Ринок біткоїнів продовжує зміцнюватися, досягнувши нового максимуму в 111 тисяч доларів, що є третім новим максимумом під час цього циклу.
Рівень прибутку інвесторів та їхні продажі значно зросли, але наразі все ще нижчі за рівень, який спостерігався під час попереднього піка бичачого ринку.
Взаємодія, пов'язана з біржею, значно зросла, і наразі близько 33% обсягу біткоїн-транзакцій в мережі здійснюється через централізовані торгові майданчики.
Діяльність у сфері деривативів також зростає, обсяг незавершених контрактів на ринку ф'ючерсів та опціонів значно зріс.
Якщо біткоїн зростатиме далі, ключовою зоною стане $120 000. Виходячи з кросовера цінових моделей у ланцюжку в попередніх циклах, очікується, що тиск продавців прискориться в цій області та навколо неї.
Біткоїн досяг нового максимуму
Ринок біткоїнів залишається потужним, досягнувши нового максимуму в 111 000 доларів, що є третім випадком у цьому циклі, коли було перевищено історичний максимум. Історично склалося так, що після стадії виявлення ціни зазвичай слідує короткочасний продаж, оскільки ранні прибуткові інвестори використовують можливість вийти на новому максимумі та знизити ризики.
Біткоїн досі дотримується цієї моделі, після первинного прориву ціна швидко знизилася до 107 тисяч доларів, потім знову піднялася і протягом решти тижня консолідувалася поблизу 108 тисяч доларів.
На фоні суворої макроекономічної ситуації та загострення геополітичної напруги, біткойн продемонстрував кращі результати, ніж більшість класів активів, що робить загальний прогноз сповненим невизначеності. У відносно важких ринкових умовах така сильна поведінка дійсно є надихаючим сигналом.
Джерело: Glassnode
Порівнюючи цінову динаміку поточного циклу з попереднім, можна виявити вражаючу схожість у структурі, незважаючи на те, що загальна ринкова капіталізація біткоїна відрізняється на кілька порядків. Нижче наведено графік, що показує динаміку з моменту відносного мінімуму циклу:
Цикл 2015 до 2018 року: +1076%
2018 до 2022 року: +1007%
2022 рік та наступні періоди: +656%
Враховуючи, що сьогодні ринкова капіталізація біткойна значно зросла, і при цьому він залишається настільки близьким до попередніх циклічних тенденцій, це вражаюче досягнення. Це свідчить про те, що масштаб попиту на біткойн зберігає синхронність зі швидкістю зростання активу.
Джерело: Glassnode
Оцінка моделей накопичення для різних розмірів гаманців показує, що нові рекорди часто стимулюють значне накопичення. Це призведе до того, що оцінка тренду накопичення наблизиться до максимуму 1.0.
Примітно, що коли в листопаді 2024 року він досяг історичних максимумів у $70 000 і $107 000 відповідно, тиск щодо збільшення активів значно зріс. Це свідчить про те, що інвестори, як правило, купують значні кошти, оскільки ринок входить у фазу виявлення ціни, але це також показує, що існуючі власники схильні фіксувати прибуток, коли ціни вищі. Цей «ефект стада» підкреслює поведінку конвергенції учасників ринку на ключових психологічних рівнях і подіях, таких як пробиття нових максимумів.
На противагу цьому, останній цикл, який досяг історичного максимуму в 69 000 доларів у листопаді 2021 року, зіткнувся зі значним тиском надмірної ваги під час і після цінового піку. Це нарешті ознаменувало прихід циклічної вершини та запустило довгий ведмежий ринок у 2022 році. Хоча сильна надмірна вага зазвичай є позитивною ознакою, важливо визнати, що переважна консенсусна поведінка не завжди є надійним індикатором майбутнього напрямку (насправді це може бути протилежний показник).
Джерело: Glassnode
Рівень прибутку зростає
З ростом ринку, що знову входить у фазу виявлення цін, невиплачені прибутки, які утримують учасники ринку, значно зросли. З підвищенням прибутковості інвесторів зазвичай очікується, що тиск з боку продавців відповідно зросте. З підвищенням цін потрібно більше покупців, щоб поглинути токени, що знаходяться в обігу, щоб підтримувати висхідний імпульс ринку.
Показник відносного нереалізованого прибутку є важливим інструментом для вимірювання розміру загального балансового прибутку ринку. В даний час індикатор пробив діапазон +2σ - рівень, який історично зазвичай збігається з ринком, що входить у фазу ажіотажу. Це середовище зазвичай супроводжується значним зростанням волатильності і, як правило, є короткочасним: лише 16% торгових днів перевищують цей рівень балансового прибутку.
