Tiêu đề gốc: Mảnh ghép bị thiếu: Thanh khoản ổn định trên HyperEVM
Tác giả gốc: @0xBroze, thành viên @felixprotocol
Bản dịch gốc: Tiểu Deep
Ghi chú của biên tập viên: Bài viết này khám phá các cơ hội cho lợi nhuận stablecoin trên HyperEVM, lưu ý rằng giao thức cho vay và hệ sinh thái DEX đã phát triển nhanh chóng kể từ khi ra mắt mainnet alpha, với TVL đạt hàng trăm triệu đô la. Mặc dù các stablecoin như feUSD và USDT0 đã thu hút được một số thanh khoản, nhưng chúng vẫn không thể đáp ứng nhu cầu đòn bẩy của Hyperliquid, cung cấp cho người cho vay stablecoin cơ hội lợi nhuận hàng năm từ 8-26%, vượt xa 3-5% của các nền tảng như Ethereum. Bằng cách kết nối USDe hoặc USDT0 với HyperEVM, người dùng có thể kiếm được lợi nhuận cao thông qua việc cho vay hoặc cung cấp thanh khoản, đồng thời chú ý đến các rủi ro như bảo mật hợp đồng thông minh và chất lượng tài sản thế chấp.
Dưới đây là nội dung gốc (để thuận tiện cho việc đọc hiểu, nội dung gốc đã được chỉnh sửa) :
Trong bài viết này, tôi sẽ đi sâu vào cơ hội của những người tìm kiếm lợi suất từ stablecoin trên HyperEVM. Hy vọng bài viết này sẽ cung cấp thêm động lực cho những ai muốn tham gia vào những người theo đuổi lợi suất ổn định của Hyperliquid (HL). Các nhà giao dịch của Hyperliquid khao khát sử dụng nhiều đòn bẩy hơn trên vốn của họ và họ sẵn sàng trả cho bạn những phần thưởng hậu hĩnh để làm điều đó.
Sự bùng nổ Cambric của HyperEVM DeFi
HyperEVM mainnet alpha đã đi vào hoạt động vào ngày 18 tháng 2, với chỉ một số ít giao thức sẵn sàng được triển khai ban đầu. Ba tháng sau, hệ sinh thái của HyperEVM đã phát triển nhanh chóng, bao gồm các giao thức cho vay (Felix, Hyperlend, Hypurrfi, Sentiment, Hyperstable, v.v.), các sàn giao dịch phi tập trung (DEX, chẳng hạn như Laminar, HyperSwap, Kittenswap, Curve), v.v., với tổng giá trị bị khóa (TVL) hàng trăm triệu đô la.
Người dùng sử dụng giao thức HyperEVM làm nguồn thu nhập thụ động khi giao dịch rủi ro cao bị tạm ngưng, cũng như là địa điểm thanh khoản cho các tài sản như HYPE, UBTC, UETH và HYPE LST không thể được sử dụng trực tiếp làm tài sản thế chấp trên HyperCore. Với sự mở rộng của thị trường cho vay HyperEVM, DEX và LST, chúng ta đang chứng kiến sự xuất hiện của nhiều stablecoin mới, bắt đầu với các stablecoin CDP như feUSD cho @felixprotocol và USDXL cho @hypurrfi, tiếp theo là USDe cho @ethena_labs và USDT0 vào đầu tháng Năm. Các stablecoin này cung cấp nền tảng cho các sản phẩm đòn bẩy dựa trên stablecoin phức tạp hơn trong hệ sinh thái HyperEVM.
Tăng trưởng DeFi của HyperEVM kể từ khi ra mắt vào ngày 18 tháng 2 - Defillama
Cơ hội Alpha cho người tìm kiếm mở rộng Hyperliquid với lợi nhuận ổn định
Tuy nhiên, một vấn đề vẫn tồn tại: Tính đến thời điểm viết bài này, chúng tôi đã thu hút khoảng 50 triệu feUSD, 21,5 triệu USDT0, 12,5 triệu USDe và 4 triệu USDXL, nhưng tính thanh khoản của stablecoin trên Hyperliquid vẫn không đủ để đáp ứng nhu cầu vay mượn.
