Стратегічний директор Coinbase: Інституційний інтерес залишається на високому рівні, потенціал ринку Децентралізованих фінансів та стейблкоїнів величезний
На нещодавньому CryptoAI Summit 2025 Джон Д'Агостіно, директор з інституційної бізнес-стратегії відомої платформи для торгівлі криптовалютами, поділився своїми думками про ринок криптовалют, інституційні інвестиції та майбутній розвиток технології блокчейн. Як ключовий гравець в інституціоналізації криптоактивів, він дає уявлення про еволюцію ролі біткойна, прийняття інституційного рівня, децентралізованих фінансів і стабільних монет.
Д'Агостіно працював у радах директорів кількох великих хедж-фондів, венчурних фондів, а у 2019 році став співзасновником Асоціації з управління альтернативними інвестиціями (AIMA) робочої групи з цифрових активів. Його кар'єра також включає роботу на посаді голови Королівської цільової групи з управління активами Великої Британії, стипендіата з фінансових інновацій Глобальної пенсійної мережі AIF та наукового співробітника (CSAIL) в Лабораторії комп'ютерних наук та штучного інтелекту Массачусетського технологічного інституту. До цього він керував створенням першої біржі енергетичних деривативів на Близькому Сході на посаді директора зі стратегії на Нью-Йоркській товарній біржі.
Феномен відокремлення біткоїна від технологічних акцій
За день до саміту ціна біткоїна повернулася до позначки в $100 000, що викликало бурхливі дискусії на ринку щодо повернення бичачого ринку. Відповідаючи на запитання про те, що він думає про ці ринкові настрої, Д'Агостіно сказав: «Біткойн і раніше досягав $100 000, і ці ключові цифри дійсно психологічно важливі, щоб привернути більше уваги громадськості. Я пам'ятаю, коли нафта вперше подолала позначку в 100 доларів за барель, і це був знаковий момент. Однак не варто перебільшувати конкретну цінову точку, і я думаю, що цікавіше спостерігати за тенденцією відокремлення біткойнов від акцій технологічних компаній. Для мене це явище ще більш захоплююче. "
Він також пояснив: «Навіть якщо біткоін залишиться на рівні $90 000 замість $100 000, я все одно буду задоволений як інвестор, якщо він вже продемонстрував тенденцію відокремлення від інших активів у квітні та травні – особливо коли мої інвестиції спрямовані на покращення коефіцієнта Шарпа та коефіцієнта захоплення вгору мого портфеля». Як з точки зору кореляції з іншими активами, так і в абсолютній продуктивності, біткоіни функціонує так, як задумано. "
Десятиліття "тихого накопичення" для інституційних інвесторів
З моменту схвалення спотового біткойн ETF інтерес інституційних інвесторів до біткойна помітно зріс. Дані показують, що станом на 15 травня загальний обсяг притоків до спотового біткойн ETF у США досяг 343,47 мільйона доларів, що стало п'ятим тижнем поспіль з чистим припливом коштів.
