Последовні турбуленції на ринку з початку 2025 року призвели до резонансних реакцій, і пік бича став майже Консенсусом на ринку. Протягом китайського нового року Криптоактиви панували в діапазоні 60-70 індексу паніки та жадібності, а ринковий настрій жадібності знизився порівняно з кінцем минулого року. Але інший бік ринку - загальна ринкова капіталізація Стейблкоїнів вже перевищила 217 мільярдів доларів США, встановивши новий історичний рекорд, і цей швидкий ріст, звичайно ж, неможливий без фактора Трампа. Після випуску TRUMP Токен 18 січня Solana випередила ланцюг BNB і стала третьою найбільшою Блокчейн мережею по постачанню Стейблкоїнів.
Падіння продовжується, учасники ринку мають тепер більш сильну потребу в опору ризику та пошуку стабільного доходу. Для користувачів DeFi стабільна монета відіграє не лише роль засобу зменшення коливань на ринку, але й поступово перетворюється на шлях до фінансового успіху з упором на стабільність. Швидке розширення екосистеми Solana в аспекті застосування стабільної монети надає учасникам більше різноманітних інвестиційних стратегій та потенційно вигідних можливостей. Наступним прикладом буде проведення дослідження нових тенденцій та високодохідних можливостей в області фінансового управління стабільною монетою на Solana на прикладі провідного протоколу кредитування Kamino.
Дохід від управління USDT становить до 90%, і у Kamino є не лише це
Kamino Finance було засновано в 2022 році і є протоколом DeFi з різноманітними функціями, такими як кредитування, автоматизований ліквідність, подвоєння, кредитне використання та торгівля. Наразі на Solana TVL Kamino займає четверте місце після Jito, Jupiter та Raydium. Недавно Kamino також запустив бета-тестування функції Swap, при цьому TVL та дохід від комісій досягли історичного максимуму.
!
Крім того, Kamino займає провідну позицію в екосистемі Solana у багатьох категоріях активів, включаючи PYUSD та недавно випущений cbBTC, 88% у блокчейні Solana зберігаються в Kamino.
У серпні минулого року Kamino запустив стимулюючу програму PYUSD і успішно залучив 180 мільйонів доларів США в PYUSD. Зі зростанням попиту на позики PYUSD ці кошти врешті-решт стали джерелом доходів протоколу.
Супутнє читання: «Річна дохідність понад 10%, чому PayPal стейблкоїн має такий високий дохід на Kamino Finance?»
Так само, щодо стейблкоїна, Kamino нещодавно запустив інцентивну програму для USDT, наприклад, запровадив у JLP Market та Main Market угоди з позиками USDT, а також запустив розділ JLP Multiply для USDT з доходністю близько 90%. Відомо, що Solana завжди була основним майданчиком для USDC, але зараз найбільша позикова угода на Solana почала надавати інцентиви для USDT, що можна вважати позитивним сигналом.
Стратегія левереджу допомагає збільшити дохід вдвічі
Якщо у вас є не використані USDT, ви можете взяти участь у ринку позик Kamino з низьким ризиком, надавши USDT. Наразі APY USDT на головному ринку та JLP Market становить відповідно 6% і 5%, але ви також можете вибрати вкладення USDT в флагманський продукт Kamino - Multiply, де максимальний APY становить 90%.
У порівнянні зі звичайними кредитними продуктами, Multiply поєднує забезпечення ліквідності, миттєві кредити та кредитні угоди, щоб надати стратегії плеча для подальшого збільшення прибутку. Після того як користувач заставить частину активів, протокол автоматично видасть у борг більше активів, які потім будуть повторно вкладені в ліквідний пул, щоб отримати декілька разів більший прибуток, ніж початковий капітал. Цей процес ґрунтується на двох основних механізмах K-Lend: eMode та миттєві кредити.
!
