Giải thích về Tỷ lệ funding hợp đồng và Phí funding ｜ Gate

Tỷ lệ funding là gì

Cơ chế phí funding là một hệ thống trong đó những người nắm giữ vị thế mua và bán định kỳ trả phí cho nhau. Mục đích của nó là để đảm bảo giá của các hợp đồng vĩnh cửu phản ánh tốt hơn giá của tài sản cơ sở, khuyến khích sự hội tụ giữa giá hợp đồng và giá giao ngay.

Việc thanh toán phí funding chỉ diễn ra giữa những người nắm giữ vị thế long và short; sàn giao dịch không tính bất kỳ khoản phí nào. Khi tỷ lệ funding là dương, những người nắm giữ vị thế long trả phí cho những người nắm giữ vị thế short. Ngược lại, khi tỷ lệ funding âm, những người nắm giữ vị thế short trả phí cho những người nắm giữ vị thế long.

Có nhiều khoảng thời gian thanh toán khác nhau cho phí funding. Đối với các hợp đồng có chu kỳ thanh toán phí funding 8 giờ, việc thanh toán diễn ra hàng ngày vào lúc 00:00 (UTC), 08:00 (UTC) và 16:00 (UTC). Đối với các hợp đồng có chu kỳ thanh toán phí funding 4 giờ, việc thanh toán diễn ra vào lúc 00:00 (UTC), 04:00 (UTC), 08:00 (UTC), 12:00 (UTC), 16:00 (UTC) và 20:00 (UTC). Ngoài ra, hệ thống có thể cần vài giây xử lý để thanh toán phí funding nền tảng; thời gian thanh toán thực tế có thể thay đổi.

Bạn có thể tìm thấy thông tin chi tiết về chu kỳ thanh toán thị trường hợp đồng, giới hạn trên và dưới, và nhiều thông tin khác trên Trang Thông tin hợp đồng.

Cách tính tỷ lệ funding

Công thức tính tỷ lệ funding

Chỉ số chênh lệch giá = [ Max (0, Giá chào mua có trọng số theo độ sâu − Giá chỉ số) − Max (0, Giá chỉ số − Giá chào bán có trọng số theo độ sâu) ] / Giá chỉ số

Tỷ lệ funding = Clamp [ ( Chỉ số phí bảo hiểm trung bình + Clamp ( Lãi suất 8 giờ − Chỉ số phí bảo hiểm trung bình, −0,05%, 0,05% ) ) / (8 / N), −fmax, fmax ]

Tỷ lệ funding được sử dụng tại thời điểm quyết toán cuối cùng là kết quả của lần tính toán cuối cùng trong chu kỳ hiện tại.

Lưu ý:

• Chỉ số phí chênh lệch giá trung bình: Đây là mức trung bình có trọng số thời gian của tất cả các chỉ số phí bảo hiểm được tính toán trong chu kỳ tỷ lệ funding hiện tại. Công thức là (1 × P₁ + 2 × P₂ + … + n × Pₙ) / (1 + 2 + … + n), trong đó P₁ là chỉ số phí chênh lệch giá của phút đầu tiên và Pₙ là của phút cuối cùng. Càng gần thời điểm thanh toán, trọng số càng lớn.
• N là khoảng thời gian thanh toán tỷ lệ funding tính bằng giờ. Ví dụ, nếu tỷ lệ funding được thanh toán mỗi 8 giờ, N = 8; nếu mỗi 4 giờ, N = 4.
• fmax và −fmax là giới hạn trên và giới hạn dưới của . Bạn có thể kiểm tra tỷ lệ funding theo thời gian thực và lịch sử trên Trang Tỷ lệ funding.
• Tỷ lệ funding và chỉ số chênh lệch giá được tính toán sau mỗi 60 giây.
• Lãi suất 8 giờ = Tỷ lệ cơ bản / 3.
• Tỷ lệ cơ bản đối với hợp đồng tiền điện tử Gate là 0,03%; đối với các hợp đồng tài chính truyền thống, tỷ lệ cơ bản là 0%.
• Gate có quyền điều chỉnh giới hạn tỷ lệ funding và các thông số khác trong điều kiện thị trường biến động mạnh.

