Cục Dự trữ Liên bang lần này cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (từ 5.25%-5.5% xuống còn 5.0%-5.25%), là lần giảm lãi suất thứ ba liên tiếp kể từ tháng 9 năm 2024, nhưng thị trường quan tâm nhất là sau này sẽ đi theo hướng nào. Giải thích đơn giản và thẳng thắn:

1. Việc cắt giảm lãi suất bản thân không gây bất ngờ Thị trường dự đoán chính xác 100% là 25bp, nên việc hạ lãi suất xác nhận xu hướng ôn hòa, không phải hawkish cũng không phải dovish, thuần túy trung tính.
2. Chìa khóa nằm ở biểu đồ điểm và phát biểu của Powell - Biểu đồ điểm trung bình năm 2025 đã điều chỉnh dự báo từ dự kiến giảm thêm 4 lần (1%) xuống chỉ còn 2 lần (0.5%) - Năm 2026 cũng giảm một lần nữa Điều này như nói với mọi người: việc giảm lãi suất sẽ chậm lại, đừng mong đợi năm 2025 giảm mạnh xuống 3% như mơ.
3. Tóm tắt của Powell bằng một câu: Chúng tôi đang điều chỉnh lại chính sách hạn chế, nhưng tốc độ sẽ chậm hơn trước vì lạm phát vẫn chưa trở lại mức 2%, thị trường lao động vẫn còn mạnh.
Dịch theo kiểu người thường hiểu:
Kinh tế không tệ đến vậy, lạm phát hơi dai dẳng, tôi không vội giảm mạnh nữa, từ từ cho an toàn, sợ lại đốt cháy lạm phát.
4. Ảnh hưởng đến thị trường
- Trong ngắn hạn: Chứng khoán Mỹ, trái phiếu Mỹ, vàng, Bitcoin đều giảm vì mọi người vốn đã dự đoán năm 2025 giảm 5-6 lần, giờ dự đoán bị cắt giảm mạnh.
- Trung và dài hạn: Thực ra không quá đáng sợ, khả năng Mỹ đạt đỗ mềm vẫn cao nhất, chỉ là đà tăng của thị trường bò đã chuyển từ tăng mạnh sang đi lên ổn định.
Tóm lại một câu: Chu kỳ giảm lãi suất chưa kết thúc, nhưng từ việc đạp ga hết cỡ chuyển sang nhấn nhẹ và luôn phanh. Các tài sản rủi ro như Bitcoin trong ngắn hạn còn phải dao động, nếu không giữ vững thì tiếp tục giảm về khoảng 85.000 đến 88.000 USD, giữ vững thì từ từ hướng tới 100.000 USD.