Tác giả: Isaac Olatunji Biên dịch: Bạch thoại Blockchain
Trừ khi sống tách biệt với thế giới, hầu như không có ai trong lĩnh vực tiền điện tử không chú ý đến sự suy giảm của Ethereum trong vài tháng qua. Xu hướng giá, vị thế thị trường và tâm lý cộng đồng - bất kỳ cái nào cũng đều ở mức thấp kỷ lục! Đồng tiền điện tử hàng đầu này dường như đang giảm mạnh - chu kỳ này thậm chí không tạo ra mức cao kỷ lục mới. Tuy nhiên, trong vài ngày qua, Ethereum dường như đang phục hồi. Tại sao nó lại thể hiện kém trong nhiều tháng liên tiếp? Liệu động lực hiện tại có thể thúc đẩy nó phục hồi?
Nỗi khổ của Ethereum
Ethereum đang gặp khó khăn, điều này là không thể phủ nhận. Kể từ tháng 12 năm 2024, mỗi khi tâm lý thị trường thay đổi dẫn đến sự sụt giảm tổng thể của thị trường tiền điện tử, chỉ có Bitcoin có thể phục hồi về mức giá trước đó và vượt qua, trong khi Ethereum gần như không thể trở lại điểm xuất phát sau khi giảm.
Dưới đây là hiệu suất thị trường của Ethereum trong vài tháng qua. Vào tháng 11 năm 2024, thị trường đang trong giai đoạn tăng, giá Bitcoin khoảng 96,405 đô la, Ethereum là 3,703 đô la. Vào ngày 1 tháng 12 năm 2024, thị trường xuất hiện sự giảm nhẹ, Bitcoin giảm xuống 93,557 đô la, Ethereum giảm xuống 3,337 đô la. Mặc dù vào cuối tháng, cả hai loại tiền điện tử hàng đầu đều đạt được mức giá quan trọng, nhưng đã không giữ được đà tăng và lại giảm trở lại.
Vào khoảng một tháng sau, vào ngày 1 tháng 1 năm 2025, giá Bitcoin là 94,500 đô la, nhỉnh hơn một chút so với tháng trước, trong khi Ethereum tiếp tục giảm xuống còn 3,298 đô la. Đến ngày 1 tháng 2, dữ liệu giá cho thấy Bitcoin đã giảm mạnh xuống còn 84,381 đô la, trong khi Ethereum giảm xuống còn 2,236 đô la. Bitcoin đã đạt 102,000 đô la vào cuối tháng đó, nhưng Ethereum không thể phục hồi về mức cao trước đó. Thực tế, khi Bitcoin phục hồi từ mức 84,381 đô la vào tháng 2 lên 94,304 đô la vào tháng 4, Ethereum vẫn tiếp tục giảm và không thể kiểm tra lại mức cao trước đó. Thực tế, tỷ lệ BTC/ETH đã mở rộng, như dữ liệu biểu đồ cho thấy.
Nguồn: CoinMarketCap
Tính đến thời điểm viết bài, giá giao dịch Ethereum khoảng 2,400 USD, xét đến sự thể hiện của nó trong vài tháng gần đây, đây là một mức tăng khá. Tuy nhiên, nó vẫn chưa chạm tới mức giá cao hơn. Thực sự có vấn đề gì với thị trường Ethereum? Hãy cùng phân tích một vài điểm chính.
Bitcoin và meme coin chiếm hết sự chú ý
Trong vài tháng qua, Bitcoin và Meme Coins đã chiếm lĩnh sự chú ý. Bạn có thể đã nghe về tin tức chính phủ Mỹ dự định thành lập dự trữ Bitcoin. Kế hoạch này đang được thảo luận rộng rãi giữa các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức, nhiều chính quyền bang của Mỹ cũng đang nỗ lực thiết lập dự trữ Bitcoin chiến lược. Texas và New Hampshire đã đạt được tiến bộ trong lĩnh vực này, nhiều bang khác của Mỹ cũng như một số quốc gia khác cũng vậy.
Sự quan tâm của các quốc gia có chủ quyền đã thu hút sự chú ý của những cá voi lớn trên thị trường và các nhà đầu tư tổ chức. Gần đây, Michael Saylor ( Michael Saylor ) đã thông báo rằng Strategy (, tiền thân của MicroStrategy ), đã mua thêm Bitcoin để củng cố vị thế của mình là công ty niêm yết nắm giữ nhiều Bitcoin nhất. Trong tổng cung 21 triệu Bitcoin, Strategy đang nắm giữ hơn 555,000 Bitcoin.
