SEC đã chính thức hoãn phán quyết về các đề xuất của Grayscale cho Avalanche (AVAX) và Cardano (ADA) ETFs.
Ủy ban đã viện dẫn sự cần thiết phải có thêm thời gian để đánh giá các đơn xin.
Thời hạn bình luận công khai và phản biện đã được gia hạn, với các quyết định cuối cùng dự kiến sẽ được đưa ra vào cuối năm nay.
Động thái này nhấn mạnh sự do dự liên tục của các cơ quan quản lý đối với các quỹ ETF tiền điện tử ngoài Bitcoin.
Kế Hoạch ETF Tham Vọng Của Grayscale
Grayscale, một trong những công ty quản lý tài sản tiền điện tử lớn nhất, đã tích cực mở rộng bộ sản phẩm của mình bằng cách đề xuất các quỹ ETF giao ngay mới gắn với các loại tiền điện tử riêng lẻ. Sau khi được phê duyệt lâu dài cho một số quỹ ETF giao ngay Bitcoin vào đầu năm nay, Grayscale đã chuyển sự chú ý của mình sang các tài sản blockchain layer-1 hàng đầu khác: Avalanche (AVAX) và Cardano (ADA).
Các hồ sơ của công ty nhằm niêm yết các quỹ ETF này trên Nasdaq, cho phép các nhà đầu tư truyền thống tiếp cận AVAX và ADA mà không cần phải nắm giữ hoặc quản lý trực tiếp các token kỹ thuật số cơ bản. Đối với nhiều nhà đầu tư tổ chức, cấu trúc này được ưu tiên, cung cấp sự tuân thủ quy định và thuận tiện trong hoạt động trong các khuôn khổ tài chính truyền thống.
Thông Báo Trì Hoãn Mới Nhất Của SEC
Vào ngày 29 tháng 5 năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã chính thức thông báo rằng họ sẽ kéo dài thời gian xem xét cho cả hai đơn xin ETF. Cơ quan này cho biết họ cần thêm thời gian để xem xét cẩn thận các đề xuất, đánh giá điều kiện thị trường và thu thập ý kiến công chúng trước khi đưa ra quyết định cuối cùng.
!
Dòng thời gian mới đặt:
Thời gian bình luận công khai sẽ kết thúc 21 ngày sau khi công bố chính thức trên Cục Đăng ký Liên bang.
Thời gian phản biện là 35 ngày sau khi công bố cho các phản hồi bổ sung.
Điều này đánh dấu trường hợp mới nhất của SEC về việc xử lý thận trọng các sản phẩm giao dịch trao đổi được hỗ trợ bằng tiền điện tử (ETPs), một không gian mà nó đã tiếp cận trong lịch sử với sự giám sát chặt chẽ theo quy định.
Tại sao sự chậm trễ lại quan trọng
Sự do dự của SEC diễn ra trong bối cảnh áp lực ngày càng tăng để mở rộng các quỹ ETF tiền điện tử được phê duyệt ngoài Bitcoin. Trong khi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút được sự chú ý tại Mỹ, các quỹ ETF altcoin — bao gồm các tài sản như Ether, Solana, Avalanche và Cardano — vẫn đang trong tình trạng không rõ ràng về quy định.
Các yếu tố chính ảnh hưởng đến các cuộc thảo luận của SEC
Lập trường thận trọng của SEC bắt nguồn từ những lo ngại cụ thể. Chúng bao gồm những rủi ro cố hữu của thao túng thị trường trên thị trường giao ngay đối với các loại tiền điện tử cơ bản. Hơn nữa, cơ quan này đang đánh giá cẩn thận những thách thức liên quan đến tính thanh khoản và định giá chính xác tài sản altcoin. Sự không chắc chắn đang diễn ra liên quan đến việc phân loại và quy định các loại tiền điện tử khác nhau theo luật chứng khoán Hoa Kỳ cũng đóng một vai trò quan trọng trong quá trình ra quyết định của họ.
Cho đến khi những vấn đề này được giải quyết, các cơ quan quản lý dự kiến sẽ tiếp tục trì hoãn hoặc từ chối các đơn đăng ký ETF tiền điện tử không phải Bitcoin.