Ví dụ tính toán

Giả sử các tham số hiện tại của hợp đồng vĩnh cửu BTC_USDT như sau:

Bước 1: Tính toán Chỉ số chênh lệch giá hiện hành

Chỉ số chênh lệch giá = [Max(0, 100,200 − 100,000) − Max(0, 100,000 − 100,100)] / 100,000 = [200 − 0] / 100,000 = 0,02%

Bước 2: Tính toán chỉ số chênh lệch giá trung bình

Giả sử có 4 chỉ số chênh lệch giá được tính toán trong kỳ thanh toán này: 0,005%, 0,015%, 0,025% và 0,020%. Sử dụng công thức có trọng số:

Chỉ số chênh lệch giá trung bình = (1 × 0,005% + 2 × 0,015% + 3 × 0,025% + 4 × 0,020%) / (1 + 2 + 3 + 4) = 0,019%

Bước 3: Tính toán tỷ lệ funding

Tỷ lệ funding = Clamp [(0,019% + Clamp(0,01% − 0,019%, −0,05%, 0,05%)) / (8 / 8), −0,75%, 0,75%] = Clamp [(0,019% + (−0,009%)) / 1, −0,75%, 0,75%] = 0,010%

Tính giá theo trọng số độ sâu

Giả sử sổ lệnh như sau, với khối lượng giao dịch trung bình theo độ sâu là 20.000 USDT.

Cách tính giá mua theo trọng số độ sâu

Giá trị lệnh đặt ở mức Bid 1 (Chào mua 1) là 5.000 USDT, nhỏ hơn 20.000 USDT, do đó toàn bộ số lượng (0,05 BTC) được sử dụng trong tính toán.

Giá trị lệnh của Bid 2 (Chào mua 2) là 9.000 USDT. Tổng giá trị của Bid 1 và Bid 2 là 5.000 + 9.000 = 14.000 USDT, vẫn chưa đến 20.000 USDT, vì vậy toàn bộ 0,1 BTC từ Bid 2 cũng được bao gồm.

Giá trị lệnh của Bid 3 là 16.000 USDT. Tổng giá trị của Bid 1, 2 và 3 là 5.000 + 9.000 + 16.000 = 30.000 USDT, vượt quá 20.000 USDT. Hai mức giá đầu tiên có tổng cộng 14.000 USDT, vì vậy chúng ta cần thêm 20.000 − 14.000 = 6.000 USDT từ Bid 3. Lượng BTC lấy từ Bid 3 là 6.000 ÷ 80.000 = 0,075 BTC.

Tổng số BTC được sử dụng cho giá chào mua có trọng số theo độ sâu thị trường là 0,05 + 0,1 + 0,075 = 0,225 BTC.

Giá chào mua có trọng số theo độ sâu = 20.000 ÷ 0,225 ≈ 88.888,89 USDT

Cách tính giá chào bán có trọng số theo độ sâu thị trường

Giá trị lệnh của Ask 1 (Chào bán 1) là 11.000 USDT, ít hơn 20.000 USDT, vì vậy toàn bộ số lượng (0,1 BTC) được sử dụng.

Giá trị lệnh của Ask 2 là 30.000 USDT. Tổng giá trị lệnh của Ask 1 và 2 là 11.000 + 30.000 = 41.000 USDT, vượt quá 20.000 USDT. Ask 1 đã sử dụng 11.000 USDT, vì vậy chúng ta cần 20.000 − 11.000 = 9.000 USDT từ Ask 2. Lượng BTC lấy từ Ask 2 là 9.000 ÷ 120.000 = 0,075 BTC.

Tổng số BTC đã tính: Giá chào bán 1: 0,1 BTC, một phần của giá chào bán 2: 0,075 BTC. Tổng cộng: 0,1 + 0,075 = 0,175 BTC.

Giá chào bán có trọng số theo độ sâu thị trường = 20.000 ÷ 0,175 ≈ 114.285,71 USDT

Tính toán phí funding

Phí funding = Giá trị vị thế x Tỷ lệ funding

Hợp đồng ký quỹ bằng USDT

Giá trị vị thế = Giá thị trường × Quy mô vị thế × Hệ số nhân hợp đồng

Hợp đồng ký quỹ bằng tiền điện tử

Giá trị vị thế = Quy mô vị thế × Hệ số hợp đồng / Giá đánh dấu

Để xem các ví dụ tính toán chi tiết, hãy xem trang Cách tính giá trị vị thế hợp đồng vĩnh cửu .