Trong khi Bitcoin chiếm lĩnh sân khấu, vượt qua sự nổi bật của Ethereum, các đồng meme cũng đang làm điều tương tự. Thật không may, những đồng meme này không được phát hành trên chuỗi Ethereum. Một trong những đồng meme thành công nhất năm 2025, Fartcoin, có giá trị thị trường vượt quá 1 tỷ đô la, được phát hành trên chuỗi Solana. Nền tảng phát hành đồng meme nổi tiếng PumpFun cũng nằm trên Solana. Bạn có thể không để ý, nhưng hầu hết các memeToken phổ biến được tạo ra vào cuối năm 2024 và năm 2025 đều đến từ PumpFun.
Nguồn: CoinMarketCap
Do đó, Ethereum rõ ràng đã bỏ lỡ làn sóng này. Hơn nữa, cuộc thảo luận về tài chính phi tập trung (DeFi) cũng giảm đáng kể, vì không có sự đổi mới đáng kể nào xuất hiện. Nói chung, Ethereum không nằm ở trung tâm của bất kỳ cơn sốt lớn nào - không có gì có thể thúc đẩy giá của nó tăng lên.
Mạng con hướng dòng thanh khoản
Chi phí Gas cao của Ethereum vẫn là rào cản chính cho sự phát triển của nó. Tệ hơn nữa, mạng Ethereum đang tràn ngập các mạng Layer-2 như Polygon, Optimism, Base, Linea, Arbitrum. Những mạng Layer-2 này đang cạnh tranh với Ethereum để giành lấy tính thanh khoản. Với sự tồn tại của USDC, những mạng này không cần quá nhiều ETH để thực hiện giao dịch. Chưa kể rằng trên những nền tảng Layer-2 này có thể thực hiện nhiều hoạt động khác nhau, do đó, số lượng giao dịch qua chuỗi chính Ethereum đã giảm. Vì vậy, nếu mức sử dụng trên chuỗi cao, nhu cầu về ETH lẽ ra nên tăng lên, nhưng hiện tại thì không phải như vậy.
Mạng cạnh tranh
Chúng tôi đã đề cập một chút về cách những đối thủ như Solana làm suy yếu vị thế thống trị thị trường của Ethereum. Sự thật là Solana cung cấp trải nghiệm tốt hơn cho các nhà phát triển và người dùng. Ai không muốn một chuỗi nhanh hơn, rẻ hơn và mạnh mẽ hơn chứ? Theo báo cáo của CoinGecko về Solana, hoạt động liên tục trên chuỗi Solana tiết lộ lý do tại sao nó vẫn thu hút nhiều nhà phát triển và nhà đầu tư bán lẻ hơn. Dưới đây là một số lý do nổi bật:
Hiệu suất và khả năng mở rộng cao hơn: Solana có thể xử lý lên đến 3.000 giao dịch mỗi giây, và lý thuyết có thể đạt tới 65.000 TPS. Dù sao đi nữa, khả năng xử lý 15 giao dịch mỗi giây của Ethereum hoàn toàn không thể so sánh. Với chi phí cực thấp khi xử lý các giao dịch lớn, lý do tại sao các nhà phát triển ưa chuộng nó là rõ ràng. Hệ sinh thái năng động và hữu ích: Hệ sinh thái Solana cung cấp nhiều tài nguyên và công cụ phong phú cho các nhà phát triển, thúc đẩy sự phát triển của nó. Hệ sinh thái Solana cung cấp bộ công cụ dành cho nhà phát triển và cơ hội tài trợ, giúp các dự án mới có thể xuất hiện một cách liền mạch. Tương tự như Solana, Avalanche cũng đang gia tăng về độ phổ biến và khả năng. Việc áp dụng của các tổ chức trên các nền tảng Layer-1 này sẽ càng làm suy yếu vị thế thống trị của Ethereum. Hyperliquid và Tron đã đạt được tiến bộ trong giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn và thị trường stablecoin tương ứng.