Tác động đến Thị trường Crypto
Sự chậm trễ của SEC đã có tác động ngay lập tức, mặc dù vừa phải, đến tâm lý thị trường:
AVAX và ADA đã chứng kiến sự dao động giá nhỏ sau thông báo, phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư bị giảm nhẹ.
Tin tức đã được các nhà giao dịch quen thuộc với hành vi thận trọng gần đây của SEC đối với các quỹ tiền điện tử mong đợi rộng rãi.
Các nhà đầu tư tổ chức vẫn trong trạng thái chờ đợi, chờ đợi sự rõ ràng về quy định trước khi gia tăng tỷ lệ đầu tư vào ETPs có tài sản hỗ trợ là altcoin.
Mặc dù không có đợt bán tháo lớn nào xảy ra, nhưng sự trì hoãn củng cố cảm giác không chắc chắn về quy định đang treo lơ lửng trên bối cảnh đầu tư tiền điện tử của Mỹ.
Điều gì tiếp theo cho Grayscale
Grayscale hiện đang phải đối mặt với thời gian chờ đợi dài hơn khi họ làm việc để giải quyết những lo ngại tiềm ẩn từ SEC thông qua các hồ sơ bổ sung và bình luận công khai. Công ty có khả năng sẽ nhấn mạnh:
Các biện pháp bảo quản và an ninh mạnh mẽ cho tài sản kỹ thuật số.
Cơ chế giám sát thị trường toàn diện để phát hiện hành vi thao túng.
Các phương pháp định giá tài sản minh bạch.
Việc thành công trong việc giải quyết những điểm này sẽ rất quan trọng nếu Grayscale hy vọng nhận được sự chấp thuận vào cuối năm nay hoặc đầu năm 2026.
Đặt Vấn Đề Về Sự Trì Hoãn: Một Cái Nhìn Quy Định Rộng Hơn
Quyết định trì hoãn Grayscale ADA và AVAX ETF phù hợp với câu chuyện rộng lớn hơn về quy định tiền điện tử của Hoa Kỳ. Chúng ta đã thấy tốc độ có chủ ý này trước đây: ETF giao ngay Bitcoin chỉ được bật đèn xanh sau nhiều năm từ chối ban đầu và can thiệp của tòa án. Tương lai của ETF Ether cũng treo lơ lửng, tùy thuộc vào các đánh giá liên tục và phản hồi quy định trái chiều. Do đó, thật hợp lý khi mong đợi rằng các ứng dụng ETF khác cho các altcoin, bao gồm cả những ứng dụng cho các tài sản như Solana và Ripple, hiện đang chờ xử lý hoặc có thể sẽ phải đối mặt với các rào cản tương tự và thời gian kéo dài.
Tình huống này nổi bật khoảng cách ngày càng rộng giữa Mỹ và các thị trường khác như Hồng Kông, Canada và một số khu vực của Châu Âu, nơi các quỹ ETF tiền điện tử đa tài sản và đơn tài sản đã được ra mắt và thu hút vốn đáng kể.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
SEC Hoãn Quyết Định về ETFs Avalanche và Cardano của Grayscale
Điểm mấu chốt:
Kế Hoạch ETF Tham Vọng Của Grayscale
Grayscale, một trong những công ty quản lý tài sản tiền điện tử lớn nhất, đã tích cực mở rộng bộ sản phẩm của mình bằng cách đề xuất các quỹ ETF giao ngay mới gắn với các loại tiền điện tử riêng lẻ. Sau khi được phê duyệt lâu dài cho một số quỹ ETF giao ngay Bitcoin vào đầu năm nay, Grayscale đã chuyển sự chú ý của mình sang các tài sản blockchain layer-1 hàng đầu khác: Avalanche (AVAX) và Cardano (ADA).
Các hồ sơ của công ty nhằm niêm yết các quỹ ETF này trên Nasdaq, cho phép các nhà đầu tư truyền thống tiếp cận AVAX và ADA mà không cần phải nắm giữ hoặc quản lý trực tiếp các token kỹ thuật số cơ bản. Đối với nhiều nhà đầu tư tổ chức, cấu trúc này được ưu tiên, cung cấp sự tuân thủ quy định và thuận tiện trong hoạt động trong các khuôn khổ tài chính truyền thống.
