Moody’s đã hạ cấp xếp hạng tín dụng của Mỹ vào thứ Sáu, và Phố Wall giờ đây đang chuẩn bị cho những tác động theo sau. Việc hạ cấp đã kéo Mỹ xuống một bậc từ xếp hạng hàng đầu của nó. Đây là xác nhận cuối cùng rằng khoản nợ 36 nghìn tỷ đô la của chính phủ liên bang hiện nay là điều không thể bỏ qua.
Sự hạ cấp diễn ra khi các nhà lập pháp Đảng Cộng hòa thúc đẩy một dự luật thuế và chi tiêu khổng lồ tại Quốc hội, gửi đi những tín hiệu trái chiều tới các nhà đầu tư vốn đã lo ngại về hướng đi của tất cả những điều này.
Dự luật, được gọi là "Dự Luật Đẹp Lớn", vẫn chưa vượt qua các bước lập pháp quan trọng, và các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao. Tổng thống Donald Trump, hiện đã trở lại Nhà Trắng, đã kêu gọi sự đoàn kết xung quanh đề xuất.
Nhưng điều đó đã không giúp xoa dịu tâm lý của các nhà giao dịch, đặc biệt là khi dự luật có thể làm tăng thêm hàng triệu triệu vào nợ quốc gia. Hạ viện và Thượng viện do Đảng Cộng hòa kiểm soát vẫn đang tranh cãi về phiên bản cuối cùng của nó, và không rõ họ dự định sẽ cân bằng giữa việc cắt giảm thuế nhiều hơn với bất kỳ cắt giảm thực sự nào đối với chi tiêu.
Các nhà đầu tư đặt câu hỏi về kỷ luật tài chính của Quốc hội
Carol Schleif, chiến lược gia thị trường trưởng tại BMO Private Wealth, đã cảnh báo rằng việc hạ cấp có thể khiến các nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn. Bà cho biết thị trường trái phiếu đang theo dõi “những gì xảy ra ở Washington năm nay, đặc biệt.”
Schleif cho biết khi Quốc hội tiếp tục đàm phán, các chủ nợ sẵn sàng gây áp lực lên các nhà lập pháp để giữ vững hành vi tài chính nghiêm ngặt hơn. Moody’s trở thành cơ quan xếp hạng lớn cuối cùng rút lại đánh giá. Fitch đã hạ bậc tín nhiệm của Mỹ vào năm 2023, và S&P đã thực hiện động thái của họ từ tận năm 2011.
Gennadiy Goldberg, người đứng đầu chiến lược lãi suất Mỹ tại TD Securities, cho biết việc hạ cấp có thể sẽ không buộc phải bán tháo hàng loạt vì hầu hết các quỹ đầu tư đã điều chỉnh quy tắc của họ từ nhiều năm trước. Nhưng Goldberg cũng cho biết việc hạ cấp sẽ "tái tập trung sự chú ý của thị trường" vào dự luật thuế và chi tiêu đang được tranh luận tại Quốc hội.
Nguồn: Reuters
Trong khi đó, Ủy ban Ngân sách Liên bang có trách nhiệm ước tính rằng dự luật này có thể thêm khoảng 3,3 nghìn tỷ đô la vào nợ quốc gia vào năm 2034. Nếu các chính sách tạm thời trong dự luật được gia hạn, con số đó sẽ tăng lên 5,2 nghìn tỷ đô la.
Moody’s cũng chỉ ra rằng nhiều chính quyền đã không giảm được thâm hụt và rằng họ không mong đợi các đề xuất hiện tại sẽ có nhiều tác động để thay đổi điều đó.
Nỗi lo về giới hạn nợ len lỏi vào lợi suất trái phiếu
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết Nhà Trắng đang cố gắng giữ cho lợi suất kỳ hạn 10 năm không tăng vọt. Lợi suất hiện tại là 4.44%, vẫn thấp hơn so với trước khi Trump trở lại văn phòng. Nhưng con số đó có thể thay đổi nhanh chóng.
Scott cũng đã cảnh báo Quốc hội rằng họ cần nâng trần nợ vào giữa tháng Bảy. Mỹ đã đạt đến giới hạn vay mượn của mình vào tháng Giêng, và Bộ Tài chính đã sử dụng những gì họ gọi là "các biện pháp đặc biệt" để giữ cho chính phủ không bị vỡ nợ. Nếu không có sự tăng cường, đất nước có thể hết tiền vào tháng Tám — ngày được gọi là X-date.
