Японська версія MicroStrategy Metaplanet нещодавно зазнала значних коливань ціни акцій, після того як стала компанією, що використовує стратегію резервування Біткойн, успішно привернула увагу інвесторів, а ціна акцій за рік зросла майже в сім разів. У цій статті буде представлено бізнес-модель Metaplanet та надано кілька способів оцінки ціни акцій Metaplanet для читачів.
Компанія Metaplanet, що спеціалізується на стратегіях резервування Біткойн для галузі готельного бізнесу
Metaplanet (3350.T) — компанія, заснована в 1999 році як готель Royal Oak і зареєстрована на Токійській фондовій біржі (TSE) в 2004 році. Серед його численних підприємств є консалтинговий бізнес Web3. Однак в останні кілька років компанія не мала хороших показників прибутку, а ціна акцій була досить пригніченою.
Metaplanet оголосив у квітні 2024 року про намір наслідувати стратегію MicroStrategy, запустивши інвестиційну стратегію в Біткойн, використовуючи різні фінансові інструменти для підтримки цієї мети, включаючи випуск облігацій та акцій. Наразі компанія придбала 7,800 Біткойн, ставши лідером серед публічних компаній в Азії за кількістю Біткойн. Ця стратегія принесла їй велику увагу на японському ринку, а також була включена до кількох глобальних і японських ETF.
Готель, що управляється Metaplanet, зараз проходить реконструкцію і змінить назву на «Біткойн готель». У готелі буде розташовано галерею Біткойн, музей мистецтв і спільний робочий простір, спеціально створений для забезпечення хорошого середовища для спілкування криптоспільноти.
(Стратегія веде тренди, у статті детально розглядається інвестиційний посібник для компаній з резервної стратегії Біткойна)
Стратегія Біткойн Metaplanet: безперервна купівля + прибуток від опціонів
Metaplanet через серію додаткових випусків акцій, випуск облігацій та плани покупки Біткойн продемонстрував довгострокову стратегію Біткойн, подібну до американської Strategy (, відомої як MicroStrategy ).
На додаток до безпосередньої покупки біткоіни, Metaplanet проводить торгівлю опціонами на біткоіни з QCP Capital, сінгапурською компанією з торгівлі цифровими активами, щоб отримати премію шляхом продажу опціону, а також час від часу через зведені транзакції збільшувати ціну виконання для збільшення преміального доходу біткойнів. Metaplanet називає це «цільовою покупкою» і наголошує на ще одному способі отримання біткоїнів.
У їхньому останньому фінансовому звіті, доходи в першому кварталі 2025 року становили 8,77 мільярда єн, з яких 88% походило від торгівлі опціонами на Біткойн.
(Metaplanet за рахунок опціонів roll-up збільшує прибуток від Біткойн)
Як оцінити ціну акцій Metaplanet?
Metaplanet після впровадження інвестиційної стратегії Біткойн значно підвищила свою акційну вартість. Як інвесторам оцінити цю акційну вартість? Автор пропонує три індикатори для оцінки:
P/B коефіцієнт
Традиційні фінанси використовуватимуть коефіцієнт чистої вартості акцій (Коефіцієнт балансової ціни, PB) для оцінки рівня ціни акцій компанії коефіцієнт P/B — це відношення ціни акції до чистої вартості на акцію, чиста вартість представляє фактичну вартість компанії або ліквідаційну вартість. Якщо ми не розглядаємо інші активи компанії, а просто використовуємо вартість біткойнів для представлення ліквідаційної вартості компанії, ми також можемо прийти до коефіцієнта P/B.
P/B співвідношення＝ціна акцій／вартість Біткойну на акцію
З урахуванням закриття в п'ятницю на рівні 816 єн, курс долара до єни становить 142,6, ціна Біткойна 108K, його P/B ratio становить 5,09.
mNAV
Інший алгоритм, mNAV також має подібне значення, як офіційний сайт Strategy, який використовує цей алгоритм.
mNAV=Цінність підприємства÷Біткойн NAV
Вартість підприємства: ринкова капіталізація акцій + загальний борг ( включає конвертовані облігації та пріоритетні акції )
Біткойн NAV：його ринкова вартість монет Біткойн
Премія NAV
Сайт компанії Strategy Tracker, яка спеціалізується на аналізі стратегій резервування Біткойна, має на головній сторінці різні дані та показники, а також розраховує показник, подібний до mNAV, який називається NAV Premium, хоча алгоритм трохи відрізняється.
