Рейтинги кредитоспроможності США знижуються, що викликає в ринку занепокоєння щодо реальних ризиків. Засновник Bridgewater Рей Даліо вказує на те, що форма дефолту полягає не лише в «невиплаті боргів», але й може бути реалізована через друк грошей для «знецінення боргу». З огляду на те, що бюджетний дефіцит переходить у незворотну фазу, інструменти політики Федеральної резервної системи (ФРС) поступово втрачають свою ефективність, а «фіскальний домінування» стає новою нормою, що серйозно підриває американську монетарну систему та бюджетну структуру.
(Чому знизили рейтинг державних облігацій США? Який вплив це матиме на Тайвань, який має велику кількість облігацій США? Дослідницька організація: технічно кредитний рейтинг не змінився)
Деформація рейтингу американських облігацій: чи вартий отримані вами гроші?
Нещодавно кредитний рейтинг державного боргу США знову був знижений, що викликало в економічних колах увагу до різниці між «номінальною безпекою (Nominal Safety)» та «реальною безпекою (Real Safety)». Засновник фонду Bridgewater Рей Даліо у своєму твітті вчора зазначив, що рейтингові агентства оцінюють лише те, чи зможе уряд «виплатити борги», але ігнорують більші ризики, пов'язані з «друкуванням грошей та знеціненням»:
Уряд може випустити гроші для погашення боргів, що призведе до втрат для тримачів облігацій через те, що «отримані гроші стають менш вартісними», а не «отримані гроші зменшуються». Для інвесторів, які піклуються про реальну купівельну спроможність своїх активів, ризик американських облігацій насправді набагато вищий, ніж показують рейтингові агентства.
(Рей Даліо попереджає, що світовий порядок стикається з безпрецедентним крахом: борги, монета, політика та митні бурі переплітаються)
Золоте бичаче настроєння Пітера Шиффа ще раз підкреслює, що коли борг випускається в національній валюті, інфляція є основним ризиком. А для іноземних кредиторів, які не можуть голосувати, вони більш схильні стати жертвами інфляції, тому "ризик дефолту за американськими облігаціями, що належать іноземцям", також слід враховувати.
Отже, "номінальна безпека" може бути реалізована, але "реальна безпека" є справжнім ядром ризику.
Колишній голова Федеральної резервної системи (ФРС) вже давно передбачав: ми гарантуємо виплати, але не гарантуємо купівельну спроможність.
Слова Даліо невільно нагадують про виступ колишнього голови Федеральної резервної системи (ФРС) Алана Грінспена у 2005 році:
Ми можемо гарантувати можливість виплати готівки, але не можемо гарантувати її купівельну спроможність.
Це співпадає з думкою Даліо: "Найстрашніша форма дефолту сьогодні - це не невиконання боргових зобов'язань, а крадіжка вартості через інфляцію".
(Торгові війни та непостійна політика Трампа: чи послабилася хеджова позиція американських державних облігацій?)
Ера фінансового домінування настала: Федеральна резервна система (ФРС) вже безсила
Криптовідео Swan у іншому повідомленні зазначає, що ми увійшли в еру нової валютної системи "фінансового домінування (Fiscal Dominance)". Традиційно ринок зосереджував увагу на ставках ФРС та політиці QE, але тепер справжніми регуляторами ринку є Міністерство фінансів США та Конгрес. У міру того, як дефіцит бюджету виходить з-під контролю, простір для маневру ФРС стає все меншим:
Процентні ставки не можуть продовжувати зростати, інакше це призведе до фінансової кризи.
Скорочення балансу може здійснюватися лише в короткостроковій перспективі, воно не може бути тривалим.
Якщо інфляція посилиться, центральний банк також не зможе відповісти.
Фінансовий аналітик Лін Альден підсумував: «Ці старі інструменти більше не працюють, це абсолютно інша система.»
(Гегемонія долара виходить на сцену — це необхідна частина трансформації фінансової системи США: як інвесторам реагувати на «постдоларову еру»?)
