31 березня Huawei опублікувала фінансовий звіт за 2024 рік. Звіт показує, що Huawei у 2024 році досягла глобального обсягу продажів у 8621 мільярдів юанів, чистий прибуток склав 626 мільярдів юанів; грошовий потік від операційної діяльності становив 884,17 мільярдів юанів, що на 26,7% більше в порівнянні з минулим роком.
Для порівняння, виручка у 2024 році зросте на 22,42% у річному обчисленні, а у 2023 році становитиме 704,2 млрд юанів, а термінальний бізнес в основному секторі продовжить відновлювати зростання; Чистий прибуток у 2023 році знизився на 28,05% у річному обчисленні до 87 млрд юанів. Однією з причин високого чистого прибутку у 2023 році є те, що зміна справедливої вартості фінансових інструментів, сформованих за рахунок відчуження Huawei дочірніх компаній та підприємств, становить 55,853 млрд юанів, тому база порівняння висока.
若 порівняти з коливаннями останніх років, наразі обсяг Huawei в основному відновився до пікового періоду 2019-2020 років. У 2020 році дохід Huawei становив 8914 мільярдів, через 5 років Huawei знову повернувся до діапазону понад 8500 мільярдів.
У той же час варто відзначити, що Huawei додала новий «напівпровідниковий бізнес» до функціональної платформи групи, яка була оновлена з HiSilicon і розміщена поряд з лабораторією та системою постачання 2012 року. Відповідно, в регіональній організації, тобто основних шести галузях, оригінальний HiSilicon був перейменований в «Chip and Device Business», з чого ми можемо побачити новітнє компонування і технічну міць Huawei.
У загальному просуванні бізнесу Huawei заявила, що в 2024 році підрозділ підключень Huawei подолає низький цикл інвестицій у галузі, а результати діяльності залишаться стабільними; обчислювальний підрозділ виграє від десятирічного планування, скориставшись можливостями AI для досягнення значного зростання; сегмент кінцевих пристроїв знову повертається на шлях зростання, екосистема Harmony досягає історичних проривів; Huawei Cloud продовжує оптимізувати бізнес-структуру; цифрова енергетика дотримується принципу якості перш за все; рішення для інтелектуальних автомобілів вперше досягають прибутковості в тому ж році.
Говорячи про майбутнє, черговий голова правління Huawei Менг Ваньчжоу зазначила, що хвиля штучного інтелекту вже насувається, і протягом наступних 10 років попит на обчислювальну потужність AI буде постійно зростати, що стане величезною можливістю. Протягом наступних трьох років Huawei має намір збільшити стратегічні інвестиції, розвиватися в різних напрямках і зосередитися на основних технологіях. Зокрема, Huawei скористається „Планом Тяньшуй“, „Планом Дішуй“ та „Планом Тихого океану“, щоб захопити стратегічні можливості епохи інтелекту, прагнучи до довгострокової перемоги в епоху обчислювальної потужності.
Шестиколісний віз
Протягом останніх двох років Huawei публікує дохід від кожного бізнесу з точки зору промисловості, розкриваючи результати діяльності в таких сферах, як бізнес з ІКТ-інфраструктури, бізнес з терміналами, хмарні обчислення, цифрова енергетика та рішення для розумних автомобілів. Щодо шостого бізнес-сегмента, будь то попередній HiSilicon чи теперішній бізнес з чіпами та пристроями, відповідні дані ніколи не були оприлюднені.
Конкретно розглядаючи п'ять основних бізнес-діяльностей, кожен сегмент має різні рівні зростання, що також сприяло поверненню загального доходу Huawei на високий рівень. Серед них найбільшу частку доходу займає бізнес ІКТ-інфраструктури (близько 42,91% від загального доходу) та бізнес терміналів (близько 39,32% від загального доходу), значне зростання терміналів додатково підвищило обсяг доходу Huawei.
Кінцевий дохід бізнесу у 2024 році склав 3390,06 мільярдів юанів, що на 38,3% більше в порівнянні з попереднім роком. Високе зростання на великій базі стало можливим завдяки стрімкому розвитку мобільного бізнесу та швидкому зростанню автомобільного сегмента.