Наприклад, користувач обирає бажаний мультиплікатор левереджу та вносить активи, такі як SOL або JitoSOL. На рівні протоколу Kamino автоматично конвертує SOL, внесені користувачем, в JitoSOL. Щоб ще більше збільшити ефективність використання коштів користувача, Kamino також бере SOL у позику через миттєвий кредит. Kamino конвертує запозичений SOL в більше JitoSOL, а потім вносить ці JitoSOL на платформу позик K-Lend Kamino, після чого Kamino бере SOL у позику з K-Lend для погашення попереднього миттєвого кредиту.
Але для користувача потрібно лише одне натискання, щоб внести активи та вибрати множник. Остаточним результатом є те, що користувач утримує позицію з плечем, дохід від якої збільшується до цільового множника, доходи та витрати такої позиції наступні:
Ставка стейблкоїн: JitoSOL, як токен забезпечення ліквідністю, постійно надає винагороду за забезпечення SOL, дохід становить APY за забезпечення JitoSOL.
Вартість кредиту: користувачам потрібно сплатити за відсотковою ставкою за кредитування SOL, це вартість капіталу, використаного для роботи з позикою.
Чистий прибуток: якщо відсоток річних виплат застави JitoSOL вище, ніж відсоток річних виплат за позикою SOL, користувач може отримати позитивний дохід. Наприклад, якщо відсоток річних виплат застави JitoSOL складає 7%, а відсоток річних виплат за позикою SOL складає 6%, то чистий прибуток користувача складе 1%.
Наразі продукт Multiply від Kamino пропонує більш як десять варіантів, проте найкращі показники максимальної річної доходності відносяться до стейблкоїнів JLP Multiply, зокрема, максимальна річна доходність USDT перевищує 90%.
!
Екологічна глибина + автоматизація. Стійкість за високим прибутком
Дохідність та стійкість проектів DeFi завжди були основними питаннями для інвесторів, але привертати користувачів лише високими доходами на короткий термін не є стійким. Особливо в нинішньому ринковому середовищі, багато платформ, які головним чином пропонують стимули у вигляді субсидій або монет платформи, надають високу дохідність на короткий термін, проте цей дохід часто є нестійким та важко підтримувати в довгостроковій перспективі.
У порівнянні, Kamino, завдяки своїй унікальній глибині екосистеми та автоматизованим механізмам управління, проявляє більшу стійкість.
Kamino не тільки покладається на короткострокові стимули до прибутку, але й через глибоку участь в екосистемі Solana забезпечує більш стабільний та тривалий джерело прибутку. Ця модель не лише може залучити більше довгострокових інвесторів, але й забезпечить більш стабільну ліквідність платформи. Шляхом глибокого поєднання з провідними протоколами у екосистемі Solana, такими як Jupiter, Jito, досягнуто більш ефективного управління активами та оптимізації прибутку.
Наприклад, на прикладі сховища JTO-JITOSOL з 6 січня 75 000 монет JTO розподіляються серед користувачів-депозитаріїв як заохочення через Kamino, ці винагороди розподіляться пропорційно до TVL так само, як і на інших фермах Kamino. Наприклад, якщо ви володієте 10% сховищем протягом наступних 30 днів, ви отримаєте 10% винагороди в JTO.
!
Крім того, користувачі можуть отримати бали MET від екосистеми DEX Meteora на Solana і бали Warchest від протоколу забезпечення Kyros, які можна отримати за збереження коштів у сховищі, а також отримати проекти, які ще не отримали TGE, від ініціативи Solana.
Автоматизація - ще одна туз в рукаві Kamino, окрім Multiply, що був згаданий раніше, є автоматизований ліквідний резерв. Це перший продукт, який був представлений Kamino в серпні 2022 року, який направляє кошти користувачів до базового фонду ліквідності DEX і оптимізує доходи за допомогою автоматизованих інструментів. Конкретно, коли користувачі вносять кошти до ліквідного резерву Kamino, ці кошти розподіляються в DEX фонд ліквідності, який складається з двох Токенів. Кожен раз, коли трейдери використовують цей фонд для обміну Токенів, вони сплачують певну комісію, а як вкладник Kamino, користувачі отримують частку прибутку з цих торговельних комісій.