Sự mất cân bằng này mang đến một cơ hội hấp dẫn cho vốn tìm kiếm lợi nhuận, vì nó phản ánh nhu cầu thực sự về đòn bẩy, thay vì các hoạt động vay và cho vay nhân tạo phổ biến trong các hệ sinh thái khác. Trên Hyperliquid, các nhà giao dịch hàng đầu có lượng lớn HYPE và các tài sản giao ngay chính khác trực tiếp tận dụng HyperEVM như một nguồn thanh khoản cho các hoạt động dài hạn và ngắn hạn có lợi nhuận trên HyperCore. Điều này đã dẫn đến áp lực tăng liên tục đối với lợi suất cho vay, vì thanh khoản cho vay stablecoin được hấp thụ gần như ngay lập tức.
Ngay cả khi không bao gồm các ưu đãi như tín dụng giao thức hoặc phần thưởng quý 3 Hyperliquid tiềm năng, những người cho vay stablecoin đã gặt hái được lợi nhuận đáng kể – lợi suất hàng năm (APY) 8-12% đối với Felix, 18-20% đối với Hypurrfi và lên đến 10-20%+ đối với các dịch vụ thanh khoản stablecoin/stablecoin trên các DEX như HyperSwap và Kittenswap. Ngược lại, các nền tảng đã được thiết lập trên mạng chính Ethereum như Aave cung cấp lợi nhuận bền vững chỉ 3-5% cho các stablecoin như USDT.
Tuy nhiên, cơ hội này không giới hạn ở những người dùng được đưa vào stablecoin từ các hệ sinh thái đã được thiết lập như Ethereum, Optimism, Arbitrum, v.v., mà còn các nhà giao dịch trên HyperCore. Những nhà giao dịch nắm giữ USDC trên HyperCore bỏ lỡ một mùa khuyến khích quan trọng khác và lợi nhuận ổn định thực sự trên các stablecoin HyperEVM như USDT0, USDe, feUSD, USDXL, v.v.
Đối với những người tìm kiếm tiềm năng lợi nhuận cao hơn và muốn trực tiếp có được vị thế mở của Hyperliquid - nhưng không muốn hoàn toàn gánh chịu sự biến động và rủi ro của HLP - việc cho vay và cung cấp thanh khoản stablecoin của HyperEVM là một cơ hội để tạo ra Alpha.
Sự thay đổi của lượng cung USDT0 trên HyperEVM kể từ khi ra mắt - Purrsec
Làm thế nào để định giá cơ hội thu nhập ổn định trên HyperEVM?
Mặc dù các hệ sinh thái khác thu hút thanh khoản stablecoin thông qua các chương trình khuyến khích nổi bật, đội ngũ Hyperliquid lại kiềm chế làm điều này. Điều này đã dẫn đến một số ma sát, vì những người cho vay không chắc chắn về lợi tức kỳ vọng khi cho vay hoặc cung cấp thanh khoản trên HyperEVM, trong khi các hệ sinh thái khác có điểm số rõ ràng hơn có thể hấp dẫn hơn. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng vẫn còn hơn 38.888% tổng cung HYPE chưa được phân phối, tính theo giá hiện tại là hơn 10 tỷ đô la.
HYPE là một trong những tài sản hiệu quả nhất trong DeFi hiện nay, với việc mua lại từ Quỹ Hỗ trợ siêu thanh khoản lên tới khoảng 230 triệu đô la chỉ trong hai tháng qua. Với tốc độ này, Hyperliquid mua lại gần 1,4 tỷ USD nguồn cung mỗi năm. Rõ ràng, đối với những người cho vay stablecoin lớn sẵn sàng bước vào không gian, phần thưởng của cơ hội này là vô cùng hấp dẫn.
