Опцион

На прошлой неделе на глобальных макроэкономических рынках произошел резкий разворот после периода нараставшего оптимизма. Биткоин потерял около 15% за неделю, Ethereum — около 22%. После запуска сервиса торговли акциями США от Gate число активов в листинге быстро выросло. Ончейн-активность заметно восстановилась: ведущие DEX, включая Uniswap, PancakeSwap и Aerodrome, зафиксировали рост объемов торгов. Сектор LST в целом ослаб, объем кредитования Aave продолжил сокращаться, а новый спрос все активнее перетекал в развивающиеся экосистемы, такие как MegaETH. На рынке деривативов открытый интерес по BTC снизился более чем на 15%, 25D Skew ушел в глубоко отрицательную зону, а DVOL кратковременно подскочил до 52–54, что свидетельствует о том, что краткосрочный спрос на хеджирование от снижения достиг одного из пиковых значений текущего цикла. Со стороны институциональных игроков объем спотовой торговли Gate вырос на 92,16% по сравнению с предыдущей неделей, а объем торгов CrossEx увеличился

В мае восстановление глобальных рынков капитала продолжилось: акции США набирали рост на фоне темы ИИ, устойчивых корпоративных доходов и улучшения аппетита к риску, что поддерживало широкий рынок, особенно в сфере технологий и полупроводников. При этом структурная дивергенция оставалась заметной — капитал всё сильнее концентрировался в базовых активах с очевидным ростом и надёжными доходами. На этом фоне Gate официально запустила торговлю реальными акциями, укрепив связь криптоактивов с традиционными финансовыми рынками и предложив пользователям единый шлюз для мультиактивной торговли, включающий крипто, американские акции и ETF. Это также указывает на то, что криптоплатформы ускоряют трансформацию в комплексную глобальную финансовую инфраструктуру.

За прошедшую неделю, после прекращения огня на Ближнем Востоке и ослабления инфляции, рынки продемонстрировали широкое восстановление: цены на нефть упали примерно на 14 %, а индекс подразумеваемой волатильности S&P 500 опустился ниже 20. Так как ИПЦ оказался ниже прогнозов, а уверенность в сохранении ФРС ставок без изменений крепла, аппетит к риску вырос, что подтолкнуло BTC в верхний диапазон 68 000 – 73 000 $. Что касается потоков капитала, BTC ETF привлекли чистый приток в размере около 833 млн $, что стало недавним максимумом; ETH ETF также зафиксировали чистый приток, причем институциональный капитал быстро вернулся после геополитического шока. Ончейн- и торговая динамика сместилась в сторону высоковолатильных активов и платформ высшего уровня. Доля торговли сырой нефтью заметно выросла, а активность DEX вернулась к основным протоколам, таким как Uniswap. Предложение стейблкоинов оставалось на высоком уровне, при этом USDC стал основным драйвером роста, в то время как ончейн-стей

За прошедшую неделю движение рынка определяли три фактора: деэскалация на основе прекращения огня, замедление инфляции и стабильная денежно-кредитная политика. Цены на нефть резко обвалились, индекс Индекс волатильности S&P 500 пошел на спад, а склонность инвесторов к риску восстановилась, вытолкнув диапазон BTC в коридор 68 000 $–73 000 $. После периода повышенной волатильности потоки капитала продемонстрировали уверенное восстановление. Недельный чистый приток средств в BTC ETF составил около 833 млн $ — новый циклический максимум. За тот же период ETH ETF также зафиксировали чистый приток: институциональные покупки вновь вышли на первый план. Торговая активность перетекла в макроактивы с высокой волатильностью и на топовые платформы, поскольку капитал сосредоточился в энергетических сырьевых товарах, таких как нефть. На стороне DEX активность вернулась к площадкам с высокой ликвидностью — например, Uniswap. На рынках стейблкоинов и DeFi произошло структурное оздоровление: основным д

За последнюю неделю динамику рынка во многом определила эскалация конфликта между США и Ираном. Нефть WTI подорожала почти на 17%, вернув котировки выше уровня 100 $ и спровоцировав рост доходности казначейских облигаций США (доходность десятилетних бумаг достигла 4,44%) и укрепление доллара. Криптовалютный рынок в целом потерял более 6%, тогда как индекс волатильности S&P 500 (VIX) поднялся до 31. Что касается потоков капитала, ETF на BTC и ETH зафиксировали чистый отток порядка 500 млн $ в середине недели, после чего последовало незначительное восстановление.