Автоматизована технологія проявляється в тому, що Kamino автоматично налаштовує позиції користувачів, забезпечуючи постійне перебування коштів в оптимальному торговельному діапазоні, щоб максимізувати прибуток та зменшити ризик втрат від непостійності. Крім того, Kamino автоматично реінвестує торгові комісії та додаткові стимули у позиції користувачів без необхідності ручної дії, що подальше підвищує ефективність використання коштів. Крім того, Kamino підтримує автоматичний обмін односторонніх внесків та виведення, що спрощує процеси користувачів.
!
Для підвищення гнучкості користувачів Kamino також надає обмінний криптовалютний токен kToken як депозитний сертифікат. Після внесення коштів користувачі можуть вільно використовувати kToken в децентралізованому фінансовому середовищі для здійснення інших операцій, подальше звільнення вартості коштів.
「Дорога до $10B」: Уява про майбутнє Kamino
Зі зростанням екосистеми Solana продовжують зростати кількість проектів, види активів і розміри користувачів, що призводить до зростання попиту на ринку кредитування. У липні 2024 року Kamino опублікував стратегічний план зростання з назвою «Kamino: Road to $10B», в якому зазначено, що розроблять 4 основні основи, включаючи продукти, спільноту, власний токен та дохід. Останні три ми наразі не розглядаємо, але мати основний продукт є сильним захистом для конкуренції на жвавому ринку шифрування.
Наразі кредитний ринок екосистеми Solana все ще в основному залежить від централізованих пулів позик, але є великий потенціал для розвитку, що може принести багато нових можливостей. Що стосується Kamino, його очікуване оновлення V2 введе модульний підхід до позик, подальшу еволюцію Kamino Lend, зробивши його потужнішим та більш відкритим кредитним інфраструктурою. Запуск V2 приведе до виникнення ряду інноваційних продуктів та дозволить протоколу охопити нові сфери застосування, наприклад:
RWA кредитування
P2P позика
Позика на основі книги замовлень
Більш передовий ризик-менеджментовий двигун
!
Крім модульного кредитування, Kamino V2 також запровадить маржеву торгівлю на місцевих біржах, вдосконалить розрахунковий двигун та систему управління ризиками, надасть функціонал автоматичного скасування застави, цільового маржевого кредитування та функції зупинки/прибутку.
V2 також поглибить свої зв'язки з екосистемними проектами Solana. Наразі Kamino активно веде обговорення з декількома DeFi протоколами, всі вони будуть розвиватися на основі V2, досліджуючи нові сценарії застосування. Співпрацюватимуть як існуючі проекти в екосистемі Solana, так і непохідні проекти, які збираються мігрувати на Solana, і всі вони запустять основні продукти на Kamino Lend V2.
За офіційною документацією, Kamino також інкубує кілька екосистемних проектів V2 внутрішньо і вкладатиме значні ресурси в наступні напрямки:
Інтеграція DeFi протоколів (заохочення більшої взаємодії між протоколами DeFi та V2)
Програма грантів інтеграції (Integration Grants, що підтримує розробників у створенні продуктів на основі V2)
Спонсорство хакатона (Hackathon Sponsorships, для привернення більше розробників до екосистеми V2)
Наразі екосистема DeFi на Solana має певну стабільність, частка стейблкоїна зросла на 112% з початку цього року. Каміно, як лідер в сфері позик, має великий потенціал для подальшого розвитку. Чи зможе вона продовжувати стабільний розширення завдяки унікальній технології та екологічному переваги, варто уважно спостерігати у ринку. В кінці кінців, у змінливій сфері шифрування, вловити наступну точку зростання може надати можливість стати новим «розривним двигуном».
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Максимальна дохідність у фінансовому інструменті USDT перевищує 90%. Наступний етап для Kamino - PYUSD?