Quỹ hỗ trợ Hyperliquid - Khối lượng HYPE gần 900 triệu đô la - Hypurrscan
Tổng quan rủi ro cần đánh giá trước khi chuyển sang HyperEVM
Rủi ro chính của thu nhập ổn định trên HyperEVM xoay quanh bảo mật hợp đồng thông minh. Nên tránh hoàn toàn các giao thức chưa được kiểm toán công khai. Ngay cả khi có kiểm toán, các nhà đầu tư nên điều tra cẩn thận các hoạt động bảo mật hoạt động (OpSec), xem xét các báo cáo kiểm toán và tham khảo ý kiến của bên thứ ba, coi việc triển khai vốn là một quyết định ít nhất cũng quan trọng như mua tủ lạnh, như Peter Lynch đã từng khuyên. Đối với các nhà cung cấp thanh khoản stablecoin (LP), tổn thất tạm thời nhỏ hơn và trọng tâm rủi ro chuyển sang rủi ro đối tác và rủi ro nợ xấu.
Việc đánh giá chất lượng tài sản thế chấp, tính thanh khoản thứ cấp và các tham số rủi ro bảo thủ (như tỷ lệ cho vay tối đa LTV, ngưỡng thanh lý và cơ chế lãi suất) là rất quan trọng để đưa ra quyết định cho vay có kiểm soát rủi ro. Nếu cần thảo luận thêm về các yếu tố rủi ro cụ thể, xin vui lòng liên hệ trực tiếp.
Hướng dẫn từng bước: Kiếm lợi nhuận bằng stablecoin trên HyperEVM
Nếu bạn là người dùng nắm giữ một lượng lớn stablecoin và muốn cầu nối một phần stablecoin đến HyperEVM để nắm bắt những giá trị này, bạn nên làm như thế nào? Dưới đây là các bước cụ thể:
Bước 1: Chuyển đổi stablecoin bạn dự định mang theo thành USDe hoặc USDT0. USDe hấp dẫn đối với những người tối đa hóa điểm số, vì Ethena cũng đang khuyến khích việc sử dụng HyperEVM. USDT0 thì phù hợp cho những người trung thành với Tether và các nhà đầu tư nắm giữ USDT số lượng lớn. Nếu cần đổi những tài sản này, nên sử dụng trực tiếp các aggregator như Llamaswap để có tỷ giá tốt nhất và tính thanh khoản sâu nhất.
Bước 2: Truy cập TheHyperliquidBridge do LayerZero cung cấp, bạn có thể trực tiếp cầu nối từ Ethereum, Base, Optimism, Arbitrum, v.v. Chọn tùy chọn cầu nối trực tiếp đến HyperEVM thay vì HyperCore.
Bước 3: Khi bạn sở hữu một stablecoin trên HyperEVM, có một số cơ hội để khám phá, được nêu trong một số phần sau. Trước hết, bạn nên khám phá các cơ hội cung cấp thanh khoản (LP) stablecoin/stablecoin trên HyperSwap, KittenSwap và Curve. Các nhóm này thường được khuyến khích bởi nhiều bên và có lợi nhuận hàng năm trong khoảng 10-15%+. Nếu bạn không quan tâm đến việc cung cấp thanh khoản hoặc muốn cho vay lợi nhuận, bạn có thể truy cập các giao thức cho vay như Sentiment, Felix Vanilla, Hyperlend, Hypurrfi và các giao thức khác để cung cấp stablecoin cho người vay. Tuy nhiên, do hiện tại thiếu thanh khoản trong các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM), các giao thức này hiện mang lại lợi nhuận cao nhất.
Cầu nối USDT từ Ethereum đến USDT0 của HyperEVM thông qua LayerZero - TheHyperliquidBridge
Mong Alpha sẽ ở bên bạn trên HyperEVM
Hy vọng bài viết này có thể giúp những người cho vay stablecoin thụ động có thể chưa nhận ra cơ hội của HyperEVM nhận ra sự cảnh báo, vì đội ngũ cốt lõi của Hyperliquid không quảng bá rầm rộ thông qua điểm số và các biện pháp khuyến khích. Chúng tôi sẽ từng bước xây dựng hệ sinh thái thanh khoản stablecoin tối ưu trên Hyperliquid.