Sự quan tâm của tổ chức hạn chế
Khi các công ty toàn cầu, những ông lớn trên thị trường và các quốc gia liên tục tích lũy Bitcoin, tình hình của Ethereum lại hoàn toàn khác. Theo dữ liệu từ CoinGecko, số lượng công ty đại chúng nắm giữ Ethereum rất ít, tổng giá trị của chúng chưa đến 500 triệu USD, trong khi con số này của Bitcoin đã vượt quá 50 tỷ USD.
Thị trường ETF tiền mã hóa cho thấy có sự chênh lệch lớn giữa nhu cầu về Bitcoin và Ethereum, trong đó Ethereum không thể ghi nhận dòng vốn lớn như Bitcoin. Dữ liệu dòng vốn ETF cho thấy Bitcoin đã thu hút được nhiều nhà đầu tư lớn nhờ lợi thế tiên phong và chức năng lưu trữ giá trị được chấp nhận rộng rãi. Mặc dù Ethereum đã ghi nhận hàng tỷ đô la vốn trong ETF giao ngay, nhưng con số này vẫn còn xa so với Bitcoin.
Hy vọng của Ethereum: Nó có trở lại không?
Ethereum cần một sự thức tỉnh để giành lại vị thế dẫn đầu thị trường, thu hút đầu tư rộng rãi và đạt được sự bùng nổ giá trị. Tại thời điểm viết bài này, Ethereum vừa mới kích hoạt một bản nâng cấp. Đây là một tiến bộ đáng mừng, nhưng nó không thể giải quyết những thách thức về cầu nối tài sản và dữ liệu trong hệ sinh thái Layer-2 của Ethereum. Các đối thủ như Solana vẫn chiếm ưu thế vì người dùng có thể chuyển đổi liền mạch giữa nhiều ứng dụng phi tập trung (DApps). Tuy nhiên, bản nâng cấp này dường như đã có tác động tích cực đến giá Ethereum, với mức tăng 20% trong 24 giờ qua, đạt 2,400 đô la. Liệu đồng Token hàng đầu này có thể quay trở lại? Chúng ta phải kiên nhẫn chờ đợi và quan sát xem bản nâng cấp gần đây sẽ mang lại cải tiến lớn nào cho chuỗi Ethereum, và liệu điều này có đủ để ETH trở lại đường đua!
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Ethereum Bật lại có phải là một tia sáng ngắn ngủi không?
Tác giả: Isaac Olatunji Biên dịch: Bạch thoại Blockchain
Trừ khi sống tách biệt với thế giới, hầu như không có ai trong lĩnh vực tiền điện tử không chú ý đến sự suy giảm của Ethereum trong vài tháng qua. Xu hướng giá, vị thế thị trường và tâm lý cộng đồng - bất kỳ cái nào cũng đều ở mức thấp kỷ lục! Đồng tiền điện tử hàng đầu này dường như đang giảm mạnh - chu kỳ này thậm chí không tạo ra mức cao kỷ lục mới. Tuy nhiên, trong vài ngày qua, Ethereum dường như đang phục hồi. Tại sao nó lại thể hiện kém trong nhiều tháng liên tiếp? Liệu động lực hiện tại có thể thúc đẩy nó phục hồi?
Nỗi khổ của Ethereum
Ethereum đang gặp khó khăn, điều này là không thể phủ nhận. Kể từ tháng 12 năm 2024, mỗi khi tâm lý thị trường thay đổi dẫn đến sự sụt giảm tổng thể của thị trường tiền điện tử, chỉ có Bitcoin có thể phục hồi về mức giá trước đó và vượt qua, trong khi Ethereum gần như không thể trở lại điểm xuất phát sau khi giảm.
Dưới đây là hiệu suất thị trường của Ethereum trong vài tháng qua. Vào tháng 11 năm 2024, thị trường đang trong giai đoạn tăng, giá Bitcoin khoảng 96,405 đô la, Ethereum là 3,703 đô la. Vào ngày 1 tháng 12 năm 2024, thị trường xuất hiện sự giảm nhẹ, Bitcoin giảm xuống 93,557 đô la, Ethereum giảm xuống 3,337 đô la. Mặc dù vào cuối tháng, cả hai loại tiền điện tử hàng đầu đều đạt được mức giá quan trọng, nhưng đã không giữ được đà tăng và lại giảm trở lại.
