Lạm phát đang đến: Nhà đầu tư cần biết những gì

Tình hình kinh tế có nhiều biến động và một trong những vấn đề đang nằm trên bàn của các nhà đầu tư hiện nay là lạm phát có xu hướng tăng liên tục. Vậy lạm phát thực sự là gì? Nó xuất phát từ đâu? Và chúng ta nên đầu tư như thế nào khi nó đang diễn ra?

Tại sao phải lo lắng về lạm phát

Trước khi đi sâu vào, hãy tưởng tượng rằng 10 năm trước, 1.000 บาท của bạn mua được rất nhiều thứ, nhưng ngày nay, số tiền này mua ít hơn. Đó chính là lạm phát hoạt động - không phải là túi tiền của bạn bị co lại, mà là tiền trong túi của bạn đang mất giá.

Theo dữ liệu mới nhất, vào tháng 1 năm 2567, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) ở mức 110.3, giảm 1.11% so với năm trước. Nhưng điều này không có nghĩa là nền kinh tế tốt, vì căng thẳng toàn cầu và vấn đề chuỗi cung ứng vẫn còn tồn tại.

Lạm phát là gì?

Lạm phát là tình trạng mức giá hàng hóa và dịch vụ chung tăng liên tục. Trong góc nhìn khác, nó là việc tiền mất giá - bạn cần dùng nhiều tiền hơn để mua cùng một thứ.

Ví dụ: Ông Sômchai, 20 năm trước, dùng 50 บาท mua nhiều phần cơm, ngày nay, số tiền này chỉ mua được 1 phần. Và trong 20 năm nữa, giá cơm có thể là 100 บาท/phần, điều này không phải là điều lạ.

Các yếu tố gây ra lạm phát

1. Nhu cầu cao hơn cung (Demand Pull Inflation)

Kinh tế toàn cầu phục hồi sau COVID, người tiêu dùng trở lại chi tiêu, nhưng nhà máy vẫn chưa đủ sản xuất đáp ứng nhu cầu. Người bán hàng vì vậy tăng giá.

2. Chi phí sản xuất tăng (Cost Push Inflation)

Giá dầu thô, khí tự nhiên và các hàng hóa khác tăng cao, đặc biệt kể từ chiến tranh Nga-Ukraine và các hạn chế về chuỗi cung ứng (Supply Chain Disruption) như thiếu container và chip bán dẫn.

3. In tiền nhiều hơn (Printing Money Inflation)

Chính phủ các nước in tiền để kích thích kinh tế, làm tăng lượng tiền trong hệ thống.

Tình hình hiện tại: Theo báo cáo của IMF, dự báo kinh tế toàn cầu sẽ tăng trưởng 3.1% trong năm 2567, nhưng tỷ lệ lạm phát vẫn là thách thức. Còn ở Thái Lan, có dấu hiệu bước vào trạng thái Stagflation (lạm phát cao nhưng kinh tế đình trệ), một tình huống không ai mong muốn.

Ai bị ảnh hưởng bởi lạm phát?

Người hưởng lợi ✅

• Doanh nghiệp: Có thể tăng giá bán và thu lợi nhuận, đặc biệt các doanh nghiệp dầu khí, ví dụ PTT trong nửa đầu năm 2566 có doanh thu 1.68 triệu tỷ บาท và lợi nhuận ròng 64,419 triệu baht, tăng 12.7%
• Ngân hàng: Lãi suất vay tăng
• Cổ đông chính: Đặc biệt cổ phiếu ngân hàng, bảo hiểm và thực phẩm

Người chịu thiệt ❌

• Nhân viên lương cố định: Lương tăng chậm, nhưng chi phí sinh hoạt tăng nhanh
• Chủ nợ: Giá trị tiền giảm
• Người tiết kiệm: Tiền tiết kiệm mất giá

Đọc tình hình qua các con số

Theo thống kê của Bộ Thương mại, thu thập giá của 430 mặt hàng hàng tháng để tính CPI. Thông tin tháng 1 năm 2567 cho thấy:

| Mặt hàng | Năm 2564 | Năm 2565 | Năm 2566 | Năm 2567 | |:---|:---|:---|:---|:---| | Thịt bò đỏ | 137.5 บาท/กก. | 205 บาท/กก. | 125 บาท/กก. | 133.31 บาท/กก. | | Ức gà | 67.5 บาท/กก. | 105 บาท/กก. | 80 บาท/กก. | 80 บาท/กก. | | Trứng gà | 4.45 บาท/quả | 5 บาท/quả | 3.83-4 บาท/quả | 3.9 บาท/quả | | Ớt hiểm | 45 บาท/กก. | 185 บาท/กก. | 200 บาท/กก. | 50-250 บาท/กก. | | Dầu diesel | 28.29 บาท/ลิตร | 34.94 บาท/ลิตร | 33.44 บาท/ลิตร | 40.24 บาท/ลิตร |

Rõ ràng - những thứ chúng ta mua hàng ngày ngày càng đắt hơn.

