Bản chất của thị trường giảm giá: Khi mọi người đều muốn chạy khỏi, ai sẽ tiếp nhận?

Gần đây tôi đang nghiên cứu điên cuồng về làn sóng x402, sáng mở mắt ra nhìn — trời ơi đất hỡi. Nhịn không nổi, muốn nói ra hết.

Thị trường đã vào giai đoạn gấu từ lâu rồi

Kể từ đợt sóng TRUMP đó, thanh khoản gần như đã cạn kiệt. Những đợt tăng nhỏ sau đó? Nói trắng ra là chỉ là thao túng tâm lý, hoàn toàn không thể duy trì được đà phục hồi thực chất.

Altcoin từ ngày TGE đã nợ nần chồng chất

Không còn những holder trung thành ngày xưa nữa, những contributor thực sự đóng góp cũng đã biến mất. Giờ đầy rẫy những kẻ săn airdrop, VC nóng lòng chốt lời, CEX thu phí cao, và các dự án mong muốn kiếm lời sau nhiều năm chờ đợi — mọi người đều vội vàng bỏ chạy, ai sẽ tiếp nhận?

Meme coin từng được xem như cứu tinh

Thật vậy, nó đã hoàn thành sứ mệnh lịch sử: trở thành vũ khí chống lại các coin VC FDV cao của các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Nhưng với mô hình khởi động giả công bằng, không có rào cản kỹ thuật + mô hình sao chép dây chuyền, không thể duy trì giá trị dài hạn. Không còn câu chuyện đổi mới công nghệ từ 0 đến 1 như VC coin, Meme chỉ còn nội tại PVP gây cấn, cuối cùng sẽ khiến toàn ngành bị cạn kiệt.

Các sàn giao dịch (CEX) lẽ ra phải tiếp nhận hiệu ứng bứt phá từ đổi mới chuỗi

Kết quả là Pumpfun, GMGN, Hyperliquid và những thứ tương tự xuất hiện tranh giành thị phần, sàn giao dịch hoảng loạn, bắt đầu làm "nội địa hóa" để tự cứu. Nhưng khi những kẻ bán tháo bắt đầu tự luyện kim, ý nghĩa của toàn bộ hệ sinh thái khai thác vàng còn tồn tại nữa không?

Các dự án Builder đang trải qua thời khắc tối tăm nhất

Tại sao nhiều dự án phải cố gắng TGE đến vậy? Tại sao không ai muốn từ từ hoàn thiện sản phẩm? Tại sao mọi thứ đổ vỡ cuối cùng đều đổ lên đầu các dự án và VC? Quá phức tạp, không thể giải thích rõ. Nhưng rõ ràng, các Builder và VC trong thị trường coin đã phá sản và bỏ chạy. Điều đáng sợ hơn cả là ngành bị dập tắt từ gốc rễ, người đi người ở lại không còn gì.

Nói nhiều lại giống như than thở.

Nhưng chính vì lý do đó mà tôi luôn thúc đẩy đổi mới trên chuỗi — ngành Crypto của chúng ta đã không còn như ngày xưa nữa, giờ đã bệnh, đã già, thậm chí đã vào giai đoạn nguy kịch.

Chỉ có một lần thực sự bắt đầu từ 0, do đổi mới công nghệ thúc đẩy, câu chuyện trên chuỗi mới có thể chỉnh đốn mọi thứ lại.