Tổng quan về Cơ chế Phân phối Cổ tức ｜ Gate

Các hợp đồng tài sản tài chính truyền thống là sản phẩm phái sinh. Việc nắm giữ các hợp đồng này không có nghĩa là bạn thực sự sở hữu các cổ phiếu, chứng chỉ quỹ ETF hoặc tài sản cơ sở tương ứng, cũng không trao cho bạn các quyền như quyền biểu quyết của cổ đông hoặc người nắm giữ chứng chỉ quỹ, hay quyền nhận cổ tức trực tiếp.

Khi tài sản cơ sở liên quan chi trả cổ tức hoặc thực hiện phân phối bằng tiền mặt, giá của tài sản đó có thể thay đổi do điều chỉnh sau ngày giao dịch không hưởng quyền. Dựa trên tài sản cơ sở và các quy tắc hợp đồng áp dụng, Gate có thể thực hiện điều chỉnh cổ tức ở cấp độ hợp đồng thông qua các phương thức như thanh toán thêm phí funding để phản ánh tác động của việc điều chỉnh sau ngày giao dịch không hưởng quyền đối với giá trị kinh tế của các vị thế mua và bán. “Phân phối cổ tức” được đề cập trong bài viết này là hình thức dàn xếp hợp đồng này. Điều này không có nghĩa là tổ chức phát hành liên quan trực tiếp phân phối cổ tức cho người dùng hợp đồng, cũng không đảm bảo rằng người dùng sẽ nhận được lợi nhuận giống như khi thực sự nắm giữ tài sản cơ sở.

Việc một tài sản cơ sở chi trả cổ tức hoặc thực hiện phân phối không nhất thiết có nghĩa là hợp đồng tương ứng sẽ được điều chỉnh cổ tức. Việc có thực hiện điều chỉnh hay không, các hợp đồng áp dụng, số tiền điều chỉnh, thời gian thanh toán và các sắp xếp khác sẽ tuân theo các thông báo phân phối cổ tức có liên quan của Gate. Nội dung dưới đây mô tả phương thức thanh toán chung trong trường hợp áp dụng.

I. Phân Phối Cổ Tức Được Thanh Toán Như Thế Nào?

Đối với các hợp đồng đã được thông báo điều chỉnh cổ tức, Gate sẽ thanh toán phân phối cổ tức vào thời điểm được chỉ định theo thông báo.

Khi thanh toán, hệ thống xử lý các vị thế dựa trên hướng vị thế của người dùng:

Nếu cùng một tài khoản đồng thời nắm giữ vị thế mua và vị thế bán trong cùng một thị trường hợp đồng, hệ thống sẽ tính toán thanh toán dựa trên vị thế ròng sau khi bù trừ các vị thế mua và bán. Nếu vị thế ròng bằng 0, tài khoản sẽ không tham gia thanh toán phân phối cổ tức này.

Chỉ những người dùng vẫn nắm giữ các vị thế liên quan tại thời điểm thanh toán phân phối cổ tức mới tham gia thanh toán. Các hợp đồng áp dụng và thời gian thanh toán sẽ tuân theo thông tin do Gate công bố.

II. Số Tiền Phân Phối Cổ Tức Được Tính Như Thế Nào?

Số tiền phân phối cổ tức được tính dựa trên số tiền cổ tức trên mỗi cổ phiếu, số lượng vị thế của người dùng và hệ số nhân hợp đồng:

Số Tiền Phân Phối Cổ Tức = Số Lượng Vị Thế Ròng × Hệ Số Nhân Hợp Đồng × Số Tiền Điều Chỉnh Cổ Tức Trên Mỗi Đơn Vị

Trong đó:

• Số Lượng Vị Thế Ròng: Số lượng còn lại sau khi bù trừ các vị thế mua và bán mà cùng một tài khoản nắm giữ trong cùng một thị trường hợp đồng tại thời điểm thanh toán;

• Hệ Số Nhân Hợp Đồng: Số lượng đơn vị hợp đồng mà mỗi hợp đồng đại diện;

• Số Tiền Điều Chỉnh Cổ Tức Trên Mỗi Đơn Vị: Số tiền điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu hoặc mỗi đơn vị được sử dụng cho đợt phân phối cổ tức này, do Gate xác định dựa trên thông tin phân phối liên quan. Số tiền cụ thể sẽ tuân theo thông báo có liên quan.