Щодо тенденції інституційного інвестування, Д'Агостіно зазначив: «Інституційний інтерес ніколи не переставав зростати, навіть у періоди падіння біткоіни та низької уваги ринку. Коли ми говоримо про інститути, багато хто має на увазі професійні інвестиційні інститути, такі як хедж-фонди, компанії з управління активами тощо. Ці організації несуть відповідальність за пошук нових способів заробітку грошей і джерел альфа-версії, і вони зобов'язані зосередитися на нових класах активів, які мають потенціал для створення альфа-версії. Їхній інтерес до криптоактивів непомітно зростає протягом останнього десятиліття, і це зростання було повільним і стабільним за своєю природою. "
«Інституційні інвестори особливо цінують низьку кореляцію біткойна з іншими класами активів, а також вітають волатильність ринку – що може викликати занепокоєння у роздрібних інвесторів, але установам це насправді подобається. Вони віддають перевагу активам, які забезпечують захист при падінні ринку, досить волатильні, щоб підтримувати їх торгову стратегію, і можуть отримати прибуток, коли загальний ринок зростає. Біткойн має саме такі характеристики. "
«Оскільки інституційні інвестори зазвичай торгують більшими обсягами, частіше та стикаються з більшою кількістю вимог до регулятивної звітності, їм потрібне інституціоналізоване, відповідне ринкове середовище. У нас вже є такий ринок. Торгова платформа вже 10 років працює відповідно до вимог. Нещодавні зміни у ставленні уряду США та регуляторів до криптоактивів надали інституційним інвесторам більше впевненості у торгівлі на сумісних платформах, не турбуючись про регуляторні проблеми. Це відносно недавня подія. Тому для нас природно бачити більше інституційного інтересу, але важливо підкреслити, що цей інтерес ніколи не переривався. "
Уряд та суверенні фонди приєднаються до інвестиційного буму
Нью-Гемпшир, який став першим штатом в США, який прийняв законопроект про «стратегічний резерв біткоіни», також відзначив зростаючу участь урядових установ: «Уряди багатьох штатів, національні та суверенні фонди фактично інвестують в криптоактиви, навіть якщо вони не оголошують про це публічно. "
«Чесно кажучи, єдине, що стоїть на заваді цьому процесу – це зміна керівництва», – сказав він. З новими лідерами, які є більш відкритими, більш технічно підкованими та більш готовими вчитися та впроваджувати інновації... До тих пір, поки їм потрібен час, щоб послухати і зрозуміти технологію, подальший шлях досить очевидний. Ми побачимо, що все більше державних, національних і підтримуваних урядом організацій, таких як суверенні фонди, не тільки досліджують і купують криптоактиви, але й готові публічно визнати, що вони володіють такими активами. Це лише питання часу. "
Синергетичний розвиток DeFi та стейблкоїнів
Д'Агостіно висловив оптимізм щодо перспектив (DeFi) децентралізованих фінансів і стейблкоїнів, вважаючи, що вони доповнюють один одного, і що швидке розширення DeFi невіддільне від підтримки стабільних монет.
«Я вірю, що в майбутньому централізовані біржі (CEX) і децентралізовані біржі (DEX) продовжать співіснувати і розвиватися, але немає сумнівів, що це відмінний час як для DeFi, так і для стабільних монет. Ці два поняття утворюють ідеальне партнерство – DeFi потребує стабільного, масштабованого рівня транзакцій, і стабільні монети ідеально підходять для цього. Стейблкоїни діють як мастило для додатків DeFi, дозволяючи швидко масштабувати широкий спектр додатків, від деривативів до транскордонних платежів. "
Він прогнозує експоненціальне зростання додатків DeFi на основі стабільних монет – особливо в транскордонних платежах і деривативах – протягом наступних 1-3 років: «Хоча прогнози «обсягу стейблкоїнів на трильйони доларів» можуть бути трохи агресивними, немає сумнівів, що цей ринок буде набагато більшим, ніж сьогодні». "
Зосередьтеся на довгостроковій цінності, а не на короткостроковій ціні
Коли його запитали про його думки щодо майбутніх рухів біткойна, Д'Агостіно сказав, що основна функція торгової платформи полягає не в прогнозуванні ринку, а в забезпеченні надійного механізму виявлення ціни. Він згадав, що психологічний вплив цілочисельного порогу ( таких, як $90 000 або $100 00 ) 0, безумовно, існує, але що більш примітно, так це зміна кореляції між біткоїном і традиційними активами ( особливо акцій технологічних ). «Якщо біткоіни зможе підтримувати низьку кореляцію, навіть якщо ціна тимчасово залишиться на певному рівні, він все одно буде мати значну цінність для оптимізації портфеля».
