiếp theo, thể hiện sự tự tin vào quỹ đạo phát triển của doanh nghiệp.

Vị thế của FuboTV trong thể thao trực tiếp và sự tiến hóa của nội dung

fuboTV gia nhập thị trường năm 2015 với sứ mệnh rõ ràng: cung cấp cho những người cắt dây cáp một lựa chọn phát trực tuyến tập trung vào thể thao trực tiếp. Ban đầu là dịch vụ tập trung vào bóng đá, nay đã phát triển thành một gói truyền hình trực tiếp toàn diện bao gồm thể thao, tin tức và giải trí.

Sự rõ ràng chiến lược của công ty về nội dung trực tiếp giúp nó nổi bật trong thị trường nơi các chương trình theo thời gian thực vẫn còn chưa phát triển đầy đủ. Các khoản đầu tư công nghệ gần đây đã mang lại những cải thiện rõ rệt về tốc độ, độ ổn định và chất lượng video của nền tảng, từ đó nâng cao sự gắn kết của người xem. Người đăng ký ngày càng chọn Fubo làm nguồn truyền hình chính thay vì lựa chọn phụ.

Độ sâu nội dung đã mở rộng đáng kể. Nền tảng hiện có các mạng quốc gia lớn, bao gồm ESPN và ABC (cả hai thuộc sở hữu của Disney), mở rộng đáng kể phạm vi thể thao và vị thế cạnh tranh. Ban lãnh đạo nhấn mạnh tiến bộ trong các chỉ số hài lòng của người đăng ký, nhờ các thuật toán khám phá nội dung tinh chỉnh và trải nghiệm người dùng được cá nhân hóa hơn. Trong tương lai, công ty dự định mở rộng biên lợi nhuận bằng cách đàm phán các thỏa thuận cấp phép nội dung thông minh hơn, áp dụng chiến lược định giá có tính toán và tự động hóa các quy trình vận hành.

Khi thể thao trực tiếp tiếp tục chuyển sang trực tuyến và người tiêu dùng hướng tới các gói xem linh hoạt, Fubo dường như đang ở vị trí tốt để duy trì đà tăng trưởng và mở rộng thị phần.

Nền tảng Tubi của Fox: Từ mua lại đến có lợi nhuận

Fox Corporation's câu chuyện phát trực tuyến xoay quanh một anh hùng bất ngờ: Tubi, được mua lại vào năm 2020 với khoảng $440 triệu đô la. Lúc đó, việc cắt dây cáp đang gia tăng nhanh chóng và Fox cần có sự tiếp xúc trực tiếp với video kỹ thuật số hỗ trợ quảng cáo. Những gì bắt đầu như một tài sản bổ sung đã phát triển thành tài sản phát trực tuyến quan trọng nhất của công ty về chiến lược.

Tubi đã đạt một bước ngoặt quan trọng trong Quý 1 năm tài chính 2026 khi đạt lợi nhuận quý vượt kế hoạch trong khi cùng lúc ghi nhận tăng trưởng doanh thu 27%. Sự mở rộng này được thúc đẩy bởi mức tăng 18% về lượt xem so với cùng kỳ năm trước, xác nhận mô hình kinh doanh của nền tảng và khả năng kiếm tiền từ quảng cáo. Điểm ngoặt này mang ý nghĩa quan trọng—nó chứng minh rằng phát trực tuyến hỗ trợ quảng cáo quy mô lớn có thể tạo ra lợi nhuận đáng kể.

Fox đã đề ra một khung biên lợi nhuận dài hạn đầy tham vọng, hướng tới mức 20-25% cho Tubi, định vị nền tảng này như một nguồn thu nhập đáng kể trong tương lai. Dịch vụ này đang hướng tới 100 triệu người dùng hoạt động hàng tháng, cho thấy còn nhiều dư địa để phát triển. Các khán giả trẻ tiếp tục chuyển sang nội dung miễn phí, theo yêu cầu, và danh mục nội dung rộng lớn của Tubi cùng công nghệ quảng cáo dựa trên dữ liệu tạo ra cơ hội mở rộng thị phần.

Với Tubi đã có lợi nhuận và đang mở rộng quy mô, Fox có thể phân bổ vốn một cách chiến lược hơn cho đầu tư nội dung và hoàn thiện công nghệ quảng cáo trong khi duy trì chi tiêu có kỷ luật. Vị thế của công ty trong lĩnh vực video kỹ thuật số đã chuyển từ giai đoạn thử nghiệm sang thực thi đã được chứng minh.

Cấu trúc thị trường và các yếu tố đầu tư

Ba công ty này thể hiện cách các nhà phát trực tuyến thích nghi với các phân khúc thị trường và nhu cầu người tiêu dùng khác nhau. Roku nhấn mạnh phạm vi nền tảng và quy mô quảng cáo. FuboTV hướng tới khán giả thể thao trực tiếp tìm kiếm sự linh hoạt. Fox tận dụng nội dung miễn phí hỗ trợ quảng cáo để thu hút khán giả đại chúng.

Điều họ chung là tiếp xúc với các xu hướng dài hạn đang định hình lại ngành giải trí: gia tăng cắt dây cáp, tiêu dùng trên thiết bị di động, sự chấp nhận phát trực tuyến toàn cầu và việc kiếm tiền từ khán giả kỹ thuật số. Ngành vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng sơ khai, với các yếu tố thúc đẩy cấu trúc còn nguyên vẹn. Các cải tiến công nghệ, mở rộng các tầng thuê bao và tăng trưởng quảng cáo liên tục tạo ra các cơ hội mở rộng.

Đối với các nhà đầu tư đánh giá khả năng tiếp xúc với ngành phát trực tuyến, việc hiểu rõ vị thế riêng của từng nhà chơi—cùng với theo dõi tăng trưởng doanh thu, các chỉ số thuê bao và tiến trình biên lợi nhuận—sẽ cung cấp khung phân tích để xác định công ty nào có thể tận dụng hiệu quả nhất sự chuyển đổi số trong ngành giải trí.