Дефіцит боргу є «структурним», а не «циклічним»
Swan стурбований, що поточна проблема бюджетного дефіциту США вже виходить за межі циклічних коливань і є глибоким структурним дефектом:
Дефіцит більше не є тимчасовим побічним ефектом економічного спаду, а є тривалим результатом дизайну державної системи.
Це також зробило мем «Nothing Stops This Train.» відображенням нинішньої економічної кризи в США. Коли дефіцит безмежний, коли інфляція стала інструментом політики, а не ворогом, втеча також є рішенням. Роль біткойна та активів, що захищають від інфляції, таких як золото, також була переосмислена в цьому контексті.
Федеральна резервна система (ФРС) буде змінюватися? Дані є фальшивими чи сигналом?
Ринок загалом очікує, що Федеральна резервна система (ФРС) може незабаром змінити курс, крипто KOL @Vito_168 вважає, що ФРС не визнає публічно реальність наближення краху ліквідності на ринку державних облігацій, натомість буде представлено наратив про те, що «дані починають покращуватися», такі як «інфляція спадає, економіка уповільнюється, ефект від пом'якшення політики» тощо:
Працюйте більше, щоб точно налаштувати дані, адже більшість так званих макроекономістів все одно цього не розуміє.
Він жартує, що в той час Трамп, можливо, також заявить, що це його перемога, успішно переконавши Пауела підтримати його кампанію.
Криза облігацій США, ти готовий?
Коли рейтинги більше не надійні, коли центральний банк безсилий, коли структурний дефіцит і фінансова домінанта стали неминучими, інвестори стикаються не лише з ринковими коливаннями, а й з ризиками та можливостями перетворення всієї монетарної системи.
Даліо неодноразово попереджав, що логіка розподілу активів у майбутньому повинна відповідати цій системній зміні, і кожен, можливо, повинен бути готовий до свого «кабіни втечі».
Ця стаття Федеральна резервна система (ФРС) безсила? Рей Даліо розкриває ризики, пов'язані зі зниженням рейтингу державних облігацій США: «інфляція» є справжнім дефолтом. Вперше з'явилася на Ланцюгових новинах ABMedia.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Федеральна резервна система (ФРС)無力回天？Ray Dalio 揭美債評級下調背後風險：「通膨」才是真違約
Рейтинги кредитоспроможності США знижуються, що викликає в ринку занепокоєння щодо реальних ризиків. Засновник Bridgewater Рей Даліо вказує на те, що форма дефолту полягає не лише в «невиплаті боргів», але й може бути реалізована через друк грошей для «знецінення боргу». З огляду на те, що бюджетний дефіцит переходить у незворотну фазу, інструменти політики Федеральної резервної системи (ФРС) поступово втрачають свою ефективність, а «фіскальний домінування» стає новою нормою, що серйозно підриває американську монетарну систему та бюджетну структуру.
(Чому знизили рейтинг державних облігацій США? Який вплив це матиме на Тайвань, який має велику кількість облігацій США? Дослідницька організація: технічно кредитний рейтинг не змінився)
Деформація рейтингу американських облігацій: чи вартий отримані вами гроші?
Нещодавно кредитний рейтинг державного боргу США знову був знижений, що викликало в економічних колах увагу до різниці між «номінальною безпекою (Nominal Safety)» та «реальною безпекою (Real Safety)». Засновник фонду Bridgewater Рей Даліо у своєму твітті вчора зазначив, що рейтингові агентства оцінюють лише те, чи зможе уряд «виплатити борги», але ігнорують більші ризики, пов'язані з «друкуванням грошей та знеціненням»:
Уряд може випустити гроші для погашення боргів, що призведе до втрат для тримачів облігацій через те, що «отримані гроші стають менш вартісними», а не «отримані гроші зменшуються». Для інвесторів, які піклуються про реальну купівельну спроможність своїх активів, ризик американських облігацій насправді набагато вищий, ніж показують рейтингові агентства.
(Рей Даліо попереджає, що світовий порядок стикається з безпрецедентним крахом: борги, монета, політика та митні бурі переплітаються)
Золоте бичаче настроєння Пітера Шиффа ще раз підкреслює, що коли борг випускається в національній валюті, інфляція є основним ризиком. А для іноземних кредиторів, які не можуть голосувати, вони більш схильні стати жертвами інфляції, тому "ризик дефолту за американськими облігаціями, що належать іноземцям", також слід враховувати.