Để hoàn tất việc thanh toán phân phối cổ tức, Gate chuyển đổi số tiền điều chỉnh cổ tức trên mỗi đơn vị thành tỷ lệ funding cổ tức đặc biệt:

Tỷ Lệ Funding Cổ Tức = − Số Tiền Điều Chỉnh Cổ Tức Trên Mỗi Đơn Vị ÷ Giá Đánh Dấu Tại Thời Điểm Thanh Toán

Tỷ lệ funding cổ tức âm có nghĩa là các vị thế bán thanh toán và các vị thế mua nhận tiền trong đợt thanh toán này.

Tỷ lệ funding cổ tức chỉ được sử dụng để hoàn tất thanh toán phân phối cổ tức bằng cách sử dụng lại phương thức thanh toán phí funding. Về bản chất, đây vẫn là thanh toán phân phối cổ tức, không phải phí funding định kỳ và không cho thấy có sự thay đổi đối với tỷ lệ funding định kỳ của hợp đồng.

III. Ví Dụ Tính Toán

Giả sử một cổ phiếu chi trả cổ tức tiền mặt 0,5 USDT cho mỗi cổ phiếu. Tức là số tiền điều chỉnh cổ tức trên mỗi đơn vị cho đợt thanh toán này là 0,5 USDT, giá đánh dấu tại thời điểm thanh toán phân phối cổ tức là 200 USDT và hệ số nhân hợp đồng là 1.

Người dùng A nắm giữ 10 hợp đồng mua. Do đó:

Giá Trị Vị Thế Ròng = 200 × 10 × 1 = 2.000 USDT

Tỷ Lệ Funding Cổ Tức = −0,5 ÷ 200 = −0,25%

Số Tiền Phân Phối Cổ Tức = 10 × 1 × 0,5 = 5 USDT

Sau khi hoàn tất thanh toán, Người dùng A sẽ nhận được khoản phân phối cổ tức 5 USDT.

Nếu người dùng nắm giữ cùng số lượng hợp đồng bán, họ sẽ cần thanh toán khoản phân phối cổ tức 5 USDT.

IV. Sự Khác Biệt Giữa Phân Phối Cổ Tức Và Phí Funding Định Kỳ Là Gì?

Thanh toán phân phối cổ tức không thay thế thanh toán phí funding định kỳ. Đây là hai loại thanh toán khác nhau:

Nếu thời điểm thanh toán phân phối cổ tức trùng với thời điểm thanh toán phí funding định kỳ, hệ thống sẽ trước tiên hoàn tất thanh toán phí funding định kỳ theo các quy tắc hiện hành, sau đó thực hiện thêm thanh toán phân phối cổ tức.

Các bản ghi thanh toán liên quan sẽ được hiển thị riêng biệt với các bản ghi phí funding định kỳ. Vui lòng tham khảo hiển thị thực tế trên trang.

V. Lưu Ý Quan Trọng

1. Phân phối cổ tức là cơ chế điều chỉnh giá trị ở cấp độ hợp đồng. Điều này không có nghĩa là người dùng trực tiếp nắm giữ các cổ phiếu liên quan hoặc được hưởng quyền nhận cổ tức thực tế của cổ đông.

2. Đối với các hợp đồng chịu điều chỉnh cổ tức, các vị thế bán ròng phải thanh toán số tiền điều chỉnh tương ứng. Các khoản khấu trừ này có thể ảnh hưởng đến số dư tài khoản và tỷ lệ ký quỹ của bạn. Vui lòng đảm bảo tài khoản của bạn có đủ số dư khả dụng và ký quỹ trước khi thanh toán.