Vào khoảng một tháng sau, vào ngày 1 tháng 1 năm 2025, giá Bitcoin là 94,500 đô la, nhỉnh hơn một chút so với tháng trước, trong khi Ethereum tiếp tục giảm xuống còn 3,298 đô la. Đến ngày 1 tháng 2, dữ liệu giá cho thấy Bitcoin đã giảm mạnh xuống còn 84,381 đô la, trong khi Ethereum giảm xuống còn 2,236 đô la. Bitcoin đã đạt 102,000 đô la vào cuối tháng đó, nhưng Ethereum không thể phục hồi về mức cao trước đó. Thực tế, khi Bitcoin phục hồi từ mức 84,381 đô la vào tháng 2 lên 94,304 đô la vào tháng 4, Ethereum vẫn tiếp tục giảm và không thể kiểm tra lại mức cao trước đó. Thực tế, tỷ lệ BTC/ETH đã mở rộng, như dữ liệu biểu đồ cho thấy.
Nguồn: CoinMarketCap
Tính đến thời điểm viết bài, giá giao dịch Ethereum khoảng 2,400 USD, xét đến sự thể hiện của nó trong vài tháng gần đây, đây là một mức tăng khá. Tuy nhiên, nó vẫn chưa chạm tới mức giá cao hơn. Thực sự có vấn đề gì với thị trường Ethereum? Hãy cùng phân tích một vài điểm chính.
Bitcoin và meme coin chiếm hết sự chú ý
Trong vài tháng qua, Bitcoin và Meme Coins đã chiếm lĩnh sự chú ý. Bạn có thể đã nghe về tin tức chính phủ Mỹ dự định thành lập dự trữ Bitcoin. Kế hoạch này đang được thảo luận rộng rãi giữa các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức, nhiều chính quyền bang của Mỹ cũng đang nỗ lực thiết lập dự trữ Bitcoin chiến lược. Texas và New Hampshire đã đạt được tiến bộ trong lĩnh vực này, nhiều bang khác của Mỹ cũng như một số quốc gia khác cũng vậy.
Sự quan tâm của các quốc gia có chủ quyền đã thu hút sự chú ý của những cá voi lớn trên thị trường và các nhà đầu tư tổ chức. Gần đây, Michael Saylor ( Michael Saylor ) đã thông báo rằng Strategy (, tiền thân của MicroStrategy ), đã mua thêm Bitcoin để củng cố vị thế của mình là công ty niêm yết nắm giữ nhiều Bitcoin nhất. Trong tổng cung 21 triệu Bitcoin, Strategy đang nắm giữ hơn 555,000 Bitcoin.
Trong khi Bitcoin chiếm lĩnh sân khấu, vượt qua sự nổi bật của Ethereum, các đồng meme cũng đang làm điều tương tự. Thật không may, những đồng meme này không được phát hành trên chuỗi Ethereum. Một trong những đồng meme thành công nhất năm 2025, Fartcoin, có giá trị thị trường vượt quá 1 tỷ đô la, được phát hành trên chuỗi Solana. Nền tảng phát hành đồng meme nổi tiếng PumpFun cũng nằm trên Solana. Bạn có thể không để ý, nhưng hầu hết các memeToken phổ biến được tạo ra vào cuối năm 2024 và năm 2025 đều đến từ PumpFun.
Nguồn: CoinMarketCap
Do đó, Ethereum rõ ràng đã bỏ lỡ làn sóng này. Hơn nữa, cuộc thảo luận về tài chính phi tập trung (DeFi) cũng giảm đáng kể, vì không có sự đổi mới đáng kể nào xuất hiện. Nói chung, Ethereum không nằm ở trung tâm của bất kỳ cơn sốt lớn nào - không có gì có thể thúc đẩy giá của nó tăng lên.
Mạng con hướng dòng thanh khoản
Chi phí Gas cao của Ethereum vẫn là rào cản chính cho sự phát triển của nó. Tệ hơn nữa, mạng Ethereum đang tràn ngập các mạng Layer-2 như Polygon, Optimism, Base, Linea, Arbitrum. Những mạng Layer-2 này đang cạnh tranh với Ethereum để giành lấy tính thanh khoản. Với sự tồn tại của USDC, những mạng này không cần quá nhiều ETH để thực hiện giao dịch. Chưa kể rằng trên những nền tảng Layer-2 này có thể thực hiện nhiều hoạt động khác nhau, do đó, số lượng giao dịch qua chuỗi chính Ethereum đã giảm. Vì vậy, nếu mức sử dụng trên chuỗi cao, nhu cầu về ETH lẽ ra nên tăng lên, nhưng hiện tại thì không phải như vậy.