Джерело: Glassnode
У зв'язку з такою надзвичайно вигідною ситуацією, активність фіксації прибутків явно зросла, що можна спостерігати за допомогою показника "чистий реалізований прибуток/збиток, скоригований на волатильність".
Цей показник вимірює реалізований прибуток і збитки в одиницях біткойна, періодично порівнюючи їх з постійно зростаючою ринковою вартістю біткойна, що дозволяє стандартизувати його. Крім того, цей показник коригується за 7-денними реалізованими коливаннями.
Зі зростанням ціни, яка перевищила попередній історичний максимум, явище реалізації прибутків суттєво зросло, лише 14,4% торгових днів показали вищі значення. Це свідчить про те, що реалізація прибутків зросла, але ще не досягла екстремального рівня.
Джерело: Glassnode
Цей результат також відображається в показнику SOPR, який відображає рівень прибутку/збитку активу і може використовуватися для визначення, чи є ціна продажу активу вищою за ціну покупки. Нещодавній історичний максимум призвів до значного збільшення зафіксованого прибутку, середній прибуток на токен становить +16%. Для інвесторів дні торгівлі з рівнем прибутку, що перевищує цей рівень, становлять менше 8%, що свідчить про те, що інвестори масово переходять до активності з фіксації прибутку. Однак, ще не досягнуто того рівня надмірного ентузіазму, який спостерігався під час попереднього піку цін.
Джерело: Glassnode
Збільшення активності на біржі
Централізовані біржі все ще є основним місцем для торгівлі та спекуляцій, щоденний обсяг коштів, що надходять і виходять, коливається від 4 до 8 мільярдів доларів. Обсяги поповнень і зняття з бірж у порівнянні з загальним обсягом транзакцій на блокчейні можуть слугувати інструментом для вимірювання готовності інвесторів торгувати біткоїнами.
Після досягнення історичного максимуму в 109 000 доларів на початку 2025 року індикатор домінування обсягу бірж зростає і продовжує зростати в міру відновлення ринку. В даний час близько 33% обсягу торгів в мережі біткоіни взаємодіє з централізованими біржами.
Це свідчить про значне зростання попиту з боку інвесторів та торговельної активності, що відповідає входженню ринку в нову фазу виявлення ціни.
Джерело: Glassnode
Поєднуючи цінові позначки токенів на блокчейні з мітками адрес централізованих бірж Glassnode, можна оцінити середній прибуток або збиток токенів, які були внесені на біржі. Це може дати більш детальне уявлення про інвесторські настрої та торгову активність, безпосередньо пов'язану з діяльністю бірж.
Наразі серед токенів, що зберігаються на біржі, середній прибуток прибуткових монет становить приблизно 9300 доларів, тоді як середній збиток збиткових монет лише 780 доларів. Ця різниця свідчить про те, що поточна торгова поведінка переважно обумовлена прибутком, що відображає значні зміни в настроях інвесторів.
Джерело: Glassnode
Середній прибуток в 12 разів перевищує збитки, а співвідношення між ними близьке до екстремальних рівнів, які спостерігаються на найбільш активних етапах попередніх бичачих ринків. Екстремальні рівні середнього співвідношення прибутків і збитків на біржах ще більше свідчать про те, що ринок входить у стадію бурхливого бичачого ринку.
Джерело: Glassnode
Зростання рівня важелів на деривати
З ростом активності централізованих бірж, огляд ринку деривативів стає дедалі важливішим, оскільки це допомагає зрозуміти рівень важелів, накопичених у умовах бикового ринку.
З моменту досягнення локального мінімуму в 74 тисячі доларів у квітні, обсяг незавершених контрактів на ф'ючерси суттєво зріс, збільшившись з 36,8 мільярда доларів до нинішніх 55,6 мільярда доларів. Лише за останні 49 днів він зріс на 19 мільярдів доларів (зростання на 51%), що свідчить про зростання рівня важелів.
Джерело: Glassnode
Водночас обсяг відкритих позицій за опціонами зріс з 20,4 мільярда доларів до 46,2 мільярда доларів, досягнувши історичного максимуму. Зростання на 25,8 мільярда доларів значно перевищує зростання обсягу відкритих позицій на ф'ючерсному ринку.
