Sự can thiệp của Bộ Tài chính Mỹ đối với đồng yên đẩy S&P 500 lên mức cao kỷ lục, ngăn chặn khủng hoảng trên thị trường trái phiếu

Sự can thiệp của Bộ Tài chính Mỹ nhằm mua yên Nhật, dù chính thức được thực hiện với mục tiêu ổn định đồng tiền của một đồng minh chủ chốt, trên thực tế đã củng cố đà tăng kỷ lục của Phố Wall, The New York Times đưa tin ngày 5 (giờ địa phương tại Mỹ). Chỉ số S&P 500 đạt mức cao nhất mọi thời đại sau cuộc can thiệp ngoại hối quy mô lớn, nhờ lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ ổn định. Các chuyên gia phân tích rằng cuộc can thiệp đóng vai trò quyết định trong việc ngăn chặn hiệu ứng dây chuyền trên các thị trường tài chính toàn cầu: đồng yên sụp đổ → Nhật Bản bán tháo trái phiếu Kho bạc Mỹ → lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng vọt → gánh nặng lãi suất gia tăng đối với các công ty công nghệ lớn trong lĩnh vực AI → thị trường chứng khoán Mỹ sụp đổ. Động thái này diễn ra trong bối cảnh các công ty công nghệ lớn phát hành lượng lớn trái phiếu doanh nghiệp để đầu tư vào trí tuệ nhân tạo, gây áp lực lên thị trường trái phiếu và làm dấy lên lo ngại trên thị trường chứng khoán, trong khi đồng yên lao xuống mức thấp nhất trong 40 năm, tạo ra tâm lý khủng hoảng nghiêm trọng.

Chỉ số S&P 500 đạt mức kỷ lục 7.793,68 trong phiên

Chỉ số S&P 500 đã tăng lên 7.793,68 trong phiên giao dịch, đạt mức cao nhất mọi thời đại. Tờ báo đưa tin chỉ số này lập kỷ lục nhờ lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ ổn định sau cuộc can thiệp quy mô lớn của Bộ Tài chính Mỹ vào thị trường ngoại hối.

Bộ Tài chính Mỹ ngăn Nhật Bản bán tháo 1 nghìn tỷ USD trái phiếu Kho bạc

Nhật Bản, quốc gia nắm giữ dự trữ ngoại hối lớn nhất thế giới với hơn 1 nghìn tỷ USD trái phiếu Kho bạc Mỹ, chịu áp lực phải thanh lý một lượng lớn trái phiếu Kho bạc để bảo vệ đồng yên. Nếu đợt bán tháo trái phiếu Kho bạc của Nhật Bản xảy ra, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm — mức chuẩn cho lãi suất dài hạn toàn cầu — sẽ tăng vọt, làm chi phí huy động vốn của các doanh nghiệp Mỹ tăng mạnh và kích hoạt một vụ sụp đổ trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, cuộc can thiệp mua yên phối hợp giữa Bộ Tài chính Mỹ và các cơ quan chức năng Nhật Bản đã xoa dịu lo ngại về làn sóng bán tháo trên thị trường trái phiếu Kho bạc. Theo phân tích, khi lợi suất trái phiếu Kho bạc ổn định, những lo ngại về huy động vốn lắng xuống và thị trường chứng khoán New York lập tức ghi nhận các mức cao nhất mọi thời đại mới.

Các cơ quan chức năng duy trì đồng yên ở mức phù hợp để tránh đảo chiều giao dịch chênh lệch lãi suất

Các chuyên gia lưu ý rằng giới chức Mỹ duy trì giá trị đồng yên ở một “mức phù hợp”, đồng thời thận trọng trước nguy cơ đồng yên tăng giá quá mức. Nếu đồng yên tăng giá quá mạnh, việc thanh lý quy mô lớn các vị thế trong “giao dịch chênh lệch lãi suất bằng yên” — vay yên với lãi suất thấp để đầu tư vào cổ phiếu Mỹ và các tài sản khác — có thể khiến thị trường vốn Mỹ sụp đổ. George Goncalves, chiến lược gia vĩ mô tại MUFG Securities, cho biết: “Khi kết nối tất cả các điểm lại với nhau, cuộc can thiệp ngoại hối này rốt cuộc là một biện pháp quyết định nhằm giải quyết tình thế tiến thoái lưỡng nan điển hình của kinh tế vĩ mô toàn cầu, vốn đã bắt đầu bộc lộ.”

Câu hỏi thường gặp

Bộ Tài chính Mỹ đã làm gì với đồng yên vào ngày 5?
Bộ Tài chính Mỹ đã tiến hành can thiệp mua yên phối hợp với các cơ quan chức năng Nhật Bản vào ngày 5 (giờ địa phương tại Mỹ), theo The New York Times. Cuộc can thiệp đã ổn định lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và hỗ trợ chỉ số S&P 500 đạt mức cao nhất mọi thời đại 7.793,68 trong phiên.

Tại sao Mỹ can thiệp vào thị trường yên?
Cuộc can thiệp đã ngăn chặn hiệu ứng dây chuyền trên các thị trường tài chính toàn cầu. Khi đồng yên rơi xuống mức thấp nhất trong 40 năm, Nhật Bản — quốc gia nắm giữ hơn 1 nghìn tỷ USD trái phiếu Kho bạc Mỹ — chịu áp lực phải bán lượng trái phiếu này để bảo vệ đồng tiền của mình. Một đợt bán tháo như vậy sẽ đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng vọt, làm chi phí huy động vốn của các công ty công nghệ lớn tăng lên trong bối cảnh các đợt phát hành trái phiếu liên quan đến AI quy mô lớn, và có thể khiến thị trường chứng khoán Mỹ sụp đổ.

Giao dịch chênh lệch lãi suất bằng yên ảnh hưởng đến cổ phiếu Mỹ như thế nào?
Giao dịch chênh lệch lãi suất bằng yên liên quan đến việc vay yên với lãi suất thấp để đầu tư vào các tài sản có lợi nhuận cao hơn như cổ phiếu Mỹ. Nếu đồng yên tăng giá quá mạnh, các giao dịch này sẽ bị đảo chiều khi nhà đầu tư bán tài sản Mỹ để trả các khoản vay bằng yên, qua đó có thể gây ra một vụ sụp đổ trên thị trường chứng khoán Mỹ. Các chuyên gia lưu ý rằng giới chức Mỹ đã duy trì đồng yên ở một “mức phù hợp” để tránh việc đồng tiền này tăng giá quá mức, vốn có thể kích hoạt hoạt động thanh lý hàng loạt các giao dịch chênh lệch lãi suất.