Hyperliquid (HYPE) là gì? Hướng dẫn thực tiễn cho nhà giao dịch và nhà phát triển

Hyperliquid nhanh chóng trở thành một thế lực hàng đầu trong lĩnh vực tài chính phi tập trung, kết hợp tốc độ của các sàn giao dịch tập trung với tính minh bạch của hoạt động thực thi trên chuỗi. Hướng dẫn này phân tích cách Hyperliquid vận hành, vai trò của token HYPE và mức độ phù hợp của nền tảng với nhu cầu giao dịch hoặc xây dựng của bạn.

• Hyperliquid là Blockchain Layer 1 và DEX tốc độ cao, sở hữu sổ lệnh hoàn toàn trên chuỗi và khả năng hoàn tất giao dịch trong chưa đầy một giây.

• Nền tảng mang lại tốc độ và thanh khoản tương đương sàn giao dịch tập trung, đồng thời cung cấp cơ chế tự lưu ký phi tập trung và đòn bẩy lên tới 50x.

• Token HYPE hỗ trợ quản trị, staking, phí gas và chiết khấu phí giao dịch, cùng một đợt ra mắt có mức độ tham gia cộng đồng rất cao.

• Kiến trúc của nền tảng sử dụng cơ chế đồng thuận HyperBFT và phân tách trạng thái thành HyperCore, nơi giao dịch không tốn phí gas, cùng HyperEVM, nơi cung cấp khả năng tương thích với EVM.

Hyperliquid là gì?

Hyperliquid là một Blockchain Layer 1 hiệu suất cao và sàn giao dịch phi tập trung được thiết kế cho giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu và giao dịch giao ngay đối với tiền điện tử cùng các loại tài sản khác. Nền tảng vận hành một sổ lệnh giới hạn trung tâm hoàn toàn trên chuỗi với khả năng hoàn tất giao dịch trong chưa đầy một giây, nhằm mang lại tốc độ tương đương sàn giao dịch tập trung, đồng thời cho phép người dùng toàn quyền tự lưu ký tài sản trong quá trình giao dịch. Blockchain Hyperliquid được hỗ trợ bởi token HYPE, token này hỗ trợ staking, quản trị và phí gas cho các hợp đồng thông minh HyperEVM.

Dưới đây là những thông tin bạn cần biết:

• Loại: Blockchain L1 chuyên dụng và nền tảng giao dịch DEX chủ lực

• Sản phẩm cốt lõi: Hợp đồng tương lai vĩnh cửu, với đòn bẩy lên tới 50x, và thị trường giao ngay

• Thực thi lệnh: Sổ lệnh giới hạn trung tâm hoàn toàn trên chuỗi, không có khớp lệnh ngoài chuỗi

• Tốc độ: Xử lý tới 200.000 lệnh mỗi giây với khả năng hoàn tất giao dịch trong chưa đầy một giây

• Lưu ký: Không lưu ký, bạn tự nắm giữ khóa của mình

• Token gốc: HYPE, được sử dụng cho quản trị, staking và phí gas

Hyperliquid là một sàn giao dịch phi tập trung được xây dựng trên Blockchain Layer 1 riêng, không được triển khai trên Ethereum hay một chuỗi đa dụng khác. Sự khác biệt này rất quan trọng vì toàn bộ chuỗi được tối ưu hóa cho giao dịch điện tử thay vì tính toán đa mục đích.

Hyperliquid vận hành như thế nào: Blockchain và kiến trúc

Không giống các L1 đa dụng phải cân bằng nhu cầu riêng biệt của trò chơi, NFT, DeFi và ứng dụng mạng xã hội trên cùng một mạng lưới, Hyperliquid là một app-chain chuyên dụng được tối ưu hóa cho giao dịch tần suất cao. Thuật toán đồng thuận tùy chỉnh của nền tảng, có tên gọi HyperBFT, là một biến thể của HotStuff hoạt động theo cơ chế bằng chứng cổ phần được ủy quyền.