Частка D'Agostino запевняє інвесторів у тому, що крипторинок поступово переходить від домінування в роздрібній торгівлі до інституціоналізації, і що ми можемо бути на переломному етапі нового раунду якісних змін у галузі, оскільки рамки відповідності стають все більш складними, суверенні фонди тихо розгортаються, а інфраструктура DeFi продовжує розвиватися.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Інституційний ентузіазм продовжує зростати Керівники Coinbase розкривають майбутню тенденцію Bitcoin, DeFi та стабільних монет
Стратегічний директор Coinbase: Інституційний інтерес залишається на високому рівні, потенціал ринку Децентралізованих фінансів та стейблкоїнів величезний
На нещодавньому CryptoAI Summit 2025 Джон Д'Агостіно, директор з інституційної бізнес-стратегії відомої платформи для торгівлі криптовалютами, поділився своїми думками про ринок криптовалют, інституційні інвестиції та майбутній розвиток технології блокчейн. Як ключовий гравець в інституціоналізації криптоактивів, він дає уявлення про еволюцію ролі біткойна, прийняття інституційного рівня, децентралізованих фінансів і стабільних монет.
Д'Агостіно працював у радах директорів кількох великих хедж-фондів, венчурних фондів, а у 2019 році став співзасновником Асоціації з управління альтернативними інвестиціями (AIMA) робочої групи з цифрових активів. Його кар'єра також включає роботу на посаді голови Королівської цільової групи з управління активами Великої Британії, стипендіата з фінансових інновацій Глобальної пенсійної мережі AIF та наукового співробітника (CSAIL) в Лабораторії комп'ютерних наук та штучного інтелекту Массачусетського технологічного інституту. До цього він керував створенням першої біржі енергетичних деривативів на Близькому Сході на посаді директора зі стратегії на Нью-Йоркській товарній біржі.
Феномен відокремлення біткоїна від технологічних акцій
За день до саміту ціна біткоїна повернулася до позначки в $100 000, що викликало бурхливі дискусії на ринку щодо повернення бичачого ринку. Відповідаючи на запитання про те, що він думає про ці ринкові настрої, Д'Агостіно сказав: «Біткойн і раніше досягав $100 000, і ці ключові цифри дійсно психологічно важливі, щоб привернути більше уваги громадськості. Я пам'ятаю, коли нафта вперше подолала позначку в 100 доларів за барель, і це був знаковий момент. Однак не варто перебільшувати конкретну цінову точку, і я думаю, що цікавіше спостерігати за тенденцією відокремлення біткойнов від акцій технологічних компаній. Для мене це явище ще більш захоплююче. "
Він також пояснив: «Навіть якщо біткоін залишиться на рівні $90 000 замість $100 000, я все одно буду задоволений як інвестор, якщо він вже продемонстрував тенденцію відокремлення від інших активів у квітні та травні – особливо коли мої інвестиції спрямовані на покращення коефіцієнта Шарпа та коефіцієнта захоплення вгору мого портфеля». Як з точки зору кореляції з іншими активами, так і в абсолютній продуктивності, біткоіни функціонує так, як задумано. "
Десятиліття "тихого накопичення" для інституційних інвесторів
З моменту схвалення спотового біткойн ETF інтерес інституційних інвесторів до біткойна помітно зріс. Дані показують, що станом на 15 травня загальний обсяг притоків до спотового біткойн ETF у США досяг 343,47 мільйона доларів, що стало п'ятим тижнем поспіль з чистим припливом коштів.