Bảng so sánh cơ hội lợi nhuận ổn định của HyperEVM với các nền tảng khác
「Liên kết gốc」
：
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Stablecoin APY 26%, "mỏ vàng ẩn" của HyperEVM
Ghi chú của biên tập viên: Bài viết này khám phá các cơ hội cho lợi nhuận stablecoin trên HyperEVM, lưu ý rằng giao thức cho vay và hệ sinh thái DEX đã phát triển nhanh chóng kể từ khi ra mắt mainnet alpha, với TVL đạt hàng trăm triệu đô la. Mặc dù các stablecoin như feUSD và USDT0 đã thu hút được một số thanh khoản, nhưng chúng vẫn không thể đáp ứng nhu cầu đòn bẩy của Hyperliquid, cung cấp cho người cho vay stablecoin cơ hội lợi nhuận hàng năm từ 8-26%, vượt xa 3-5% của các nền tảng như Ethereum. Bằng cách kết nối USDe hoặc USDT0 với HyperEVM, người dùng có thể kiếm được lợi nhuận cao thông qua việc cho vay hoặc cung cấp thanh khoản, đồng thời chú ý đến các rủi ro như bảo mật hợp đồng thông minh và chất lượng tài sản thế chấp.
Dưới đây là nội dung gốc (để thuận tiện cho việc đọc hiểu, nội dung gốc đã được chỉnh sửa) :
Trong bài viết này, tôi sẽ đi sâu vào cơ hội của những người tìm kiếm lợi suất từ stablecoin trên HyperEVM. Hy vọng bài viết này sẽ cung cấp thêm động lực cho những ai muốn tham gia vào những người theo đuổi lợi suất ổn định của Hyperliquid (HL). Các nhà giao dịch của Hyperliquid khao khát sử dụng nhiều đòn bẩy hơn trên vốn của họ và họ sẵn sàng trả cho bạn những phần thưởng hậu hĩnh để làm điều đó.
Sự bùng nổ Cambric của HyperEVM DeFi
HyperEVM mainnet alpha đã đi vào hoạt động vào ngày 18 tháng 2, với chỉ một số ít giao thức sẵn sàng được triển khai ban đầu. Ba tháng sau, hệ sinh thái của HyperEVM đã phát triển nhanh chóng, bao gồm các giao thức cho vay (Felix, Hyperlend, Hypurrfi, Sentiment, Hyperstable, v.v.), các sàn giao dịch phi tập trung (DEX, chẳng hạn như Laminar, HyperSwap, Kittenswap, Curve), v.v., với tổng giá trị bị khóa (TVL) hàng trăm triệu đô la.
Người dùng sử dụng giao thức HyperEVM làm nguồn thu nhập thụ động khi giao dịch rủi ro cao bị tạm ngưng, cũng như là địa điểm thanh khoản cho các tài sản như HYPE, UBTC, UETH và HYPE LST không thể được sử dụng trực tiếp làm tài sản thế chấp trên HyperCore. Với sự mở rộng của thị trường cho vay HyperEVM, DEX và LST, chúng ta đang chứng kiến sự xuất hiện của nhiều stablecoin mới, bắt đầu với các stablecoin CDP như feUSD cho @felixprotocol và USDXL cho @hypurrfi, tiếp theo là USDe cho @ethena_labs và USDT0 vào đầu tháng Năm. Các stablecoin này cung cấp nền tảng cho các sản phẩm đòn bẩy dựa trên stablecoin phức tạp hơn trong hệ sinh thái HyperEVM.