Các chi tiết chính về kiến trúc:

• Thời gian tạo khối: Khoảng 0,07 giây, với khả năng hoàn tất ngay trong một khối và độ trễ đầu cuối trung vị khoảng 0,2 giây. HyperBFT đạt khả năng hoàn tất giao dịch trong chưa đầy một giây, giúp nền tảng có độ trễ cạnh tranh với các sàn giao dịch tập trung.

• Thông lượng: Cơ chế đồng thuận có thể xác nhận 200.000 giao dịch mỗi giây, trong đó giới hạn chủ yếu đến từ logic thực thi thay vì mạng lưới.

• Trạng thái được phân tách thành hai thành phần: HyperCore xử lý công cụ giao dịch, gồm hợp đồng tương lai vĩnh cửu, sổ lệnh giao ngay, khớp lệnh, ký quỹ, các khoản thanh toán funding và thanh lý. HyperEVM là lớp tương thích với Ethereum dành cho việc thực thi hợp đồng thông minh đa dụng. Cả hai cùng sử dụng cơ chế đồng thuận và tập hợp trình xác thực nền tảng giống nhau.

• Khớp lệnh hoàn toàn trên chuỗi: Mọi hoạt động đặt lệnh, hủy lệnh và khớp lệnh đều diễn ra trực tiếp trên chuỗi. Điều này khác biệt rõ rệt so với các công cụ khớp lệnh ngoài chuỗi được một số sàn giao dịch phi tập trung khác sử dụng, trong đó chỉ hoạt động quyết toán mới tương tác với Blockchain.

Blockchain Hyperliquid được tối ưu hóa cho giao dịch tần suất cao, và kiến trúc của nền tảng cho phép người dùng giao dịch không tốn phí gas trên HyperCore, bạn chỉ phải trả phí giao dịch, không phải phí gas cho các thao tác với lệnh.

Sàn giao dịch Hyperliquid: Hợp đồng tương lai vĩnh cửu và giao dịch giao ngay

Sản phẩm chủ lực của Hyperliquid là DEX phái sinh. Hợp đồng tương lai vĩnh cửu cho phép nhà giao dịch đầu cơ vào giá của một tài sản mà không cần sở hữu tài sản đó và không có ngày đáo hạn. Các khoản thanh toán funding, thường được thực hiện theo giờ, giúp giá hợp đồng bám sát giá giao ngay của tài sản cơ sở.

Sàn giao dịch cung cấp:

• Đòn bẩy: Hyperliquid hỗ trợ hợp đồng tương lai vĩnh cửu với đòn bẩy lên tới 50x đối với các cặp chính như BTC và ETH, trong khi các tài sản có vốn hóa nhỏ hơn bị giới hạn ở mức đòn bẩy thấp hơn dựa trên độ biến động.

• Giao dịch giao ngay: Được bổ sung vào Hyperliquid vào tháng 4 năm 2024, giao dịch giao ngay vận hành trên cùng chuỗi hiệu suất cao, với sổ lệnh hiển thị trên chuỗi, khác với các DEX dựa trên AMM, nơi bạn giao dịch với một Pool thanh khoản thay vì sổ lệnh trực tiếp gồm giá chào mua và giá chào bán.

• Vượt ra ngoài tiền điện tử: Theo HIP-3, các nhà xây dựng có thể triển khai các thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu tổng hợp cho cổ phiếu, hàng hóa, ngoại hối và chỉ số. Các thị trường TSLA, NVDA, Vàng và Dầu thô đã được giao dịch 24/7, không có ngày hết hạn, qua đó mở rộng phạm vi của Hyperliquid hướng tới các tài sản trong thế giới thực.

• Loại lệnh: Lệnh giới hạn, lệnh thị trường, lệnh cắt lỗ, lệnh chốt lời, TWAP và lệnh chia nhỏ đều được lưu trữ trực tiếp trong trạng thái trên chuỗi.

Hyperliquid cho phép giao dịch không tốn phí gas đối với mọi loại lệnh trên HyperCore. Việc xác nhận gần như tức thì khiến nền tảng phù hợp với các chiến lược giao dịch trong ngày chủ động, đồng thời trải nghiệm giao dịch gần giống với những gì bạn thường thấy trên các sàn giao dịch lớn.