Mạng cạnh tranh
Chúng tôi đã đề cập một chút về cách những đối thủ như Solana làm suy yếu vị thế thống trị thị trường của Ethereum. Sự thật là Solana cung cấp trải nghiệm tốt hơn cho các nhà phát triển và người dùng. Ai không muốn một chuỗi nhanh hơn, rẻ hơn và mạnh mẽ hơn chứ? Theo báo cáo của CoinGecko về Solana, hoạt động liên tục trên chuỗi Solana tiết lộ lý do tại sao nó vẫn thu hút nhiều nhà phát triển và nhà đầu tư bán lẻ hơn. Dưới đây là một số lý do nổi bật:
Hiệu suất và khả năng mở rộng cao hơn: Solana có thể xử lý lên đến 3.000 giao dịch mỗi giây, và lý thuyết có thể đạt tới 65.000 TPS. Dù sao đi nữa, khả năng xử lý 15 giao dịch mỗi giây của Ethereum hoàn toàn không thể so sánh. Với chi phí cực thấp khi xử lý các giao dịch lớn, lý do tại sao các nhà phát triển ưa chuộng nó là rõ ràng. Hệ sinh thái năng động và hữu ích: Hệ sinh thái Solana cung cấp nhiều tài nguyên và công cụ phong phú cho các nhà phát triển, thúc đẩy sự phát triển của nó. Hệ sinh thái Solana cung cấp bộ công cụ dành cho nhà phát triển và cơ hội tài trợ, giúp các dự án mới có thể xuất hiện một cách liền mạch. Tương tự như Solana, Avalanche cũng đang gia tăng về độ phổ biến và khả năng. Việc áp dụng của các tổ chức trên các nền tảng Layer-1 này sẽ càng làm suy yếu vị thế thống trị của Ethereum. Hyperliquid và Tron đã đạt được tiến bộ trong giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn và thị trường stablecoin tương ứng.
Sự quan tâm của tổ chức hạn chế
Khi các công ty toàn cầu, những ông lớn trên thị trường và các quốc gia liên tục tích lũy Bitcoin, tình hình của Ethereum lại hoàn toàn khác. Theo dữ liệu từ CoinGecko, số lượng công ty đại chúng nắm giữ Ethereum rất ít, tổng giá trị của chúng chưa đến 500 triệu USD, trong khi con số này của Bitcoin đã vượt quá 50 tỷ USD.
Thị trường ETF tiền mã hóa cho thấy có sự chênh lệch lớn giữa nhu cầu về Bitcoin và Ethereum, trong đó Ethereum không thể ghi nhận dòng vốn lớn như Bitcoin. Dữ liệu dòng vốn ETF cho thấy Bitcoin đã thu hút được nhiều nhà đầu tư lớn nhờ lợi thế tiên phong và chức năng lưu trữ giá trị được chấp nhận rộng rãi. Mặc dù Ethereum đã ghi nhận hàng tỷ đô la vốn trong ETF giao ngay, nhưng con số này vẫn còn xa so với Bitcoin.
Hy vọng của Ethereum: Nó có trở lại không?
Ethereum cần một sự thức tỉnh để giành lại vị thế dẫn đầu thị trường, thu hút đầu tư rộng rãi và đạt được sự bùng nổ giá trị. Tại thời điểm viết bài này, Ethereum vừa mới kích hoạt một bản nâng cấp. Đây là một tiến bộ đáng mừng, nhưng nó không thể giải quyết những thách thức về cầu nối tài sản và dữ liệu trong hệ sinh thái Layer-2 của Ethereum. Các đối thủ như Solana vẫn chiếm ưu thế vì người dùng có thể chuyển đổi liền mạch giữa nhiều ứng dụng phi tập trung (DApps). Tuy nhiên, bản nâng cấp này dường như đã có tác động tích cực đến giá Ethereum, với mức tăng 20% trong 24 giờ qua, đạt 2,400 đô la. Liệu đồng Token hàng đầu này có thể quay trở lại? Chúng ta phải kiên nhẫn chờ đợi và quan sát xem bản nâng cấp gần đây sẽ mang lại cải tiến lớn nào cho chuỗi Ethereum, và liệu điều này có đủ để ETH trở lại đường đua!