Швидке збільшення відкритого інтересу до опціонів відображає зростаючу зрілість бази інвесторів, які все частіше використовують опціонні контракти для виконання більш складних стратегій з оптимізації управління ризиками та торгових позицій.
Джерело: Glassnode
Продовжують надходити потоки коштів в ETF.
Щодо спот ETF, з кінця квітня покупці продовжують купувати, і наразі попит залишається сильним. Протягом минулого тижня щоденний обсяг вливання коштів в ETF перевищував 300 мільйонів доларів.
Ця масова та стійка покупка з боку роздрібних та інституційних інвесторів свідчить про те, що вони все ще довіряють активу та стали значним драйвером рекордних максимумів ринку з моменту його запуску у 2024 році.
Джерело: Glassnode
Дослідження виявлення цін
Оскільки ціна біткоїна знову повернулася на етап виявлення цін, можна поєднати дані блокчейну та технічні індикатори для оцінки ринкової динаміки та виявлення потенційних ознак перегріву.
111-денна ковзаюча середня (DMA) та 200-денна ковзаюча середня є звичними технічними показниками для оцінки моментуму та сили тренду на ринку біткоїнів. Ці технічні цінові моделі можна доповнити показником собівартості короткострокових власників, який відображає середню ціну покупки нових інвесторів на ринку. Історично, цей рівень завжди був ключовим порогом, який зазвичай використовується для розрізнення локальних бичачих та ведмежих ринків.
111-денна ковзна середня: 9,18 тисяч доларів
200-денна ковзна середня: 9.43 тисяч доларів
Вартість короткострокових власників: 9.59 тисяч доларів США
Ціни на біткойн в даний час значно перевищують ці три ключові рівні, що підкреслює силу ринкового ралі з квітня. Важливо відзначити, що ці цінові рівні дуже близькі чисельно, і ця конвергенція створила конвергенцію в ключовій зоні підтримки, що має вирішальне значення для збереження подальшого імпульсу зростання.
Джерело: Glassnode
Крім того, можна використовувати MVRV (відношення ринкової вартості до реалізованої вартості) для визначення цінового діапазону, що підкреслює екстремальні відхилення від середньої вартості інвестора. Історично, прорив діапазону +1σ зазвичай збігається з довгостроковими макро-топовими формами.
Відзначена ціна +0.5σ: 10.02 тисяч доларів
Реалізована ціна +1σ: 119.4 тисячі доларів
Наразі ціна біткоїна коливається в межах +1σ та +0.5σ. Це вказує на те, що ринок відносно активний, але до того, як інвестори реалізують прибуток на рівнях вище +1σ, біткоїн все ще має простір для подальшого зростання. Ці екстремальні рівні зазвичай викликають масові дії з реалізації прибутку, що призводить до значного збільшення тиску з боку продавців.
Джерело: Glassnode
Врешті-решт, можна використати стандартні відхилення +0,5σ та +1σ навколо витрат короткострокових власників для оцінки локального перегріву.
Витрати короткострокових утримувачів +0.5σ: 120.3 тисячі доларів
Вартість короткострокових власників +1σ: 135,700 доларів США
Історично ціна коливалася в зазначених двох діапазонах протягом 467 днів, коливаючись вище рівня +1σ протягом 484 днів, що становить лише 17.5% від історії торгівлі біткоїном. Це робить випадки входження в цей діапазон відносно рідкісними, зазвичай розглядаючи як верхню межу локальних цінових тенденцій.
Хоча рівень MVRV +1σ часто асоціюється з макровершиною, короткостроковий орієнтир вартості власника (STH-CB) +0,5σ та +1σ інтервали більше свідчать про формування локальної вершини. У сукупності ці моделі можуть забезпечити надійну основу для визначення умов перегріву ринку.
Джерело: Glassnode
Підсумок
Біткоїн досяг нової історичної позначки в 111 тисяч доларів, що стало третьою новою вершиною в цьому циклі. Цей рубіж сприяв широкій активності основних сегментів ринку, що виражається в збільшенні прибутку інвесторів та реалізації прибутків, посиленій взаємодії з біржами, значному зростанню незакритих контрактів на ф'ючерси та опціони, а також в постійному зростанні попиту з боку покупців на спотові ETF.
Оскільки ринок входить у стадію виявлення цін, рівень у 120 000 доларів здається ключовою зоною, очікується, що тиск з боку продавців буде прискорено формуватися в цій зоні та її околицях.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
120000 доларів США = м'ясорубка продавця? Дані Glassnode розкривають наступну зону битви BTC
Переклад: Дейзі, Mars Finance
Основне:
Ринок біткоїнів продовжує зміцнюватися, досягнувши нового максимуму в 111 тисяч доларів, що є третім новим максимумом під час цього циклу.