Последовні турбуленції на ринку з початку 2025 року призвели до резонансних реакцій, і пік бича став майже Консенсусом на ринку. Протягом китайського нового року Криптоактиви панували в діапазоні 60-70 індексу паніки та жадібності, а ринковий настрій жадібності знизився порівняно з кінцем минулого року. Але інший бік ринку - загальна ринкова капіталізація Стейблкоїнів вже перевищила 217 мільярдів доларів США, встановивши новий історичний рекорд, і цей швидкий ріст, звичайно ж, неможливий без фактора Трампа. Після випуску TRUMP Токен 18 січня Solana випередила ланцюг BNB і стала третьою найбільшою Блокчейн мережею по постачанню Стейблкоїнів.
Падіння продовжується, учасники ринку мають тепер більш сильну потребу в опору ризику та пошуку стабільного доходу. Для користувачів DeFi стабільна монета відіграє не лише роль засобу зменшення коливань на ринку, але й поступово перетворюється на шлях до фінансового успіху з упором на стабільність. Швидке розширення екосистеми Solana в аспекті застосування стабільної монети надає учасникам більше різноманітних інвестиційних стратегій та потенційно вигідних можливостей. Наступним прикладом буде проведення дослідження нових тенденцій та високодохідних можливостей в області фінансового управління стабільною монетою на Solana на прикладі провідного протоколу кредитування Kamino.
Дохід від управління USDT становить до 90%, і у Kamino є не лише це
Kamino Finance було засновано в 2022 році і є протоколом DeFi з різноманітними функціями, такими як кредитування, автоматизований ліквідність, подвоєння, кредитне використання та торгівля. Наразі на Solana TVL Kamino займає четверте місце після Jito, Jupiter та Raydium. Недавно Kamino також запустив бета-тестування функції Swap, при цьому TVL та дохід від комісій досягли історичного максимуму.
!
Крім того, Kamino займає провідну позицію в екосистемі Solana у багатьох категоріях активів, включаючи PYUSD та недавно випущений cbBTC, 88% у блокчейні Solana зберігаються в Kamino.
У серпні минулого року Kamino запустив стимулюючу програму PYUSD і успішно залучив 180 мільйонів доларів США в PYUSD. Зі зростанням попиту на позики PYUSD ці кошти врешті-решт стали джерелом доходів протоколу.
Супутнє читання: «Річна дохідність понад 10%, чому PayPal стейблкоїн має такий високий дохід на Kamino Finance?»
Так само, щодо стейблкоїна, Kamino нещодавно запустив інцентивну програму для USDT, наприклад, запровадив у JLP Market та Main Market угоди з позиками USDT, а також запустив розділ JLP Multiply для USDT з доходністю близько 90%. Відомо, що Solana завжди була основним майданчиком для USDC, але зараз найбільша позикова угода на Solana почала надавати інцентиви для USDT, що можна вважати позитивним сигналом.
Стратегія левереджу допомагає збільшити дохід вдвічі
Якщо у вас є не використані USDT, ви можете взяти участь у ринку позик Kamino з низьким ризиком, надавши USDT. Наразі APY USDT на головному ринку та JLP Market становить відповідно 6% і 5%, але ви також можете вибрати вкладення USDT в флагманський продукт Kamino - Multiply, де максимальний APY становить 90%.
У порівнянні зі звичайними кредитними продуктами, Multiply поєднує забезпечення ліквідності, миттєві кредити та кредитні угоди, щоб надати стратегії плеча для подальшого збільшення прибутку. Після того як користувач заставить частину активів, протокол автоматично видасть у борг більше активів, які потім будуть повторно вкладені в ліквідний пул, щоб отримати декілька разів більший прибуток, ніж початковий капітал. Цей процес ґрунтується на двох основних механізмах K-Lend: eMode та миттєві кредити.
!