Рынок скорректировал ожидания по дальнейшему повышению ставок ФРС, что оказало давление на криптоактивы. За неделю BTC снизился примерно на 4,3%, а ETH — на 4,8%. Глобальные крипто-ETP вторую неделю подряд зафиксировали чистый отток, составивший в сумме 2,54 млрд долларов. Gate официально запустил торги акциями, открыв доступ к более чем 10 000 американских акций и ETF. PancakeSwap обогнал Uniswap по объему торгов, тогда как активность в секторе LST пошла на спад, а экосистема Solana сохранила относительную устойчивость. Риск-аппетит в DeFi оставался сдержанным: объем кредитования Aave продолжал снижаться, однако ставки заимствования по трем его основным активам в целом стабилизировались. На рынке деривативов динамика BTC характеризовалась снижением цен, сохранением положительных ставок финансирования и продолжающимся сжатием волатильности.

За прошедшую неделю рынки продолжали колебаться на фоне развития переговоров между США и Ираном и ожиданий по денежно-кредитной политике ФРС. Ослабление геополитической напряженности временно толкнуло цены на нефть вниз, тогда как доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,56%. Американские акции демонстрировали разнонаправленный рост, а криптовалютный рынок в целом оставался слабым. BTC-ETF зафиксировали чистый отток около 1,256 млрд $ за неделю, а ETH-ETF — порядка 216 млн $, что указывает на сохранение осторожной позиции институциональных инвесторов. Ончейн-ликвидность по-прежнему концентрировалась в ведущих DEX — Uniswap, PancakeSwap и Aerodrome, в то время как рынок стейблкоинов все активнее переходил к системе переоценки, ориентированной на эффективность расчетов и соответствие регулятивным требованиям. Рынок кредитования Aave постепенно возвращался к нормализации, а новые блокчейны, такие как MegaETH и Plasma, продолжали привлекать дополнительные потоки ликвидн

На прошлой неделе чистый отток из BTC ETF составил примерно 996 млн $, а из ETH ETF — около 255 млн $. В ончейн-активности TradFi и торговле деривативами на CEX по-прежнему доминировали активы-убежища, такие как золото. Ончейн-ликвидность концентрировалась в ведущих DEX, включая PancakeSwap и Raydium. Активность кредитования и сектора LST в основной сети Aave снизилась, а спрос на плечо в экосистемах Ethereum и Solana одновременно охладел. Тем временем новые цепочки, такие как MegaETH и Plasma, продолжали поглощать структурное перераспределение капитала. Открытый интерес (OI) по BTC продолжил снижаться, при этом увеличилась доля объёма торгов пут-опционами и расширился отрицательный 25D Skew, на фоне постепенного роста базового уровня DVOL. Доля институционального спотового рынка Gate, вопреки общей тенденции, выросла на 10% WoW, а объём кросс-маржинального кредитования также увеличился на 10% WoW.

Gate Options: ежедневный обзор рынка

На прошлой неделе BTC преодолел уровень 82 000 $, благодаря продолжающимся притокам в ETF. Чистый приток в BTC ETF за неделю составил 632 млн $. Активы, связанные с капиталом TradFi и залистенные на CEX, стабильно расширялись. Капитал, находящийся на ончейн, вновь переместился в ведущие DEX и зрелые площадки ликвидности — основными центрами ликвидности стали Uniswap и PancakeSwap. В то же время Aave продолжил справляться с последствиями инцидента rsETH, что привело к относительной слабости рынка кредитования. Новые экосистемы, такие как MegaETH и Plasma, начали привлекать дополнительные притоки капитала, а Solana LST были одними из первых, кто получил выгоду от роста аппетита к риску на рынке. Рынок деривативов сохранил структуру «отрицательная ставка финансирования + консолидация на высоком уровне», при этом ралли BTC на фоне сжатия шортов частично реализовалось поэтапно. В мае объем спотовой торговли Gate Institutional вырос на 14,54% по сравнению с предыдущим месяцем, а объем торгов

Gate Research: Шортинг опционов на продажу — одна из самых заметных направленных опционных стратегий в медвежьем рынке. Инвесторы получают доход с плечом на снижение, оплачивая фиксированную премию, а максимальные потери ограничены размером этой премии. Эта стратегия особенно эффективна для выражения медвежьих ожиданий и хеджирования рисков портфеля. На примере BTC статья подробно анализирует структуру дохода, типовые сценарии применения, ключевые факторы риска и основные практические аспекты шортинга опционов на продажу. Вы сможете комплексно понять, как этот инструмент приносит защитные и наступательные преимущества на рынках с высокой волатильностью.

Ежедневный обзор рынка Gate Options.