Hyperliquid chiếm một thị phần đáng kể trong thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu phi tập trung, với hơn 300.000 người dùng và khối lượng giao dịch hằng ngày vượt 4 tỷ USD. Quy mô này giúp nền tảng có thông lượng thực tế tương đương các sàn giao dịch tập trung tầm trung.

Sổ lệnh trên chuỗi và hoạt động tạo lập thị trường

Hầu hết các sàn giao dịch phi tập trung thường sử dụng nhà tạo lập thị trường tự động thay vì sổ lệnh giới hạn trung tâm. Hyperliquid đi theo hướng khác. CLOB hoàn toàn trên chuỗi của nền tảng lưu trữ mọi lệnh, gồm lệnh giới hạn, lệnh thị trường, lệnh cắt lỗ, lệnh chốt lời, TWAP và lệnh chia nhỏ, trực tiếp trong trạng thái Blockchain. Sổ lệnh của Hyperliquid hoàn toàn nằm trên chuỗi, bảo đảm tính minh bạch của giao dịch đối với mọi người tham gia.

Hoạt động tạo lập thị trường trên Hyperliquid diễn ra như sau:

• Các công ty chuyên nghiệp: Các nhà tạo lập thị trường độc lập, bao gồm những đội ngũ có xuất thân từ các công ty như Hudson River Trading, cung cấp thanh khoản bằng cách báo giá ở cả hai phía của sổ lệnh trên hàng chục thị trường.

• Nhà cung cấp thanh khoản Hyperliquidity (HLP): Một Vault do giao thức quản lý, thực hiện báo giá chênh lệch giá mua, giá bán, hấp thụ các lệnh thanh lý và cải thiện độ sâu thị trường. Cơ chế này giúp duy trì chênh lệch thấp và mức trượt giá thấp, đặc biệt đối với các cặp có khối lượng giao dịch cao.

• Tính minh bạch: Mọi giao dịch khớp, hoạt động thanh lý và khoản thanh toán funding đều có thể được xác minh trên chuỗi. Các công cụ phân tích bên ngoài có thể tái dựng ảnh chụp nhanh lịch sử của sổ lệnh vì mọi chuyển đổi trạng thái đều tồn tại trên Blockchain Hyperliquid.

Đối với nhà giao dịch, kết quả thực tế là tính minh bạch cao hơn, chênh lệch thấp hơn và môi trường giao dịch nơi bạn có thể xác minh mọi giao dịch khớp dựa trên sổ cái công khai thay vì phải tin tưởng vào một công cụ khớp lệnh không minh bạch.

Token HYPE: Công dụng, vốn hóa thị trường và tokenomics

HYPE là token gốc của hệ sinh thái Hyperliquid. Token HYPE được ra mắt thông qua một đợt airdrop vào cuối tháng 11 năm 2024 cho gần 100.000 người dùng, với tổng nguồn cung tối đa cố định là 1 tỷ HYPE.

Các công dụng cốt lõi của HYPE:

• Phí gas: Thanh toán chi phí giao dịch khi tương tác với các hợp đồng thông minh HyperEVM.

• Staking: Bảo mật mạng lưới HyperBFT thông qua cơ chế bằng chứng cổ phần được ủy quyền.

• Quản trị: Người nắm giữ token bỏ phiếu về các thông số giao thức, bản nâng cấp và việc niêm yết tài sản theo các đề xuất HIP.

• Chiết khấu phí giao dịch: Staker và trình xác thực được hưởng các mức giảm phí theo cấp bậc.

• Triển khai tài sản: Bắt buộc đối với các nhà xây dựng muốn ra mắt token hoặc triển khai các thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu mới theo HIP-3.

Phạm vi công dụng rộng cho thấy lý do HYPE giữ vị trí trung tâm trong giao thức. Đáng chú ý, 75% token HYPE được phân phối cho các thành viên cộng đồng, khiến đây trở thành một trong những đợt phân bổ có tỷ trọng dành cho cộng đồng cao nhất trong lịch sử DeFi gần đây. Các thành viên đóng góp cốt lõi chịu thời gian khóa kéo dài nhiều năm, đến hết năm 2027 – 2028.