NAV премія=Ринкова капіталізація ( фондового ринку ) ÷Біткойн NAV ( вартість біткоїнів, що утримуються )
Премія ВЧА виключає конвертовані облігації та привілейовані акції. Однак він поділяється на NAV Premium (Basic) та NAV Premium (Diluted), одна розраховується з використанням існуючої кількості акцій в обігу, а одна включається до акцій, конвертованих пізніше. Автор вважає, що ви повинні дивитися NAV Premium (Diluted), щоб знати розмивання вашого пакету акцій. На жаль, його статистичний графік надає історичні дані для NAV Premium (Basic), який наразі становить 4,055, тоді як NAV Premium (Diluted) наразі становить 5,125.
Ці кілька показників аналогічні концепції P/B ratio традиційних акцій, чим вищий показник, тим дорожче відносно акції компанії.
Чи не завищена наразі ціна акцій Metaplanet?
З моменту запуску стратегії інвестування в Біткойн у квітні 2024 року Metaplanet використовує різні фінансові інструменти для підтримки цієї мети, плануючи до кінця цього року накопичити 10,000 Біткойн, а до 2026 року накопичити 21,000 Біткойн.
Metaplanet визначила чіткий фінансовий план, включаючи майбутні випуски прав на купівлю акцій, всього 5 партій на загальну кількість 21 мільйон акцій. Завдяки японській податковій системі та зручності для роздрібних і інституційних інвесторів, її NAV премія тривалий час перебуває на високому рівні, з графіка видно, що її NAV премія одного разу сягнула 21 разу, а в найнижчий момент становила майже 2 рази.
Отже, як визначити, що ціна акцій Metaplanet переоцінена? В даний час на ринку налічується близько 100 компаній, що займаються стратегією резервування біткойнів, крім стратегії мікростратегії предків, автор вважає, що найстабільнішою і найвпевненішою для здійснення довгострокових інвестицій є Metaplanet! Оскільки він має чіткий фінансовий план і активно і планомірно розвивається до мети, інвестори можуть використовувати цифри для аналізу ціни його акцій як судження про вхід і вихід з ринку.
Автор використовує P/B ratio, який насправді подібний до NAV premium, тому автор буде порівнювати використовувані ним дані з історичними даними NAV premium, щоб знайти відносні високі та низькі точки цін акцій для інвестування.
З п'ятничною закриттям на рівні 816 єн, курс обміну долара на єну становить 142,6, ціна Біткойна 108K, наразі P/B ratio становить 5,09. Якщо в кінці року буде куплено 10,000 монет Біт, а акції будуть розведені (, в цьому році буде випущено 21 мільйон акцій ), при такому ж P/B ratio, ціна акцій повинна досягти 1,003 єн (, як показано на малюнку нижче світло-оранжевим кольором ).
А наразі, якщо P/B ratio знизиться до 4, ціна акцій має впасти до 640. Якщо наприкінці року оптимістичний настрій інвесторів зросте, за тих же умов, ціна акцій може досягти 1,180 (P/B ratio становитиме 6) та 1,380 (P/B ratio становитиме 7). Цим способом можна постійно коригувати оцінку своїх точок входу та виходу.
А такі акції, як MicroStrategy та Metaplanet, які вважаються代理 Біткойну, також вважаються інструментами важелевого інвестування в Біткойн. Природно, коли Біткойн пAMPи, P/B ratio легко зростає, а коли Біткойн знижується, P/B ratio також буде знижуватися, тому можна коригувати інвестиційну стратегію відповідно до динаміки Біткойну.
Metaplanet став новою метою для арбітражу, інвестуйте, будь ласка, DYOR
Нещодавно акції Metaplanet зазнали великих коливань, окрім того, що їх волатильність вражаюча і займає перше місце, це також найбільш короткозабезпечена компанія. Одночасно, Metaplanet, що котується в Японії та США, стала новою метою для арбітражників, ставши новим вибором для арбітражу, поряд з можливістю використання Біткойн і акцій MicroStrategy для арбітражу з підйомами і спадами.
(Metaplanet став новою метою для арбітражу, акції два дні поспіль зафіксували коливання, що сталося? )
Отже, Metaplanet не тільки стала публічною компанією в Азії з найбільшою кількістю Біткойнів, але й отримала величезну увагу на фінансовому ринку. Що стосується таких акцій з дуже високою Коливанням, чи підходять вони для інвестування, то це залежить від ризикових характеристик кожної особи. Ця стаття є лише особистою думкою автора і не є інвестиційною порадою, будь ласка, обов'язково DYOR.