Cơ hội Alpha cho người tìm kiếm mở rộng Hyperliquid với lợi nhuận ổn định
Tuy nhiên, một vấn đề vẫn tồn tại: Tính đến thời điểm viết bài này, chúng tôi đã thu hút khoảng 50 triệu feUSD, 21,5 triệu USDT0, 12,5 triệu USDe và 4 triệu USDXL, nhưng tính thanh khoản của stablecoin trên Hyperliquid vẫn không đủ để đáp ứng nhu cầu vay mượn.
Sự mất cân bằng này mang đến một cơ hội hấp dẫn cho vốn tìm kiếm lợi nhuận, vì nó phản ánh nhu cầu thực sự về đòn bẩy, thay vì các hoạt động vay và cho vay nhân tạo phổ biến trong các hệ sinh thái khác. Trên Hyperliquid, các nhà giao dịch hàng đầu có lượng lớn HYPE và các tài sản giao ngay chính khác trực tiếp tận dụng HyperEVM như một nguồn thanh khoản cho các hoạt động dài hạn và ngắn hạn có lợi nhuận trên HyperCore. Điều này đã dẫn đến áp lực tăng liên tục đối với lợi suất cho vay, vì thanh khoản cho vay stablecoin được hấp thụ gần như ngay lập tức.
Ngay cả khi không bao gồm các ưu đãi như tín dụng giao thức hoặc phần thưởng quý 3 Hyperliquid tiềm năng, những người cho vay stablecoin đã gặt hái được lợi nhuận đáng kể – lợi suất hàng năm (APY) 8-12% đối với Felix, 18-20% đối với Hypurrfi và lên đến 10-20%+ đối với các dịch vụ thanh khoản stablecoin/stablecoin trên các DEX như HyperSwap và Kittenswap. Ngược lại, các nền tảng đã được thiết lập trên mạng chính Ethereum như Aave cung cấp lợi nhuận bền vững chỉ 3-5% cho các stablecoin như USDT.
Tuy nhiên, cơ hội này không giới hạn ở những người dùng được đưa vào stablecoin từ các hệ sinh thái đã được thiết lập như Ethereum, Optimism, Arbitrum, v.v., mà còn các nhà giao dịch trên HyperCore. Những nhà giao dịch nắm giữ USDC trên HyperCore bỏ lỡ một mùa khuyến khích quan trọng khác và lợi nhuận ổn định thực sự trên các stablecoin HyperEVM như USDT0, USDe, feUSD, USDXL, v.v.
Đối với những người tìm kiếm tiềm năng lợi nhuận cao hơn và muốn trực tiếp có được vị thế mở của Hyperliquid - nhưng không muốn hoàn toàn gánh chịu sự biến động và rủi ro của HLP - việc cho vay và cung cấp thanh khoản stablecoin của HyperEVM là một cơ hội để tạo ra Alpha.
Làm thế nào để định giá cơ hội thu nhập ổn định trên HyperEVM?
Mặc dù các hệ sinh thái khác thu hút thanh khoản stablecoin thông qua các chương trình khuyến khích nổi bật, đội ngũ Hyperliquid lại kiềm chế làm điều này. Điều này đã dẫn đến một số ma sát, vì những người cho vay không chắc chắn về lợi tức kỳ vọng khi cho vay hoặc cung cấp thanh khoản trên HyperEVM, trong khi các hệ sinh thái khác có điểm số rõ ràng hơn có thể hấp dẫn hơn. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng vẫn còn hơn 38.888% tổng cung HYPE chưa được phân phối, tính theo giá hiện tại là hơn 10 tỷ đô la.
HYPE là một trong những tài sản hiệu quả nhất trong DeFi hiện nay, với việc mua lại từ Quỹ Hỗ trợ siêu thanh khoản lên tới khoảng 230 triệu đô la chỉ trong hai tháng qua. Với tốc độ này, Hyperliquid mua lại gần 1,4 tỷ USD nguồn cung mỗi năm. Rõ ràng, đối với những người cho vay stablecoin lớn sẵn sàng bước vào không gian, phần thưởng của cơ hội này là vô cùng hấp dẫn.