Lạm phát và giảm phát: Mặt đối lập của đồng tiền

Nếu lạm phát là giá tăng, thì giảm phát là giá giảm. Khi cầu thấp, nhà sản xuất phải giảm giá, doanh nghiệp cắt giảm tuyển dụng, nền kinh tế chậm lại.

| Khía cạnh | Lạm phát | Giảm phát | |:---|:---|:---| | Giá hàng hóa | Tăng | Giảm | | Tiền tệ | Mất giá | Tăng giá | | Ảnh hưởng đến kinh tế | Phát triển (nếu phù hợp) | Chậm lại |

Cả hai đều do chu kỳ kinh tế gây ra, nhưng nếu quá mạnh, đều gây nguy hiểm cho dân chúng.

Lạm phát ảnh hưởng thực tế như thế nào?

Đối với dân chúng

• Chi phí sinh hoạt tăng, chi tiêu nhiều hơn
• Sức mua của tiền giảm
• Nếu không đầu tư, tiền tiết kiệm mất giá

Đối với doanh nghiệp

• Chi phí sản xuất cao hơn, doanh số không tăng
• Một số phải chậm lại sản xuất hoặc sa thải nhân viên

Đối với quốc gia

• Kinh tế có thể rơi vào Stagflation (lạm phát + đình trệ)
• Nguy cơ bong bóng tài sản
• Tỷ lệ thất nghiệp tăng

Khi lạm phát đến, nhà đầu tư nên làm gì?

1. Tránh giữ tiền mặt

Lãi suất gửi tiết kiệm thấp, lạm phát đang ăn mòn, nên đầu tư tiền vào các tài sản.

2. Đầu tư vào các tài sản có giá trị thực

• Vàng: Giá thường biến động theo lạm phát, càng cao, vàng càng đắt
• Bất động sản: Thu nhập từ cho thuê và giá trị tăng theo lạm phát
• Trái phiếu lãi suất thả nổi: Lãi suất điều chỉnh theo tình hình

3. Đầu tư vào cổ phiếu nhóm hưởng lợi

| Nhóm cổ phiếu | Lý do | |:---|:---| | Ngân hàng | Lãi suất vay tăng → lợi nhuận tăng | | Bảo hiểm | Đầu tư vào trái phiếu cho lợi nhuận cao | | Thực phẩm | Nhu cầu thiết yếu, giá không dễ giảm | | Năng lượng | Giá dầu cao → lợi nhuận tăng mạnh |

4. Lập kế hoạch chi tiêu

• Giảm nợ không cần thiết
• Cắt giảm chi phí không thiết yếu
• Dành dự phòng khẩn cấp

5. Theo dõi tin tức

Chính sách của IMF, Ngân hàng trung ương, giá hàng hóa toàn cầu, tất cả đều ảnh hưởng đến lạm phát và đầu tư của bạn.

Lạm phát đã từng là gì trong quá khứ?

Lịch sử Thái Lan cho thấy:

• Năm 2517: Lạm phát vượt 24.3% do khủng hoảng dầu mỏ toàn cầu
• Năm 2541: Sau khủng hoảng kinh tế 2540, lạm phát 7.89%
• Năm 2551: vượt 5.51%
• Năm 2565: đạt 7.10% do chiến tranh Ukraine

Tất cả đều cho thấy: lạm phát có và sẽ đến, Thái Lan đã trải qua, nếu để quá nặng, sẽ thành vấn đề.

Tóm lại: Lạm phát là gì và tại sao cần quan tâm?

Lạm phát không phải là điều gì đó xấu xa. Mức lạm phát phù hợp giúp kinh tế phát triển và tạo việc làm. Nhưng nếu quá cao (Hyper Inflation), nó sẽ gọi là "siêu lạm phát" và nền kinh tế sẽ sụp đổ.

Đối với nhà đầu tư, cơ hội nằm ở việc chọn đúng tài sản - đầu tư vào nhóm hưởng lợi, vàng, bất động sản, trái phiếu tốt, và lập kế hoạch chi tiêu hợp lý.

Lạm phát sẽ đến, nhưng nếu bạn chuẩn bị tốt, bạn có thể "sống sót" và tạo ra lợi nhuận.