Ця стаття Біткойн підприємства інвестиційні нові можливості! Японський Metaplanet інвестиційний аналіз. Найраніше з'явилася в Лан новини ABMedia.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Біткойн підприємства інвестиційні нові можливості! Японський Metaplanet інвестиційний аналіз
Японська версія MicroStrategy Metaplanet нещодавно зазнала значних коливань ціни акцій, після того як стала компанією, що використовує стратегію резервування Біткойн, успішно привернула увагу інвесторів, а ціна акцій за рік зросла майже в сім разів. У цій статті буде представлено бізнес-модель Metaplanet та надано кілька способів оцінки ціни акцій Metaplanet для читачів.
Компанія Metaplanet, що спеціалізується на стратегіях резервування Біткойн для галузі готельного бізнесу
Metaplanet (3350.T) — компанія, заснована в 1999 році як готель Royal Oak і зареєстрована на Токійській фондовій біржі (TSE) в 2004 році. Серед його численних підприємств є консалтинговий бізнес Web3. Однак в останні кілька років компанія не мала хороших показників прибутку, а ціна акцій була досить пригніченою.
Metaplanet оголосив у квітні 2024 року про намір наслідувати стратегію MicroStrategy, запустивши інвестиційну стратегію в Біткойн, використовуючи різні фінансові інструменти для підтримки цієї мети, включаючи випуск облігацій та акцій. Наразі компанія придбала 7,800 Біткойн, ставши лідером серед публічних компаній в Азії за кількістю Біткойн. Ця стратегія принесла їй велику увагу на японському ринку, а також була включена до кількох глобальних і японських ETF.
Готель, що управляється Metaplanet, зараз проходить реконструкцію і змінить назву на «Біткойн готель». У готелі буде розташовано галерею Біткойн, музей мистецтв і спільний робочий простір, спеціально створений для забезпечення хорошого середовища для спілкування криптоспільноти.
(Стратегія веде тренди, у статті детально розглядається інвестиційний посібник для компаній з резервної стратегії Біткойна)
Стратегія Біткойн Metaplanet: безперервна купівля + прибуток від опціонів
Metaplanet через серію додаткових випусків акцій, випуск облігацій та плани покупки Біткойн продемонстрував довгострокову стратегію Біткойн, подібну до американської Strategy (, відомої як MicroStrategy ).
На додаток до безпосередньої покупки біткоіни, Metaplanet проводить торгівлю опціонами на біткоіни з QCP Capital, сінгапурською компанією з торгівлі цифровими активами, щоб отримати премію шляхом продажу опціону, а також час від часу через зведені транзакції збільшувати ціну виконання для збільшення преміального доходу біткойнів. Metaplanet називає це «цільовою покупкою» і наголошує на ще одному способі отримання біткоїнів.
У їхньому останньому фінансовому звіті, доходи в першому кварталі 2025 року становили 8,77 мільярда єн, з яких 88% походило від торгівлі опціонами на Біткойн.
(Metaplanet за рахунок опціонів roll-up збільшує прибуток від Біткойн)
Як оцінити ціну акцій Metaplanet?
Metaplanet після впровадження інвестиційної стратегії Біткойн значно підвищила свою акційну вартість. Як інвесторам оцінити цю акційну вартість? Автор пропонує три індикатори для оцінки:
P/B коефіцієнт
Традиційні фінанси використовуватимуть коефіцієнт чистої вартості акцій (Коефіцієнт балансової ціни, PB) для оцінки рівня ціни акцій компанії коефіцієнт P/B — це відношення ціни акції до чистої вартості на акцію, чиста вартість представляє фактичну вартість компанії або ліквідаційну вартість. Якщо ми не розглядаємо інші активи компанії, а просто використовуємо вартість біткойнів для представлення ліквідаційної вартості компанії, ми також можемо прийти до коефіцієнта P/B.
P/B співвідношення＝ціна акцій／вартість Біткойну на акцію
З урахуванням закриття в п'ятницю на рівні 816 єн, курс долара до єни становить 142,6, ціна Біткойна 108K, його P/B ratio становить 5,09.
mNAV
Інший алгоритм, mNAV також має подібне значення, як офіційний сайт Strategy, який використовує цей алгоритм.
mNAV=Цінність підприємства÷Біткойн NAV
Вартість підприємства: ринкова капіталізація акцій + загальний борг ( включає конвертовані облігації та пріоритетні акції )
Біткойн NAV：його ринкова вартість монет Біткойн
Премія NAV
Сайт компанії Strategy Tracker, яка спеціалізується на аналізі стратегій резервування Біткойна, має на головній сторінці різні дані та показники, а також розраховує показник, подібний до mNAV, який називається NAV Premium, хоча алгоритм трохи відрізняється.