Згідно з даними щомісячного звіту Counterpoint про продажі смартфонів, у четвертому кварталі 2024 року Huawei зайняла перше місце за часткою на внутрішньому ринку, за нею йдуть Xiaomi, Apple, vivo та Honor. Це вперше з моменту введення американських санкцій, коли Huawei знову повернулася на перше місце на ринку; у цьому кварталі продажі Huawei зросли на 15,5% в річному вимірі. У рейтингу продажів смартфонів в Китаї в 2024 році Huawei також піднялася на другу позицію.
У автомобільному бізнесі фінансовий звіт показує, що "Чотири сфери" Hongmeng Zhixing: Wenjie, Zhijie, Xiangjie, Zunjie у 2023 році загалом доставили понад 430 000 монет, протягом п'яти місяців поспіль займаючи перше місце за середньою ціною продажу на китайському ринку високоякісних автомобілів, що підвищило конкурентоспроможність автомобільних компонентів та інших продуктів.
Подивимося на бізнес з ІКТ-інфраструктури, у 2024 році доходи становитимуть 3699,03 мільярдів юанів, що на 4,9% більше в річному вимірі. Це основа Huawei, її важіль, який охоплює бізнес операторів та інші, завжди був досить стабільним, а частка доходу у 2023 році одного разу перевищила 50%.
Згідно з даними консалтингової компанії DellOro Group, на 2024 рік світовий ринок телекомунікаційного обладнання залишиться стабільним за рівнем концентрації, а перші чотири місця займають Huawei, Nokia, Ericsson та ZTE, при цьому Huawei зберігає перше місце з часткою ринку 31%.
Наближаючись до 2025 року, в галузі вважають, що AI принесе зростання для комунікаційної індустрії. З подальшою інтеграцією 5G-A та AI технологій, у епоху мобільного AI, комунікаційні мережі перейдуть до нового етапу інтелектуалізації.
З точки зору десятків мільярдів бізнесу, бізнес рішень для розумних автомобілів з невеликою базою має найбільше зростання, з доходом у 26,353 мільярда юанів у 2024 році, що на 474,4% більше, ніж у минулому році, і він вперше став прибутковим цього року. Інтелектуальні рішення для транспортних засобів в основному базуються на продуктах автозапчастин, і фінансовий звіт показує, що минулого року компанія випустила серію рішень з інтелектуальним водінням як ядром, а поставки інтелектуальних компонентів перевищили 23 мільйони.
Бізнес цифрової енергії зріс на 24,4% у порівнянні з минулим роком. Серед важливих моментів, у 2024 році доходи від бізнесу хмарних обчислень, що включають міжсекторні транзакції, становитимуть 688,1 мільярдів юанів. Іншими словами, Huawei Cloud фактично отримав доходи від продажів у розмірі 688 мільярдів юанів, з яких доходи від закордонних публічних хмар зросли більш ніж на 50%, а послуги AI Cloud Ascend досягли зростання в 6 разів.
Новоназвана бізнес-одиниця з чіпів та пристроїв основним чином орієнтована на надання рішень для плат, чіпів, пристроїв та модулів для таких галузей, як розумні термінали, побутова техніка, автомобільна електроніка тощо. Це також стосується раніше внутрішньо в Huawei названого бізнесу "маленький HiSilicon".
Як ми всі знаємо, HiSilicon є спорідненим відділом бізнесу мікросхем Huawei, і хоча номінально він був частиною лабораторії 2012 року, він завжди мав високий внутрішній статус, який можна порівняти з відділом першого рівня. Ряд інсайдерів Huawei розповіли репортеру 21st Century Business Herald, що з точки зору архітектури, HiSilicon офіційно стала незалежною і модернізована з лабораторії 2012 року, безпосередньо позиціонується як «напівпровідниковий бізнес», і офіційно стала відділом першого рівня, а її внутрішній статус ще більше покращився.
У той час як усі основні бізнес-лінії рухаються вперед, Huawei також відновлюється на світовому ринку. Зокрема, на китайському ринку доходи у 2024 році зросли на 30.5% у порівнянні з попереднім роком, що складає 71% від загального обсягу доходів; доходи в регіонах Європи, Близького Сходу та Африки зросли на 2.1%, що складає 17% від загального обсягу доходів; доходи в регіонах Азіатсько-Тихоокеанського регіону та Америки зросли відповідно на 5.5% та 2.7%.
