Với hầu hết các tài sản dẫn đầu đang giao dịch trong biên độ, các nhà phân tích nhấn mạnh rằng giọng điệu của Jerome Powell, chứ không phải chính việc cắt giảm lãi suất, có khả năng sẽ quyết định xu hướng thực sự tiếp theo của thị trường.

Trong những ngày gần đây, Bitcoin dao động trong khoảng $88,000 đến $93,000, khi thanh khoản giảm dần về cuối năm. Ethereum giữ quanh mức $3,100, BNB gần $886, còn Solana khoảng $132. Tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa giảm về khoảng $3.1 nghìn tỷ trong giai đoạn chờ đợi này.

Dòng tiền ETF cho thấy sự xoay chuyển sang altcoin
Mặc dù biến động giá khá êm ả, các quỹ ETF lại hé lộ bức tranh chi tiết hơn. Các sản phẩm Bitcoin ETF ghi nhận dòng vốn rút ra khoảng $60 triệu vào thứ Hai, trong khi các quỹ ETH, SOL và XRP thu hút tổng cộng $74 triệu dòng tiền ròng vào.

Thị trường đứng yên trước tuần “nhị phân” của Fed
Các nhà phân tích mô tả tâm lý thị trường như đang chờ đợi tín hiệu để bắt đầu di chuyển. Hầu hết các nhà giao dịch đứng ngoài trước cuộc họp FOMC ngày mai, nơi việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 được xem là kịch bản cơ bản.

Một số chuyên gia cho rằng việc cắt giảm đã được phản ánh hoàn toàn vào giá cả. Tuy nhiên, định hướng của Powell sẽ quan trọng hơn nhiều – đặc biệt liệu chính sách năm 2026 sẽ tiếp tục thắt chặt hay chuyển sang lập trường nới lỏng hơn.

Theo họ, Bitcoin nhiều khả năng sẽ tiếp tục bị khóa quanh $91,000 ngay sau thông báo, trừ khi Powell tạo bất ngờ cho thị trường.

Thanh khoản cạn kiệt khi các nhà giao dịch phái sinh rút lui
QCP Capital lưu ý rằng các biến động mạnh cuối tuần – BTC từ $88,000 lên $92,000 và ETH từ $2,910 lên $3,150 – cho thấy thanh khoản đã trở nên cạn kiệt như thế nào vào cuối năm.

Open interest lao dốc:
Open interest của Bitcoin giảm hơn 44% kể từ tháng 10
Open interest của Ethereum giảm hơn 50%
Sự tham gia của các nhà giao dịch nhỏ lẻ cũng giảm mạnh, lượng tìm kiếm trên Google trở lại mức thấp nhất kể từ thị trường gấu.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư dài hạn vẫn âm thầm hấp thụ nguồn cung. Khoảng 25,000 BTC đã rời khỏi các sàn giao dịch tập trung trong hai tuần qua, còn số dư ETF + doanh nghiệp hiện đã vượt quá lượng BTC trên sàn, làm gia tăng sự thiếu hụt nguồn cung mang tính cấu trúc. Dù vậy, nếu không có yếu tố vĩ mô thúc đẩy, sự hấp thụ ổn định này chưa đủ để đẩy giá vượt khỏi biên độ.

Bài phát biểu của Powell sẽ quyết định bước đi tiếp theo của Bitcoin
Các nhà phân tích nhất trí rằng định hướng ngày mai sẽ thiết lập tông cho thị trường trong những tuần cuối năm 2025. Một thông điệp thận trọng hoặc “diều hâu” có thể kéo Bitcoin về vùng $88,000.

Một quan điểm nới lỏng hơn hoặc gợi ý về các đợt cắt giảm mới vào đầu 2026 có thể kích hoạt đà tăng lên $93,000–$95,000, thậm chí kiểm tra vùng $97,000–$106,000 nếu động lực tăng trở lại. Cho đến lúc đó, chiến lược chủ đạo vẫn là chờ đợi.

Thị trường đang “đóng băng” – chuyển động tiếp theo hoàn toàn phụ thuộc vào lời nói của Powell.