NAV премія=Ринкова капіталізація ( фондового ринку ) ÷Біткойн NAV ( вартість біткоїнів, що утримуються )
Премія ВЧА виключає конвертовані облігації та привілейовані акції. Однак він поділяється на NAV Premium (Basic) та NAV Premium (Diluted), одна розраховується з використанням існуючої кількості акцій в обігу, а одна включається до акцій, конвертованих пізніше. Автор вважає, що ви повинні дивитися NAV Premium (Diluted), щоб знати розмивання вашого пакету акцій. На жаль, його статистичний графік надає історичні дані для NAV Premium (Basic), який наразі становить 4,055, тоді як NAV Premium (Diluted) наразі становить 5,125.
Ці кілька показників аналогічні концепції P/B ratio традиційних акцій, чим вищий показник, тим дорожче відносно акції компанії.
Чи не завищена наразі ціна акцій Metaplanet?
З моменту запуску стратегії інвестування в Біткойн у квітні 2024 року Metaplanet використовує різні фінансові інструменти для підтримки цієї мети, плануючи до кінця цього року накопичити 10,000 Біткойн, а до 2026 року накопичити 21,000 Біткойн.
Metaplanet визначила чіткий фінансовий план, включаючи майбутні випуски прав на купівлю акцій, всього 5 партій на загальну кількість 21 мільйон акцій. Завдяки японській податковій системі та зручності для роздрібних і інституційних інвесторів, її NAV премія тривалий час перебуває на високому рівні, з графіка видно, що її NAV премія одного разу сягнула 21 разу, а в найнижчий момент становила майже 2 рази.
Отже, як визначити, що ціна акцій Metaplanet переоцінена? В даний час на ринку налічується близько 100 компаній, що займаються стратегією резервування біткойнів, крім стратегії мікростратегії предків, автор вважає, що найстабільнішою і найвпевненішою для здійснення довгострокових інвестицій є Metaplanet! Оскільки він має чіткий фінансовий план і активно і планомірно розвивається до мети, інвестори можуть використовувати цифри для аналізу ціни його акцій як судження про вхід і вихід з ринку.
Автор використовує P/B ratio, який насправді подібний до NAV premium, тому автор буде порівнювати використовувані ним дані з історичними даними NAV premium, щоб знайти відносні високі та низькі точки цін акцій для інвестування.
З п'ятничною закриттям на рівні 816 єн, курс обміну долара на єну становить 142,6, ціна Біткойна 108K, наразі P/B ratio становить 5,09. Якщо в кінці року буде куплено 10,000 монет Біт, а акції будуть розведені (, в цьому році буде випущено 21 мільйон акцій ), при такому ж P/B ratio, ціна акцій повинна досягти 1,003 єн (, як показано на малюнку нижче світло-оранжевим кольором ).
А наразі, якщо P/B ratio знизиться до 4, ціна акцій має впасти до 640. Якщо наприкінці року оптимістичний настрій інвесторів зросте, за тих же умов, ціна акцій може досягти 1,180 (P/B ratio становитиме 6) та 1,380 (P/B ratio становитиме 7). Цим способом можна постійно коригувати оцінку своїх точок входу та виходу.
А такі акції, як MicroStrategy та Metaplanet, які вважаються代理 Біткойну, також вважаються інструментами важелевого інвестування в Біткойн. Природно, коли Біткойн пAMPи, P/B ratio легко зростає, а коли Біткойн знижується, P/B ratio також буде знижуватися, тому можна коригувати інвестиційну стратегію відповідно до динаміки Біткойну.
Metaplanet став новою метою для арбітражу, інвестуйте, будь ласка, DYOR
Нещодавно акції Metaplanet зазнали великих коливань, окрім того, що їх волатильність вражаюча і займає перше місце, це також найбільш короткозабезпечена компанія. Одночасно, Metaplanet, що котується в Японії та США, стала новою метою для арбітражників, ставши новим вибором для арбітражу, поряд з можливістю використання Біткойн і акцій MicroStrategy для арбітражу з підйомами і спадами.
(Metaplanet став новою метою для арбітражу, акції два дні поспіль зафіксували коливання, що сталося? )
Отже, Metaplanet не тільки стала публічною компанією в Азії з найбільшою кількістю Біткойнів, але й отримала величезну увагу на фінансовому ринку. Що стосується таких акцій з дуже високою Коливанням, чи підходять вони для інвестування, то це залежить від ризикових характеристик кожної особи. Ця стаття є лише особистою думкою автора і не є інвестиційною порадою, будь ласка, обов'язково DYOR.
Ця стаття Біткойн підприємства інвестиційні нові можливості! Японський Metaplanet інвестиційний аналіз. Найраніше з'явилася в Лан новини ABMedia.