HYPE đạt vốn hóa thị trường vượt 9 tỷ USD trong vòng ba tháng kể từ khi ra mắt. Tính đến giữa năm 2026, nguồn cung lưu hành vào khoảng 222 – 255 triệu HYPE, trong khi tổng nguồn cung đạt khoảng 950 – 960 triệu sau các đợt mua lại và đốt token. Định giá pha loãng hoàn toàn dao động quanh mức 50 – 55 tỷ USD.

Hyperliquid sử dụng khoảng 99% doanh thu của sàn để mua lại và đốt HYPE thông qua Quỹ Hỗ trợ. Điều này đã dẫn đến tỷ lệ lạm phát so với cùng kỳ năm trước ở mức âm khoảng -30%, đồng nghĩa với việc nguồn cung lưu hành đang thực sự thu hẹp.

Staking HYPE và bảo mật mạng lưới

Staking HYPE bảo mật Blockchain Hyperliquid thông qua cơ chế bằng chứng cổ phần được ủy quyền. Người nắm giữ HYPE ủy quyền token cho các trình xác thực, những bên tham gia cơ chế đồng thuận và nhận phần thưởng staking lấy từ quỹ phát hành trong tương lai.

Các cơ chế staking chính:

• Yêu cầu đối với trình xác thực: Tự ủy quyền tối thiểu 10.000 HYPE, khóa trong một năm. Trình xác thực có thể bị tạm giam do độ trễ hoặc thời gian hoạt động kém, đồng thời bị cắt giảm tài sản vì các hành vi độc hại có thể chứng minh, chẳng hạn như ký hai lần.

• Quy trình của bên ủy quyền: Có thời gian khởi động một ngày trước khi staking có hiệu lực và thời gian hủy staking bảy ngày trước khi token có thể được rút.

• Phần thưởng: Tự động cộng dồn hằng ngày. Khi có 400 triệu HYPE được stake, tỷ lệ phần thưởng hằng năm ước tính là khoảng 2,37% APR và thay đổi ngược chiều với căn bậc hai của tổng lượng stake.

• Lợi ích về quản trị và phí: Việc staking HYPE gắn liền với ảnh hưởng trong quản trị và đôi khi với các mức chiết khấu phí giao dịch theo cấp bậc, mang lại cho staker cả lợi suất lẫn lợi thế trên nền tảng.

Bảo mật mạng lưới là một yếu tố quan trọng cần cân nhắc. Hyperliquid có 16 trình xác thực để bảo mật Blockchain, ít hơn đáng kể so với hàng trăm nghìn trình xác thực của Ethereum. Mặc dù tập hợp trình xác thực đã duy trì thời gian hoạt động cao kể từ khi ra mắt, mạng lưới vẫn chưa được kiểm nghiệm thực tế trước các cuộc tấn công mạng ở quy mô mà những chuỗi lớn hơn từng phải đối mặt. Sự đánh đổi giữa tối ưu hóa hiệu suất và tính phi tập trung là có thật, số lượng trình xác thực ít hơn giúp cơ chế đồng thuận nhanh hơn nhưng làm gia tăng rủi ro tập trung.

Nếu đang đánh giá việc staking HYPE, hãy cân nhắc lợi suất cùng thời gian khóa và mức độ tương đối mới của tập hợp trình xác thực. Bạn cũng nên xem xét việc đa dạng hóa mức độ tiếp xúc staking trên nhiều giao thức. Để so sánh các phương thức staking trong DeFi, các nền tảng được quản lý thường cung cấp thêm các biện pháp bảo vệ.

Hệ sinh thái Hyperliquid và HyperEVM

HyperEVM cung cấp khả năng tương thích với Ethereum, cho phép phát triển các ứng dụng phi tập trung tận dụng thanh khoản của Hyperliquid. Vì HyperCore và HyperEVM cùng sử dụng cơ chế đồng thuận nền tảng giống nhau, các nhà phát triển có thể xây dựng ứng dụng, gồm giao thức cho vay, sản phẩm có cấu trúc, Vault lợi suất, thị trường NFT và công cụ tự động hóa, khai thác dữ liệu hợp đồng tương lai vĩnh cửu và giao ngay theo thời gian thực từ công cụ giao dịch mà không cần một tập hợp trình xác thực riêng hoặc cầu nối chuỗi chéo.