Ландшафт епохи штучного інтелекту
Оглядаючись на 2024 рік, Huawei продовжує відновлювати бізнес і підтримувати зростання. Хоча внутрішні та зовнішні виклики все ще існують, Huawei не зупиняє кроки в дослідженнях і розвитку та технологічному прогресі.
Що стосується досліджень і розробок, то інвестиції Huawei у дослідження та розробки у 2024 році досягнуть 179,7 мільярда юанів, що становитиме близько 20,8% її річного доходу, а сукупні витрати на дослідження та розробки за останнє десятиліття перевищать 1 249 мільярдів юанів. Станом на 31 грудня 2024 року в НДДКР працювало приблизно 113 000 співробітників, що становить 54,1% від загальної кількості працівників.
У річному звіті Менг Ваньчжоу широко наголошує на тенденціях у сфері ШІ. Вона зазначила: "Впродовж наступних 10 років попит на обчислювальні потужності ШІ буде постійно зростати, що створить величезні можливості для системи в системі." Вона також згадала, що останні 1-2 роки є ключовим періодом для формування структури терміналів ШІ, оскільки швидкий прогрес у технологіях та витратах на можливості моделювання призведе до суттєвого зростання проникнення терміналів ШІ за короткий проміжок часу. Термінали ШІ, інтелектуальні мережеві автомобілі та інтелектуальні агенти ШІ принесуть величезну кількість нових з'єднань.
Для Huawei, що займається бізнесом зв'язку, нові з'єднання принесуть новий приріст для всіх напрямків діяльності. Від бізнесу з передачі даних через мережі 5G, хмарних і AI обчислювальних послуг, до бізнесу зі смартфонами на базі AI та підприємницької інтелектуалізації - все це містить можливості для розвитку.
Конкретно, в мережевій передачі та зберіганні, Huawei останніми роками вже всередині запустила "Тяньшуй план", "Дішуй план" та "Тихоокеанський план", ці "три великі плани" мають на меті знайти нові потоки та ринковий простір.
Серед них, "План Тяньшуй" в основному орієнтується на бездротове з'єднання; "План Дішуй" в основному націлений на три основні фіксовані мережі: центри обробки даних, парки та домівки; "План Тихого океану" створює рішення для обробки даних, допомагаючи клієнтам у обробці та зберіганні.
У сфері хмарних і обчислювальних послуг, тісно пов'язаних з обчислювальною потужністю AI, Huawei в останні роки активно будує базу обчислювальної потужності. Станом на кінець 2024 року, Kunpeng і Ascend вже залучили 6,65 мільйона розробників і понад 8500 партнерів. Є повідомлення, що останні дані показують, що в 2024 році частка серверів з процесорами Kunpeng на китайському ринку серверів перевищила 20%.
Хуавей Хмара випустила AI-Native хмарну інфраструктуру CloudMatrix, яка забезпечує AI обчислювальні потужності для навчання та інференції великих моделей. Протягом минулого року великий модель Хуавей вже впроваджено в понад 30 галузях та 400 сценаріях, займаючи перше місце на ринках державних послуг, промисловості та фінансів. Це свідчить про те, що Хуавей постійно нарощує свої обчислювальні потужності, щоб створити третій вибір в еру AI.
У сфері терміналів AI Huawei постійно вдосконалює апаратне та програмне забезпечення, особливо в екосистемі Harmony. Цього року Huawei також прискорює виробництво мобільних телефонів і захоплює сегмент високого класу, новий складний телефон Pura X був запущений у продаж 30 березня. Старший аналітик Counterpoint Іван Лам повідомив журналістам: “Цього року ми вважаємо, що загальне зростання Huawei буде кращим за середнє по ринку. Після Нового року Huawei продовжує залишатися на першому місці в країні, що безсумнівно є сильним стимулом для просування нового Harmony.”
Цього року для Huawei Harmony це великий рік, оскільки частка на ринку смартфонів продовжує зростати, а екосистема застосунків Harmony швидко розширюється, кількість вже доступних нативних застосунків та метасервісів Harmony перевищує 20 000. З огляду на епоху ШІ та Інтернету речей, також змінюється структура операційних систем.
Згідно з фінансовим звітом, наразі кількість розробників Harmony перевищує 7,2 мільйона, а кількість екологічних пристроїв перевищує 1 мільярд, екосистема Harmony перебуває на ключовому історичному етапі переходу від кількісних змін до якісних.
