Trong phòng giao dịch lúc 4 giờ sáng, tin tức từ Tokyo lóe lên khiến trái tim của các nhà đầu tư tiền điện tử trước màn hình thắt lại. Bài phát biểu của Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Kazuo Ueda đã lan truyền trong cộng đồng và nội dung cốt lõi đã đánh trúng trái tim của người dân: "Lãi suất thực tế vẫn ở mức thấp đáng kể và các điều kiện tiền tệ lỏng lẻo sẽ tiếp tục được duy trì". Câu tiếp theo quan trọng hơn: "Nếu triển vọng kinh tế phù hợp với kỳ vọng, lãi suất sẽ tăng dần vừa phải". "

Cửa sổ trò chuyện tạm dừng trong một phút. Mọi người đều đang tiêu hóa tín hiệu này.

**"Rủi ro lớn nhất đã biến mất"**

Nhà giao dịch cấp cao nhìn chằm chằm vào biểu đồ xu hướng giảm giá của đồng yên so với đồng đô la và gõ một dòng: "Lần này, kịch bản tồi tệ nhất đã bị xé toạc". "Trong hai tháng qua, các nhà giao dịch toàn cầu sợ nhất về một kịch bản - Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất mạnh mẽ và thanh khoản toàn cầu đột ngột thắt chặt. Điều đó có nghĩa là số vốn khổng lồ vay đồng yên để kinh doanh chênh lệch giá toàn cầu sẽ buộc phải đóng các vị thế của nó, gây ra phản ứng dây chuyền.

Giờ đây, tuyên bố của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản là một yếu tố thay đổi cuộc chơi. Cái gọi là tăng lãi suất không phải là một sự thắt chặt đột ngột, mà là một lộ trình cho một sự điều chỉnh vừa phải kéo dài vài năm. Vòi sẽ không đóng đột ngột mà chỉ từ từ trở nên nhỏ hơn. Điều này mang lại cho các giao dịch chênh lệch lãi suất phụ thuộc vào môi trường lãi suất thấp của đồng yên một thời gian nghỉ ngơi - cơn sóng thần dự kiến của việc tháo gỡ có thể thực sự không đến.

**Nhưng vấn đề không hề đơn giản**

Nhà giao dịch tiếp tục đưa ra nhận xét thứ hai: "Chúng tôi sẽ dành vài ngày tới trong sự thay đổi chính sách của ngân hàng trung ương. Ôn hòa hôm nay, có thể trở nên diều hâu vào ngày mai, mọi thứ phụ thuộc vào dữ liệu việc làm, dữ liệu lạm phát và thậm chí cả các yếu tố chính trị. "Đó là thách thức thực sự - trong thời kỳ tuần trăng mật lỏng, không ai biết khi nào vị ngọt sẽ kết thúc.

Sự không chắc chắn ở cấp độ vĩ mô đang gia tăng. Khi kỳ vọng chính sách của ngân hàng trung ương trở thành một biến số và một con số bất thường, tất cả các nguồn vốn theo đuổi lợi suất cao đều phải đối mặt với cùng một vấn đề: làm thế nào để tận hưởng cổ tức thanh khoản hiện tại trong khi phòng ngừa rủi ro có thể gây ra bởi sự đảo ngược chính sách nhanh chóng?

Vào những thời điểm như vậy, các thuộc tính trú ẩn an toàn của tài sản tiền điện tử bắt đầu được kiểm tra lại. Trong môi trường đầy biến động của tài chính truyền thống, các tài sản kỹ thuật số độc lập đang đóng một vai trò ngày càng quan trọng - chúng có thể tham gia vào cổ tức của thanh khoản toàn cầu mà không bị bắt cóc hoàn toàn bởi các chính sách của ngân hàng trung ương. Giá trị của các tài sản liên quan đến stablecoin như USDD cũng đã được định vị lại trong bối cảnh vĩ mô này. Các từ khóa trong vài năm tới có thể là: phản ứng linh hoạt, phân bổ đa dạng và phòng ngừa rủi ro.