Hệ sinh thái hiện hỗ trợ:

• Vault và lợi suất có cấu trúc: Các Vault do giao thức quản lý và cộng đồng xây dựng, cung cấp khả năng tiếp cận các chiến lược tạo lập thị trường, lợi suất delta-neutral và nhiều chiến lược khác. Hệ sinh thái hỗ trợ hoạt động vay, cho vay và các công cụ tài chính cơ bản khác trên lớp giao dịch.

• Phân tích và công cụ: Vì mọi trạng thái đều nằm trên chuỗi, các bảng điều khiển bên thứ ba có thể tái dựng toàn bộ lịch sử sổ lệnh, xu hướng tỷ lệ funding và các chuỗi thanh lý.

• Thiết kế lấy stablecoin làm trung tâm: USDC là tài sản thế chấp chính cho hợp đồng tương lai vĩnh cửu và phần lớn ứng dụng DeFi. Các cầu nối chuỗi chéo và bộ định tuyến dựa trên ý định kết nối Hyperliquid với Ethereum và các mạng L2 như Arbitrum.

• Tích hợp ví: MetaMask và các ví EVM khác cho phép người dùng gửi tài sản, giao dịch và tương tác trực tiếp với các hợp đồng HyperEVM. Tích hợp này cho phép nhà giao dịch nạp tiền vào tài khoản hợp đồng tương lai vĩnh cửu từ bất kỳ token EVM nào.

Hệ sinh thái Hyperliquid vẫn còn ở giai đoạn đầu so với Ethereum, nhưng sự liên kết chặt chẽ giữa công cụ giao dịch và lớp EVM đa dụng là một bước nâng cấp kỹ thuật rất lớn so với các kiến trúc bổ sung DeFi vào những chuỗi vốn chưa từng được thiết kế cho việc khớp lệnh tốc độ cao.

Cách bắt đầu sử dụng Hyperliquid (từng bước)

Việc bắt đầu sử dụng Hyperliquid hiện nay gồm các bước đơn giản:

1. Chọn ví: MetaMask hoặc bất kỳ ví EVM trên trình duyệt nào đều có thể được sử dụng để tương tác với HyperEVM. Ứng dụng web Hyperliquid cũng hỗ trợ ví khóa phiên riêng để đơn giản hóa giao dịch.

2. Cầu nối tài sản: Chuyển USDC từ Ethereum hoặc Arbitrum sang Hyperliquid thông qua cầu nối gốc. Thời gian xác nhận dự kiến là vài phút với phí cầu nối tối thiểu.

3. Kết nối và nạp tiền: Liên kết ví với giao diện Hyperliquid, sau đó nạp USDC vào tài khoản ký quỹ giao dịch.

4. Thực hiện giao dịch đầu tiên: Chọn một thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu hoặc giao ngay. Thiết lập đòn bẩy, nên bắt đầu ở mức thấp, 2x hoặc 3x. Đặt một lệnh giới hạn nhỏ để kiểm tra khả năng thực thi. Theo dõi Lãi/Lỗ (PnL) theo thời gian thực.

5. Kích hoạt các biện pháp kiểm soát rủi ro: Thiết lập ngay các lệnh cắt lỗ và chốt lời. Tránh sử dụng đòn bẩy tối đa cho đến khi bạn hiểu cách Hyperliquid vận hành trong điều kiện biến động. Sử dụng giới hạn quy mô vị thế để quản lý rủi ro hiệu quả.

Nếu ưa thích các sàn giao dịch tập trung và giao diện truyền thống, bạn có thể tiếp cận các cặp giao dịch HYPE và mức độ tiếp xúc tương tự với hợp đồng tương lai vĩnh cửu thông qua những nền tảng như Gate.com. Nền tảng này cung cấp thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai vĩnh cửu trong môi trường được quản lý, lưu ký hoàn toàn và có các kênh nạp tiền pháp định.

