Thị trường trái phiếu của Nhật Bản vừa phát đi một tín hiệu cảnh báo đối với nền kinh tế toàn cầu. Lợi suất trái phiếu chính phủ 40 năm của nước này đã tăng lên 3.445% vào thứ Hai, mức cao nhất trong hai thập kỷ qua.
Sự tăng vọt này theo sau một làn sóng bất ổn do việc Moody’s hạ cấp xếp hạng tín dụng của Hoa Kỳ vào thứ Sáu, hạ từ Aaa xuống Aa1 do các khoản thâm hụt ngân sách gia tăng và cái mà cơ quan này gọi là "sự thiếu hành động chính sách hiệu quả."
Các tác động của quyết định đó đã ngay lập tức diễn ra khi lợi suất trái phiếu 10 năm của Nhật Bản cũng tăng lên 1,47%. Các nhà đầu tư trong nước Nhật Bản cũng không nhận được tin tốt nào.
Các số liệu kinh tế được công bố cùng ngày cho thấy nền kinh tế Nhật Bản đã thu hẹp trong quý 1 năm 2025, giảm nhanh hơn so với dự đoán của các nhà phân tích và chính thức ghi nhận sự co lại đầu tiên của đất nước trong một năm.
Sự co lại đó xảy ra khi Nhật Bản đã gặp khó khăn trong việc ổn định sự phục hồi của mình. Trong khi đó, Ngân hàng Nhật Bản đang bị dồn vào chân tường, khi lãi suất trái phiếu tăng và lạm phát không chịu hạ nhiệt.
Lợi suất tăng gây áp lực lên Ngân hàng Nhật Bản để hành động
Shinichi Uchida, phó thống đốc Ngân hàng Nhật Bản, đã nói với quốc hội Nhật Bản rằng ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất một lần nữa nếu nền kinh tế bắt đầu phục hồi sau cú sốc do các mức thuế mới của Mỹ dưới thời chính quyền Tổng thống Donald Trump.
Uchida cũng cho biết lạm phát vẫn đang dao động quanh mục tiêu 2% của BOJ, nhưng cảnh báo rằng triển vọng vẫn không ổn định. "Có sự không chắc chắn cực kỳ cao về triển vọng chính sách thương mại của từng quốc gia và những hậu quả của nó," ông nói, lưu ý rằng sự phục hồi của lạm phát có thể thúc đẩy việc tăng lãi suất thêm.
Ông cũng chỉ ra rằng chi phí nhập khẩu đang tăng, đặc biệt là đối với thực phẩm như gạo, đang trở thành gánh nặng ngày càng lớn cho các hộ gia đình Nhật Bản. "Chúng tôi nhận thức rằng những sự gia tăng giá cả như vậy đang có tác động tiêu cực đến sinh kế và mức tiêu dùng của người dân," Uchida nói với các nhà lập pháp.
Tình hình nợ nần của Nhật Bản không giúp ích gì. Tỷ lệ nợ trên GDP của đất nước này vượt quá 250%, cao nhất trong số các nền kinh tế lớn. Khi lợi suất tăng cao như vậy, nợ quốc gia trở nên khó quản lý hơn vì chính phủ phải chi trả nhiều hơn để vay mượn, và chi phí phục vụ nợ hiện tại tiếp tục tăng.
Đó không chỉ là vấn đề của Nhật Bản, mà là một mối đe dọa toàn cầu. Thị trường trái phiếu của Nhật Bản là một trong những thị trường lớn nhất trên thế giới, và bất kỳ dấu hiệu căng thẳng nào ở đó cũng có thể gây ra những rung chuyển tài chính trên toàn cầu.
Nếu các nhà đầu tư rút vốn khỏi trái phiếu của Nhật Bản, các thị trường khác có thể bị ảnh hưởng bởi chi phí vay mượn tăng cao. Điều này bao gồm cả các quốc gia phát triển và các thị trường mới nổi yếu ớt phụ thuộc vào dòng vốn ổn định. Ngược lại, nếu lợi suất tiếp tục tăng và các nhà đầu tư nước ngoài đổ xô vào tài sản của Nhật Bản, đồng yên có thể tăng nhanh.
Tình hình thị trường trái phiếu cũng đang ảnh hưởng đến quỹ hưu trí của Nhật Bản, quỹ này đầu tư nhiều vào trái phiếu có lợi suất thấp. Đó là tin xấu cho dân số đang già hóa của Nhật Bản, và điều này còn tệ hơn cho chi tiêu tiêu dùng, vốn sẽ có khả năng giảm nếu thu nhập của người nghỉ hưu bị ảnh hưởng.
Trong khi đó, các ngân hàng Nhật Bản nắm giữ trái phiếu dài hạn đang thấy bảng cân đối kế toán của họ xấu đi, điều này chính xác là loại cú sốc sẽ tác động mạnh đến ngân hàng quốc tế và làm mất ổn định nhiều tổ chức tài chính.
Với lãi suất Nhật Bản và Mỹ hiện đang tăng, các nhà đầu tư đã bắt đầu rút vốn khỏi các nền kinh tế đang phát triển, theo đuổi lợi suất cao hơn ở những nơi an toàn hơn. Điều đó khiến các quốc gia ở châu Á, châu Phi và châu Mỹ Latinh càng dễ bị tổn thương hơn trước các vụ sụp đổ tiền tệ, mặc định khoản vay và các khoảng trống tài chính.
KEY Difference Wire giúp các thương hiệu tiền điện tử nổi bật và chiếm lĩnh tiêu đề một cách nhanh chóng
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Lợi suất trái phiếu 40 năm của Nhật Bản đạt mức cao nhất trong 20 năm. Toàn thế giới nên rất lo lắng.