Наприклад, користувач обирає бажаний мультиплікатор левереджу та вносить активи, такі як SOL або JitoSOL. На рівні протоколу Kamino автоматично конвертує SOL, внесені користувачем, в JitoSOL. Щоб ще більше збільшити ефективність використання коштів користувача, Kamino також бере SOL у позику через миттєвий кредит. Kamino конвертує запозичений SOL в більше JitoSOL, а потім вносить ці JitoSOL на платформу позик K-Lend Kamino, після чого Kamino бере SOL у позику з K-Lend для погашення попереднього миттєвого кредиту.
Але для користувача потрібно лише одне натискання, щоб внести активи та вибрати множник. Остаточним результатом є те, що користувач утримує позицію з плечем, дохід від якої збільшується до цільового множника, доходи та витрати такої позиції наступні:
Ставка стейблкоїн: JitoSOL, як токен забезпечення ліквідністю, постійно надає винагороду за забезпечення SOL, дохід становить APY за забезпечення JitoSOL.
Вартість кредиту: користувачам потрібно сплатити за відсотковою ставкою за кредитування SOL, це вартість капіталу, використаного для роботи з позикою.
Чистий прибуток: якщо відсоток річних виплат застави JitoSOL вище, ніж відсоток річних виплат за позикою SOL, користувач може отримати позитивний дохід. Наприклад, якщо відсоток річних виплат застави JitoSOL складає 7%, а відсоток річних виплат за позикою SOL складає 6%, то чистий прибуток користувача складе 1%.
Наразі продукт Multiply від Kamino пропонує більш як десять варіантів, проте найкращі показники максимальної річної доходності відносяться до стейблкоїнів JLP Multiply, зокрема, максимальна річна доходність USDT перевищує 90%.
!
Екологічна глибина + автоматизація. Стійкість за високим прибутком
Дохідність та стійкість проектів DeFi завжди були основними питаннями для інвесторів, але привертати користувачів лише високими доходами на короткий термін не є стійким. Особливо в нинішньому ринковому середовищі, багато платформ, які головним чином пропонують стимули у вигляді субсидій або монет платформи, надають високу дохідність на короткий термін, проте цей дохід часто є нестійким та важко підтримувати в довгостроковій перспективі.
У порівнянні, Kamino, завдяки своїй унікальній глибині екосистеми та автоматизованим механізмам управління, проявляє більшу стійкість.
Kamino не тільки покладається на короткострокові стимули до прибутку, але й через глибоку участь в екосистемі Solana забезпечує більш стабільний та тривалий джерело прибутку. Ця модель не лише може залучити більше довгострокових інвесторів, але й забезпечить більш стабільну ліквідність платформи. Шляхом глибокого поєднання з провідними протоколами у екосистемі Solana, такими як Jupiter, Jito, досягнуто більш ефективного управління активами та оптимізації прибутку.
Наприклад, на прикладі сховища JTO-JITOSOL з 6 січня 75 000 монет JTO розподіляються серед користувачів-депозитаріїв як заохочення через Kamino, ці винагороди розподіляться пропорційно до TVL так само, як і на інших фермах Kamino. Наприклад, якщо ви володієте 10% сховищем протягом наступних 30 днів, ви отримаєте 10% винагороди в JTO.
!
Крім того, користувачі можуть отримати бали MET від екосистеми DEX Meteora на Solana і бали Warchest від протоколу забезпечення Kyros, які можна отримати за збереження коштів у сховищі, а також отримати проекти, які ще не отримали TGE, від ініціативи Solana.
Автоматизація - ще одна туз в рукаві Kamino, окрім Multiply, що був згаданий раніше, є автоматизований ліквідний резерв. Це перший продукт, який був представлений Kamino в серпні 2022 року, який направляє кошти користувачів до базового фонду ліквідності DEX і оптимізує доходи за допомогою автоматизованих інструментів. Конкретно, коли користувачі вносять кошти до ліквідного резерву Kamino, ці кошти розподіляються в DEX фонд ліквідності, який складається з двох Токенів. Кожен раз, коли трейдери використовують цей фонд для обміну Токенів, вони сплачують певну комісію, а як вкладник Kamino, користувачі отримують частку прибутку з цих торговельних комісій.