Ví dụ

Giả sử một người dùng đang nắm giữ vị thế long trong hợp đồng vĩnh cửu BTCUSDT, với quy mô vị thế là 10.000 hợp đồng, hệ số nhân hợp đồng là 0,0001 BTC, giá thị trường hiện tại là 95.000 USDT và tỷ lệ phí funding cho chu kỳ này là 0,02%.

Giá trị vị thế hợp đồng ký quỹ USDT = Giá thị trường × Quy mô vị thế × Hệ số nhân hợp đồng = 95.000 × 10.000 × 0,0001 = 95.000 USDT

Phí funding = Giá trị vị thế × Tỷ lệ funding = 95.000 × 0,02% = 95.000 × 0,0002 = 19 USDT

Do đó, người dùng cần phải trả phí funding là 19 USDT cho chu kỳ này.

Thanh toán phí funding

Khi kết thúc chu kỳ thanh toán phí funding, người dùng sẽ thanh toán hoặc nhận phí funding tương ứng dựa trên tỷ lệ funding cuối cùng. Người dùng nên theo dõi sự thay đổi tỷ lệ ký quỹ để tránh bị thanh lý.

Trong chế độ ký quỹ Isolated (bao gồm tài khoản hợp đồng tiêu chuẩn, chế độ tài khoản hợp nhất Đơn tiền tệ và chế độ tài khoản hợp nhất Đa tiền tệ), phí funding được khấu trừ hoặc ghi có vào ký quỹ của vị thế Isolated tương ứng.

Trong chế độ ký quỹ cross (bao gồm các tài khoản hợp đồng tiêu chuẩn, chế độ Đơn tiền tệ tài khoản hợp nhất, chế độ Đa tiền tệ tài khoản hợp nhất và chế độ ký quỹ danh mục đầu tư tài khoản hợp nhất), phí funding được khấu trừ hoặc ghi có vào số dư tài sản liên quan theo ký quỹ cross.

Ngoài ra, hệ thống có thể cần vài giây xử lý để thanh toán phí funding nền tảng; thời gian thanh toán thực tế có thể khác nhau. Ví dụ, nếu một nhà giao dịch mở vị thế lúc 08:00:00 (UTC+8), phí funding vẫn có thể được tính hoặc ghi có, tùy thuộc vào việc nhà giao dịch đó là người trả phí hay người nhận phí trong chu kỳ funding đó.

Điều chỉnh các tham số về tỷ lệ funding

Gate định kỳ điều chỉnh giới hạn trên và dưới của tỷ lệ funding hợp đồng và khoảng thời gian thanh toán để thích ứng với những thay đổi của thị trường và có quyền sửa đổi các thông số này bất cứ lúc nào.

Đối với các sản phẩm tài chính truyền thống, nền tảng này thường duy trì chu kỳ thanh toán cố định 8 giờ. Các sản phẩm này không thuộc cơ chế điều chỉnh tự động đối với chu kỳ thanh toán lãi suất funding và có giới hạn lãi suất funding thấp hơn để đảm bảo độ biến động thấp.

Cơ chế điều chỉnh tự động cho chu kỳ thanh toán tỷ lệ funding

Nếu tỷ lệ lãi suất funding trên thị trường hợp đồng đạt đến giới hạn trên hoặc giới hạn dưới tại thời điểm thanh toán, hệ thống sẽ tự động điều chỉnh chu kỳ thanh toán cho thị trường đó thành 1 giờ. Việc điều chỉnh này sẽ không được thông báo trước. Nếu tỷ lệ funding không đạt mức tối đa tại thời điểm thanh toán nhưng nền tảng quyết định điều chỉnh chu kỳ thanh toán, một thông báo riêng sẽ được đưa ra.

Khi điều kiện thị trường ổn định, hệ thống sẽ tự động xác định xem có nên thay đổi chu kỳ thanh toán từ 1 giờ lên 4 giờ hay không. Các điều kiện sau đây phải được đáp ứng:

• Chu kỳ tỷ giá funding cho thị trường hợp đồng hiện tại là 1 giờ.
• Giá trị tuyệt đối của lãi suất funding thấp hơn 0,025% trong 16 lần thanh toán liên tiếp.

Khi các điều kiện này được đáp ứng, hệ thống sẽ tự động điều chỉnh chu kỳ thanh toán thành 4 giờ sau lần thanh toán thứ 16. Việc điều chỉnh tự động này cũng sẽ không được thông báo trước.

