Mặc dù áp lực thuế quan ngày càng gia tăng, thương mại toàn cầu vẫn giữ vững vị thế đến năm 2025. Nhưng đây là điểm mấu chốt—cơn đau thực sự có thể mới chỉ bắt đầu đối với các doanh nghiệp và người tiêu dùng hàng ngày khi bước vào năm 2026.

Chúng ta đã thấy khối lượng thương mại duy trì mức độ khá ổn định vào năm ngoái, ngay cả khi các biện pháp bảo hộ gia tăng trên các nền kinh tế lớn. Các công ty đã có thời gian thích nghi, điều chỉnh tồn kho, và các giải pháp sáng tạo đã được đưa ra. Nhưng những đợt tăng thuế quan đó không biến mất—chúng đang chất đống như các khối trong trò chơi Jenga.

Những gì sắp tới có thể sẽ khác biệt. Áp lực chi phí mà trước đây đã được hấp thụ hoặc chuyển xuống phía dưới có thể cuối cùng sẽ vượt qua. Giá tiêu dùng có thể theo sau. Đối với các nhà giao dịch tiền điện tử và các nhà đầu tư tập trung vào vĩ mô, thiết lập này rất quan trọng: mối lo ngại về lạm phát, phản ứng chính sách, và các động thái của ngân hàng trung ương sẽ đều lan tỏa qua các tài sản kỹ thuật số. Bối cảnh có vẻ ổn định của năm 2025 có thể khiến sự biến động của năm 2026 trở nên mạnh mẽ hơn dự kiến.