#SP500PostsBiggestGainIn7Months $SPX $AVGO $MSFTG

S&P 500 показал самый сильный рост за 7 месяцев: готов ли рынок к восстановлению?

Дневной рост S&P 500 на 2,3% — значительное событие, особенно после сильного давления продавцов на прошлой неделе. Nasdaq прибавил около 2,7%, а акции полупроводниковых компаний восстановились ещё сильнее.

Но, на мой взгляд, самое интересное в этом движении — не масштаб роста, а то, что происходило на рынке в целом.

Инвесторы покупали акции в гораздо более широком сегменте рынка, несмотря на то что одна из крупнейших компаний, связанных с ИИ, продолжала дешеветь. Это говорит о том, что отскок был не просто возвращением к покупкам всех акций, связанных с ИИ.

Восстановление широкого рынка, а не просто рост технологического сектора

9 ноября все 11 основных секторов S&P 500 завершили торги в плюсе. В числе лидеров были промышленные компании и производители товаров не первой необходимости, а Russell 2000 также вырос более чем на 3%.

Широкое участие рынка имеет значение.

Когда индекс растёт только за счёт нескольких крупных технологических компаний, ралли может быть неустойчивым. Когда к росту присоединяются другие сектора и компании меньшей капитализации, это говорит о том, что инвесторы с большей готовностью принимают риск на рынке в целом.

Однако одной сессии недостаточно, чтобы говорить об устойчивом тренде. Важно посмотреть, останутся ли покупатели активны после первоначального восстановления.

Почему акции компаний, связанных с ИИ, восстановились, но споры не утихли

Недавнюю распродажу технологических акций вызвали опасения по поводу стоимости ИИ-инфраструктуры и её будущей прибыльности.

Строительство центров обработки данных требует огромных инвестиций в процессоры, память, сетевое оборудование, электроэнергию и охлаждение. Инвесторы всё чаще задаются вопросом, оправдают ли доходы от ИИ-продуктов и услуг такие расходы.

Отскок в понедельник говорит о том, что некоторые инвесторы сочли предыдущее падение чрезмерным.

Индекс полупроводниковых компаний Филадельфийской фондовой биржи вырос примерно на 6,9%. Broadcom прибавила около 8,8%, а AMD выросла примерно на 13,3%.

Но акции Nvidia двигались в противоположном направлении и снизились, несмотря на общее восстановление. Это расхождение важно: оно показывает, что инвесторы становятся избирательнее и больше не считают все компании, связанные с ИИ, одинаковыми объектами для инвестиций.

Главный вопрос — окупаемость инвестиций в ИИ

Я по-прежнему интересуюсь долгосрочным циклом развития ИИ-инфраструктуры, но сам по себе рост расходов не гарантирует увеличения прибыли каждой компании в этой сфере.

Я бы сосредоточился на трёх вещах:

Продолжат ли крупнейшие технологические компании увеличивать бюджеты на ИИ-инфраструктуру.

Превратится ли спрос на передовые чипы, сетевые решения и мощности центров обработки данных в устойчивые доходы.

Оправдают ли операционная маржа и денежный поток вложенный капитал.

Компания может сообщить о сильном росте выручки и всё равно разочаровать инвесторов, если её расходы растут быстрее, чем потенциал прибыли.

Поэтому я предпочитаю оценивать реальные результаты бизнеса, а не считать, что каждое ралли акций полупроводниковых компаний означает начало нового цикла роста.

Что показывают мои графики

На моём графике SPXUSDT за 10 ноября связанный с индексом инструмент торгуется около 0.3588, а RSI находится вблизи 47.36. Импульс пока не даёт сильного сигнала к росту. Ближайшая зона сопротивления находится примерно на уровне 0.3883–0.3911, а 0.3330 — важный ориентир снизу.

На моём графике AVGOUSDT цена Broadcom составляет около 352.73, RSI находится примерно на уровне 47.39, а MACD немного ниже нуля. Ближайшее сопротивление расположено около 380.30, а уровни 340.50 и 320.19 служат ориентирами поддержки.

Эти показатели говорят о том, что восстановление ещё нуждается в подтверждении. Рост цены выглядел бы убедительнее, если бы импульс усилился, а рынок смог закрепиться выше важных зон сопротивления.

Это данные связанных с графиками инструментов на моих скриншотах, а не обязательно точные цены закрытия базовых акций или индекса на спотовом рынке.

Что может помешать отскоку?

Отчёт по индексу потребительских цен США за октябрь — важный краткосрочный фактор риска. Если инфляция останется устойчивой, доходность казначейских облигаций может вырасти и снова оказать давление на оценку технологических компаний.

Ещё один фактор — цены на нефть. Их недавнее снижение помогло ослабить опасения по поводу инфляции и поддержало ралли в понедельник. Если цены на энергоносители резко развернутся вверх, часть этой поддержки может исчезнуть.

Также остаются вопросы регулирования ИИ и развития центров обработки данных. Политическая неопределённость может не остановить отрасль, но изменения в правилах выдачи разрешений, доступе к энергии и стоимости инфраструктуры способны повлиять на темпы реализации новых проектов.

Мой вывод

Я считаю, что движение в понедельник заметно улучшило рыночные настроения, но пока не доказывает, что интерес к инвестициям в ИИ вернулся на прежний уровень.

Самым позитивным сигналом стало участие в росте более широкого рынка. Главным предупреждением — расхождение между отдельными лидерами ИИ-сектора и широким полупроводниковым сектором.

Я бы следил за тем, сможет ли S&P 500 удержать рост, продолжат ли производители чипов опережать рынок и смогут ли компании, связанные с ИИ, подкрепить свои оценки реальной прибылью и денежным потоком.

Сильный отскок обнадёживает. Для устойчивого восстановления нужны доказательства.

Как вы считаете, это ралли знаменует начало нового движения вверх или всего лишь временный отскок после необычно резкой распродажи?

Не является финансовой рекомендацией.
‍#DailyStandouts #ShareWeekly #WCTCS9 @Gate_Square