Tổng quan rủi ro cần đánh giá trước khi chuyển sang HyperEVM
Rủi ro chính của thu nhập ổn định trên HyperEVM xoay quanh bảo mật hợp đồng thông minh. Nên tránh hoàn toàn các giao thức chưa được kiểm toán công khai. Ngay cả khi có kiểm toán, các nhà đầu tư nên điều tra cẩn thận các hoạt động bảo mật hoạt động (OpSec), xem xét các báo cáo kiểm toán và tham khảo ý kiến của bên thứ ba, coi việc triển khai vốn là một quyết định ít nhất cũng quan trọng như mua tủ lạnh, như Peter Lynch đã từng khuyên. Đối với các nhà cung cấp thanh khoản stablecoin (LP), tổn thất tạm thời nhỏ hơn và trọng tâm rủi ro chuyển sang rủi ro đối tác và rủi ro nợ xấu.
Việc đánh giá chất lượng tài sản thế chấp, tính thanh khoản thứ cấp và các tham số rủi ro bảo thủ (như tỷ lệ cho vay tối đa LTV, ngưỡng thanh lý và cơ chế lãi suất) là rất quan trọng để đưa ra quyết định cho vay có kiểm soát rủi ro. Nếu cần thảo luận thêm về các yếu tố rủi ro cụ thể, xin vui lòng liên hệ trực tiếp.
Hướng dẫn từng bước: Kiếm lợi nhuận bằng stablecoin trên HyperEVM
Nếu bạn là người dùng nắm giữ một lượng lớn stablecoin và muốn cầu nối một phần stablecoin đến HyperEVM để nắm bắt những giá trị này, bạn nên làm như thế nào? Dưới đây là các bước cụ thể:
Bước 1: Chuyển đổi stablecoin bạn dự định mang theo thành USDe hoặc USDT0. USDe hấp dẫn đối với những người tối đa hóa điểm số, vì Ethena cũng đang khuyến khích việc sử dụng HyperEVM. USDT0 thì phù hợp cho những người trung thành với Tether và các nhà đầu tư nắm giữ USDT số lượng lớn. Nếu cần đổi những tài sản này, nên sử dụng trực tiếp các aggregator như Llamaswap để có tỷ giá tốt nhất và tính thanh khoản sâu nhất.
Bước 2: Truy cập TheHyperliquidBridge do LayerZero cung cấp, bạn có thể trực tiếp cầu nối từ Ethereum, Base, Optimism, Arbitrum, v.v. Chọn tùy chọn cầu nối trực tiếp đến HyperEVM thay vì HyperCore.
Bước 3: Khi bạn sở hữu một stablecoin trên HyperEVM, có một số cơ hội để khám phá, được nêu trong một số phần sau. Trước hết, bạn nên khám phá các cơ hội cung cấp thanh khoản (LP) stablecoin/stablecoin trên HyperSwap, KittenSwap và Curve. Các nhóm này thường được khuyến khích bởi nhiều bên và có lợi nhuận hàng năm trong khoảng 10-15%+. Nếu bạn không quan tâm đến việc cung cấp thanh khoản hoặc muốn cho vay lợi nhuận, bạn có thể truy cập các giao thức cho vay như Sentiment, Felix Vanilla, Hyperlend, Hypurrfi và các giao thức khác để cung cấp stablecoin cho người vay. Tuy nhiên, do hiện tại thiếu thanh khoản trong các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM), các giao thức này hiện mang lại lợi nhuận cao nhất.
Mong Alpha sẽ ở bên bạn trên HyperEVM
Hy vọng bài viết này có thể giúp những người cho vay stablecoin thụ động có thể chưa nhận ra cơ hội của HyperEVM nhận ra sự cảnh báo, vì đội ngũ cốt lõi của Hyperliquid không quảng bá rầm rộ thông qua điểm số và các biện pháp khuyến khích. Chúng tôi sẽ từng bước xây dựng hệ sinh thái thanh khoản stablecoin tối ưu trên Hyperliquid.
「Liên kết gốc」
：