Hyperliquid có an toàn không? Rủi ro và các yếu tố cần cân nhắc

Cho đến nay, Hyperliquid có thành tích hoạt động và bảo mật tốt, nhưng vẫn là một L1 tương đối mới với những rủi ro riêng mà nhà giao dịch cần đánh giá một cách thận trọng. Các nền tảng tài chính phi tập trung có thể gặp khó khăn trong việc đạt được tốc độ và thanh khoản như các sàn giao dịch tập trung. Mặc dù Hyperliquid phần lớn đã giải quyết vấn đề về tốc độ, các mối lo ngại khác vẫn còn tồn tại.

Rủi ro kỹ thuật:

• Tập hợp chỉ gồm 16 node trình xác thực nhỏ hơn nhiều so với các L1 lớn, làm gia tăng mối lo ngại về sự tập trung và kiểm duyệt.

• Các lỗ hổng hợp đồng thông minh trên HyperEVM vẫn có thể xảy ra dù đã được kiểm toán.

• Mạng lưới chưa được kiểm nghiệm thực tế trước các cuộc tấn công mạng tinh vi ở quy mô lớn.

Rủi ro giao dịch và thanh khoản:

• Giao dịch đòn bẩy lên tới 50x tạo ra rủi ro thanh lý nhanh trong những đợt biến động mạnh.

• Các cặp có thanh khoản thấp hơn có thể chịu mức chênh lệch và trượt giá lớn hơn.

• Giá được xác định từ oracle phụ thuộc vào các nền tảng bên ngoài, sự cố hoặc thao túng tại những nguồn này có thể tạo ra hiệu ứng lan truyền.

Rủi ro pháp lý và khả năng tiếp cận:

• Hyperliquid không khả dụng với người dùng tại Hoa Kỳ hoặc Ontario. Việc cố gắng truy cập thông qua VPN có thể vi phạm điều khoản sử dụng.

• Các sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu tổng hợp đối với cổ phiếu và hàng hóa đang chịu sự giám sát pháp lý ngày càng phát triển tại nhiều khu vực pháp lý.

• Hyperliquid đã ghi nhận 256 triệu USD tiền rút do những lo ngại về bảo mật sau một sự cố được thảo luận rộng rãi, cho thấy niềm tin trong DeFi có thể thay đổi nhanh chóng.

Hãy cân nhắc đa dạng hóa mức độ tiếp xúc với các nền tảng. Một số nhà giao dịch thích tiếp cận Hyperliquid gián tiếp thông qua các sàn giao dịch tập trung niêm yết HYPE, chẳng hạn như Gate.com, vì những nền tảng này có thể cung cấp thêm các biện pháp bảo vệ như quỹ bảo hiểm, giám sát tuân thủ và dịch vụ lưu ký được quản lý.

Hyperliquid so với các sàn giao dịch phi tập trung và CEX khác

Để hiểu vị trí của Hyperliquid, cần so sánh nền tảng này với cả các sàn giao dịch phi tập trung và những lựa chọn tập trung.

Hyperliquid hướng tới việc kết hợp tính minh bạch, cơ chế tự lưu ký và hiệu suất của các sàn giao dịch tập trung. Sổ lệnh trên chuỗi mang lại chất lượng thực thi vượt trội cho các sản phẩm phái sinh so với những DEX dựa trên AMM, vốn phù hợp hơn với các giao dịch hoán đổi giao ngay đơn giản. So với các DEX tập trung vào hợp đồng tương lai vĩnh cửu khác, lợi thế của Hyperliquid là thực hiện khớp lệnh bên trong cơ chế đồng thuận thay vì phụ thuộc vào sequencer ngoài chuỗi.

Tuy nhiên, các sàn giao dịch tập trung như Gate.com vẫn cung cấp khả năng tiếp cận được quản lý, danh sách giao ngay đa dạng, kênh nạp tiền pháp định, giao dịch sao chép, sản phẩm lợi suất có cấu trúc và các kênh thanh toán thân thiện với yêu cầu tuân thủ, vốn được nhiều người dùng bán lẻ ưa chuộng. Lựa chọn không nhất thiết phải là một trong hai, các nhà giao dịch giàu kinh nghiệm thường sử dụng cả hai.