Nỗi sợ đó đã xuất hiện trong giá trái phiếu. Lợi suất trên các trái phiếu Kho bạc đáo hạn vào tháng Tám cao hơn so với những trái phiếu đáo hạn trước hoặc sau, báo hiệu rằng các nhà đầu tư đang lo lắng về khả năng chính phủ gặp khó khăn về ngân quỹ. Chủ tịch Mike Johnson đã nói rằng Hạ viện hy vọng sẽ bỏ phiếu về dự luật trước Ngày Tưởng niệm vào ngày 26 tháng 5.
Nhà Trắng từ chối việc hạ bậc của Moody’s là chính trị.
Harrison Fields, phó thư ký báo chí chính tại Nhà Trắng, đã bác bỏ việc hạ cấp và cho biết các nhà phê bình “sai, giống như họ đã sai về tác động của các mức thuế của Trump.” Fields tuyên bố rằng các mức thuế đã dẫn đến các khoản đầu tư kỷ lục, tăng trưởng việc làm mạnh mẽ và không có lạm phát.
Steven Cheung, giám đốc truyền thông của chính quyền, đã đi xa hơn nữa khi gọi nhà kinh tế học Mark Zandi của Moody’s là kẻ thù chính trị của Trump. Zandi làm việc cho Moody’s Analytics, một phần riêng biệt của công ty, và từ chối bình luận.
Một số nhà phân tích tin rằng dự luật cuối cùng có thể không gây thiệt hại như nó có vẻ. Barclays hiện dự đoán rằng thâm hụt sẽ tăng thêm 2 triệu đô la trong mười năm tới theo kế hoạch — một con số nhỏ hơn so với mức tăng 3,8 triệu đô la được dự kiến trước khi Trump trở lại. Họ đang chỉ ra doanh thu từ thuế quan và các khoản bù đắp khác như lý do.
Nhưng không phải ai cũng đồng ý. Michael Zezas, một chiến lược gia tại Morgan Stanley, đã viết trong một ghi chú gần đây rằng dự luật này sẽ làm tăng thâm hụt trong ngắn hạn mà không mang lại nhiều lợi ích cho nền kinh tế.
Học viện Cryptopolitan: Bạn đã chán nản với những biến động của thị trường? Hãy tìm hiểu cách DeFi có thể giúp bạn xây dựng thu nhập thụ động ổn định. Đăng ký ngay
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Việc Moody’s hạ cấp tín dụng của Mỹ đã khiến Phố Wall lo lắng về nợ quốc gia
Moody’s đã hạ cấp xếp hạng tín dụng của Mỹ vào thứ Sáu, và Phố Wall giờ đây đang chuẩn bị cho những tác động theo sau. Việc hạ cấp đã kéo Mỹ xuống một bậc từ xếp hạng hàng đầu của nó. Đây là xác nhận cuối cùng rằng khoản nợ 36 nghìn tỷ đô la của chính phủ liên bang hiện nay là điều không thể bỏ qua.
Sự hạ cấp diễn ra khi các nhà lập pháp Đảng Cộng hòa thúc đẩy một dự luật thuế và chi tiêu khổng lồ tại Quốc hội, gửi đi những tín hiệu trái chiều tới các nhà đầu tư vốn đã lo ngại về hướng đi của tất cả những điều này.
Dự luật, được gọi là "Dự Luật Đẹp Lớn", vẫn chưa vượt qua các bước lập pháp quan trọng, và các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao. Tổng thống Donald Trump, hiện đã trở lại Nhà Trắng, đã kêu gọi sự đoàn kết xung quanh đề xuất.
Nhưng điều đó đã không giúp xoa dịu tâm lý của các nhà giao dịch, đặc biệt là khi dự luật có thể làm tăng thêm hàng triệu triệu vào nợ quốc gia. Hạ viện và Thượng viện do Đảng Cộng hòa kiểm soát vẫn đang tranh cãi về phiên bản cuối cùng của nó, và không rõ họ dự định sẽ cân bằng giữa việc cắt giảm thuế nhiều hơn với bất kỳ cắt giảm thực sự nào đối với chi tiêu.
Các nhà đầu tư đặt câu hỏi về kỷ luật tài chính của Quốc hội
Carol Schleif, chiến lược gia thị trường trưởng tại BMO Private Wealth, đã cảnh báo rằng việc hạ cấp có thể khiến các nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn. Bà cho biết thị trường trái phiếu đang theo dõi “những gì xảy ra ở Washington năm nay, đặc biệt.”
Schleif cho biết khi Quốc hội tiếp tục đàm phán, các chủ nợ sẵn sàng gây áp lực lên các nhà lập pháp để giữ vững hành vi tài chính nghiêm ngặt hơn. Moody’s trở thành cơ quan xếp hạng lớn cuối cùng rút lại đánh giá. Fitch đã hạ bậc tín nhiệm của Mỹ vào năm 2023, và S&P đã thực hiện động thái của họ từ tận năm 2011.