Загалом, Huawei з трильйонами інвестицій в дослідження і розробки першою зайняла ключову позицію на основних трасах епохи AI. Від "трьох великих планів" до бази обчислювальної потужності, а потім до екосистеми Harmony, ці начебто розрізнені рішення насправді є систематичним проривом навколо стратегічної лінії інтелектуалізації.
面对 глобальної промислової ланцюга реконструкції та AI хвилі подвійного удару, Huawei вибирає на корінних технологіях "тискове вкладення", щоб подолати свій цикл.
（джерело: 21-ше століття економічні новини）
Джерело: 东方财富网
Автор: 21-ше століття економічні новини
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Продажі Huawei у 2024 році зросли на 22,4%.
31 березня Huawei опублікувала фінансовий звіт за 2024 рік. Звіт показує, що Huawei у 2024 році досягла глобального обсягу продажів у 8621 мільярдів юанів, чистий прибуток склав 626 мільярдів юанів; грошовий потік від операційної діяльності становив 884,17 мільярдів юанів, що на 26,7% більше в порівнянні з минулим роком.
Для порівняння, виручка у 2024 році зросте на 22,42% у річному обчисленні, а у 2023 році становитиме 704,2 млрд юанів, а термінальний бізнес в основному секторі продовжить відновлювати зростання; Чистий прибуток у 2023 році знизився на 28,05% у річному обчисленні до 87 млрд юанів. Однією з причин високого чистого прибутку у 2023 році є те, що зміна справедливої вартості фінансових інструментів, сформованих за рахунок відчуження Huawei дочірніх компаній та підприємств, становить 55,853 млрд юанів, тому база порівняння висока.
若 порівняти з коливаннями останніх років, наразі обсяг Huawei в основному відновився до пікового періоду 2019-2020 років. У 2020 році дохід Huawei становив 8914 мільярдів, через 5 років Huawei знову повернувся до діапазону понад 8500 мільярдів.
У той же час варто відзначити, що Huawei додала новий «напівпровідниковий бізнес» до функціональної платформи групи, яка була оновлена з HiSilicon і розміщена поряд з лабораторією та системою постачання 2012 року. Відповідно, в регіональній організації, тобто основних шести галузях, оригінальний HiSilicon був перейменований в «Chip and Device Business», з чого ми можемо побачити новітнє компонування і технічну міць Huawei.
У загальному просуванні бізнесу Huawei заявила, що в 2024 році підрозділ підключень Huawei подолає низький цикл інвестицій у галузі, а результати діяльності залишаться стабільними; обчислювальний підрозділ виграє від десятирічного планування, скориставшись можливостями AI для досягнення значного зростання; сегмент кінцевих пристроїв знову повертається на шлях зростання, екосистема Harmony досягає історичних проривів; Huawei Cloud продовжує оптимізувати бізнес-структуру; цифрова енергетика дотримується принципу якості перш за все; рішення для інтелектуальних автомобілів вперше досягають прибутковості в тому ж році.
Шестиколісний віз
Протягом останніх двох років Huawei публікує дохід від кожного бізнесу з точки зору промисловості, розкриваючи результати діяльності в таких сферах, як бізнес з ІКТ-інфраструктури, бізнес з терміналами, хмарні обчислення, цифрова енергетика та рішення для розумних автомобілів. Щодо шостого бізнес-сегмента, будь то попередній HiSilicon чи теперішній бізнес з чіпами та пристроями, відповідні дані ніколи не були оприлюднені.
Кінцевий дохід бізнесу у 2024 році склав 3390,06 мільярдів юанів, що на 38,3% більше в порівнянні з попереднім роком. Високе зростання на великій базі стало можливим завдяки стрімкому розвитку мобільного бізнесу та швидкому зростанню автомобільного сегмента.
Згідно з даними щомісячного звіту Counterpoint про продажі смартфонів, у четвертому кварталі 2024 року Huawei зайняла перше місце за часткою на внутрішньому ринку, за нею йдуть Xiaomi, Apple, vivo та Honor. Це вперше з моменту введення американських санкцій, коли Huawei знову повернулася на перше місце на ринку; у цьому кварталі продажі Huawei зросли на 15,5% в річному вимірі. У рейтингу продажів смартфонів в Китаї в 2024 році Huawei також піднялася на другу позицію.