Đối với các loại điều chỉnh khác, chẳng hạn như khi các điều kiện điều chỉnh tự động không được đáp ứng nhưng nền tảng vẫn quyết định thay đổi chu kỳ, một thông báo sẽ được đưa ra.

Ví dụ

Lấy ví dụ hợp đồng vĩnh cửu BTCUSDT ký quỹ bằng USDT, với giới hạn tỷ lệ phí funding là +0,3%/−0,3%. và khoảng thời gian thanh toán mặc định là 8 giờ:

Tình huống 1: Tự động điều chỉnh thành 1 giờ

Nếu vào thời điểm thanh toán 16:00 ngày 09/07/2025 (UTC+8), tỷ lệ phí funding của hợp đồng vĩnh cửu BTCUSDT đạt mức +0,3% hoặc −0,3%, khoảng thời gian thanh toán sẽ tự động chuyển sang 1 giờ kể từ chu kỳ tiếp theo. Lần thanh toán tiếp theo sẽ diễn ra vào lúc 17:00 ngày 09/07/2025 (UTC+8). Việc điều chỉnh này sẽ không được thông báo trước.

Kịch bản 2: Khoảng thời gian thanh toán không thay đổi

Nếu vào lúc 15:00 ngày 09/07/2025 (UTC+8), tỷ lệ phí giao dịch ước tính cho BTCUSDT là 0,3%, nhưng vào thời điểm thanh toán thực tế lúc 16:00 ngày 09/07/2025 (UTC+8), tỷ lệ phí giao dịch cuối cùng là 0,25% (không đạt mức tối đa), thì khoảng thời gian thanh toán vẫn là 8 giờ.

Kịch bản 3: Điều chỉnh do nền tảng khởi xướng kèm thông báo

Nếu vào thời điểm thanh toán 16:00 ngày 09/07/2025 (UTC+8), tỷ lệ phí funding là 0,1% (chưa đạt mức tối đa), nhưng nền tảng quyết định thay đổi khoảng thời gian thành 1 giờ, một thông báo sẽ được đưa ra trước đó nêu rõ sự thay đổi và thời gian thực hiện.

Kịch bản 4: Khôi phục tự động về 4 giờ

Giả sử hợp đồng vĩnh cửu BTCUSDT đã có chu kỳ thanh toán 1 giờ. Nếu giá trị tuyệt đối của tỷ lệ funding trong 16 lần thanh toán liên tiếp thấp hơn 0,025% (ví dụ: +0,01%, −0,008%, +0,015%, v.v., trong 16 lần), hệ thống sẽ tự động chuyển sang chu kỳ thanh toán 4 giờ sau lần thanh toán thứ 16, mà không cần can thiệp thủ công hoặc thông báo trước.

Nếu, tại lần thanh toán thứ 10, tỷ lệ funding tuyệt đối là 0,03% ≥ 0,025%, bộ đếm liên tiếp sẽ được đặt lại về 0 và việc đếm sẽ bắt đầu lại từ lần thanh toán thứ 11.

Miễn trừ trách nhiệm

Nội dung được cung cấp ở đây chỉ mang tính chất tham khảo và cung cấp kiến thức, không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư, giao dịch hoặc pháp lý nào, cũng như không phải là lời đề nghị hoặc lời mời mua hoặc bán bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào. Gate không đưa ra bất kỳ tuyên bố hoặc bảo đảm nào, dù rõ ràng hay ngụ ý, về tính chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời của thông tin được cung cấp ở đây. Các tính năng sản phẩm, giao diện, quy tắc và cấu trúc phí có thể được cập nhật hoặc điều chỉnh bất cứ lúc nào. Vui lòng tham khảo các thông báo mới nhất và thông tin thực tế được hiển thị trên nền tảng Gate để biết chi tiết chính xác nhất.

Đầu tư vào tài sản kỹ thuật số tiềm ẩn rủi ro đáng kể và giá cả có thể biến động mạnh. Bạn có thể mất toàn bộ số tiền đầu tư. Vui lòng đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn sau khi hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan. Nếu cần, bạn nên tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính hoặc pháp lý chuyên nghiệp độc lập.

Để biết thêm thông tin về các rủi ro tiềm ẩn, vui lòng tham khảo Tuyên bố về Rủi ro và Thỏa thuận Người dùng của Gate.