Thông Báo Trì Hoãn Mới Nhất Của SEC
Vào ngày 29 tháng 5 năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã chính thức thông báo rằng họ sẽ kéo dài thời gian xem xét cho cả hai đơn xin ETF. Cơ quan này cho biết họ cần thêm thời gian để xem xét cẩn thận các đề xuất, đánh giá điều kiện thị trường và thu thập ý kiến công chúng trước khi đưa ra quyết định cuối cùng.
!
Dòng thời gian mới đặt:
Điều này đánh dấu trường hợp mới nhất của SEC về việc xử lý thận trọng các sản phẩm giao dịch trao đổi được hỗ trợ bằng tiền điện tử (ETPs), một không gian mà nó đã tiếp cận trong lịch sử với sự giám sát chặt chẽ theo quy định.
Tại sao sự chậm trễ lại quan trọng
Sự do dự của SEC diễn ra trong bối cảnh áp lực ngày càng tăng để mở rộng các quỹ ETF tiền điện tử được phê duyệt ngoài Bitcoin. Trong khi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút được sự chú ý tại Mỹ, các quỹ ETF altcoin — bao gồm các tài sản như Ether, Solana, Avalanche và Cardano — vẫn đang trong tình trạng không rõ ràng về quy định.
Các yếu tố chính ảnh hưởng đến các cuộc thảo luận của SEC
Lập trường thận trọng của SEC bắt nguồn từ những lo ngại cụ thể. Chúng bao gồm những rủi ro cố hữu của thao túng thị trường trên thị trường giao ngay đối với các loại tiền điện tử cơ bản. Hơn nữa, cơ quan này đang đánh giá cẩn thận những thách thức liên quan đến tính thanh khoản và định giá chính xác tài sản altcoin. Sự không chắc chắn đang diễn ra liên quan đến việc phân loại và quy định các loại tiền điện tử khác nhau theo luật chứng khoán Hoa Kỳ cũng đóng một vai trò quan trọng trong quá trình ra quyết định của họ.
Cho đến khi những vấn đề này được giải quyết, các cơ quan quản lý dự kiến sẽ tiếp tục trì hoãn hoặc từ chối các đơn đăng ký ETF tiền điện tử không phải Bitcoin.
Tác động đến Thị trường Crypto
Sự chậm trễ của SEC đã có tác động ngay lập tức, mặc dù vừa phải, đến tâm lý thị trường:
Mặc dù không có đợt bán tháo lớn nào xảy ra, nhưng sự trì hoãn củng cố cảm giác không chắc chắn về quy định đang treo lơ lửng trên bối cảnh đầu tư tiền điện tử của Mỹ.
Điều gì tiếp theo cho Grayscale
Grayscale hiện đang phải đối mặt với thời gian chờ đợi dài hơn khi họ làm việc để giải quyết những lo ngại tiềm ẩn từ SEC thông qua các hồ sơ bổ sung và bình luận công khai. Công ty có khả năng sẽ nhấn mạnh:
Việc thành công trong việc giải quyết những điểm này sẽ rất quan trọng nếu Grayscale hy vọng nhận được sự chấp thuận vào cuối năm nay hoặc đầu năm 2026.
Đặt Vấn Đề Về Sự Trì Hoãn: Một Cái Nhìn Quy Định Rộng Hơn
Quyết định trì hoãn Grayscale ADA và AVAX ETF phù hợp với câu chuyện rộng lớn hơn về quy định tiền điện tử của Hoa Kỳ. Chúng ta đã thấy tốc độ có chủ ý này trước đây: ETF giao ngay Bitcoin chỉ được bật đèn xanh sau nhiều năm từ chối ban đầu và can thiệp của tòa án. Tương lai của ETF Ether cũng treo lơ lửng, tùy thuộc vào các đánh giá liên tục và phản hồi quy định trái chiều. Do đó, thật hợp lý khi mong đợi rằng các ứng dụng ETF khác cho các altcoin, bao gồm cả những ứng dụng cho các tài sản như Solana và Ripple, hiện đang chờ xử lý hoặc có thể sẽ phải đối mặt với các rào cản tương tự và thời gian kéo dài.
Tình huống này nổi bật khoảng cách ngày càng rộng giữa Mỹ và các thị trường khác như Hồng Kông, Canada và một số khu vực của Châu Âu, nơi các quỹ ETF tiền điện tử đa tài sản và đơn tài sản đã được ra mắt và thu hút vốn đáng kể.