Щодо тенденції інституційного інвестування, Д'Агостіно зазначив: «Інституційний інтерес ніколи не переставав зростати, навіть у періоди падіння біткоіни та низької уваги ринку. Коли ми говоримо про інститути, багато хто має на увазі професійні інвестиційні інститути, такі як хедж-фонди, компанії з управління активами тощо. Ці організації несуть відповідальність за пошук нових способів заробітку грошей і джерел альфа-версії, і вони зобов'язані зосередитися на нових класах активів, які мають потенціал для створення альфа-версії. Їхній інтерес до криптоактивів непомітно зростає протягом останнього десятиліття, і це зростання було повільним і стабільним за своєю природою. "
«Інституційні інвестори особливо цінують низьку кореляцію біткойна з іншими класами активів, а також вітають волатильність ринку – що може викликати занепокоєння у роздрібних інвесторів, але установам це насправді подобається. Вони віддають перевагу активам, які забезпечують захист при падінні ринку, досить волатильні, щоб підтримувати їх торгову стратегію, і можуть отримати прибуток, коли загальний ринок зростає. Біткойн має саме такі характеристики. "
«Оскільки інституційні інвестори зазвичай торгують більшими обсягами, частіше та стикаються з більшою кількістю вимог до регулятивної звітності, їм потрібне інституціоналізоване, відповідне ринкове середовище. У нас вже є такий ринок. Торгова платформа вже 10 років працює відповідно до вимог. Нещодавні зміни у ставленні уряду США та регуляторів до криптоактивів надали інституційним інвесторам більше впевненості у торгівлі на сумісних платформах, не турбуючись про регуляторні проблеми. Це відносно недавня подія. Тому для нас природно бачити більше інституційного інтересу, але важливо підкреслити, що цей інтерес ніколи не переривався. "
Уряд та суверенні фонди приєднаються до інвестиційного буму
Нью-Гемпшир, який став першим штатом в США, який прийняв законопроект про «стратегічний резерв біткоіни», також відзначив зростаючу участь урядових установ: «Уряди багатьох штатів, національні та суверенні фонди фактично інвестують в криптоактиви, навіть якщо вони не оголошують про це публічно. "
«Чесно кажучи, єдине, що стоїть на заваді цьому процесу – це зміна керівництва», – сказав він. З новими лідерами, які є більш відкритими, більш технічно підкованими та більш готовими вчитися та впроваджувати інновації... До тих пір, поки їм потрібен час, щоб послухати і зрозуміти технологію, подальший шлях досить очевидний. Ми побачимо, що все більше державних, національних і підтримуваних урядом організацій, таких як суверенні фонди, не тільки досліджують і купують криптоактиви, але й готові публічно визнати, що вони володіють такими активами. Це лише питання часу. "
Синергетичний розвиток DeFi та стейблкоїнів
Д'Агостіно висловив оптимізм щодо перспектив (DeFi) децентралізованих фінансів і стейблкоїнів, вважаючи, що вони доповнюють один одного, і що швидке розширення DeFi невіддільне від підтримки стабільних монет.
«Я вірю, що в майбутньому централізовані біржі (CEX) і децентралізовані біржі (DEX) продовжать співіснувати і розвиватися, але немає сумнівів, що це відмінний час як для DeFi, так і для стабільних монет. Ці два поняття утворюють ідеальне партнерство – DeFi потребує стабільного, масштабованого рівня транзакцій, і стабільні монети ідеально підходять для цього. Стейблкоїни діють як мастило для додатків DeFi, дозволяючи швидко масштабувати широкий спектр додатків, від деривативів до транскордонних платежів. "
Він прогнозує експоненціальне зростання додатків DeFi на основі стабільних монет – особливо в транскордонних платежах і деривативах – протягом наступних 1-3 років: «Хоча прогнози «обсягу стейблкоїнів на трильйони доларів» можуть бути трохи агресивними, немає сумнівів, що цей ринок буде набагато більшим, ніж сьогодні». "
Зосередьтеся на довгостроковій цінності, а не на короткостроковій ціні
Коли його запитали про його думки щодо майбутніх рухів біткойна, Д'Агостіно сказав, що основна функція торгової платформи полягає не в прогнозуванні ринку, а в забезпеченні надійного механізму виявлення ціни. Він згадав, що психологічний вплив цілочисельного порогу ( таких, як $90 000 або $100 00 ) 0, безумовно, існує, але що більш примітно, так це зміна кореляції між біткоїном і традиційними активами ( особливо акцій технологічних ). «Якщо біткоіни зможе підтримувати низьку кореляцію, навіть якщо ціна тимчасово залишиться на певному рівні, він все одно буде мати значну цінність для оптимізації портфеля».
Частка D'Agostino запевняє інвесторів у тому, що крипторинок поступово переходить від домінування в роздрібній торгівлі до інституціоналізації, і що ми можемо бути на переломному етапі нового раунду якісних змін у галузі, оскільки рамки відповідності стають все більш складними, суверенні фонди тихо розгортаються, а інфраструктура DeFi продовжує розвиватися.