#USOctoberCPIBeatsExpectations $BTC $XAUT ‍#DailyStandouts #ShareWeekly #WCTCS9

Отчёт об инфляции не принёс рынкам желанного облегчения. Но важнее то, как он меняет ожидания относительно следующего решения Федеральной резервной системы.

Октябрьский отчёт по ИПЦ США оказался хуже ожиданий. Общая инфляция выросла на 0,4% в месячном выражении против прогноза в 0,3%. Базовый ИПЦ, исключающий цены на продукты питания и энергоносители, увеличился на 0,3% при ожиданиях в 0,2%.

Здесь есть одна важная деталь: общая инфляция фактически замедлилась с 0,6% в сентябре. Поэтому нельзя сказать, что все показатели инфляции ускорились. Проблема в том, что базовое ценовое давление сохраняется, а базовый показатель не снизился так, как рассчитывали инвесторы.

Почему изменились ожидания относительно ФРС

До публикации отчёта член Совета управляющих Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер заявил, что базовый ИПЦ на уровне около 0,3% или выше может заставить его рассмотреть повышение ставки на полпроцентного пункта в декабре.

Октябрьский базовый показатель достиг именно этого порога.

Это не означает, что ФРС решила повысить ставку на 50 базисных пунктов. Комментарии одного из представителей регулятора — это не окончательное решение по денежно-кредитной политике, а политикам ещё предстоит учесть ситуацию с занятостью, экономический рост, финансовые условия и новые данные по инфляции.

Но реакция рынка показывает, насколько серьёзно инвесторы воспринимают такую возможность.

10 ноября доходность казначейских облигаций США резко выросла, доллар укрепился, а американские акции подешевели. Доходность двухлетних казначейских облигаций поднялась примерно на 18 базисных пунктов, а доходность десятилетних приблизилась к 5%. Золото также резко подешевело.

Следующий важный вопрос — подтвердят ли предстоящие данные по ценам производителей, что инфляционное давление распространяется за пределы потребительских цен.

BTC: ситуация со ставками не помогает

Биткоин особенно чувствителен к изменениям ожиданий относительно ликвидности и склонности инвесторов к риску. Когда рынки ожидают, что процентные ставки останутся высокими дольше, инвесторы могут быть менее склонны держать волатильные активы.

На моём дневном графике за 11 ноября BTC торгуется около $81,160, RSI — около 34.09, а MACD по-прежнему находится в отрицательной зоне. Это указывает на сохранение слабого импульса, хотя одна лишь перепроданность не гарантирует разворота.

Важные уровни поддержки на моём графике находятся около $77,777, а затем в диапазоне $77,020–$75,812. Для более уверенного восстановления сначала нужно вернуть уровень $82,682, а затем показать устойчивое усиление покупательского давления.

Я бы уделял больше внимания дневным закрытиям и объёмам, чем кратковременному внутридневному отскоку.

Акции США: давление на оценки вернулось

Рост доходности казначейских облигаций важен, поскольку он увеличивает ставку дисконтирования, которую инвесторы используют при оценке будущих корпоративных прибылей. Это может усилить давление на технологические компании и акции роста, особенно если их оценки уже предполагают высокие будущие показатели.

На моём графике SPXUSDT справочная цена составляет около 0.3706, RSI — около 50.42. Верхний уровень сопротивления на графике находится около 0.3919, а нижний уровень поддержки — около 0.3336.

Это не подтверждение того, что на фондовом рынке начался более широкий спад. Это уровень, за которым стоит следить, пока инвесторы пересматривают ожидания по прибыли, стоимость заимствований и цену, которую они готовы платить за будущий рост.

Золото: доллар и доходность облигаций действуют в разных направлениях

В нынешней ситуации золото занимает интересное положение. Оно может выигрывать от неопределённости и спроса на защитные активы, но не приносит процентного дохода. Когда доходность казначейских облигаций и доллар растут одновременно, в краткосрочной перспективе держать золото становится менее привлекательно.

На моём графике XAUT справочная цена составляет около $4,046.86, RSI — около 49.17, а картина импульса неоднозначна. Ближайшие уровни находятся примерно в диапазоне $4,105.65–$4,140.73 сверху и у отметки $3,875.62 снизу.

Для восстановления золоту нужно преодолеть ближайшую зону сопротивления. Если доходность продолжит расти, это может помешать восстановлению.

Моё мнение: я бы дождался подтверждения

Не думаю, что одного отчёта по ИПЦ достаточно, чтобы объявить о начале нового долгосрочного нисходящего тренда для BTC, акций и золота. Но этого достаточно, чтобы поставить под сомнение предположение, что инфляция будет плавно снижаться, позволяя ФРС смягчить политику.

Я бы не стал гнаться за немедленным отскоком, следил за следующими данными по инфляции и обращал внимание на то, как эти активы ведут себя у дневных уровней поддержки.

Если BTC удержит поддержку, несмотря на высокую доходность облигаций, за этим стоит понаблюдать. Если акции восстановятся вопреки росту доходности, это тоже кое-что скажет о базовом спросе. Золоту предстоит показать, сможет ли защитный спрос перевесить давление процентных ставок.

Следующее движение рынка может зависеть не столько от самого значения общей инфляции по ИПЦ, сколько от того, подтвердят или поставят под сомнение последующие данные картину инфляции.

Вы бы снизили риск до публикации ИЦП или считаете нынешнее ослабление BTC, акций и золота возможностью постепенно наращивать позиции?

Не является финансовой рекомендацией.
‍#美国10月CPI全面超预期 @Gate_Square