Рівень прибутку інвесторів та їхні продажі значно зросли, але наразі все ще нижчі за рівень, який спостерігався під час попереднього піка бичачого ринку.
Взаємодія, пов'язана з біржею, значно зросла, і наразі близько 33% обсягу біткоїн-транзакцій в мережі здійснюється через централізовані торгові майданчики.
Діяльність у сфері деривативів також зростає, обсяг незавершених контрактів на ринку ф'ючерсів та опціонів значно зріс.
Якщо біткоїн зростатиме далі, ключовою зоною стане $120 000. Виходячи з кросовера цінових моделей у ланцюжку в попередніх циклах, очікується, що тиск продавців прискориться в цій області та навколо неї.
Біткоїн досяг нового максимуму
Ринок біткоїнів залишається потужним, досягнувши нового максимуму в 111 000 доларів, що є третім випадком у цьому циклі, коли було перевищено історичний максимум. Історично склалося так, що після стадії виявлення ціни зазвичай слідує короткочасний продаж, оскільки ранні прибуткові інвестори використовують можливість вийти на новому максимумі та знизити ризики.
Біткоїн досі дотримується цієї моделі, після первинного прориву ціна швидко знизилася до 107 тисяч доларів, потім знову піднялася і протягом решти тижня консолідувалася поблизу 108 тисяч доларів.
На фоні суворої макроекономічної ситуації та загострення геополітичної напруги, біткойн продемонстрував кращі результати, ніж більшість класів активів, що робить загальний прогноз сповненим невизначеності. У відносно важких ринкових умовах така сильна поведінка дійсно є надихаючим сигналом.
Джерело: Glassnode
Порівнюючи цінову динаміку поточного циклу з попереднім, можна виявити вражаючу схожість у структурі, незважаючи на те, що загальна ринкова капіталізація біткоїна відрізняється на кілька порядків. Нижче наведено графік, що показує динаміку з моменту відносного мінімуму циклу:
Цикл 2015 до 2018 року: +1076%
2018 до 2022 року: +1007%
2022 рік та наступні періоди: +656%
Враховуючи, що сьогодні ринкова капіталізація біткойна значно зросла, і при цьому він залишається настільки близьким до попередніх циклічних тенденцій, це вражаюче досягнення. Це свідчить про те, що масштаб попиту на біткойн зберігає синхронність зі швидкістю зростання активу.
Джерело: Glassnode
Оцінка моделей накопичення для різних розмірів гаманців показує, що нові рекорди часто стимулюють значне накопичення. Це призведе до того, що оцінка тренду накопичення наблизиться до максимуму 1.0.
Примітно, що коли в листопаді 2024 року він досяг історичних максимумів у $70 000 і $107 000 відповідно, тиск щодо збільшення активів значно зріс. Це свідчить про те, що інвестори, як правило, купують значні кошти, оскільки ринок входить у фазу виявлення ціни, але це також показує, що існуючі власники схильні фіксувати прибуток, коли ціни вищі. Цей «ефект стада» підкреслює поведінку конвергенції учасників ринку на ключових психологічних рівнях і подіях, таких як пробиття нових максимумів.
На противагу цьому, останній цикл, який досяг історичного максимуму в 69 000 доларів у листопаді 2021 року, зіткнувся зі значним тиском надмірної ваги під час і після цінового піку. Це нарешті ознаменувало прихід циклічної вершини та запустило довгий ведмежий ринок у 2022 році. Хоча сильна надмірна вага зазвичай є позитивною ознакою, важливо визнати, що переважна консенсусна поведінка не завжди є надійним індикатором майбутнього напрямку (насправді це може бути протилежний показник).
Джерело: Glassnode
Рівень прибутку зростає
З ростом ринку, що знову входить у фазу виявлення цін, невиплачені прибутки, які утримують учасники ринку, значно зросли. З підвищенням прибутковості інвесторів зазвичай очікується, що тиск з боку продавців відповідно зросте. З підвищенням цін потрібно більше покупців, щоб поглинути токени, що знаходяться в обігу, щоб підтримувати висхідний імпульс ринку.