3. Tài sản cơ sở liên quan thường sẽ được điều chỉnh giá sau ngày giao dịch không hưởng quyền. Do đó, việc nhận phân phối cổ tức không nhất thiết có nghĩa là người dùng sẽ kiếm thêm lợi nhuận. Giá chỉ số hợp đồng, giá đánh dấu và giá thị trường cũng có thể thay đổi tương ứng.

4. Chính sách phân phối, thời điểm công bố và phương thức xác nhận số tiền có thể khác nhau giữa các thị trường và tài sản cơ sở. Đối với các tài sản cơ sở là ETF, số tiền phân phối cũng có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như thu nhập của danh mục đầu tư, phí và các sắp xếp phân phối của quỹ. Mặc dù một số ETF đã công bố lịch phân phối ước tính, số tiền cụ thể có thể không được công bố hoặc xác nhận cho đến gần ngày giao dịch không hưởng quyền, và thông tin ước tính cũng có thể thay đổi. Do đó, số tiền phân phối trong quá khứ, lịch phân phối ước tính hoặc dữ liệu ước tính của bên thứ ba không nên được xem là cơ sở chính thức cho việc điều chỉnh cổ tức hiện tại của hợp đồng tương ứng. Gate sẽ xác định liệu có thực hiện điều chỉnh cổ tức hay không và phương thức xử lý cụ thể dựa trên đặc điểm phân phối của tài sản cơ sở, thông tin có sẵn, độ tin cậy của dữ liệu và điều kiện vận hành hợp đồng. Các sắp xếp liên quan sẽ tuân theo thông báo của Gate. Các tình huống tương tự cũng có thể xảy ra đối với các tài sản cơ sở khác. Vui lòng chú ý đến các thông báo có liên quan.

5. Thông tin do tổ chức phát hành tài sản cơ sở và các thị trường liên quan công bố chỉ dùng làm tham chiếu để nền tảng đánh giá các sắp xếp điều chỉnh cổ tức, trong khi việc xử lý cụ thể đối với phân phối cổ tức hợp đồng sẽ tuân theo các thông báo có liên quan của Gate. Nếu một đợt phân phối cổ tức bị thay đổi hoặc hủy bỏ, hoặc trong các trường hợp đặc biệt như chậm trễ thông tin hay bất thường dữ liệu, Gate có thể điều chỉnh, hoãn hoặc hủy bỏ việc thanh toán liên quan tùy theo tình hình thực tế và giải thích các sắp xếp áp dụng thông qua thông báo. Nếu số tiền sau đó được sửa đổi hoặc điều chỉnh, phạm vi áp dụng, tiêu chí đủ điều kiện của vị thế và phương thức xử lý sẽ tuân theo thông báo tương ứng.

Miễn trừ trách nhiệm

Nội dung được cung cấp ở đây chỉ mang tính chất tham khảo và cung cấp kiến thức, không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư, giao dịch hoặc pháp lý nào, cũng như không phải là lời đề nghị hoặc lời mời mua hoặc bán bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào. Gate không đưa ra bất kỳ tuyên bố hoặc bảo đảm nào, dù rõ ràng hay ngụ ý, về tính chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời của thông tin được cung cấp ở đây. Các tính năng sản phẩm, giao diện, quy tắc và cấu trúc phí có thể được cập nhật hoặc điều chỉnh bất cứ lúc nào. Vui lòng tham khảo các thông báo mới nhất và thông tin thực tế được hiển thị trên nền tảng Gate để biết chi tiết chính xác nhất.

Đầu tư vào tài sản kỹ thuật số tiềm ẩn rủi ro đáng kể và giá cả có thể biến động mạnh. Bạn có thể mất toàn bộ số tiền đầu tư. Vui lòng đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn sau khi hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan. Nếu cần, bạn nên tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính hoặc pháp lý chuyên nghiệp độc lập.

Để biết thêm thông tin về các rủi ro tiềm ẩn, vui lòng tham khảo Tuyên bố về Rủi ro và Thỏa thuận Người dùng của Gate.