Các chỉ số chính: Khối lượng, người dùng và tăng trưởng

Một ảnh chụp nhanh bằng số liệu cho thấy quy mô của Hyperliquid:

Hyperliquid ra mắt dưới dạng Testnet vào năm 2023 và đạt Mainnet vào năm 2024. Kể từ đó, tổng phí lũy kế đã vượt 1,1 tỷ USD. Khối lượng giao dịch thường xuyên cạnh tranh với các sàn giao dịch tập trung tầm trung, còn mô hình tự tài trợ của giao thức, Hyperliquid Labs không huy động vốn bên ngoài thông qua các vòng gọi vốn VC truyền thống, đã trở thành điểm nổi bật về kỹ thuật và sản phẩm được cộng đồng thường xuyên nhấn mạnh.

Đội ngũ phát triển cốt lõi vẫn cam kết phát hành sản phẩm mà không chịu áp lực từ nhà đầu tư bên ngoài, trong khi động lực giảm phát của nguồn cung do hoạt động mua lại bằng doanh thu đã giúp HYPE trở thành một trong những token DeFi có hiệu suất tốt hơn trong năm qua.

Hyperliquid phù hợp với ai và khi nào nên cân nhắc các lựa chọn khác?

Hyperliquid chủ yếu được thiết kế cho các nhà giao dịch phái sinh tích cực, các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp và các nhà xây dựng DeFi cảm thấy thoải mái với cơ chế tự lưu ký và rủi ro cấp độ L1.

Hồ sơ người dùng lý tưởng:

• Nhà giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu tần suất cao cần độ trễ cấp độ CEX trong một hệ sinh thái tài chính phi tập trung

• Các đội ngũ Quant muốn có dữ liệu minh bạch trên chuỗi, quyền truy cập API và khả năng xây dựng ứng dụng trên HyperEVM

• Các nhà phát triển muốn triển khai sản phẩm có cấu trúc, Vault hoặc chức năng nền tảng DeFi mới trong hệ sinh thái Hyperliquid

Khi nào nên cân nhắc các lựa chọn khác:

• Người dùng phổ thông chủ yếu muốn giao dịch giao ngay đơn giản, sử dụng kênh nạp tiền pháp định hoặc tiếp cận các sản phẩm thu nhập thụ động đa dạng sẽ thấy một nền tảng tập trung như Gate.com thực tế hơn, vì nền tảng này cung cấp giao ngay, ký quỹ, hợp đồng tương lai vĩnh cửu, staking, tiết kiệm và các kênh thanh toán thân thiện với yêu cầu tuân thủ.

• Hợp đồng tương lai vĩnh cửu có đòn bẩy và các chiến lược tạo lập thị trường cấp giao thức như Vault HLP vốn có rủi ro cao. Những sản phẩm này phù hợp với người tham gia am hiểu và chấp nhận rủi ro, không phù hợp với người mới bắt đầu tìm kiếm khả năng tiếp cận thụ động.

• Bản chất thanh lý trên chuỗi do thuật toán điều khiển và mức phí thấp của công cụ giao dịch Hyperliquid đều hấp dẫn, nhưng không loại bỏ những rủi ro cơ bản của giao dịch đòn bẩy.

Hyperliquid cho phép người dùng tiếp cận một hệ thống giao dịch phi tập trung, hiệu suất cao, vốn trước đây chỉ có thể sử dụng thông qua các nền tảng tập trung. Tuy nhiên, phần lớn nhà đầu tư sẽ kết hợp nền tảng này với các sàn giao dịch tập trung và những giao thức DeFi khác thay vì coi đây là địa điểm giao dịch duy nhất. Hệ thống tài chính hiện hữu và hệ thống tài chính toàn cầu đang ngày càng kết nối với cơ sở hạ tầng trên chuỗi, Hyperliquid là một trong những ví dụ rõ ràng nhất về sự hội tụ đó, và việc hiểu rõ vị trí của nền tảng trong bộ công cụ của bạn là bước đầu