Отже, "номінальна безпека" може бути реалізована, але "реальна безпека" є справжнім ядром ризику.
Колишній голова Федеральної резервної системи (ФРС) вже давно передбачав: ми гарантуємо виплати, але не гарантуємо купівельну спроможність.
Слова Даліо невільно нагадують про виступ колишнього голови Федеральної резервної системи (ФРС) Алана Грінспена у 2005 році:
Ми можемо гарантувати можливість виплати готівки, але не можемо гарантувати її купівельну спроможність.
Це співпадає з думкою Даліо: "Найстрашніша форма дефолту сьогодні - це не невиконання боргових зобов'язань, а крадіжка вартості через інфляцію".
(Торгові війни та непостійна політика Трампа: чи послабилася хеджова позиція американських державних облігацій?)
Ера фінансового домінування настала: Федеральна резервна система (ФРС) вже безсила
Криптовідео Swan у іншому повідомленні зазначає, що ми увійшли в еру нової валютної системи "фінансового домінування (Fiscal Dominance)". Традиційно ринок зосереджував увагу на ставках ФРС та політиці QE, але тепер справжніми регуляторами ринку є Міністерство фінансів США та Конгрес. У міру того, як дефіцит бюджету виходить з-під контролю, простір для маневру ФРС стає все меншим:
Процентні ставки не можуть продовжувати зростати, інакше це призведе до фінансової кризи.
Скорочення балансу може здійснюватися лише в короткостроковій перспективі, воно не може бути тривалим.
Якщо інфляція посилиться, центральний банк також не зможе відповісти.
Фінансовий аналітик Лін Альден підсумував: «Ці старі інструменти більше не працюють, це абсолютно інша система.»
(Гегемонія долара виходить на сцену — це необхідна частина трансформації фінансової системи США: як інвесторам реагувати на «постдоларову еру»?)
Дефіцит боргу є «структурним», а не «циклічним»
Swan стурбований, що поточна проблема бюджетного дефіциту США вже виходить за межі циклічних коливань і є глибоким структурним дефектом:
Дефіцит більше не є тимчасовим побічним ефектом економічного спаду, а є тривалим результатом дизайну державної системи.
Це також зробило мем «Nothing Stops This Train.» відображенням нинішньої економічної кризи в США. Коли дефіцит безмежний, коли інфляція стала інструментом політики, а не ворогом, втеча також є рішенням. Роль біткойна та активів, що захищають від інфляції, таких як золото, також була переосмислена в цьому контексті.
Федеральна резервна система (ФРС) буде змінюватися? Дані є фальшивими чи сигналом?
Ринок загалом очікує, що Федеральна резервна система (ФРС) може незабаром змінити курс, крипто KOL @Vito_168 вважає, що ФРС не визнає публічно реальність наближення краху ліквідності на ринку державних облігацій, натомість буде представлено наратив про те, що «дані починають покращуватися», такі як «інфляція спадає, економіка уповільнюється, ефект від пом'якшення політики» тощо:
Працюйте більше, щоб точно налаштувати дані, адже більшість так званих макроекономістів все одно цього не розуміє.
Він жартує, що в той час Трамп, можливо, також заявить, що це його перемога, успішно переконавши Пауела підтримати його кампанію.
Криза облігацій США, ти готовий?
Коли рейтинги більше не надійні, коли центральний банк безсилий, коли структурний дефіцит і фінансова домінанта стали неминучими, інвестори стикаються не лише з ринковими коливаннями, а й з ризиками та можливостями перетворення всієї монетарної системи.
Даліо неодноразово попереджав, що логіка розподілу активів у майбутньому повинна відповідати цій системній зміні, і кожен, можливо, повинен бути готовий до свого «кабіни втечі».
Ця стаття Федеральна резервна система (ФРС) безсила? Рей Даліо розкриває ризики, пов'язані зі зниженням рейтингу державних облігацій США: «інфляція» є справжнім дефолтом. Вперше з'явилася на Ланцюгових новинах ABMedia.