Gennadiy Goldberg, người đứng đầu chiến lược lãi suất Mỹ tại TD Securities, cho biết việc hạ cấp có thể sẽ không buộc phải bán tháo hàng loạt vì hầu hết các quỹ đầu tư đã điều chỉnh quy tắc của họ từ nhiều năm trước. Nhưng Goldberg cũng cho biết việc hạ cấp sẽ "tái tập trung sự chú ý của thị trường" vào dự luật thuế và chi tiêu đang được tranh luận tại Quốc hội.
Nguồn: Reuters
Trong khi đó, Ủy ban Ngân sách Liên bang có trách nhiệm ước tính rằng dự luật này có thể thêm khoảng 3,3 nghìn tỷ đô la vào nợ quốc gia vào năm 2034. Nếu các chính sách tạm thời trong dự luật được gia hạn, con số đó sẽ tăng lên 5,2 nghìn tỷ đô la.
Moody’s cũng chỉ ra rằng nhiều chính quyền đã không giảm được thâm hụt và rằng họ không mong đợi các đề xuất hiện tại sẽ có nhiều tác động để thay đổi điều đó.
Nỗi lo về giới hạn nợ len lỏi vào lợi suất trái phiếu
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết Nhà Trắng đang cố gắng giữ cho lợi suất kỳ hạn 10 năm không tăng vọt. Lợi suất hiện tại là 4.44%, vẫn thấp hơn so với trước khi Trump trở lại văn phòng. Nhưng con số đó có thể thay đổi nhanh chóng.
Scott cũng đã cảnh báo Quốc hội rằng họ cần nâng trần nợ vào giữa tháng Bảy. Mỹ đã đạt đến giới hạn vay mượn của mình vào tháng Giêng, và Bộ Tài chính đã sử dụng những gì họ gọi là "các biện pháp đặc biệt" để giữ cho chính phủ không bị vỡ nợ. Nếu không có sự tăng cường, đất nước có thể hết tiền vào tháng Tám — ngày được gọi là X-date.
Nỗi sợ đó đã xuất hiện trong giá trái phiếu. Lợi suất trên các trái phiếu Kho bạc đáo hạn vào tháng Tám cao hơn so với những trái phiếu đáo hạn trước hoặc sau, báo hiệu rằng các nhà đầu tư đang lo lắng về khả năng chính phủ gặp khó khăn về ngân quỹ. Chủ tịch Mike Johnson đã nói rằng Hạ viện hy vọng sẽ bỏ phiếu về dự luật trước Ngày Tưởng niệm vào ngày 26 tháng 5.
Nhà Trắng từ chối việc hạ bậc của Moody’s là chính trị.
Harrison Fields, phó thư ký báo chí chính tại Nhà Trắng, đã bác bỏ việc hạ cấp và cho biết các nhà phê bình “sai, giống như họ đã sai về tác động của các mức thuế của Trump.” Fields tuyên bố rằng các mức thuế đã dẫn đến các khoản đầu tư kỷ lục, tăng trưởng việc làm mạnh mẽ và không có lạm phát.
Steven Cheung, giám đốc truyền thông của chính quyền, đã đi xa hơn nữa khi gọi nhà kinh tế học Mark Zandi của Moody’s là kẻ thù chính trị của Trump. Zandi làm việc cho Moody’s Analytics, một phần riêng biệt của công ty, và từ chối bình luận.
Một số nhà phân tích tin rằng dự luật cuối cùng có thể không gây thiệt hại như nó có vẻ. Barclays hiện dự đoán rằng thâm hụt sẽ tăng thêm 2 triệu đô la trong mười năm tới theo kế hoạch — một con số nhỏ hơn so với mức tăng 3,8 triệu đô la được dự kiến trước khi Trump trở lại. Họ đang chỉ ra doanh thu từ thuế quan và các khoản bù đắp khác như lý do.
Nhưng không phải ai cũng đồng ý. Michael Zezas, một chiến lược gia tại Morgan Stanley, đã viết trong một ghi chú gần đây rằng dự luật này sẽ làm tăng thâm hụt trong ngắn hạn mà không mang lại nhiều lợi ích cho nền kinh tế.
Học viện Cryptopolitan: Bạn đã chán nản với những biến động của thị trường? Hãy tìm hiểu cách DeFi có thể giúp bạn xây dựng thu nhập thụ động ổn định. Đăng ký ngay