Thị trường trái phiếu của Nhật Bản vừa phát đi một tín hiệu cảnh báo đối với nền kinh tế toàn cầu. Lợi suất trái phiếu chính phủ 40 năm của nước này đã tăng lên 3.445% vào thứ Hai, mức cao nhất trong hai thập kỷ qua.
Sự tăng vọt này theo sau một làn sóng bất ổn do việc Moody’s hạ cấp xếp hạng tín dụng của Hoa Kỳ vào thứ Sáu, hạ từ Aaa xuống Aa1 do các khoản thâm hụt ngân sách gia tăng và cái mà cơ quan này gọi là "sự thiếu hành động chính sách hiệu quả."
Các tác động của quyết định đó đã ngay lập tức diễn ra khi lợi suất trái phiếu 10 năm của Nhật Bản cũng tăng lên 1,47%. Các nhà đầu tư trong nước Nhật Bản cũng không nhận được tin tốt nào.
Các số liệu kinh tế được công bố cùng ngày cho thấy nền kinh tế Nhật Bản đã thu hẹp trong quý 1 năm 2025, giảm nhanh hơn so với dự đoán của các nhà phân tích và chính thức ghi nhận sự co lại đầu tiên của đất nước trong một năm.
Sự co lại đó xảy ra khi Nhật Bản đã gặp khó khăn trong việc ổn định sự phục hồi của mình. Trong khi đó, Ngân hàng Nhật Bản đang bị dồn vào chân tường, khi lãi suất trái phiếu tăng và lạm phát không chịu hạ nhiệt.
Lợi suất tăng gây áp lực lên Ngân hàng Nhật Bản để hành động
Shinichi Uchida, phó thống đốc Ngân hàng Nhật Bản, đã nói với quốc hội Nhật Bản rằng ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất một lần nữa nếu nền kinh tế bắt đầu phục hồi sau cú sốc do các mức thuế mới của Mỹ dưới thời chính quyền Tổng thống Donald Trump.
Uchida cũng cho biết lạm phát vẫn đang dao động quanh mục tiêu 2% của BOJ, nhưng cảnh báo rằng triển vọng vẫn không ổn định. "Có sự không chắc chắn cực kỳ cao về triển vọng chính sách thương mại của từng quốc gia và những hậu quả của nó," ông nói, lưu ý rằng sự phục hồi của lạm phát có thể thúc đẩy việc tăng lãi suất thêm.
Ông cũng chỉ ra rằng chi phí nhập khẩu đang tăng, đặc biệt là đối với thực phẩm như gạo, đang trở thành gánh nặng ngày càng lớn cho các hộ gia đình Nhật Bản. "Chúng tôi nhận thức rằng những sự gia tăng giá cả như vậy đang có tác động tiêu cực đến sinh kế và mức tiêu dùng của người dân," Uchida nói với các nhà lập pháp.
Tình hình nợ nần của Nhật Bản không giúp ích gì. Tỷ lệ nợ trên GDP của đất nước này vượt quá 250%, cao nhất trong số các nền kinh tế lớn. Khi lợi suất tăng cao như vậy, nợ quốc gia trở nên khó quản lý hơn vì chính phủ phải chi trả nhiều hơn để vay mượn, và chi phí phục vụ nợ hiện tại tiếp tục tăng.
Đó không chỉ là vấn đề của Nhật Bản, mà là một mối đe dọa toàn cầu. Thị trường trái phiếu của Nhật Bản là một trong những thị trường lớn nhất trên thế giới, và bất kỳ dấu hiệu căng thẳng nào ở đó cũng có thể gây ra những rung chuyển tài chính trên toàn cầu.
Nếu các nhà đầu tư rút vốn khỏi trái phiếu của Nhật Bản, các thị trường khác có thể bị ảnh hưởng bởi chi phí vay mượn tăng cao. Điều này bao gồm cả các quốc gia phát triển và các thị trường mới nổi yếu ớt phụ thuộc vào dòng vốn ổn định. Ngược lại, nếu lợi suất tiếp tục tăng và các nhà đầu tư nước ngoài đổ xô vào tài sản của Nhật Bản, đồng yên có thể tăng nhanh.
Tình hình thị trường trái phiếu cũng đang ảnh hưởng đến quỹ hưu trí của Nhật Bản, quỹ này đầu tư nhiều vào trái phiếu có lợi suất thấp. Đó là tin xấu cho dân số đang già hóa của Nhật Bản, và điều này còn tệ hơn cho chi tiêu tiêu dùng, vốn sẽ có khả năng giảm nếu thu nhập của người nghỉ hưu bị ảnh hưởng.
Trong khi đó, các ngân hàng Nhật Bản nắm giữ trái phiếu dài hạn đang thấy bảng cân đối kế toán của họ xấu đi, điều này chính xác là loại cú sốc sẽ tác động mạnh đến ngân hàng quốc tế và làm mất ổn định nhiều tổ chức tài chính.
Với lãi suất Nhật Bản và Mỹ hiện đang tăng, các nhà đầu tư đã bắt đầu rút vốn khỏi các nền kinh tế đang phát triển, theo đuổi lợi suất cao hơn ở những nơi an toàn hơn. Điều đó khiến các quốc gia ở châu Á, châu Phi và châu Mỹ Latinh càng dễ bị tổn thương hơn trước các vụ sụp đổ tiền tệ, mặc định khoản vay và các khoảng trống tài chính.
KEY Difference Wire giúp các thương hiệu tiền điện tử nổi bật và chiếm lĩnh tiêu đề một cách nhanh chóng