Показник відносного нереалізованого прибутку є важливим інструментом для вимірювання розміру загального балансового прибутку ринку. В даний час індикатор пробив діапазон +2σ - рівень, який історично зазвичай збігається з ринком, що входить у фазу ажіотажу. Це середовище зазвичай супроводжується значним зростанням волатильності і, як правило, є короткочасним: лише 16% торгових днів перевищують цей рівень балансового прибутку.
Джерело: Glassnode
У зв'язку з такою надзвичайно вигідною ситуацією, активність фіксації прибутків явно зросла, що можна спостерігати за допомогою показника "чистий реалізований прибуток/збиток, скоригований на волатильність".
Цей показник вимірює реалізований прибуток і збитки в одиницях біткойна, періодично порівнюючи їх з постійно зростаючою ринковою вартістю біткойна, що дозволяє стандартизувати його. Крім того, цей показник коригується за 7-денними реалізованими коливаннями.
Зі зростанням ціни, яка перевищила попередній історичний максимум, явище реалізації прибутків суттєво зросло, лише 14,4% торгових днів показали вищі значення. Це свідчить про те, що реалізація прибутків зросла, але ще не досягла екстремального рівня.
Джерело: Glassnode
Цей результат також відображається в показнику SOPR, який відображає рівень прибутку/збитку активу і може використовуватися для визначення, чи є ціна продажу активу вищою за ціну покупки. Нещодавній історичний максимум призвів до значного збільшення зафіксованого прибутку, середній прибуток на токен становить +16%. Для інвесторів дні торгівлі з рівнем прибутку, що перевищує цей рівень, становлять менше 8%, що свідчить про те, що інвестори масово переходять до активності з фіксації прибутку. Однак, ще не досягнуто того рівня надмірного ентузіазму, який спостерігався під час попереднього піку цін.
Джерело: Glassnode
Збільшення активності на біржі
Централізовані біржі все ще є основним місцем для торгівлі та спекуляцій, щоденний обсяг коштів, що надходять і виходять, коливається від 4 до 8 мільярдів доларів. Обсяги поповнень і зняття з бірж у порівнянні з загальним обсягом транзакцій на блокчейні можуть слугувати інструментом для вимірювання готовності інвесторів торгувати біткоїнами.
Після досягнення історичного максимуму в 109 000 доларів на початку 2025 року індикатор домінування обсягу бірж зростає і продовжує зростати в міру відновлення ринку. В даний час близько 33% обсягу торгів в мережі біткоіни взаємодіє з централізованими біржами.
Це свідчить про значне зростання попиту з боку інвесторів та торговельної активності, що відповідає входженню ринку в нову фазу виявлення ціни.
Джерело: Glassnode
Поєднуючи цінові позначки токенів на блокчейні з мітками адрес централізованих бірж Glassnode, можна оцінити середній прибуток або збиток токенів, які були внесені на біржі. Це може дати більш детальне уявлення про інвесторські настрої та торгову активність, безпосередньо пов'язану з діяльністю бірж.
Наразі серед токенів, що зберігаються на біржі, середній прибуток прибуткових монет становить приблизно 9300 доларів, тоді як середній збиток збиткових монет лише 780 доларів. Ця різниця свідчить про те, що поточна торгова поведінка переважно обумовлена прибутком, що відображає значні зміни в настроях інвесторів.
Джерело: Glassnode
Середній прибуток в 12 разів перевищує збитки, а співвідношення між ними близьке до екстремальних рівнів, які спостерігаються на найбільш активних етапах попередніх бичачих ринків. Екстремальні рівні середнього співвідношення прибутків і збитків на біржах ще більше свідчать про те, що ринок входить у стадію бурхливого бичачого ринку.
Джерело: Glassnode
Зростання рівня важелів на деривати
З ростом активності централізованих бірж, огляд ринку деривативів стає дедалі важливішим, оскільки це допомагає зрозуміти рівень важелів, накопичених у умовах бикового ринку.
З моменту досягнення локального мінімуму в 74 тисячі доларів у квітні, обсяг незавершених контрактів на ф'ючерси суттєво зріс, збільшившись з 36,8 мільярда доларів до нинішніх 55,6 мільярда доларів. Лише за останні 49 днів він зріс на 19 мільярдів доларів (зростання на 51%), що свідчить про зростання рівня важелів.
Джерело: Glassnode
Водночас обсяг відкритих позицій за опціонами зріс з 20,4 мільярда доларів до 46,2 мільярда доларів, досягнувши історичного максимуму. Зростання на 25,8 мільярда доларів значно перевищує зростання обсягу відкритих позицій на ф'ючерсному ринку.