У автомобільному бізнесі фінансовий звіт показує, що "Чотири сфери" Hongmeng Zhixing: Wenjie, Zhijie, Xiangjie, Zunjie у 2023 році загалом доставили понад 430 000 монет, протягом п'яти місяців поспіль займаючи перше місце за середньою ціною продажу на китайському ринку високоякісних автомобілів, що підвищило конкурентоспроможність автомобільних компонентів та інших продуктів.
Подивимося на бізнес з ІКТ-інфраструктури, у 2024 році доходи становитимуть 3699,03 мільярдів юанів, що на 4,9% більше в річному вимірі. Це основа Huawei, її важіль, який охоплює бізнес операторів та інші, завжди був досить стабільним, а частка доходу у 2023 році одного разу перевищила 50%.
Згідно з даними консалтингової компанії DellOro Group, на 2024 рік світовий ринок телекомунікаційного обладнання залишиться стабільним за рівнем концентрації, а перші чотири місця займають Huawei, Nokia, Ericsson та ZTE, при цьому Huawei зберігає перше місце з часткою ринку 31%.
Наближаючись до 2025 року, в галузі вважають, що AI принесе зростання для комунікаційної індустрії. З подальшою інтеграцією 5G-A та AI технологій, у епоху мобільного AI, комунікаційні мережі перейдуть до нового етапу інтелектуалізації.
З точки зору десятків мільярдів бізнесу, бізнес рішень для розумних автомобілів з невеликою базою має найбільше зростання, з доходом у 26,353 мільярда юанів у 2024 році, що на 474,4% більше, ніж у минулому році, і він вперше став прибутковим цього року. Інтелектуальні рішення для транспортних засобів в основному базуються на продуктах автозапчастин, і фінансовий звіт показує, що минулого року компанія випустила серію рішень з інтелектуальним водінням як ядром, а поставки інтелектуальних компонентів перевищили 23 мільйони.
Новоназвана бізнес-одиниця з чіпів та пристроїв основним чином орієнтована на надання рішень для плат, чіпів, пристроїв та модулів для таких галузей, як розумні термінали, побутова техніка, автомобільна електроніка тощо. Це також стосується раніше внутрішньо в Huawei названого бізнесу "маленький HiSilicon".
Як ми всі знаємо, HiSilicon є спорідненим відділом бізнесу мікросхем Huawei, і хоча номінально він був частиною лабораторії 2012 року, він завжди мав високий внутрішній статус, який можна порівняти з відділом першого рівня. Ряд інсайдерів Huawei розповіли репортеру 21st Century Business Herald, що з точки зору архітектури, HiSilicon офіційно стала незалежною і модернізована з лабораторії 2012 року, безпосередньо позиціонується як «напівпровідниковий бізнес», і офіційно стала відділом першого рівня, а її внутрішній статус ще більше покращився.
У той час як усі основні бізнес-лінії рухаються вперед, Huawei також відновлюється на світовому ринку. Зокрема, на китайському ринку доходи у 2024 році зросли на 30.5% у порівнянні з попереднім роком, що складає 71% від загального обсягу доходів; доходи в регіонах Європи, Близького Сходу та Африки зросли на 2.1%, що складає 17% від загального обсягу доходів; доходи в регіонах Азіатсько-Тихоокеанського регіону та Америки зросли відповідно на 5.5% та 2.7%.
Ландшафт епохи штучного інтелекту
Оглядаючись на 2024 рік, Huawei продовжує відновлювати бізнес і підтримувати зростання. Хоча внутрішні та зовнішні виклики все ще існують, Huawei не зупиняє кроки в дослідженнях і розвитку та технологічному прогресі.
Що стосується досліджень і розробок, то інвестиції Huawei у дослідження та розробки у 2024 році досягнуть 179,7 мільярда юанів, що становитиме близько 20,8% її річного доходу, а сукупні витрати на дослідження та розробки за останнє десятиліття перевищать 1 249 мільярдів юанів. Станом на 31 грудня 2024 року в НДДКР працювало приблизно 113 000 співробітників, що становить 54,1% від загальної кількості працівників.