Автоматизована технологія проявляється в тому, що Kamino автоматично налаштовує позиції користувачів, забезпечуючи постійне перебування коштів в оптимальному торговельному діапазоні, щоб максимізувати прибуток та зменшити ризик втрат від непостійності. Крім того, Kamino автоматично реінвестує торгові комісії та додаткові стимули у позиції користувачів без необхідності ручної дії, що подальше підвищує ефективність використання коштів. Крім того, Kamino підтримує автоматичний обмін односторонніх внесків та виведення, що спрощує процеси користувачів.
!
Для підвищення гнучкості користувачів Kamino також надає обмінний криптовалютний токен kToken як депозитний сертифікат. Після внесення коштів користувачі можуть вільно використовувати kToken в децентралізованому фінансовому середовищі для здійснення інших операцій, подальше звільнення вартості коштів.
「Дорога до $10B」: Уява про майбутнє Kamino
Зі зростанням екосистеми Solana продовжують зростати кількість проектів, види активів і розміри користувачів, що призводить до зростання попиту на ринку кредитування. У липні 2024 року Kamino опублікував стратегічний план зростання з назвою «Kamino: Road to $10B», в якому зазначено, що розроблять 4 основні основи, включаючи продукти, спільноту, власний токен та дохід. Останні три ми наразі не розглядаємо, але мати основний продукт є сильним захистом для конкуренції на жвавому ринку шифрування.
Наразі кредитний ринок екосистеми Solana все ще в основному залежить від централізованих пулів позик, але є великий потенціал для розвитку, що може принести багато нових можливостей. Що стосується Kamino, його очікуване оновлення V2 введе модульний підхід до позик, подальшу еволюцію Kamino Lend, зробивши його потужнішим та більш відкритим кредитним інфраструктурою. Запуск V2 приведе до виникнення ряду інноваційних продуктів та дозволить протоколу охопити нові сфери застосування, наприклад:
RWA кредитування
P2P позика
Позика на основі книги замовлень
Більш передовий ризик-менеджментовий двигун
!
Крім модульного кредитування, Kamino V2 також запровадить маржеву торгівлю на місцевих біржах, вдосконалить розрахунковий двигун та систему управління ризиками, надасть функціонал автоматичного скасування застави, цільового маржевого кредитування та функції зупинки/прибутку.
V2 також поглибить свої зв'язки з екосистемними проектами Solana. Наразі Kamino активно веде обговорення з декількома DeFi протоколами, всі вони будуть розвиватися на основі V2, досліджуючи нові сценарії застосування. Співпрацюватимуть як існуючі проекти в екосистемі Solana, так і непохідні проекти, які збираються мігрувати на Solana, і всі вони запустять основні продукти на Kamino Lend V2.
За офіційною документацією, Kamino також інкубує кілька екосистемних проектів V2 внутрішньо і вкладатиме значні ресурси в наступні напрямки:
Інтеграція DeFi протоколів (заохочення більшої взаємодії між протоколами DeFi та V2)
Програма грантів інтеграції (Integration Grants, що підтримує розробників у створенні продуктів на основі V2)
Спонсорство хакатона (Hackathon Sponsorships, для привернення більше розробників до екосистеми V2)
Наразі екосистема DeFi на Solana має певну стабільність, частка стейблкоїна зросла на 112% з початку цього року. Каміно, як лідер в сфері позик, має великий потенціал для подальшого розвитку. Чи зможе вона продовжувати стабільний розширення завдяки унікальній технології та екологічному переваги, варто уважно спостерігати у ринку. В кінці кінців, у змінливій сфері шифрування, вловити наступну точку зростання може надати можливість стати новим «розривним двигуном».
Сайт Kamino | Офіційний Twitter