Швидке збільшення відкритого інтересу до опціонів відображає зростаючу зрілість бази інвесторів, які все частіше використовують опціонні контракти для виконання більш складних стратегій з оптимізації управління ризиками та торгових позицій.
Джерело: Glassnode
Продовжують надходити потоки коштів в ETF.
Щодо спот ETF, з кінця квітня покупці продовжують купувати, і наразі попит залишається сильним. Протягом минулого тижня щоденний обсяг вливання коштів в ETF перевищував 300 мільйонів доларів.
Ця масова та стійка покупка з боку роздрібних та інституційних інвесторів свідчить про те, що вони все ще довіряють активу та стали значним драйвером рекордних максимумів ринку з моменту його запуску у 2024 році.
Джерело: Glassnode
Дослідження виявлення цін
Оскільки ціна біткоїна знову повернулася на етап виявлення цін, можна поєднати дані блокчейну та технічні індикатори для оцінки ринкової динаміки та виявлення потенційних ознак перегріву.
111-денна ковзаюча середня (DMA) та 200-денна ковзаюча середня є звичними технічними показниками для оцінки моментуму та сили тренду на ринку біткоїнів. Ці технічні цінові моделі можна доповнити показником собівартості короткострокових власників, який відображає середню ціну покупки нових інвесторів на ринку. Історично, цей рівень завжди був ключовим порогом, який зазвичай використовується для розрізнення локальних бичачих та ведмежих ринків.
111-денна ковзна середня: 9,18 тисяч доларів
200-денна ковзна середня: 9.43 тисяч доларів
Вартість короткострокових власників: 9.59 тисяч доларів США
Ціни на біткойн в даний час значно перевищують ці три ключові рівні, що підкреслює силу ринкового ралі з квітня. Важливо відзначити, що ці цінові рівні дуже близькі чисельно, і ця конвергенція створила конвергенцію в ключовій зоні підтримки, що має вирішальне значення для збереження подальшого імпульсу зростання.
Джерело: Glassnode
Крім того, можна використовувати MVRV (відношення ринкової вартості до реалізованої вартості) для визначення цінового діапазону, що підкреслює екстремальні відхилення від середньої вартості інвестора. Історично, прорив діапазону +1σ зазвичай збігається з довгостроковими макро-топовими формами.
Відзначена ціна +0.5σ: 10.02 тисяч доларів
Реалізована ціна +1σ: 119.4 тисячі доларів
Наразі ціна біткоїна коливається в межах +1σ та +0.5σ. Це вказує на те, що ринок відносно активний, але до того, як інвестори реалізують прибуток на рівнях вище +1σ, біткоїн все ще має простір для подальшого зростання. Ці екстремальні рівні зазвичай викликають масові дії з реалізації прибутку, що призводить до значного збільшення тиску з боку продавців.
Джерело: Glassnode
Врешті-решт, можна використати стандартні відхилення +0,5σ та +1σ навколо витрат короткострокових власників для оцінки локального перегріву.
Витрати короткострокових утримувачів +0.5σ: 120.3 тисячі доларів
Вартість короткострокових власників +1σ: 135,700 доларів США
Історично ціна коливалася в зазначених двох діапазонах протягом 467 днів, коливаючись вище рівня +1σ протягом 484 днів, що становить лише 17.5% від історії торгівлі біткоїном. Це робить випадки входження в цей діапазон відносно рідкісними, зазвичай розглядаючи як верхню межу локальних цінових тенденцій.
Хоча рівень MVRV +1σ часто асоціюється з макровершиною, короткостроковий орієнтир вартості власника (STH-CB) +0,5σ та +1σ інтервали більше свідчать про формування локальної вершини. У сукупності ці моделі можуть забезпечити надійну основу для визначення умов перегріву ринку.
Джерело: Glassnode
Підсумок
Біткоїн досяг нової історичної позначки в 111 тисяч доларів, що стало третьою новою вершиною в цьому циклі. Цей рубіж сприяв широкій активності основних сегментів ринку, що виражається в збільшенні прибутку інвесторів та реалізації прибутків, посиленій взаємодії з біржами, значному зростанню незакритих контрактів на ф'ючерси та опціони, а також в постійному зростанні попиту з боку покупців на спотові ETF.
Оскільки ринок входить у стадію виявлення цін, рівень у 120 000 доларів здається ключовою зоною, очікується, що тиск з боку продавців буде прискорено формуватися в цій зоні та її околицях.