У річному звіті Менг Ваньчжоу широко наголошує на тенденціях у сфері ШІ. Вона зазначила: "Впродовж наступних 10 років попит на обчислювальні потужності ШІ буде постійно зростати, що створить величезні можливості для системи в системі." Вона також згадала, що останні 1-2 роки є ключовим періодом для формування структури терміналів ШІ, оскільки швидкий прогрес у технологіях та витратах на можливості моделювання призведе до суттєвого зростання проникнення терміналів ШІ за короткий проміжок часу. Термінали ШІ, інтелектуальні мережеві автомобілі та інтелектуальні агенти ШІ принесуть величезну кількість нових з'єднань.
Для Huawei, що займається бізнесом зв'язку, нові з'єднання принесуть новий приріст для всіх напрямків діяльності. Від бізнесу з передачі даних через мережі 5G, хмарних і AI обчислювальних послуг, до бізнесу зі смартфонами на базі AI та підприємницької інтелектуалізації - все це містить можливості для розвитку.
Конкретно, в мережевій передачі та зберіганні, Huawei останніми роками вже всередині запустила "Тяньшуй план", "Дішуй план" та "Тихоокеанський план", ці "три великі плани" мають на меті знайти нові потоки та ринковий простір.
Серед них, "План Тяньшуй" в основному орієнтується на бездротове з'єднання; "План Дішуй" в основному націлений на три основні фіксовані мережі: центри обробки даних, парки та домівки; "План Тихого океану" створює рішення для обробки даних, допомагаючи клієнтам у обробці та зберіганні.
У сфері хмарних і обчислювальних послуг, тісно пов'язаних з обчислювальною потужністю AI, Huawei в останні роки активно будує базу обчислювальної потужності. Станом на кінець 2024 року, Kunpeng і Ascend вже залучили 6,65 мільйона розробників і понад 8500 партнерів. Є повідомлення, що останні дані показують, що в 2024 році частка серверів з процесорами Kunpeng на китайському ринку серверів перевищила 20%.
Хуавей Хмара випустила AI-Native хмарну інфраструктуру CloudMatrix, яка забезпечує AI обчислювальні потужності для навчання та інференції великих моделей. Протягом минулого року великий модель Хуавей вже впроваджено в понад 30 галузях та 400 сценаріях, займаючи перше місце на ринках державних послуг, промисловості та фінансів. Це свідчить про те, що Хуавей постійно нарощує свої обчислювальні потужності, щоб створити третій вибір в еру AI.
У сфері терміналів AI Huawei постійно вдосконалює апаратне та програмне забезпечення, особливо в екосистемі Harmony. Цього року Huawei також прискорює виробництво мобільних телефонів і захоплює сегмент високого класу, новий складний телефон Pura X був запущений у продаж 30 березня. Старший аналітик Counterpoint Іван Лам повідомив журналістам: “Цього року ми вважаємо, що загальне зростання Huawei буде кращим за середнє по ринку. Після Нового року Huawei продовжує залишатися на першому місці в країні, що безсумнівно є сильним стимулом для просування нового Harmony.”
Цього року для Huawei Harmony це великий рік, оскільки частка на ринку смартфонів продовжує зростати, а екосистема застосунків Harmony швидко розширюється, кількість вже доступних нативних застосунків та метасервісів Harmony перевищує 20 000. З огляду на епоху ШІ та Інтернету речей, також змінюється структура операційних систем.
Згідно з фінансовим звітом, наразі кількість розробників Harmony перевищує 7,2 мільйона, а кількість екологічних пристроїв перевищує 1 мільярд, екосистема Harmony перебуває на ключовому історичному етапі переходу від кількісних змін до якісних.
Загалом, Huawei з трильйонами інвестицій в дослідження і розробки першою зайняла ключову позицію на основних трасах епохи AI. Від "трьох великих планів" до бази обчислювальної потужності, а потім до екосистеми Harmony, ці начебто розрізнені рішення насправді є систематичним проривом навколо стратегічної лінії інтелектуалізації.
面对 глобальної промислової ланцюга реконструкції та AI хвилі подвійного удару, Huawei вибирає на корінних технологіях "тискове вкладення", щоб подолати свій цикл.
（джерело: 21-ше століття економічні новини）
Джерело: 东方财富网
Автор: 21-ше століття економічні новини